四月二十七日財(cái)聯(lián)社(編輯) 趙昊）本周，日元匯率連續(xù)跌破多個整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下34年來的新低。特別是在日本央行宣布保持寬松貨幣政策現(xiàn)狀后，甚至出現(xiàn)了加速下跌的跡象。

具體市場表明，美元對日元紐市尾盤報(bào)告為158.30，周五上漲近1.7%，日內(nèi)一度上漲至158.44，是1990年以來的最高水平。本周貨幣連續(xù)上漲超過155、156、四大整數(shù)關(guān)口157和158，后三個都在周五一天內(nèi)突破。

美元對日元的日線圖

當(dāng)天，日本央行宣布將短期利率保持在0%至0.1%之間。在關(guān)注削減國債購買金額的問題上，銀行表示“將按照2024年3月會議決定的政策實(shí)施”，未明確提到減少金額。

雖然匯率可能是影響通脹的一個重要因素，但在新聞發(fā)布會上，行長植田和男表示，但是日元疲軟并沒有對潛在的價格走勢產(chǎn)生重大影響。”在決定之前，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾經(jīng)預(yù)測，日本央行將發(fā)布鷹派信息來支持日元，但是這個想法顯然是空的。

當(dāng)天晚些時候，美國公布了3月份核心個人消費(fèi)支出。（PCE）價格指數(shù)同比增長2.8%。市場最初預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲最喜歡的通脹指數(shù)將放緩至2.7%，推遲了美聯(lián)儲首次降息的預(yù)期時間。

近日，多項(xiàng)通脹數(shù)據(jù)打壓美聯(lián)儲降息預(yù)期，將美元指數(shù)推高至106以上，也打壓了非美元貨幣。自年初以來，日元對美元的價格已經(jīng)下跌了近11%，這是十國集團(tuán)(G10)中表現(xiàn)最差的貨幣。推動日元和美元走勢分化的主要因素是兩國國債的利差。

一般來說，利率較高的貨幣容易被買入，而利率較低的貨幣容易被賣出。日元降價是由低利率的日元籌集資金和購買高利率貨幣的“套利交易”引起的。有媒體指出，在日本銀行大會前夕，交易員還加入了日本空頭頭寸。

日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊在決定當(dāng)天稱之為我們將繼續(xù)“高度重視外匯市場動態(tài)，采取全面應(yīng)對措施”。本周早些時候，美國、日本和韓國財(cái)政部長發(fā)表了聯(lián)合聲明，承認(rèn)他們擔(dān)心最近韓元和日本的價格下跌，并同意與外匯市場的發(fā)展密切合作。

市場神經(jīng)緊張

St James Place Justint首席投資官M(fèi)anagement首席投資官 Onuekwusi評論說，日塊的疲軟程度令人驚嘆。“我們認(rèn)為日元已經(jīng)走得太遠(yuǎn)了。毫無疑問，這肯定會引起擔(dān)憂?！?/p>

Saxo Capital CharuuMarkets策略師 香奈娜說，日本央行再次證實(shí)，他們可以“鴿派”到連鴿派人士都驚訝的程度。“我們回到了等待政府干預(yù)的階段，但沒有鷹派政策的支持，干預(yù)仍然是徒勞的。”

下個星期日本將進(jìn)入黃金周連休，出口企業(yè)等將停止購買日元，對進(jìn)一步貶值的擔(dān)憂正在市場上蔓延。Hirofumiir，三井住友銀行首席外匯策略師 Suzuki表示，政府將根據(jù)日元貶值率來決定是否付諸行動，就像2022年9月的干預(yù)一樣。

當(dāng)時的行長黑田東彥在2022年9月的日本央行決定上發(fā)表了鴿派言論，導(dǎo)致日元迅速下跌。此后公布的政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，截至10月，政府已三次入市干涉，共使用超過9萬億日元。