第一季度GDP數(shù)據(jù)發(fā)布！沒你想的那么好
最新經(jīng)濟指標正式發(fā)布，第一季度GDP同比 市場一致性預期4.5%，同比 4%，超預期。考慮到2022年GDP增長的最高點是第一季度，YQ在接下來的三個季度開始反復出現(xiàn)，導致2022年第二季度GDP增長率僅為0.4%，第三季度為3.9%，第四季度為2.9%。
在去年較高的基數(shù)下，今年第一季度可以實現(xiàn)4.5%的增長，接下來的三個季度應該只有高不低。，全年GDP增長5%穩(wěn)定。
看看GDP的總量情況，再看看大家比較關(guān)心的消費數(shù)據(jù)。三月份的消費數(shù)據(jù)再次回到兩位數(shù)的增長，同比增長。 市場預測同比預測10.6% 7.4%，同樣是大超預期。
請看？圖中，我在圖中標注了四個框架，最左邊的方框是2022年3月的消費數(shù)據(jù)，比上年同期為-3.5%。雖然上海在4月份才關(guān)閉，但YQ在3月份已經(jīng)在各地傳播，開始影響消費。2022年4-5月是最嚴重的，然后6月份恢復正常，10-12月份又開始了新一輪，但是影響比4-5月份小。
因此，在去年低數(shù)量的基礎上，加上去年第四季度積壓的部分需求，第一季度的消費數(shù)據(jù)超出預期并沒有超出預期。我覺得更多的是。市場不能準確地判斷“報復性消費”的需求量，因此出現(xiàn)了預期誤差。
u200b
所以在2022年極其困難的低數(shù)量情況下，今年很多數(shù)據(jù)“同比增長”“都會很漂亮，也許經(jīng)常會看到兩位數(shù)甚至兩位數(shù)的增長(超過50%)。但是這些夸張的同比增加數(shù)據(jù)實際上并不值得太多。，由于今年10%的增長可能是基于去年10%的下降。
舉個例子，本來我們有100塊錢，去年虧了10%，剩下90塊錢。今年賺10%就是回到100塊錢？沒有，只是回到99元，還沒有拿回錢。
所以，越來越多的資金關(guān)注的不是同比增加數(shù)據(jù)，而是環(huán)比增長數(shù)據(jù)。?圖片以消費數(shù)據(jù)為例，但取而代之的是環(huán)比數(shù)據(jù)?？梢钥吹?，3月份消費數(shù)據(jù)環(huán)比增速大幅下降，這是近期消費行業(yè)低迷的核心原因，也是市場悲觀經(jīng)濟復蘇的關(guān)鍵。
這里可能會有朋友問，最近經(jīng)?？吹絹碜允澜绺鞯氐穆糜尉包c擠滿了游客，感覺消費需求很旺盛。但是為什么CPI數(shù)據(jù)和消費數(shù)據(jù)給出了一種很普通的感覺呢？你不是說數(shù)據(jù)都是正面寫的嗎？如何讓數(shù)據(jù)看起來更負面？
這個問題我其實是去年年底跟你分析過的，也許時間長了，大家都忘了。
考慮到羊后身體康復需要時間。，此外，2023年1月23日是春節(jié)，許多朋友已經(jīng)三年沒有回到家鄉(xiāng)了。所以實際上一季度并沒有釋放大量的旅游需求，而是在即將到來的五一假期。
而且其它消費在第一季度被釋放”報復性消費“需求之后，增速有所下降。關(guān)鍵是消費模式的復蘇時間不同，節(jié)奏也有順序。餐飲復蘇最早，旅游復蘇較晚。
這次五一出行人數(shù)我也沒有什么方法可以準確地計算出來，但是我也有一種預感，會超市場預測。是的。因為去年太痛苦了，不管今年有沒有錢，出去走走看看換個心情都是很多朋友剛需消費，而不是可有可無的可選消費。
但市場估計不會太關(guān)注游客數(shù)量和旅游消費同比增長的數(shù)據(jù)。有了其他消費數(shù)據(jù)的教訓，我們會更加關(guān)注環(huán)比增長的數(shù)據(jù)。所以看到五一旅游數(shù)據(jù)超出預期，不要頭暈目眩去沖旅游股、航空股、酒店股。
如果國慶旅游數(shù)據(jù)環(huán)比下降，可能會站在山頂吹風。畢竟之前市場對旅游復蘇的預期比較高，YQ結(jié)束前航空股、旅游股、酒店股都提前上漲了。
除非你對國慶旅游環(huán)比超出預期非常有信心。。
除此之外，還有一點風險。
請看？圖片，這是我們從香港衛(wèi)生署獲得的數(shù)據(jù)。由于放開時間比我們早，香港于2022年3月“達到峰值”，與2022年12月“達到峰值”相對應。
換句話說，香港的2022年7月相當于我們的2023年4月，香港的2022年9月相當于我們的2023年6月，所以我們預計第二只羊可能已經(jīng)在路上了，根據(jù)香港的經(jīng)驗，我們可能會在6月份第二次達到峰值。
但是，每個人都不必過于擔心，無論是對經(jīng)濟的影響，還是對身體的影響，二次羊的影響都遠遠小于第一次。
今天晚上先說這么多，其他問題去留言區(qū)。
...
