近日，根據(jù)《證券投資基金法》等法律法規(guī)，中國證券投資基金行業(yè)協(xié)會(以下簡稱協(xié)會)制定了《證券投資基金投資者公開募集教育指南(試行)》(以下簡稱《指南》)。

《指南》共21條，主要包括投資者教育的定義和適用范圍、目標、原則、內(nèi)容、方法、資源保障和協(xié)會的自律管理。

在接受媒體采訪時，E基金投資教育相關負責人表示，目前，在多項措施激活金融市場、增強投資者信心的背景下，《投資教育指南》的發(fā)布將有效促進基金行業(yè)加快服務投資者能力和質(zhì)量和效率的提升，幫助金融市場投資者進行改革。

“我們認為，《指南》的發(fā)布對基金投資教育具有里程碑意義，必將對提高投資者獲得感、進一步加快公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展起到重要積極的推動作用。”

預防過度娛樂和誘導宣傳

《指南》明確定義了投資教育的范圍。文件指出，公募基金經(jīng)理和銷售機構應當按照中國證監(jiān)會和協(xié)會的要求，結合自身特點，對內(nèi)容豐富、形式多樣的投資者進行教育。培養(yǎng)投資者在以下領域的基金投資素養(yǎng):

(一)投資理念:認識風險與收益的關系，科學規(guī)劃理財；堅持長期投資和理性投資，防止頻繁贖回、追漲追跌；樹立公共養(yǎng)老金融理念，培養(yǎng)和完善養(yǎng)老金融理念；

(二)投資知識：基金相關法律法規(guī)、產(chǎn)品類別、持股結構、風險特征、交易成本等基金產(chǎn)品特征；

(三)交易流程：基金賬戶設立、認購、認購、贖回、分紅等工作流程；

(四)擁有基金：基金賬戶持股、凈值等信息公開查詢方式，持續(xù)跟蹤基金業(yè)績；

(五)投資者權利義務:投資者權利行使、投訴等維權渠道和方法，投資者在“賣方盡職盡責”的前提下，應履行“買方自負”責任；

投資行為偏差：可能影響投資者投資決策的心態(tài)或認知偏差；

(七)防止涉及基金領域的金融詐騙:非法證券期貨經(jīng)營活動、典型特征、防范措施和非法融資案例、反洗錢、投資者個人信息安全保護。

公募基金經(jīng)理和銷售機構可以根據(jù)自己的投資者教育情況及時補充和優(yōu)化投資者教育內(nèi)容，保證投資者教育內(nèi)容的及時性。

值得注意的是，《指引》明確了投教工作應遵循下列原則：

(一)標準化:提供標準化、專業(yè)化的知識信息，符合知識產(chǎn)權保護相關規(guī)定，符合控制導向，公序良俗，防止過度娛樂；

(二)中立性：不構成特定投資建議，不構成特定機構、特定商品、特定基金經(jīng)理的宣傳推廣；

(三)有效性:要結合投資者的關心和行業(yè)發(fā)展，表達簡潔，語言通俗易懂，方式贊不絕口，提高與投資者雙向互動的質(zhì)量；

(四)普惠性：投資者教育應堅持面向公眾，為各類投資者提供所需的教育服務；

(五)目的:為不同類型的受眾提供適合自己認知水平和需求的知識內(nèi)容，尤其是個人投資者的教育服務；

(六)長期：普及教育與重點教育相結合，將投資者教育有機地融入到為投資者提供服務的過程中，堅持不懈，長期進行。

此外，《指南》還明確表示不允許誘導宣傳:公募基金經(jīng)理和銷售機構在向投資者銷售基金產(chǎn)品或提供基金服務時，應提醒投資者仔細閱讀相關法律文件，充分了解產(chǎn)品風險，謹慎做出投資決策，增強投資者與產(chǎn)品的適應性。公募基金經(jīng)理和銷售機構不得違反規(guī)定承諾收入，也不得進行誘導宣傳。

投教方式應該多樣化

《指南》還鼓勵公募基金經(jīng)理和銷售機構積極創(chuàng)新，通過自主運營或非自主運營的渠道和平臺，搭建多媒體矩陣進行教育和宣傳。

包括但不限于自主運營渠道和平臺：

(一)公司網(wǎng)站，手機APP、微信公眾號、小程序、微博等社交平臺；

(二)實體和因特網(wǎng)投資者教育專區(qū)；

(三)客戶服務熱線、短信、郵件等。面向投資者；

(四)營業(yè)場所的公示欄、宣傳手冊等。

在包括但不限于金融交流社區(qū)、網(wǎng)絡平臺等新媒體傳播渠道在內(nèi)的非自主運營渠道和平臺；電視、廣播、報紙、戶外媒體等大眾媒體傳播渠道；學校、社區(qū)、公司等重點渠道。

