近日，香港證券交易所披露，風(fēng)華秋實遞表香港證券交易所申請上市，同人融資有限公司為獨家保薦人。

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風(fēng)華秋實是一家在中國經(jīng)營了10多年的音樂娛樂服務(wù)供應(yīng)商，主要致力于授予音樂版權(quán)和音樂錄制服務(wù)，輔以音樂會的主辦和制作以及藝術(shù)家的管理。根據(jù)燃燒咨詢報告，根據(jù)2022年中國授予音樂版權(quán)和錄制的收入計算，該公司在400多家音樂唱片公司中排名第14位，市場份額約為0.6%。公司在中國200多家音樂唱片公司中排名第三，市場份額約為1.5%。

風(fēng)華秋實主要從事音樂版權(quán)許可和音樂錄制三大業(yè)務(wù)板塊；音樂會的主辦和制作；以及藝術(shù)家的管理。三項業(yè)務(wù)分別占公司2021財年總收入的90.1%、0.6%和9.3%。

財政方面，在2020財年、2021財年和2022財年中，風(fēng)華秋實現(xiàn)了大約7056.1萬、8185.8萬、 9484.5 同期，該企業(yè)實現(xiàn)凈利潤約為4271.7萬元，3325.1萬元，2993.0萬元，逐年減少。

在毛利方面，風(fēng)華秋實的毛利率從2020財年的80.7%增加到2021財年的83.0%，主要是由于藝人管理部門毛利比例的增加。2022財年，企業(yè)毛利率達(dá)到61.5%。

風(fēng)華秋實擁有8名音樂人和10名練習(xí)生，包括鹿晗、黑豹樂隊和趙照。公司的業(yè)務(wù)發(fā)展與鹿晗的工作狀況密切相關(guān)。事實上，在報告期內(nèi)的五大供應(yīng)商中，支付給鹿晗集團(tuán)的總采購成本分別占2018年、2019年、2020年和2021年6個月總采購成本的35.8%。、46.1%、藝人和音樂版權(quán)代理總費用的88.5%是29.5%和32.5%，占風(fēng)華秋實銷售成本的88.5%。、76.3%、60.8%和60.4%。

此外，風(fēng)華秋的收入高度依賴騰訊音樂的主要客戶，主要客戶的單一性也增加了公司發(fā)展的變數(shù)。招股書披露，風(fēng)華秋在報告期內(nèi)從客戶騰訊音樂(即集團(tuán)整個報告期的最大客戶)產(chǎn)生的收入占風(fēng)華秋實總收入的26.2%、78.6%、68.1%和51.4%。

在行業(yè)內(nèi)，中國音樂版權(quán)產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模從2016年的約人民幣22億元增長到2020年的約人民幣120億元，復(fù)合年增長率約為52.8%，主要是因為政府加強(qiáng)了版權(quán)保護(hù)和崛起，中國數(shù)字流媒體播放平臺成為版權(quán)的主要消費者。

受多元化音樂傳播渠道和音樂版權(quán)需求不斷增長的推動，市場規(guī)模預(yù)計將保持較高的增長率，2025年達(dá)到377億元人民幣，2020年以來復(fù)合年增長率約為25.7%。

隨著音樂版權(quán)獨家時代的結(jié)束，版權(quán)價格回歸理性，也降低了音樂行業(yè)的進(jìn)入門檻，鼓勵創(chuàng)新。對于申請在香港上市的美好事實來說，在未來找到新的突破口是非常重要的。

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