平安價值在中國的爆發(fā)速度，或許超出了所有人的想象。

四月二十六日晚，中國平安發(fā)布了2023年第一季度的財務(wù)報告數(shù)據(jù)，許多自媒體用“爆裂”來描述其亮眼的財務(wù)數(shù)據(jù)。財務(wù)報告顯示，第一季度，集團實現(xiàn)營收2537.78億元，同比增長30.8%；歸母凈利潤為383.52億元，比去年同期增長48.9%。

中國平安的輝煌成就也激發(fā)了二級市場的“波瀾”。4月27日，中國平安a股大幅漲停，這是中國平安自2015年以來的第一個漲停。

事實上，近年來，監(jiān)管機制正式更換、萬能保險回歸理性、入市退市制度突破、車險市場化改革全面啟動...在多重因素的影響下，國內(nèi)保險企業(yè)進入了深度轉(zhuǎn)型期，中國平安業(yè)績股價雙增，可能說明整個保險行業(yè)的轉(zhuǎn)型取得了顯著成效，集體迎來了價值拐點的確定。

發(fā)展韌性十足 核心業(yè)務(wù)指標(biāo)亮眼

2022年，保險業(yè)發(fā)展韌性突出，全年保費收入達到4.7萬億元，同比增長4.58%，與2020年的6.12%相比。、與2019年的12.2%相比，盡管存在一定差距，但是與2021年的4.05%相比，有所改善，這是一個積極的市場信號。

隨著保費的增加，行業(yè)競爭格局越來越穩(wěn)定，市場集中度越來越高。2022年，中國平安、中國人壽、中國太平洋保險、新華保險、中國PICC5家上市保險公司業(yè)務(wù)收入總額為2.6萬億元，同比增長2.9萬億元。％，加上國壽保險、太平保險、陽光保險等5家企業(yè)，8家企業(yè)的保費市場份額總額為57.3%。

在這八家保險公司中，平安的凈利潤和內(nèi)含價值居首位，市場地位穩(wěn)定。2022年，集團實現(xiàn)了1483.65億元的歸母運營利潤，同比增長0.3%。壽險和健康險業(yè)務(wù)運營利潤同比增長16.4%，平安壽險13個月繼續(xù)率同比增長4.0％，規(guī)模和增長率都領(lǐng)先于行業(yè)。

2023年第一季度中國平安營收雙增的業(yè)績，延續(xù)了之前的發(fā)展勢頭。財務(wù)報告顯示，中國平安第一季度實現(xiàn)歸母運營利潤413.85億元，歸母凈利潤383.52億元，同比增長48.9%。；年度運營ROE達到18.8%。同時，客戶的經(jīng)營效益也在不斷提高。截至2023年3月底，個人用戶數(shù)接近2.29億，與年初相比，客均合同增長0.3%至2.98個。

從財務(wù)報告來看，中國平安業(yè)績提升的核心動力仍然是綜合金融模式的深化，帶來了業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)發(fā)展的優(yōu)勢。

具體來說，集團人壽保險深度改革逐步取得成效，幫助業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。財務(wù)報告顯示，第一季度，人壽保險和健康保險新業(yè)務(wù)價值同比增長8.8%，而2022年人壽保險和健康保險業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)利潤1112億元，同比增長16%。中國平安人壽保險業(yè)務(wù)持續(xù)增長的背后，是行業(yè)發(fā)展前景的變化

近年來，保險業(yè)進行了清虛調(diào)整，重點推動了無場所、無人員、無業(yè)務(wù)機構(gòu)的市場退出和“睡眠”機構(gòu)的清虛提質(zhì)，結(jié)束了此前大量招募個人保險代理團隊鋪設(shè)產(chǎn)品渠道的瘋狂發(fā)展階段，轉(zhuǎn)變?yōu)閮?yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高服務(wù)質(zhì)量、增加價值鏈的高質(zhì)量發(fā)展周期。

