五一假期利好頻繁，助力市場(chǎng)走勢(shì)。五月六日，節(jié)后第一個(gè)交易日，a股主要指數(shù)集體標(biāo)紅。截至上午收盤，上證綜指上漲1.05%，深成指上漲2.05%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.18%。北向資金凈買入109.38億元。

在市場(chǎng)火熱之下，#a股#詞條也迅速登上微博熱搜榜。

行業(yè)表現(xiàn)方面，上午房地產(chǎn)板塊大幅上漲，消費(fèi)股集體復(fù)蘇，白酒、飲料、美容、家電等表現(xiàn)良好。石化和貴金屬不振，光模塊開盤走高走低，ST板塊多芯暴跌。

早晨港股市開盤走高，隨后窄幅波動(dòng)。截至發(fā)稿時(shí)，恒生指數(shù)飄綠。理想汽車一度上漲8%，領(lǐng)漲恒生指數(shù)。

超過100億元，北向資金買買買買。

開盤10分鐘，北向資金凈買入達(dá)到50億元。截至上午收盤，北向資金凈買入近110億元。

根據(jù)證券時(shí)報(bào)，瑞銀集團(tuán)（UBS）近期研究報(bào)告顯示了對(duì)中國資產(chǎn)長(zhǎng)期可觀收益的信心。報(bào)告指出，在過去的18個(gè)月里，MSCI中國已經(jīng)縮小了其他新興市場(chǎng)國家的凈資產(chǎn)收益率（ROE）差距，但是在此期間，估值已經(jīng)從溢價(jià)變成了折價(jià)。按照現(xiàn)在中國的ROE，本來應(yīng)該比新興市場(chǎng)有13%的溢價(jià)，實(shí)際上是40%的折扣。即使只是恢復(fù)了上述估值差異的一半，也會(huì)有很大的上升空間。特別是港股。

UBS同時(shí)指出，對(duì)于全球配備的大型基金來說，中國的水池還是太小了，不需要從發(fā)達(dá)市場(chǎng)大幅撤資(僅微軟在MSCI全球指數(shù)中的權(quán)重就是中國的1.5倍左右)。目前，全球主動(dòng)基金配備了中國80個(gè)基點(diǎn)，中國資產(chǎn)在MSCI中的權(quán)重只有2.6%，即三分之一的權(quán)重較低。

摩根士丹利、高盛等外資機(jī)構(gòu)也對(duì)中國資產(chǎn)持樂觀態(tài)度。高盛表示，如果a股在股東回報(bào)方面能夠縮小與全球平均水平的差距，那么a股可能會(huì)上漲20%左右。如果能達(dá)到世界領(lǐng)先地位——最樂觀的假設(shè)，漲幅可能高達(dá)40%。

根據(jù)上個(gè)月富達(dá)國際發(fā)布的觀點(diǎn)，投資中國市場(chǎng)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)主題并沒有改變。隨著中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入下一階段，新一輪的投資機(jī)會(huì)將接踵而至。

富達(dá)國際股票投資總監(jiān)Catheriner Yeung指出，公司更注重提高股東回報(bào)，這主要表現(xiàn)在公司增加分紅，回購股份，以響應(yīng)國有企業(yè)改革和股東需求，通過近期業(yè)績(jī)期看到一個(gè)突出的特點(diǎn)。這種提高企業(yè)治理的趨勢(shì)在金融業(yè)尤為明顯。行業(yè)內(nèi)的國企提高了分紅率或者保持了穩(wěn)定的分紅，而小金融機(jī)構(gòu)則因股價(jià)壓力或者為了滿足股東標(biāo)準(zhǔn)而回購股份或者增加分紅。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)公司也提高了分紅率或股份回購率。從股東總回報(bào)率(包括分紅和回購收益)的角度來看，互聯(lián)網(wǎng)公司的股票風(fēng)格正在從成長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)值。鑒于吸引人的總回報(bào)，該行業(yè)未來可能會(huì)吸引更多不同類型的投資者。

利好政策刺激，房地產(chǎn)股活躍

最近，房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)迎來好消息，個(gè)股表現(xiàn)積極。5月6日上午，房地產(chǎn)股開盤走高，南方房地產(chǎn)連續(xù)五板，華遠(yuǎn)房地產(chǎn)、陽光股份等多股漲停。

