來(lái)源丨中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)

伊始，一汽夏利經(jīng)過(guò)近半年的沉寂終于“改頭換面”并在深交所新增股份再次上市。

“80年代一輛夏利車就能在北京買一套房，當(dāng)時(shí)一輛夏利車成交價(jià)是七八萬(wàn)元，而北京的房?jī)r(jià)是1400元一平方米，如今一汽夏利卻瀕臨破產(chǎn)，國(guó)民神車一汽夏利也一去不復(fù)返。”有業(yè)內(nèi)人士表示。

據(jù)了解，由于連年經(jīng)營(yíng)不善，一汽夏利一直徘徊在退市的邊緣，但近日，經(jīng)歷重整之后，一汽夏利成功摘帽并將名稱由“天津一汽夏利汽車股份有限公司”變更為“中國(guó)鐵路物資股份有限公司”，公司證券簡(jiǎn)稱由“一汽夏利”變更為“中國(guó)鐵物”，公司證券代碼“000927”不變。發(fā)行價(jià)格為3.29元/股，新增的4.79億股股份也于1月8日上市。

與此同時(shí)，一汽夏利注冊(cè)資本由159517.402萬(wàn)元人民幣增加至557180.1435萬(wàn)元人民幣，增加249.29%；經(jīng)營(yíng)范圍由“轎車、汽車發(fā)動(dòng)機(jī)、汽車零部件、內(nèi)燃機(jī)配件的制造及其售后服務(wù)等”變更為“鐵路運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)備銷售、鋼軌加工、高鐵設(shè)備、配件制造及銷售等”。不過(guò)這也意味著，“一汽夏利”這個(gè)“國(guó)民轎車”的名字將永遠(yuǎn)成為過(guò)去。

對(duì)于未來(lái)的盈利預(yù)期、未來(lái)的戰(zhàn)略規(guī)劃以及合作方博郡汽車的債務(wù)如何解決等后續(xù)相關(guān)問(wèn)題，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者向一汽夏利董秘提問(wèn)，截至發(fā)稿尚未得到回復(fù)。但是記者了解到，一汽夏利董秘在回答投資者時(shí)透露，中國(guó)鐵路物資股份有限公司主要經(jīng)營(yíng)區(qū)域集中京津冀地區(qū)，長(zhǎng)期以來(lái)主要面向京津冀地區(qū)客戶提供鐵路建設(shè)等工程物資供應(yīng)服務(wù)。

摘帽重生

經(jīng)過(guò)近半年的重整，2021年1月4日開市起一汽夏利撤銷了退市風(fēng)險(xiǎn)警示，證券簡(jiǎn)稱由“*ST夏利”變更為“一汽夏利”。1月6日一汽夏利發(fā)布重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易實(shí)施情況暨新增股份上市公告書，本次募集配套資金新增股份數(shù)量為 4.79億股，新增股份發(fā)行價(jià)格為3.29元/股，本次募集配套資金后公司股份數(shù)量為60.5億股。從1月6日到7日，一汽夏利一路漲停，截至1月7日收盤，報(bào)收6.18元，漲幅7.85%。

有機(jī)構(gòu)分析，一汽夏利漲停原因?yàn)槌蜂N風(fēng)險(xiǎn)警示，經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審核的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，上市公司完成本次重組后盈利能力增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯改善。

記者注意到，盈利預(yù)測(cè)是管理層在最佳估計(jì)假設(shè)的基礎(chǔ)上編制的，在充分考慮公司現(xiàn)時(shí)的經(jīng)營(yíng)能力、市場(chǎng)需求等因素前提下，結(jié)合一汽夏利2020年度的經(jīng)營(yíng)、營(yíng)銷、投資、融資計(jì)劃以及財(cái)務(wù)預(yù)算等進(jìn)行編制，預(yù)測(cè)11月至12月營(yíng)業(yè)收入為83.07億元，全年合計(jì)437.86億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)11月至12月為1.31億元，全年預(yù)測(cè)為9.91億元。

截至目前，一汽夏利的重組已經(jīng)完成，一汽夏利擬向中國(guó)鐵物、中鐵物總控股、蕪湖長(zhǎng)茂、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、工銀投資、農(nóng)銀投資、潤(rùn)農(nóng)瑞行、伊敦基金發(fā)行股份購(gòu)買其合計(jì)持有的中鐵物晟科技的100%股權(quán)及中鐵物總控股持有的天津公司 100%股權(quán)、物總貿(mào)易100%股權(quán)。

此前，一汽夏利欠下多筆債務(wù)，但是通過(guò)實(shí)施債轉(zhuǎn)股，解決了償債資金來(lái)源?！皠e的企業(yè)做債轉(zhuǎn)股，多數(shù)是直接轉(zhuǎn)股還債。中國(guó)鐵物選擇的方式則是組平臺(tái)賣股還債。具體說(shuō)，鐵物歸集優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成立上市平臺(tái)公司——中鐵物晟科技發(fā)展有限公司，中國(guó)鐵路再向7家投資機(jī)構(gòu)按市場(chǎng)化原則轉(zhuǎn)讓持有的中鐵物晟66%股權(quán)，債轉(zhuǎn)股金額共計(jì)70.5億元，專項(xiàng)用于償還重組債務(wù)?，F(xiàn)任中國(guó)鐵路董事長(zhǎng)廖家生在接受媒體記者采訪時(shí)表示：“債轉(zhuǎn)股投資者也并非都是鐵物債權(quán)人，70.5億元里面有不少是‘新錢’?！?/p>

