盡管全球獨角獸企業(yè)的增速還在持續(xù)下降，但新的故事已經(jīng)開始醞釀。

自今年年初首次推出新晉獨角獸榜單以來，福布斯中國延續(xù)了對獨角獸這一特殊商業(yè)物種在“缺水”土壤中表現(xiàn)的觀察。

2023上半年，我們追蹤了700余家在過去6個月中拿過“大錢”（單筆融資超過2億人民幣或3,000萬美元）并有可能邁入獨角獸行列的中國創(chuàng)業(yè)公司，通過桌面研究與問卷調(diào)研，找到了23家新晉的中國獨角獸企業(yè)。而在此期間，全球范圍內(nèi)新晉獨角獸公司的總量為55家。

01 全球新晉獨角獸增速放緩，中國新增數(shù)最多

據(jù)福布斯中國統(tǒng)計，截至2023年6月30日，全球獨角獸總數(shù)達1,653家；上半年，新增獨角獸達到55家，環(huán)比增量減少了47家。在此背景下，中國依靠23家新增獨角獸，時隔三年增速再次超過美國同期的20家。

 

今年上半年，中國和美國的新增獨角獸企業(yè)數(shù)量占全球新增總量的90%以上，與去年相比這一比率上升了20%，全球創(chuàng)業(yè)市場的多極化格局開始變得岌岌可危。

受美元加息影響，歐洲獨角獸企業(yè)的增速繼續(xù)收縮，上半年新增獨角獸企業(yè)僅8家。印度則在短短的6個月間獨角獸增速歸零，獨角獸凈增長由正轉(zhuǎn)負，掉出全球最值得關(guān)注的創(chuàng)業(yè)生態(tài)行列。

美國（46.4%）：768家，比上年新增20家

中國（23.8%）：394家，比上年新增23家

歐洲（16.3%）：269家，比上年新增8家

印度（5.3%）：87家，比上年新增0家

其他國家或地區(qū)（8.2%）：135家，比上年新增4家

02 新晉賽道發(fā)生“劇變”

2023上半年全球獨角獸行業(yè)分布劇烈變化的主要動因來自于中國和美國。

通過對這兩個經(jīng)濟體的獨角獸增量統(tǒng)計看，企業(yè)服務(wù)、醫(yī)藥健康和加密技術(shù)成為了主要的“失速”領(lǐng)域。而人工智能與新能源相關(guān)企業(yè)依然是今年上半年全球獨角獸維持增長的中流砥柱。有超過60%的新晉獨角獸公司來自這兩個領(lǐng)域。

2023H1中美新增獨角獸數(shù)量環(huán)比變動

今年上半年，美國新增獨角獸數(shù)量環(huán)比減少38家。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，更昂貴也更稀缺的人工智能（AI）項目“擠兌”了投資機構(gòu)們對傳統(tǒng)軟件創(chuàng)業(yè)公司的熱情；另外，隨著美國對Web 3領(lǐng)域的監(jiān)管加強，市場也開始對Crypto望而卻步。

關(guān)鍵事實：

1.美國傳統(tǒng)企業(yè)服務(wù)獨角獸增速下降了82%；

2.Web 3相關(guān)新增獨角獸消失；

3.上半年，美國一共產(chǎn)生了10家人工智能獨角獸，增速環(huán)比提高了一倍，同時也貢獻了美國獨角獸上半年總增長量的一半。

2023上半年，中國新增獨角獸公司23家，環(huán)比下降7家，雖然增速有一定幅度的回落，但整體情況仍要好過美國和歐洲。

伴隨著上半年新能源汽車的價格戰(zhàn)揭幕，整車市場正在迅速走向一個更不明朗的階段。去年，我們發(fā)現(xiàn)國氫、中材鋰膜、廣汽埃安等公司經(jīng)濟價值凸顯，頻頻宣布完成大額融資。但今年上半年，車廠、電池技術(shù)相關(guān)獨角獸增量銳減。相比之下，鎂佳科技、蘑菇車聯(lián)這類新能源汽車的人工智能軟硬件服務(wù)商拿到了“大錢”，成為新晉獨角獸。

關(guān)鍵事實：

1.新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)獨角獸公司環(huán)比減少5家；

2.美元在中國創(chuàng)造的獨角獸公司持續(xù)減少，今年上半年的融資信息明確按照美元披露的新增獨角獸公司僅有2家。

03 戰(zhàn)略性投資機會得到持續(xù)關(guān)注

人民幣基金與本土產(chǎn)業(yè)創(chuàng)資本在今年的中國獨角獸企業(yè)數(shù)量增長過程中，繼續(xù)扮演著重要角色。

在今年上半年中國新晉獨角獸最近一輪的融資信息披露中，以人民幣計價的融資新聞達到了90%以上，與2022年同期的約70%以及2021年的65%相比，持續(xù)提高。上半年，美元基金在中國僅“創(chuàng)造”了2家獨角獸。

 

雖然全球獨角獸增速依然保持下滑，但從上半年“創(chuàng)造”獨角獸最大的十筆交易來看，平均融資金額環(huán)比有所提高。此外，從今年上半年P(guān)itchBook披露的約7,000筆風(fēng)險投資交易來看，平均項目融資金額也在上升。