作為中國人壽保險改革最快的龍頭企業(yè)，中國平安率先開啟轉(zhuǎn)型改革。在優(yōu)化代理團隊、嚴(yán)格控制人員招聘標(biāo)準(zhǔn)的同時，通過培訓(xùn)、專業(yè)支持等措施提高服務(wù)質(zhì)量。一系列改革措施不僅穩(wěn)步提高了人均產(chǎn)能，而且明顯提高了業(yè)務(wù)質(zhì)量。

年度報告顯示，2022年中國平安新增人力“優(yōu)” “優(yōu)質(zhì)代理人比例同比增長14.1%，人均新業(yè)務(wù)價值同比增長22.1%，人均收入同比增長22.5%。

在人壽保險改革持續(xù)釋放發(fā)展活力的同時，集團財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)保險業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長，業(yè)務(wù)質(zhì)量保持良好。2023年第一季度，平安財產(chǎn)保險通過加強業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險選擇，整體承保綜合成本率保持在98.7%的健康水平，保險業(yè)務(wù)收入763.12億元，同比增長7.1%。

銀行業(yè)作為集團綜合金融戰(zhàn)略的重要組成部分，經(jīng)營效益同樣穩(wěn)定，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。2023年第一季度，平安銀行凈利潤達到146.02億元，同比增長13.6%。截至2023年3月底，不良貸款率為1.05%，與年初持平；撥備覆蓋率為290.40%，風(fēng)險補償能力良好。

根據(jù)2022年報告和2023年季度報告，中國平安的綜合金融模式已經(jīng)得到了市場的驗證。隨著2023年宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇和行業(yè)確定性的提高，市場不斷釋放復(fù)蘇信號，以及新的政策準(zhǔn)則和新的金融工具會計準(zhǔn)則的出臺，中國平安仍然可以在第一季度保持高質(zhì)量的發(fā)展動力。

中國版“管理式醫(yī)療方法”深度布局 長遠發(fā)展前景好

除了反映企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營狀況外，中國平安的財務(wù)報告還具有特殊的意義，這是新保單標(biāo)準(zhǔn)下的第一份財務(wù)報告。

從2023年1月1日起，上市保險公司開始實施《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號-金融工具確認與計量》和《企業(yè)會計準(zhǔn)則第25號-保險合同》兩項新標(biāo)準(zhǔn)。行業(yè)對新標(biāo)準(zhǔn)下上市保險公司提出的成績單也充滿期待。

從中國平安第一季度的財務(wù)報告來看，新標(biāo)準(zhǔn)的積極影響超出了預(yù)期，使得保險業(yè)的優(yōu)質(zhì)發(fā)展達到了一個新的水平，同時也增強了平安等中國保險公司的運營確定性。

在保險業(yè)發(fā)展勢頭良好的同時，中國平安下注未來的醫(yī)療衛(wèi)生板塊也陸續(xù)打通了關(guān)鍵業(yè)務(wù)節(jié)點，實現(xiàn)了對人壽保險業(yè)務(wù)的反饋。從財務(wù)報告來看，目前已經(jīng)形成的“管理醫(yī)療方法”可能會創(chuàng)造新的和平。

中國平安董事長馬明哲曾經(jīng)說過，金融是現(xiàn)在的時候，醫(yī)療是未來的時候，是平安未來10年的大布局。

事實上，醫(yī)療和保險是健康管理的兩個重要環(huán)節(jié)，實際上是價值鏈上下游的關(guān)系。正如馬明哲所說:“第一手資產(chǎn)，第一手健康。如果你處理好這兩端，一個人永遠離不開安全?！?/p>

所以，如果開放醫(yī)療資源和保險業(yè)務(wù)，健康管理的服務(wù)效率和質(zhì)量就會大大提高。2022年，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)布了《關(guān)于中國商業(yè)健康保險發(fā)展和建議的報告》，指出中國商業(yè)健康保險風(fēng)險保障能力不足，商品同質(zhì)化嚴(yán)重，中高端醫(yī)療服務(wù)供應(yīng)少。針對這一市場空白，中國平安率先在行業(yè)內(nèi)開通“保險” “健康管理”的節(jié)點，創(chuàng)造了中國版“管理醫(yī)療方法”的新模式。