據(jù)了解，本次交易完成后，一汽夏利主營(yíng)業(yè)務(wù)已變更為以面向軌道交通產(chǎn)業(yè)為主的物資供應(yīng)鏈管理及軌道運(yùn)維技術(shù)服務(wù)和鐵路建設(shè)等工程物資生產(chǎn)制造及集成服務(wù)業(yè)務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋軌道交通建設(shè)運(yùn)營(yíng)維護(hù)的各個(gè)環(huán)節(jié)和物資單元，圍繞油品、鋼軌、鐵路移動(dòng)裝備物資、工程建設(shè)物資等領(lǐng)域，為軌道交通行業(yè)及相關(guān)市場(chǎng)提供物資供應(yīng)、生產(chǎn)協(xié)調(diào)、質(zhì)量監(jiān)督、招標(biāo)代理、運(yùn)營(yíng)維護(hù)等一體化綜合服務(wù)。

與此同時(shí)，一汽夏利內(nèi)部也進(jìn)行了調(diào)整?？偨?jīng)理胡克強(qiáng)和總監(jiān)張杰、王志平辭職，杜波為公司總經(jīng)理，朱旭、張成林為公司副總經(jīng)理，袁宏詞為公司總會(huì)計(jì)師，廖家生、杜波、倪令亮、朱旭、苗卿華、許良軍為第八屆董事會(huì)非獨(dú)立董事，李芾、李軍、何青為第八屆董事會(huì)獨(dú)立董事，張鐵華、孫成、崔波為第八屆監(jiān)事會(huì)非職工代表監(jiān)事。公司職工代表大會(huì)選舉周島、劉亞軍為公司第八屆監(jiān)事會(huì)職工代表監(jiān)事。

成為殼資源

作為國(guó)內(nèi)較早的經(jīng)濟(jì)型乘用車品牌之一，夏利連續(xù)22年榮獲自主品牌年銷售冠軍，特別是在出租車市場(chǎng)，占有率達(dá)到了40%。

然而受汽車市場(chǎng)銷售整體下滑，國(guó)家汽車產(chǎn)品排放法規(guī)不斷加嚴(yán)，以及公司產(chǎn)品品牌弱化、定位與配置存在偏差、銷售渠道弱化等諸多因素影響，導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷量持續(xù)低迷。營(yíng)業(yè)收入以及凈利潤(rùn)都不佳，幾度瀕臨退市的邊緣，甚至還兩次一元售賣資產(chǎn)。

彼時(shí)，一汽夏利董秘告訴記者，公司正面臨著較大的困難，不管是不好的資產(chǎn)還是賺錢的資產(chǎn)，都是交易，得從商業(yè)角度去看價(jià)值，從目前來(lái)看，交易之后公司可獲得大規(guī)模的運(yùn)營(yíng)資金。

為了挽救疲軟的業(yè)績(jī)，一汽夏利確實(shí)多次自救但卻徒勞無(wú)功，2020年與南京知行簽署協(xié)議之后又與博郡汽車進(jìn)行了合作，然而如今南京知行仍有2.35億元剩余欠款尚未還清，博郡也陷入停擺困局，2020年7月，南京博郡方面稱，因經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，已無(wú)力按《股東協(xié)議》約定支付投資款。有數(shù)位博郡汽車和一汽夏利的員工向記者表示，已經(jīng)多月未發(fā)工資。

與造車新勢(shì)力合作無(wú)望，欠款的追討更是遙遙無(wú)期，一汽夏利為了保殼，將資產(chǎn)進(jìn)行了分割。公司通過(guò)資產(chǎn)重組，將上市公司“殼”資源轉(zhuǎn)給鐵物股份。

據(jù)了解，新控股股東鐵物股份前身是成立于1979年的中國(guó)鐵路物資總公司，2010年9月經(jīng)整體重組創(chuàng)立了中國(guó)鐵路物資股份有限公司。包括鋼鐵、鐵礦石、煤炭等在內(nèi)的大宗商品貿(mào)易、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、加工、配送、監(jiān)管、信息管理等供應(yīng)鏈集成服務(wù)。公司主要從事鐵路再生物資回收和利用、鐵路機(jī)車和車輛及配件等的銷售業(yè)務(wù)。

與一汽夏利交易前，鐵物股份未持有上市公司股份，而在本次交易中，一汽股份將其持有的一汽夏利的股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)至鐵物股份，鐵物股份以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)本次交易發(fā)行的股份，至此，鐵物股份持有22.14億股股份，占總股本比例為 36.60%，股權(quán)穿透之后，國(guó)務(wù)院國(guó)資委為一汽夏利的實(shí)際控制人。

而一汽夏利將其擁有的鑫安保險(xiǎn)17.5%股權(quán)及留抵進(jìn)項(xiàng)稅以外的全部資產(chǎn)和負(fù)債轉(zhuǎn)入夏利運(yùn)營(yíng)后，一汽夏利擬向一汽股份出售夏利運(yùn)營(yíng)100%股權(quán)及鑫安保險(xiǎn)17.5%股權(quán)，一汽股份指定一汽資產(chǎn)為承接方，由一汽夏利將夏利運(yùn)營(yíng)100%股權(quán)和鑫安保險(xiǎn)17.5%股權(quán)直接過(guò)戶至一汽資產(chǎn)。

對(duì)于一汽夏利的債務(wù)情況，一汽夏利董秘表示，作為一汽夏利轉(zhuǎn)入夏利運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的一部分，一汽夏利持有的天津博郡汽車有限公司19.9%的股權(quán)及一汽夏利在天津博郡汽車有限公司合資的交易協(xié)議項(xiàng)下權(quán)利義務(wù)，均已轉(zhuǎn)移至夏利運(yùn)營(yíng)名下，由夏利運(yùn)營(yíng)享有和承擔(dān)。鑒于該部分資產(chǎn)已置出上市公司，其后續(xù)進(jìn)展情況已不屬于上市公司應(yīng)披露的信息。

（編輯：張碩校對(duì)：顏京寧）

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