公募基金經(jīng)理和銷售機構可以根據(jù)自身優(yōu)勢和特點，自主選擇傳播渠道進行投資者教育。鼓勵公募基金經(jīng)理和銷售機構進入三四線城市學校、社區(qū)和公司開展投資者教育活動。

文件還鼓勵公募基金經(jīng)理和銷售機構積極與行業(yè)機構分享生產(chǎn)的投資教育產(chǎn)品，利用多種渠道傳播行業(yè)其他機構生產(chǎn)的優(yōu)秀投資教育產(chǎn)品。公募基金經(jīng)理和銷售機構應將投資者教育納入企業(yè)戰(zhàn)略和文化建設，合規(guī)、合理、有機地融入各種業(yè)務，增強投資者教育和服務的可持續(xù)性。

此外，公募基金經(jīng)理和銷售機構應當在投資者投資和擁有基金的全過程中提供基金服務的日常流程，包括發(fā)送賬單、披露凈值、發(fā)布基金公告等。特別是在市場或凈值波動較大時，應立即主動提供投資者陪伴服務，傳達正確的投資理念，回答投資者的問題，安撫投資者的情緒。

投資費用應與基金銷售費用不同。

《指引》除了具體細節(jié)外，還規(guī)定了基金公司和銷售機構投資教育的制度、組織、人員、流程和資金，以確保投資者教育的發(fā)展:

建立健全投資者教育工作制度和長效機制，加強內(nèi)部協(xié)同機制；

(二)明確各部門投資者教育職責的分工和評價機制，并根據(jù)本工作指引對各部門投資者教育工作進行監(jiān)督和規(guī)范；

(三)配置足夠的投資者教育人員；

(四)保證投資者的教育費用，列出與基金銷售或營銷費用不同的費用，合理確定標準期投資者的教育費用，每年投資者的教育費用增長率不得低于上一年度公司的利潤增長率。

公募基金管理人和銷售機構應當建立和培養(yǎng)投資者教育講師團隊，指定公司高級管理人員和相應部門負責指導、組織和督促本單位投資者教育。此外，公募基金經(jīng)理和銷售機構應當配置足夠的專職投資者教育人員，具有基金從業(yè)資格，并指定專人負責與協(xié)會聯(lián)系投資者進行教育。公募基金經(jīng)理和銷售機構負責投資者教育業(yè)務的高管或聯(lián)系人變更的，應當在變更后5個工作日內(nèi)向協(xié)會報告。

最后，《指引》明確規(guī)定，公募基金經(jīng)理和銷售機構應當通過紙質(zhì)或電子等方式歸檔投資者教育的各種工作日志進行檢查。儲存時間不少于3年，存量投資教育產(chǎn)品應根據(jù)相關制度規(guī)則進行及時整理，并根據(jù)相關制度規(guī)則進行修訂、市場改革發(fā)展和投資者需求變化等情況，每年進行一次。積極協(xié)調(diào)平臺處理非自主運營平臺轉載的過時、失效的投教產(chǎn)品。

E基金認為，《指南》具有以下特點:一是引導行業(yè)機構將教育納入企業(yè)戰(zhàn)略和文化建設，對于為行業(yè)打下長期、高質(zhì)量的教育基礎具有重要意義。二是明確投資者教育的定義、適用范圍、目標、原則、內(nèi)容、渠道等問題，明確投資者教育融入企業(yè)文化和各項業(yè)務的具體要求，層次清晰，方向明確，對投資者教育工作具有很強的指導意義。三是強調(diào)綜合保障，要求公募基金管理人和銷售機構從制度、組織、人員、流程、資金等方面切實保障教育工作的發(fā)展，促進相關履職保障和考核激勵機制的完善。四是倡導共建共享，建立基金行業(yè)投資教育資源共享體系和評估體系，有利于進一步凝聚行業(yè)共識，形成合力，揚長補短，營造共建共享教育的良好氛圍，為投資者提供更豐富、更全面、更優(yōu)質(zhì)的投資者教育服務。

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