這種中國平安的模式，也是針對當(dāng)前國內(nèi)醫(yī)療行業(yè)的痛點設(shè)計。實際上，我國醫(yī)療衛(wèi)生資源配置不均衡，根據(jù)最新統(tǒng)計，我國三級醫(yī)院僅占0.3%，但其診療人數(shù)為27.4%，醫(yī)生資源占31.2%。但面向更多人群的常見病診治基層醫(yī)療機構(gòu)數(shù)量占96.4%，但僅承擔(dān)52.3%的診療人數(shù)，占醫(yī)生資源的40.3%。此外，醫(yī)療保險藥品覆蓋面有限，商業(yè)醫(yī)療保險建立醫(yī)療保險的概念尚未普及。由于各種原因，國內(nèi)醫(yī)療滿意度較低。

這種情況下，中國平安的“管理醫(yī)療方法”，首先要解決資源供給不足、分配不均等問題。財務(wù)報告顯示，截至2023年3月底，平安醫(yī)療健康生態(tài)系統(tǒng)已實現(xiàn)國內(nèi)百強醫(yī)院與三甲醫(yī)院100%合作覆蓋，平安自有醫(yī)生團隊近4000人，外部簽約醫(yī)生近5萬人，合作藥房達22.6萬家，較年初增加近2000家。整合資源后，通過網(wǎng)絡(luò)流量入口，使醫(yī)療資源能夠超越醫(yī)院分布的地域限制，更有效地流通。

中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官陳心穎還指出，中國平安將采取“三到”服務(wù)，即“到線(平安好醫(yī)生)”、“進店(全國百強醫(yī)院和1500多家三甲醫(yī)院)”和“回家(100多家供應(yīng)商提供200多項服務(wù))”的線上流量入口突破，增加線下資源整合，為患者提供“三到”服務(wù)。

當(dāng)然，要煽動更多的線下資源，需要足夠的市場話語權(quán)。簡單來說，就是用戶數(shù)量要足夠。目前，中國平安以保險業(yè)務(wù)覆蓋2.29億個人用戶，為中國平安代表醫(yī)療支付方煽動市場資源的信心。

一種很明顯的邏輯是，購買保險服務(wù)的群體，一般都是比較重視醫(yī)療健康的群體。所以，中國平安的一站式醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)，既反饋了保險業(yè)務(wù)的用戶粘性，又為集團創(chuàng)造了新的價值增長曲線。財務(wù)報告數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月底，中國平安近2.29億用戶中，超過64%的用戶共同使用醫(yī)療健康生態(tài)系統(tǒng)提供的服務(wù)。平安健康支付個人用戶超過4200萬，健康保險保費收入達到400億元，享受“ 客戶覆蓋壽險新業(yè)務(wù)價值的服務(wù)“權(quán)利”穩(wěn)步增長。

布局醫(yī)療健康，在保險業(yè)務(wù)之外構(gòu)建差異化優(yōu)勢，是中國平安的新游戲，也可能是保險業(yè)未來的發(fā)展趨勢，即利用保險煽動上下游產(chǎn)業(yè)鏈的價值，提供更好的安全服務(wù)。隨著國內(nèi)居民財富的積累和保險意識的提高，保險業(yè)的市場前景將在更多方面得到釋放。

結(jié)語

展望未來，保險業(yè)整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將繼續(xù)優(yōu)化。此外，目前保險業(yè)的盈利奉獻主要來自盈利能力強、經(jīng)營時間長的大型保險公司。未來行業(yè)分化效應(yīng)還會繼續(xù)。中國平安是這一趨勢的受益者。當(dāng)增長已經(jīng)成為中國平安的確定性趨勢時，只有增長率能否再次超出市場預(yù)期，才會有懸念。

作家：好藍不靈

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