最新經(jīng)濟指標正式發(fā)布，第一季度GDP同比 市場一致性預期4.5%，同比 4%，超預期?？紤]到2022年GDP增長的最高點是第一季度，YQ在接下來的三個季度開始反復出現(xiàn)，導致2022年第二季度GDP增長率僅為0.4%，第三季度為3.9%，第四季度為2.9%。
在去年較高的基數(shù)下，今年第一季度可以實現(xiàn)4.5%的增長，接下來的三個季度應該只有高不低。，全年GDP增長5%穩(wěn)定。
看看GDP的總量情況，再看看大家比較關(guān)心的消費數(shù)據(jù)。三月份的消費數(shù)據(jù)再次回到兩位數(shù)的增長，同比增長。 市場預測同比預測10.6% 7.4%，同樣是大超預期。
請看？圖中，我在圖中標注了四個框架，最左邊的方框是2022年3月的消費數(shù)據(jù)，比上年同期為-3.5%。雖然上海在4月份才關(guān)閉，但YQ在3月份已經(jīng)在各地傳播，開始影響消費。2022年4-5月是最嚴重的，然后6月份恢復正常，10-12月份又開始了新一輪，但是影響比4-5月份小。
因此，在去年低數(shù)量的基礎上，加上去年第四季度積壓的部分需求，第一季度的消費數(shù)據(jù)超出預期并沒有超出預期。我覺得更多的是。市場不能準確地判斷“報復性消費”的需求量，因此出現(xiàn)了預期誤差。
u200b
所以在2022年極其困難的低數(shù)量情況下，今年很多數(shù)據(jù)“同比增長”“都會很漂亮，也許經(jīng)常會看到兩位數(shù)甚至兩位數(shù)的增長(超過50%)。但是這些夸張的同比增加數(shù)據(jù)實際上并不值得太多。，由于今年10%的增長可能是基于去年10%的下降。
舉個例子，本來我們有100塊錢，去年虧了10%，剩下90塊錢。今年賺10%就是回到100塊錢？沒有，只是回到99元，還沒有拿回錢。
所以，越來越多的資金關(guān)注的不是同比增加數(shù)據(jù)，而是環(huán)比增長數(shù)據(jù)。?圖片以消費數(shù)據(jù)為例，但取而代之的是環(huán)比數(shù)據(jù)?？梢钥吹剑?月份消費數(shù)據(jù)環(huán)比增速大幅下降，這是近期消費行業(yè)低迷的核心原因，也是市場悲觀經(jīng)濟復蘇的關(guān)鍵。
這里可能會有朋友問，最近經(jīng)?？吹絹碜允澜绺鞯氐穆糜尉包c擠滿了游客，感覺消費需求很旺盛。但是為什么CPI數(shù)據(jù)和消費數(shù)據(jù)給出了一種很普通的感覺呢？你不是說數(shù)據(jù)都是正面寫的嗎？如何讓數(shù)據(jù)看起來更負面？
這個問題我其實是去年年底跟你分析過的，也許時間長了，大家都忘了。
考慮到羊后身體康復需要時間。，此外，2023年1月23日是春節(jié)，許多朋友已經(jīng)三年沒有回到家鄉(xiāng)了。所以實際上一季度并沒有釋放大量的旅游需求，而是在即將到來的五一假期。
而且其它消費在第一季度被釋放”報復性消費“需求之后，增速有所下降。關(guān)鍵是消費模式的復蘇時間不同，節(jié)奏也有順序。餐飲復蘇最早，旅游復蘇較晚。
這次五一出行人數(shù)我也沒有什么方法可以準確地計算出來，但是我也有一種預感，會超市場預測。是的。因為去年太痛苦了，不管今年有沒有錢，出去走走看看換個心情都是很多朋友剛需消費，而不是可有可無的可選消費。
但市場估計不會太關(guān)注游客數(shù)量和旅游消費同比增長的數(shù)據(jù)。有了其他消費數(shù)據(jù)的教訓，我們會更加關(guān)注環(huán)比增長的數(shù)據(jù)。所以看到五一旅游數(shù)據(jù)超出預期，不要頭暈目眩去沖旅游股、航空股、酒店股。
如果國慶旅游數(shù)據(jù)環(huán)比下降，可能會站在山頂吹風。畢竟之前市場對旅游復蘇的預期比較高，YQ結(jié)束前航空股、旅游股、酒店股都提前上漲了。
除非你對國慶旅游環(huán)比超出預期非常有信心。。
除此之外，還有一點風險。
請看？圖片，這是我們從香港衛(wèi)生署獲得的數(shù)據(jù)。由于放開時間比我們早，香港于2022年3月“達到峰值”，與2022年12月“達到峰值”相對應。
換句話說，香港的2022年7月相當于我們的2023年4月，香港的2022年9月相當于我們的2023年6月，所以我們預計第二只羊可能已經(jīng)在路上了，根據(jù)香港的經(jīng)驗，我們可能會在6月份第二次達到峰值。
但是，每個人都不必過于擔心，無論是對經(jīng)濟的影響，還是對身體的影響，二次羊的影響都遠遠小于第一次。
今天晚上先說這么多，其他問題去留言區(qū)。
...
本文僅代表作者觀點，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請在文中注明來源及作者名字。
免責聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時與我們聯(lián)系進行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com