“五一”假期期間，上海市房地產(chǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)、上海市房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合倡議發(fā)起商品房“新舊置換”活動(dòng)?；顒?dòng)主要針對(duì)計(jì)劃出售二手房并購買新房的購房者。首批20多家房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)和近10家房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)參加了倡議。

此外，北京最近優(yōu)化了住房限購政策，兩套房的北京家庭可以在五環(huán)外購買一套房。在市內(nèi)六區(qū)購買單套120平方米以上新建商品房的天津市戶籍居民，不再核實(shí)購房資格。南京發(fā)布了新的公積金政策，南京都市圈9個(gè)城市的公積金互認(rèn)互貸。

四月三十日，中共中央政治局召開會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)堅(jiān)持城市政策，壓實(shí)地方政府、房地產(chǎn)企業(yè)、金融企業(yè)各方的責(zé)任，切實(shí)做好房屋交付保障工作，保障購房人的合法權(quán)益。結(jié)合房地產(chǎn)市場(chǎng)供需關(guān)系的新變化和人民群眾對(duì)優(yōu)質(zhì)住房的新期望，我們應(yīng)該統(tǒng)籌研究消化現(xiàn)有房地產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施，密切關(guān)注房地產(chǎn)發(fā)展的新模式，促進(jìn)房地產(chǎn)的高質(zhì)量發(fā)展。

開源證券研究報(bào)告認(rèn)為，一方面，政治局會(huì)議對(duì)房地產(chǎn)的表述繼續(xù)強(qiáng)調(diào)，由于城市政策和供求關(guān)系的新變化，核心城市的購房政策有望進(jìn)一步放松；另一方面，建議消化現(xiàn)有房地產(chǎn)，增加增量住房，通過購買現(xiàn)有房屋，將其轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)適用房和“新舊置換”來實(shí)現(xiàn)庫存去化，從而增加銷售市場(chǎng)的復(fù)蘇。繼續(xù)看好投資強(qiáng)度高、布局區(qū)域優(yōu)、機(jī)制市場(chǎng)化的強(qiáng)信用房企，在房地產(chǎn)發(fā)展新模式下。

酒股走勢(shì)活躍，酒鬼酒漲停。

6日，葡萄酒股在盤中大幅上漲。截至上午收盤，酒鬼酒漲停，愿意酒業(yè)漲近7.5%，水井坊漲近7%，百潤(rùn)股份、迎駕貢酒等。漲幅超過5%，五糧液漲幅近3%，貴州茅臺(tái)漲幅近3%。

行業(yè)方面，2024年上市公司第一季度報(bào)告已全部公布?？偟膩碚f，第一季度食品飲料行業(yè)的收入呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)的趨勢(shì):一方面，春節(jié)時(shí)間失衡，2024年第一季度大部分企業(yè)備貨；另一方面，行業(yè)仍處于復(fù)蘇階段。經(jīng)過2023年的調(diào)整，許多企業(yè)已經(jīng)企穩(wěn)復(fù)蘇。另外，大部分大宗商品價(jià)格下跌，大部分企業(yè)成本呈下降趨勢(shì)，為盈利帶來積極貢獻(xiàn)。一季度白酒企業(yè)收入普遍符合預(yù)期，部分企業(yè)利潤(rùn)超出預(yù)期。

開源證券指出，第一季度，得益于春節(jié)旺季的消費(fèi)，白酒行業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)。第一，2024年外部環(huán)境干擾因素減少，春節(jié)假期延長(zhǎng)。春節(jié)期間，居民的消費(fèi)意愿和氛圍更好；第二，返鄉(xiāng)人數(shù)明顯高于2021-2023年，促進(jìn)了走親訪友、聚會(huì)宴會(huì)、禮品需求的增加。展望全年，白酒行業(yè)可以樂觀積極地展望。一方面，大多數(shù)白酒公司積極推出各種政策，幫助渠道加快銷售和消化庫存。與此同時(shí)，從2月份開始，五糧液、劍南春、汾酒等頭部品牌紛紛推出漲價(jià)政策，有效穩(wěn)定渠道利潤(rùn)和經(jīng)銷商信心；另一方面，隨著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境將呈現(xiàn)柔和改善的趨勢(shì)，人均收入和消費(fèi)意愿有望得到改善。預(yù)計(jì)白酒消費(fèi)會(huì)逐漸回暖。