超出預期！四大優(yōu)勢齊發(fā)，私募熱錢圈開盤，期待開盤。

鳳凰網(wǎng)5小時前

這次，四大重磅利益同時來襲！

為了激活金融市場，增強投資者信心，財政部和中華人民共和國國家稅務總局今天(8月27日)宣布，自2023年8月28日起，證券交易印花稅減半征收。中國證監(jiān)會也陸續(xù)發(fā)布了許多有利條件:收緊IPO、規(guī)范減持，激勵加杠桿。

消息傳到投資圈，私募、熱錢情緒爆發(fā)，甚至有人“急于現(xiàn)在開盤”。

印花稅減半：引導更多中長期增量資金進入市場

回顧過去幾次降低印花稅帶來的牛市盛況。深圳新里程資產(chǎn)賴戌播在微信上告訴記者，近期市場持續(xù)回調(diào)，市場情緒和投資者信心受到?jīng)_擊。深圳證券指數(shù)面臨萬點大關的重要心理障礙，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下三年多新低。周末宣布減少印花稅恰逢其時，正好在市場上推出了幾個重要指數(shù)的關鍵技術支撐線和關鍵時間窗口，很可能會產(chǎn)生意想不到的驚喜，事半功倍的效果。股票印花稅減半征收不僅顯示了監(jiān)管部門活躍市場、提振信心的決心，也顯示了監(jiān)管部門的戰(zhàn)略決心。

這次減半征收印花稅，對于短期投資者和近幾年大量量化投資者來說，是一個很大的好處，將在一定程度上提高市場活躍度。2008年4月和9月，前兩次印花稅下跌，第二天指數(shù)接近漲停。上證指數(shù)階段漲幅約為25%，但最終沒有形成指數(shù)的絕對底部。印花稅的漲跌并不能實質(zhì)性改變市場規(guī)律和固有運行方向。只是節(jié)奏和速度的變化。印花稅的調(diào)整、市場結(jié)構(gòu)、市場生態(tài)、宏觀環(huán)境發(fā)生了顯著變化，無法簡單比較。賴戌播表示，目前整個市場的估值水平處于歷史最低水平，股市正在構(gòu)建多年一遇的重要底部，新的大牛市正在孕育中。

星石投資告訴記者，監(jiān)管部門推出了許多政策組合，如降低印花稅，可以引導更多的中長期增量資金進入市場，從而增加資本市場的長期流動性。；另一方面，可以提高公募基金等機構(gòu)的資金評估體系，延長評估周期，增加與投資者的利益綁定，激發(fā)專業(yè)投資機構(gòu)的投資研究能力。引導市場上更多的資金走向股票投資和理性投資。在融資方面，在保證IPO方面，、再融資方面，統(tǒng)籌一、二級市場平衡，對上市公司進行正?？刂啤＝灰追酵ㄟ^降低印花稅、增加指數(shù)商品、衍生品等交易投資工具、降低交易成本、加強交易時效性來提高市場活動。

重陽投資合伙人寇志偉告訴記者，財政部宣布減半征收證券交易印花稅，并頒布了三項措施:降低融資保證金比例、規(guī)范股份減持、提高IPO和再融資控制。這些措施最大的出發(fā)點之一是改善市場供需關系，提高投資者收益。其中，過去三年證券交易印花稅年均1753億元，減半征收意味著每年可以向市場讓價850億~900億元；IPO節(jié)奏分階段收緊，預先溝通金融等行業(yè)大市值上市公司的再融資，控制券商大規(guī)模再融資。這些措施體現(xiàn)了監(jiān)管機構(gòu)穩(wěn)定資本市場的堅定決心，將有效改善a股市場的供需平衡，穩(wěn)定市場。

降低融資保證金比例：鼓勵提高杠桿

對融資保證金最低比例由100%降至80%，有熱錢人士表示，根據(jù)2023年滬深股市融資余額總額為21.86萬億元，降低了融資保證金最低比例，預計釋放融資保證金將達到4萬億億。一些市場參與者在朋友圈公開表示：“降印花稅第一好處還是券商，幾乎等于交易成本減半，交易活動肯定會上升。。比如對于短期熱錢，每天短期成交額1000萬，每年印花稅減半250萬，每年減少125萬。此外，印花稅降至15000萬元，每年至少為市場留下1000億~2000億元。"

