來源 | 騰訊新聞

復(fù)星要賣南鋼的傳言已有多日，終于得到證實。

10月19日晚間，復(fù)星國際在港交所公告，沙鋼集團(tuán)（作為買方）與復(fù)星高科、復(fù)星產(chǎn)投及復(fù)星工發(fā)（作為賣方，均為復(fù)星國際附屬公司）于2022年10月14日簽訂框架協(xié)議。賣方有意向出售目標(biāo)公司南京南鋼鋼鐵聯(lián)合有限公司60%股權(quán)。

該目標(biāo)公司由南京鋼鐵集團(tuán)持有40%的股權(quán)，復(fù)星高科持有30%的股權(quán)，復(fù)星產(chǎn)投持有20%的股權(quán)，復(fù)星工發(fā)持有10%的股權(quán)。潛在出售完成后，買方將持有目標(biāo)公司60%的股權(quán)，南京鋼鐵集團(tuán)持有其40%的股權(quán)，賣方將不再持有目標(biāo)公司的任何股權(quán)。

潛在出售之意向代價不超過人民幣160億元，潛在出售代價的確切金額將視盡職調(diào)查結(jié)果由框架協(xié)議訂約方進(jìn)一步協(xié)商。買方需支付總誠意金人民幣80億元。倘若訂約方簽訂正式協(xié)議，則總誠意金將構(gòu)成買方就潛在出售事項應(yīng)付代價的一部分。

此外，復(fù)星國際已向香港聯(lián)交所申請于2022年10月20日（星期四）上午九時正起恢復(fù)股份買賣。

    郭廣昌搬出“壓艙石”

據(jù)中國基金報，南鋼股份一直被復(fù)星系視為“壓艙石”，與上海鋼聯(lián)、海南礦業(yè)一同作為復(fù)星集團(tuán)鋼鐵、礦業(yè)板塊中的重要拼圖。

南鋼始建于1958年，1996年完成公司制改造，由南京鋼鐵廠改為南鋼集團(tuán)公司。1999年3月，南鋼集團(tuán)公司完成股份制。2000年9月19日，南鋼股份在上交所上市，控股股東為南鋼集團(tuán)公司。

2003年，復(fù)星系入股南鋼股份。

2003年4月，南鋼集團(tuán)公司進(jìn)行三聯(lián)動改革，以資產(chǎn)出資與復(fù)星集團(tuán)合資成立此次出售的南鋼聯(lián)合，南鋼股份控股股東從而變更為南鋼聯(lián)合。

據(jù)財聯(lián)社，當(dāng)時，復(fù)星系下屬的三家公司復(fù)星高科技、復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資和廣信科技，與南鋼集團(tuán)合資設(shè)立了南京鋼鐵聯(lián)合有限公司，對南鋼股份啟動要約收購。這也是A股首例要約收購案例。

按照當(dāng)時的收購計劃，復(fù)星系斥資16.5億元，占據(jù)南京鋼鐵聯(lián)合有限公司的60%的股份，相當(dāng)于間接控股南鋼股份。

財務(wù)報告顯示，2021年南鋼股份實現(xiàn)營業(yè)收入756.74億元，同比增長42.45%，凈利潤40.91億元，同比增長43.75%。今年上半年，南鋼股份實現(xiàn)營業(yè)總收入348.87億元，歸母凈利潤14.92億元。

有港股投資者表示，從業(yè)績表現(xiàn)來看，南鋼股份在鋼鐵行業(yè)是屬于較為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，復(fù)星系將其賣給更專業(yè)的人經(jīng)營，實乃雙贏之舉。

此次收購也將加強沙鋼的行業(yè)地位。據(jù)世界鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，南京鋼鐵集團(tuán)2021年粗鋼產(chǎn)量達(dá)到1158萬噸，而沙鋼集團(tuán)粗鋼產(chǎn)量為4423萬噸。有鋼鐵行業(yè)人士指出，收購后沙鋼系的產(chǎn)能規(guī)模進(jìn)一步提升，亦有利于通過并購形成江蘇省內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)資源的整合。

    減持不斷

今年以來，復(fù)興系減持不斷，備受市場關(guān)注。

9月19日晚間，新華保險發(fā)布公告，復(fù)星國際有限公司（以下簡稱“復(fù)星國際”）于9月15日減持公司2615.95萬股H股股份，約占總股本的0.84%，本輪減持后，復(fù)星國際及其一致行動人合計持股比例將降至4.9999%，低于5%。

同樣在19日，豫園股份公告，控股股東復(fù)星高科技（以下簡稱復(fù)星高科）于2022年8月26日至9月19日通過集中競價及大宗交易方式合計減持公司股份3892.6萬股，占公司總股本的1%。

此外，在9月28日和27日，復(fù)星系均有減持動作。復(fù)星國際在9月28日以每股30.02元的均價出售復(fù)星醫(yī)藥838.8萬股A股，持股比例從43.28%降至42.88%；27日，復(fù)星旗下上海平閏投資管理有限公司完成對三元股份2%，減持總金額1.24 億元。

年初以來，復(fù)星方面還減持了海南礦業(yè)、泰和科技（300801）、青島啤酒、復(fù)星旅游文化（1992.HK）等多家上市公司股權(quán)。

據(jù)復(fù)星國際2022年中報，截至半年度末，復(fù)星國際總債務(wù)為2611.18億元，其中包含豫園股份和復(fù)星醫(yī)藥等并表子公司的債務(wù)，屬于母公司的債務(wù)約為1000億元，整體資產(chǎn)負(fù)債率為56.8%。

據(jù)不完全統(tǒng)計，通過減持，復(fù)星系已經(jīng)及擬減持旗下公司股份的套現(xiàn)規(guī)模或超過百億元。

    鋼鐵行業(yè)兼并重組提速

據(jù)上海證券報，今年以來，國內(nèi)多家鋼鐵企業(yè)開啟兼并重組，加快資產(chǎn)整合。

10月19日，新鋼股份發(fā)布公告稱，公司控股股東江西國控與中國寶武于10月16日簽署股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議。本次劃轉(zhuǎn)完成后，中國寶武將持有新鋼集團(tuán)51%的股權(quán)，并實現(xiàn)對新鋼股份的控制。新鋼股份控股股東由江西國控變更為中國寶武，實控人將由江西省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會變更為國務(wù)院國資委。

資料顯示，新鋼集團(tuán)是一家產(chǎn)能達(dá)千萬噸的江西省屬大型國有鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，2021年，其營業(yè)收入達(dá)到1070億元。

今年6月，凌鋼股份也披露稱，鞍鋼集團(tuán)正籌劃與凌鋼集團(tuán)重組事項，可能導(dǎo)致公司實控人發(fā)生變更。重組后的鞍鋼集團(tuán)粗鋼產(chǎn)能或沖擊7000萬噸。

“當(dāng)前，鋼鐵行業(yè)正面臨新一輪下行周期，對于行業(yè)兼并重組而言會是重要的機(jī)遇期?！蓖鯂逭J(rèn)為，隨著鋼鐵行業(yè)效益進(jìn)一步下滑，部分鋼企經(jīng)營面臨壓力，一些效益較好的龍頭鋼企會尋找合適標(biāo)的，通過并購的方式擴(kuò)大規(guī)模。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會長、中國寶武董事長陳德榮也曾表示，我國鋼鐵工業(yè)已打破“小散亂”的局面，不論國有鋼企還是民營鋼企，都在推進(jìn)兼并重組，一批5000萬噸級以上超大型鋼企正在崛起，鋼鐵行業(yè)集中度也將進(jìn)一步提升。

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