來(lái)源丨科創(chuàng)最前線（ID：kczqxgzh）
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紅杉中國(guó)創(chuàng)立于2005年，如今管理著2700億人民幣基金規(guī)模，專注TMT、醫(yī)療健康、消費(fèi)品/服務(wù)三個(gè)方向。

投資了逾800家有鮮明技術(shù)特征、創(chuàng)新商業(yè)模式、具備高成長(zhǎng)和高發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。

其中，上市公司數(shù)量超過(guò)150家，超過(guò)80家非上市公司成為獨(dú)角獸企業(yè)，超過(guò)60%的投資為A輪及seed階段的創(chuàng)新企業(yè)。

很多人都關(guān)心紅杉中國(guó)的成功率，其實(shí)公司更在乎的是風(fēng)險(xiǎn)承受能力，有20%的企業(yè)可以變成一定規(guī)模的企業(yè)。

在2021年云棲大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，紅杉中國(guó)合伙人周奎先生帶來(lái)主題演講《產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的投資趨勢(shì)》。

他指出，紅杉中國(guó)堅(jiān)定投資中國(guó)數(shù)字化進(jìn)程，致力于推動(dòng)社會(huì)信息化、數(shù)字化、智能化進(jìn)程；

以下是現(xiàn)場(chǎng)的發(fā)言，經(jīng)科創(chuàng)最前線（ID：kczqxgzh）整理編輯:

01過(guò)去15年，紅杉中國(guó)只投資4個(gè)方向

在我們看來(lái)，數(shù)字化帶來(lái)全新的用戶體驗(yàn)，科學(xué)認(rèn)知、運(yùn)行效率和清潔環(huán)保……

數(shù)字化非常符合今天主流倡導(dǎo)社會(huì)價(jià)值的方向，它讓社會(huì)運(yùn)行更加高效。

紅杉中國(guó)投資推動(dòng)社會(huì)信息化、數(shù)字化、智能化進(jìn)程，實(shí)際上我們一直在數(shù)字化浪潮或者通訊革命的浪潮當(dāng)中，只不過(guò)每個(gè)階段它有不同的特色。

至少，我們現(xiàn)在處在第二或者第三階段。

我們可以從不同特征感受我們所處的行業(yè)在哪一個(gè)階段。

過(guò)去15年，紅杉中國(guó)的投資策略沒(méi)有發(fā)生變化，一直是堅(jiān)定的投資中國(guó)的信息化數(shù)字化進(jìn)程。

具體來(lái)說(shuō)，我們主要投資4個(gè)方向：

第一，投資計(jì)算、存儲(chǔ)、通訊、能源等基礎(chǔ)能力，以及關(guān)鍵材料、關(guān)鍵器件、關(guān)鍵軟件。

這就是我們常提到的卡脖子技術(shù)，關(guān)鍵元素有時(shí)候是會(huì)影響整個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施效率的。

第二，參與構(gòu)建云+端的數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施、通訊結(jié)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)結(jié)構(gòu)、云和端的結(jié)構(gòu)等等。

這個(gè)我們只是添磚加瓦，因?yàn)樵谥袊?guó)，阿里云算是在這方面做得比較好的。

第三，投資發(fā)展?fàn)I銷、傳媒、通訊、社交、娛樂(lè)、電商、交付、物流、信用等基礎(chǔ)應(yīng)用平臺(tái)，大大提升社會(huì)運(yùn)行效率。

每一個(gè)領(lǐng)域，我們都能在中國(guó)找到最大的公司。

充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，和不斷完善的產(chǎn)品，使得每一個(gè)巨頭都將成為社會(huì)應(yīng)用的基礎(chǔ)設(shè)施公司。

第四，在IAAS基礎(chǔ)上，積極發(fā)展PAAS+SAAS應(yīng)用軟件，推動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展進(jìn)程。

PAAS和SAAS只是一個(gè)表達(dá)，我們需要思考，在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展的進(jìn)程中，它是什么樣的結(jié)構(gòu)。

02數(shù)字化與供應(yīng)鏈、建筑、醫(yī)藥……

我挑了幾個(gè)行業(yè)來(lái)響應(yīng)今天的主題，如供應(yīng)鏈、建筑、醫(yī)藥、工業(yè)、機(jī)器人，這些結(jié)構(gòu)區(qū)分不一定完全科學(xué)，但至少溝通起來(lái)很容易彼此理解。

同行有人說(shuō)，什么行業(yè)都能用數(shù)字化來(lái)重來(lái)一遍，我不認(rèn)為有那么絕對(duì)。

因?yàn)殚_(kāi)創(chuàng)一項(xiàng)事業(yè)不是那么簡(jiǎn)單的，它是無(wú)數(shù)的臟活，無(wú)數(shù)的腦筋在里面。