在最近的6個月中，從人工智能到新能源，再到半導(dǎo)體這類戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，對于投資機構(gòu)而言更早、更大的投入在疫情后成為了新的市場規(guī)則。

今年上半年，全球十大“創(chuàng)造”獨角獸的交易有6家中國企業(yè)，2家美國企業(yè)。其中最大的兩筆分別是中國的中糧福臨門以及長飛半導(dǎo)體。第三大交易是來自美國的Adept AI，該公司由前OpenAI華人工程副總裁戴維·欒（David Luan）所創(chuàng)辦。

 

在俄烏沖突最為激烈的上半年，全球能源市場一度發(fā)生“巨震”，但歐洲的新能源企業(yè)則開始變得活躍。最具代表性的公司是愛爾蘭太陽能搭建運營公司Amarenco以及德國的Enpal，分別在今年第一季度獲得了3億歐元與2.1億歐元的投資，躍升獨角獸行列。

2023上半年全球新晉獨角獸的前十大融資案例：

04 如何理解這個“冬天”？

要談?wù)摻衲晟习肽甑娘L(fēng)險投資市場，則必須聊下沉。這是中國風(fēng)險投資行業(yè)或是全球獨角獸公司格局當(dāng)下發(fā)生的最重要的事實之一。

這種“下沉”是全方位的。對于中國獨角獸而言，過去的很長時間，北京上海能輕松占到全年新增數(shù)量的超過一半。但今年上半年，福布斯中國統(tǒng)計北京上海的新增獨角獸數(shù)量僅剛剛超過新增總量的25%，同比下降顯著。獨角獸們開始更明顯地分散下沉于一些你之前并不容易聽說的城市。

對于投資機構(gòu)而言，曾經(jīng)不計代價，成長第一的激進投資策略已經(jīng)銷聲匿跡了，全方位讓位于投資那些能有效服務(wù)B端客戶，獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流的硬科技和企業(yè)服務(wù)類公司。今年上半年90%以上的新晉獨角獸公司都下沉于漫長產(chǎn)業(yè)鏈中的一環(huán)。

對于LP（有限合伙人，風(fēng)險投資機構(gòu)的出資人）們來說，同樣也是如此。整個一級市場人民幣投資的勃興更是一個快速下沉分散的過程。美元基金們浪漫、“敢賭”的投資風(fēng)格，被各個地方引導(dǎo)基金穩(wěn)健、務(wù)實的訴求取代。同時也帶動了一種更直白也更具體的城市與資本利益的長期共生關(guān)系。

事實上，相同的狀況也或多或少發(fā)生在全球其他地方。如去年8月，拜登簽署的《通脹削減法案》中內(nèi)容包括了未來十年投入約4,300億美元用于氣候和清潔能源以及醫(yī)療保健等領(lǐng)域。該法案也很快引導(dǎo)美國的風(fēng)險資本們在寒冬中找到新庇護所。A16Z發(fā)起的“美國活力”基金已經(jīng)開始圍繞那些能夠搶到大額訂單并獲得美國政府支持的公司進行投資。而新加坡主權(quán)財富基金淡馬錫和阿布扎比主權(quán)基金等也越來越預(yù)期自己的投資將與政府的戰(zhàn)略目標相一致。

計劃性的“風(fēng)險投資”正在成為一種趨勢，同時也是一種社會價值最大化與商業(yè)價值最大化之間的再平衡。從這樣的角度看，現(xiàn)在的冬天對中國乃至全球創(chuàng)業(yè)投資市場的風(fēng)格塑造將會造成深遠的影響。但目前我們還很難知道最終結(jié)果會怎樣。

今年4月，肯尼斯·斯坦利（Kenneth Stanley）與喬爾·雷曼（Joel Lehman）所著的《為什么偉大不能被計劃》中文版書籍面世。該書再次強調(diào)了創(chuàng)新的不可預(yù)測性與隨機性。商業(yè)，這個生物衍變規(guī)律倒影于人類社會中最真實的沙盤，允許偶然性在進化中發(fā)揮作用是擴展適應(yīng)在商業(yè)世界的重現(xiàn)。（擴展適應(yīng)是指生物“曾經(jīng)某種隨機的功能結(jié)構(gòu)，在進入一個新生境后，又被用于另一個不同功能的現(xiàn)象”。）

風(fēng)險投資由捕鯨業(yè)發(fā)展而來，以冪次定律為核心。行業(yè)的獨特價值正是通過鼓勵實驗性的技術(shù)或商業(yè)模式創(chuàng)新，進而推動社會進步。這一過程既是創(chuàng)造也是破壞，而那些隨機的“基因突變”可能會將人類文明推向下一階段。

2023上半年中國新增獨角獸名單：

05 說明

本次調(diào)研覆蓋2023上半年所產(chǎn)生的中國獨角獸公司。

公司估值依據(jù)調(diào)研窗口期內(nèi)（2023年1月1日到2023年6月30日）最新一輪估值所呈現(xiàn)價格。 海外獨角獸統(tǒng)計由Pitchbook數(shù)據(jù)庫資料調(diào)整； 中國獨角獸公司數(shù)量由福布斯中國結(jié)合2家本土數(shù)據(jù)庫供應(yīng)商資料，再經(jīng)由問卷調(diào)研后修正。 因一級市場獨角獸公司估值存在灰度，本次入選企業(yè)的估值區(qū)間僅作參考。

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