清明時(shí)節(jié)，a股市場(chǎng)突傳噩耗，一代臺(tái)商，“昆山臺(tái)企第一股”滬電股份(002463.SZ)創(chuàng)始人吳禮邈與世長(zhǎng)辭，享年83歲。

滬電股份有限公司是我國(guó)規(guī)模最大、技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的PCB制造商之一。印刷電路板（PCB）廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車、通信設(shè)備等領(lǐng)域，是電子設(shè)備的重要組成部分。

吳禮邈的去世，留下了一個(gè)傳奇的創(chuàng)業(yè)故事。老一輩辛勤勞動(dòng)的江山，應(yīng)該由誰來接手，也是投資者共同關(guān)注的話題。

截至4月9日，上海電力股份有限公司總市值568億元，是昆山市值最高的上市公司，其家族持股市值約115億元。。

創(chuàng)始人83歲去世，剛離職不到10天。

4月7日晚，上海電力股份有限公司發(fā)布通知，公司創(chuàng)始人、原董事長(zhǎng)吳禮邈先生于2024年4月4日去世，享年83歲。吳禮邈是公司實(shí)際控制人吳禮邈家族成員之一，他的去世不會(huì)給公司實(shí)際控制人帶來實(shí)質(zhì)性的變化。

就在他去世前一周的3月28日，上海電力股份剛剛發(fā)布公告。由于年事已高，吳禮邈先生辭去了董事長(zhǎng)、董事和董事會(huì)下設(shè)專門委員會(huì)的職位。這位企業(yè)家還在經(jīng)營(yíng)上市公司，83歲的時(shí)候還沒有“交班”，可以稱得上是一個(gè)更老更強(qiáng)的典范。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副主席柏文喜認(rèn)為，在一定程度上，a股董事長(zhǎng)“老齡化”現(xiàn)象普遍存在。a股4000多家上市公司董事長(zhǎng)平均年齡在55歲左右，其中50-59歲董事長(zhǎng)占一半以上，60歲以上董事長(zhǎng)近1000人，甚至14名80歲的董事長(zhǎng)還在擔(dān)任董事長(zhǎng)。這種情況反映出一些上市公司的領(lǐng)導(dǎo)年齡偏大。

1941年出生于中國(guó)臺(tái)灣省省(已獲得香港永久居民身份)，畢業(yè)于中國(guó)臺(tái)灣省東海大學(xué)化學(xué)系。他是上海電力股份有限公司的創(chuàng)始人，曾任楠梓電子董事長(zhǎng)、碧景控股董事長(zhǎng)。從2009年6月到2024年3月28日，我擔(dān)任滬電董事長(zhǎng)。。

吳禮邈可以算是臺(tái)灣商人的傳奇。20世紀(jì)70年代，他在臺(tái)灣省成立了一家名為“楠梓電子”的小工廠，開始涉足印刷電路板制造業(yè)，賺到了第一桶金。1991年，該公司在臺(tái)灣證券交易所上市，發(fā)展成為中國(guó)臺(tái)灣省印刷電路板的龍頭制造商。

吳禮邈從小家境富裕。他的父親吳善卿曾經(jīng)是民國(guó)時(shí)期湖北著名的富人(后來他的家人搬到了臺(tái)灣省)。他也是天門市漁薪高級(jí)中學(xué)的創(chuàng)始人之一，“吳源茂”商號(hào)老板。吳善卿也被稱為“棉花大王”,一九二○年，上海華豐紡織公司與聶云臺(tái)、錢新之、王正廷等民族企業(yè)家聯(lián)合成立。

1972年，吳禮邈在臺(tái)北縣五股鄉(xiāng)成立了吳氏電子，隨后成為臺(tái)灣省著名的電路板巨頭楠梓電子集團(tuán)。1991年，吳禮邈決定回歸內(nèi)陸投資，成立了昆山滬士電子公司，一家擁有3000萬美元的高新技術(shù)電子公司，成為當(dāng)年昆山開發(fā)區(qū)引進(jìn)的最大臺(tái)商投資項(xiàng)目，也是昆山首家辦理土地租賃正式手續(xù)的臺(tái)商。