實(shí)際上，中國(guó)的交付服務(wù)效率極低。

但因?yàn)殡娚贪l(fā)展，這里面產(chǎn)生了巨大變化。

從短途到長(zhǎng)途、到城際、到跨國(guó)海運(yùn)，這里面的交付環(huán)節(jié)，在10年內(nèi)發(fā)生了天翻地覆的變化。

在SAAS軟件領(lǐng)域，我們投資了數(shù)字化公司商越、聚水潭，也投資了部分機(jī)器人公司。

在我看來(lái)，這些公司除了殼不一樣，核心是相似的，利用數(shù)字化解決問(wèn)題。

我也不是最專業(yè)來(lái)講解這張圖的，但這張圖還是挺復(fù)雜的。

1/4的GDP跟這個(gè)行業(yè)有關(guān)，但這個(gè)行業(yè)數(shù)字化信息化的程度僅為1/1000。

行業(yè)的顆粒度是極大的，但現(xiàn)在數(shù)字化的需求是在增加的，因?yàn)楦餍懈鳂I(yè)都在從粗顆粒度到細(xì)顆粒度。

當(dāng)這個(gè)行業(yè)繁榮時(shí)，它的預(yù)算是比較多的，當(dāng)這個(gè)行業(yè)不繁榮的時(shí)候，它的精細(xì)化運(yùn)行需求是在提升的。

我們認(rèn)為這個(gè)行業(yè)在信息化階段機(jī)會(huì)較多。

這是一個(gè)投資公司的觀察，不代表更全面的看法。

作為投資公司來(lái)講，我們偏積極，偏尋找機(jī)會(huì)。

在這個(gè)行業(yè)內(nèi)，我們的投資覆蓋建筑施工數(shù)字化、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)數(shù)字化、交付&服務(wù)數(shù)字化。

雖然這個(gè)行業(yè)的數(shù)字化率不夠高，但是它的增量足夠大。

我們常說(shuō)萬(wàn)億就比較大了，這個(gè)行業(yè)每年的增量是25萬(wàn)億，市場(chǎng)存量是450萬(wàn)億。

工業(yè)領(lǐng)域，我們認(rèn)為設(shè)計(jì)是工業(yè)數(shù)字化的源頭。

雖然這個(gè)環(huán)節(jié)很多，大家都很熟悉，但想要從這里面找到很大的公司還真是不容易。

我們覺(jué)得設(shè)計(jì)是工業(yè)數(shù)字化的源頭，之后才是管理需求。

左邊的數(shù)字化需求更完整，右邊的環(huán)節(jié)更多的是與管理流程相關(guān)。

再補(bǔ)充一點(diǎn)，在工業(yè)領(lǐng)域，很多國(guó)內(nèi)公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手其實(shí)都是擁有幾十年、甚至上百年的國(guó)內(nèi)老牌企業(yè)，或者是國(guó)外企業(yè)。

我們要做的首先是國(guó)產(chǎn)化替代，其次是思考哪些地方是可以追趕和超越的。

好多人都覺(jué)得醫(yī)療是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，也是一個(gè)讓人沒(méi)轍的市場(chǎng)。

醫(yī)療行業(yè)的規(guī)則一直在變，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)是政府買單，我相信今天的狀態(tài)是政府不滿意的，所以最關(guān)鍵的規(guī)則還在變化。

在變化里面，我們可能沒(méi)法去猜測(cè)，但其實(shí)是可以猜測(cè)的，因?yàn)檫@里面節(jié)奏不是很快。

像集采都是三五年前大家的一致性評(píng)價(jià)，所以實(shí)際上你可以猜測(cè)到他想干什么。

還有一個(gè)大的趨勢(shì)是養(yǎng)老，每個(gè)人都看得到，但是沒(méi)有人真正去行動(dòng)、去響應(yīng)它，這里面還會(huì)有很多機(jī)會(huì)。

藥品/器械流通數(shù)字化也是沒(méi)有太多效率的地方。

有一些很有意思的現(xiàn)象，集采會(huì)把一個(gè)公司價(jià)格所砍到80%，卻仍舊對(duì)工廠的毛利沒(méi)有影響，因?yàn)榍莱缘?0%。

所以，在渠道數(shù)字化上還有很大的機(jī)會(huì)。

這個(gè)環(huán)節(jié)我覺(jué)得是利國(guó)利民。

集采是國(guó)家要壓縮過(guò)程中的成本，非常符合國(guó)家的需求。

有接近400萬(wàn)人在從事這個(gè)行業(yè)，這個(gè)行業(yè)的成本是極高的，所以我們需要在其中做一些工作，來(lái)提高效率。

在今天的醫(yī)療服務(wù)環(huán)節(jié)，很多人會(huì)不夠滿意，也不覺(jué)得這個(gè)行業(yè)效率高。

因?yàn)樾袠I(yè)的不通暢，產(chǎn)生很多低效的行為。

我在想，如果像讓醫(yī)生的智慧能夠遠(yuǎn)程交付、讓機(jī)器直接讀影像報(bào)告等這樣的行為更多一些，這個(gè)環(huán)節(jié)的效率也會(huì)有所提高。

機(jī)器人會(huì)引領(lǐng)下一代科技革命。

我們也一直在思考機(jī)器人和上面提到的行業(yè)是什么關(guān)系。

流程自動(dòng)化的機(jī)器人像是白領(lǐng)，中間的機(jī)器人可能是藍(lán)領(lǐng)，而自動(dòng)駕駛機(jī)器人是我們目前來(lái)看生活中最復(fù)雜的機(jī)器人。

最后，對(duì)于中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化展望，我相信大家的大方向是類似的，但具體來(lái)說(shuō)可能有細(xì)微的不同。

作為“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”，紅杉中國(guó)一直致力于發(fā)掘和培育產(chǎn)業(yè)界的參天大樹(shù)——基業(yè)長(zhǎng)青的偉大公司。

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