此外，融資保證金比例降低到80%，即投資者最多可以用100萬元的擔保金向證券公司融資100萬元購買證券，而現(xiàn)在客戶最多可以用100萬元的擔保金向證券公司融資125萬元購買證券。之前放寬融資主要是因為融資擴張的預期，現(xiàn)在直接減少融資擔保，相當于直接提高杠桿。

喬戈里資本牛曉濤在微信上告訴記者，收緊IPO，提高再融資門檻，限制大股東減持，提高減持門檻，降低融資保證金比例，增加杠桿，為市場休息，是超越市場預測的本質(zhì)利好。這意味著自2015年以來，金融去杠桿政策一直持續(xù)，逐漸逆轉(zhuǎn)到加杠桿。

有熱錢人士表示，這一系列組合提振了市場信心，明確告知市場投資者，中國為了股市上漲動了真正的格局?，F(xiàn)在市場情緒的冰點已經(jīng)反轉(zhuǎn)，只需要一條大陽線就可以改變信念。今晚最恐慌的是裸空期，要排隊砍倉，不然裸空也不好。

安徽美通資產(chǎn)董事長陳紅兵告訴記者，投資者最關心的是印花稅，這是朋友圈的優(yōu)勢。預計明天市場會大幅上漲，因為前兩次印花稅指數(shù)下跌，接近日線漲停。融資保證金比例從100%下降到80%，這意味著你的融資額度增加了，從而增加了市場增量資金。另外，階段性收緊IPO節(jié)奏，關鍵是嚴格發(fā)行新股，處理帶病上市，高估值上市，給真正需要的融資公司上市。

規(guī)范減持行為：估計90%不符合減持條件

一些私募股權人士認為，最受關注的不是不允許減持，而是不允許減持股息，改變a股生態(tài)，這是一個歷史性的變化。一方面，新的減持規(guī)定降低了90%，IPO上市降低了50%。減半稅一直是有預期的，但限制減持、激勵和杠桿超出預期。尤其是限制減持行為，其實真的是一個沉重的好處，代表了之前每年減持的上市公司。根據(jù)最新規(guī)定，估計90%都不符合減持條件。

陳紅兵告訴每一位記者，那些想從市場上賺錢的上市公司股東，不僅不能套現(xiàn)，還不能融資。他們手里的股權只能看，不能實現(xiàn)。最后，他們不得不經(jīng)營一家好公司。

厚石天成董事長侯延軍在微信上告訴記者，調(diào)整印花稅代表了政策底部的強烈信號。如果你想讓中國股市有一個長期的牛市，你應該從調(diào)整經(jīng)濟增長開始，建立一個有利于市場的長期系統(tǒng)。嚴格控制其他上市公司的股東減持總量，引導他們根據(jù)市場情況科學安排減持節(jié)奏。鼓勵控股股東、實際控制人和其他股東承諾不減持股份或增加股份鎖定期。

星石投資告訴記者，對于二級市場來說，短期高層會議超出預期的積極調(diào)整，帶來了市場政策預期和經(jīng)濟預期的一次性快速修復。但由于政策效果需要時間，短期內(nèi)政策預期可能會重復。從中長期來看，與4月份相比，7月份高層會議政策的重點明顯集中在擴大內(nèi)需和穩(wěn)定增長上。后續(xù)產(chǎn)業(yè)政策的疊加概率比上半年快。政策對經(jīng)濟的承受能力是可以預見的。今年下半年，政策將帶動經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，這將是一個持續(xù)的好處。對國內(nèi)經(jīng)濟的預期正在調(diào)整，股市情緒中期維持修復的可能性很大。

深圳巨澤投資董事長馬澄在微信上告訴記者，印花稅減半令人振奮，直接回應了市場投資者的最大呼吁。這是一個沉重的好處，旨在全面提振市場信心。對于后期趨勢，不應該悲觀。首先，目前市場整體估值較低，大幅下跌空間不大；其次，管理層不斷出臺激活金融市場的優(yōu)惠政策，然后疊加整體貨幣政策，保持寬松。我相信市場很快就會走出低谷。隨著經(jīng)濟復蘇業(yè)績的提高，后期應注意半導體、消費以及處于快速發(fā)展階段的人工智能類型。

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