2010年，滬電股份在深圳證券交易所中小企業(yè)板上市，主要從事PCB(印刷電路板)的生產(chǎn)、銷售和相關(guān)售后服務(wù)。相關(guān)產(chǎn)品以通信設(shè)備、數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施、汽車電子為核心應(yīng)用領(lǐng)域，輔以工業(yè)設(shè)備、半導(dǎo)體芯片測(cè)試等應(yīng)用領(lǐng)域。

這個(gè)家庭的股票市值大約是115億，78歲的妻子接手。

截至2023年底，BIGGERING是滬電最大股東。(BVI)HOLDINGS CO.,LTD.HAPPY(碧景控股)和第四大股東 UNION INVESTMENT LIMITED(合拍友聯(lián))持有上海電力股份的股份總比例為20.52%，兩者的實(shí)際控制人均為吳禮邈家族，但家族各成員的持倉份額尚未公開。

因此，上海電力股權(quán)的實(shí)際控制人吳禮邈家族是，現(xiàn)在的家庭成員包括吳禮邈、陳梅芳夫婦及其子吳傳彬、吳傳林、女吳曉杉、兒媳鄧文瀾、朱雨潔、婿胡詔棠共8 人。

三月二十八日，當(dāng)吳禮邈辭去董事長(zhǎng)等職務(wù)時(shí)，他的妻子陳梅芳曾經(jīng)擔(dān)任董事長(zhǎng)。

1995年，吳傳彬進(jìn)入公司，擔(dān)任工廠制造主管、協(xié)理、董事、總經(jīng)理等職務(wù)，擔(dān)任現(xiàn)任總經(jīng)理。同時(shí)，他還擔(dān)任昆山李霞微電、勝偉策電子董事長(zhǎng)、黃石李霞電子董事、總經(jīng)理、泰國(guó)董事、滬士國(guó)際董事、碧景控股董事、合拍朋友聯(lián)合執(zhí)行董事。

正當(dāng)市場(chǎng)還在猜測(cè)吳傳林或者吳傳彬兩個(gè)兒子將要接手的時(shí)候，四月八日，上海電力股份有限公司發(fā)布董事會(huì)決議公告，陳梅芳78歲擔(dān)任董事長(zhǎng)。。

柏文喜表示，老董事長(zhǎng)一般都有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)知識(shí)，能夠在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中做出穩(wěn)定的決策。然而，隨著年齡的增長(zhǎng)，董事長(zhǎng)將面臨精力和創(chuàng)新能力的挑戰(zhàn)，對(duì)新興市場(chǎng)和技術(shù)變革的適應(yīng)性可能會(huì)明顯下降。此外，過度依賴個(gè)別領(lǐng)導(dǎo)可能會(huì)導(dǎo)致公司治理結(jié)構(gòu)脆弱。董事長(zhǎng)一旦辭職或出現(xiàn)身體問題，可能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)和股價(jià)產(chǎn)生很大影響。。

四月九日，滬電股權(quán)下跌0.93%，每股收入29.74元，市值568.63億元。

2015年8月至2017年底，實(shí)際控制人家族多次減持公司股份，公司業(yè)績(jī)疲軟，股價(jià)持續(xù)下跌。2018年后，他們沒有減持。當(dāng)前，吳禮邈家族的股票市值約為115億元，曾多次登上胡潤(rùn)全球富豪榜。

2020-2023年，吳禮邈家族分別以100億元、65億元、55億元、90億元位列《胡潤(rùn)全球富豪榜》第2000名、1123名、1127名、669名。

柏文喜認(rèn)為，民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)始人的交班方式主要包括家庭傳承和聘請(qǐng)職業(yè)經(jīng)理人，各有不同的優(yōu)勢(shì)。家族內(nèi)部傳承方式有利于維持企業(yè)的穩(wěn)定性和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的可持續(xù)性。，有助于保持企業(yè)文化與價(jià)值觀的一致性，減少管理變化帶來的不確定性。

而且聘請(qǐng)職業(yè)經(jīng)理人的方式能夠引入新的力量和新的思維，帶來新的管理理念和創(chuàng)新策略，有助于提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。另外，雇傭經(jīng)理可能更注重公司的治理和透明度，有利于提升企業(yè)的整體形象，吸引外部投資。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際情況和發(fā)展需要，選擇最適合的交班策略。與此同時(shí)，也要加強(qiáng)公司治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)，確保無論采取什么樣的交班方式，都能保持公司的穩(wěn)定發(fā)展。

如何應(yīng)對(duì)PCB龍頭的價(jià)格戰(zhàn)壓力？

PCB被稱為印刷電路板，也被稱為印刷電路板。作為電子設(shè)備中不可或缺的關(guān)鍵互聯(lián)件，它也被稱為“電子設(shè)備之母”。全球PCB制造企業(yè)主要分布在中國(guó)大陸、臺(tái)灣省、日本、韓國(guó)、美國(guó)、歐洲和東南亞，中國(guó)大陸仍然占據(jù)世界第一的重要地位。

目前，上海電力股份有限公司的PCB產(chǎn)品已獲得華為、中興、諾基亞、思科、愛立信、大陸、博世、特斯拉、索尼等國(guó)際知名廠商的客戶。近年來，上海電力股權(quán)業(yè)績(jī)基本穩(wěn)定。2023年?duì)I業(yè)收入89.38億元，同比增長(zhǎng)7.23%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.13億元，同比增長(zhǎng)11.09%。其收入來源是公司通信市場(chǎng)板和汽車板在PCB業(yè)務(wù)中的銷售收入。

PCB產(chǎn)業(yè)需求疲軟，2023年庫存較高，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，PCB產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值下降約15%。東吳證券研究認(rèn)為，得益于海外云廠商對(duì)國(guó)內(nèi)高端產(chǎn)品的認(rèn)識(shí) PCB 隨著需求的增加，上海電力股份有限公司的AI服務(wù)器和HPC相關(guān)PCB產(chǎn)品占公司通信市場(chǎng)板營(yíng)業(yè)收入的比重增加到21.13%，推動(dòng)公司PCB業(yè)務(wù)毛利率增加到32.46%左右。由于終端系統(tǒng)制造商的庫存在2024年有了顯著的改善，以及AI對(duì)PCB的顯著需求，PCB行業(yè)有望迎來正增長(zhǎng)。

上海電力股份有限公司在2023年年報(bào)中也表示，由于大部分終端系統(tǒng)市場(chǎng)的庫存有了顯著的改善，2024年上半年庫存壓力將逐步減弱，并將在下半年全面解決大部分目標(biāo)市場(chǎng)。這將在2024年為PCB供應(yīng)商提供周期性需求，預(yù)計(jì)2024年行業(yè)將實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。。

但PCB行業(yè)作為電子行業(yè)的基礎(chǔ)元器件行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響較大，PCB行業(yè)集中度低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。盡管全球PCB產(chǎn)業(yè)重心進(jìn)一步向中國(guó)轉(zhuǎn)移，但中國(guó)PCB將迎來全新的發(fā)展機(jī)遇，但中國(guó)PCB公司將面臨更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)槌杀竞褪袌?chǎng)優(yōu)勢(shì)逐漸縮小，行業(yè)大規(guī)模生產(chǎn)，環(huán)保日益嚴(yán)格。

所以，雖然行業(yè)正在回暖，供大于求的問題依然存在，價(jià)格戰(zhàn)壓力仍然普遍。

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