4月底，是時(shí)候讓美股科技巨頭集中精力發(fā)財(cái)了。然而，目前，它表現(xiàn)出冰與火的局面?！懊拦善呓忝谩痹谶@個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告季的喜怒哀樂可謂不同。不用說，對(duì)于業(yè)績優(yōu)異、股價(jià)大幅上漲的微軟和谷歌的“尖子生”來說，Meta的股價(jià)在奉獻(xiàn)收入和利潤超出預(yù)期的前提下，盤后暴跌了15%以上，市值一夜之間蒸發(fā)了近2000億美元。

據(jù)Meta公布的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，2024年第一季度營收達(dá)到286.5億美元，比去年同期的286.45億美元增長了27%，比分析師預(yù)期的要好361.6億美元，這是近三年來最大的利潤增長。其中，廣告收入為356.4億美元，同比增長27%，凈利潤為123.69億美元，較去年同期增長57.09億美元117%。其每股凈利潤EPS達(dá)到4.71美元，高于預(yù)期的4.3美元，其背后既有收入增長，也有銷售和營銷成本較去年同期下降16%的功勞。

根據(jù)Meta的實(shí)際業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，包括所有軟件在內(nèi)的Meta家族今年3月平均生活人數(shù)達(dá)到30.2億，月活人數(shù)達(dá)到38.1億，均同比增長5%。Meta應(yīng)用家族廣告展示量同比增長20%，每個(gè)廣告均價(jià)同比增長6%。Realityy甚至一直是Meta的虧損來源。 Labs，這一季度也迎來了好消息，運(yùn)營損失為38.5億美元，低于之前分析師預(yù)期的43.1億美元。

有些人認(rèn)為，Meta的增長要?dú)w功于Reels和Threads的成功，其中前者是模仿TikTok推出的短視頻應(yīng)用，后者是在馬斯克限制用戶使用X(前推特)時(shí)借機(jī)推出的同類產(chǎn)品。在這些產(chǎn)品中，Reels的年化收入超過了100億美元，基本上已經(jīng)跟上了TikTok，而Threads的增長更是讓扎克伯格高興。

在這次財(cái)務(wù)報(bào)告的電話會(huì)員中，扎克伯格還宣布，Threads每月活躍用戶超過1.5億。用華爾街分析師的話來說，“那些想在瞬間接觸觀眾的廣告主，終于有了一個(gè)可行的選擇來代替X。”

然而，如此引人注目的財(cái)務(wù)報(bào)告不僅沒能贏得投資者的青睞，反而導(dǎo)致了踐踏。那么到底是什么問題呢？也許瑪特的掌舵人扎克伯格想“背下這個(gè)鍋”。

另一方面，特斯拉的CEO馬斯克，憑借舌燦蓮花，愣是讓特斯拉不受不良財(cái)務(wù)報(bào)告的影響，股價(jià)逆勢上漲12%。今年一季度，特斯拉的表現(xiàn)不能說是沒有亮點(diǎn)，幾乎可以用一團(tuán)糟來形容，其收入同比下降9%。、純利潤（GAAP）全球交付量下降55%，達(dá)到38.68萬臺(tái)，遠(yuǎn)低于外部預(yù)測的43萬臺(tái)，同比下降8.3%、環(huán)比下降高達(dá)20.1%。

此外，在2024年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)布之前，馬斯克還宣布，為了降低成本，特斯拉將在全球范圍內(nèi)裁減超過10%的員工。

一般情況下，在多重負(fù)面消息的壓力下，特斯拉應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)股價(jià)暴跌。不過，馬斯克在財(cái)務(wù)報(bào)告電話會(huì)議上強(qiáng)調(diào)了特斯拉自動(dòng)駕駛和AI的屬性，并宣布將加快推出新車型，并將Robotaxi拿出無人駕駛出租車，這是一個(gè)奇妙的回春。雖然目前特斯拉的新車型只是“畫餅”，但馬斯克立即講述了特斯拉現(xiàn)在是一家人工智能機(jī)器人公司的“新故事”。

這一舉動(dòng)“望梅止渴”讓馬斯克成功將特斯拉的評(píng)級(jí)提升到了瑞銀、匯豐、美國銀行等機(jī)構(gòu)。如果馬斯克自信地給特斯拉貼上AI標(biāo)簽，讓投資者覺得后者“前途無量”，那么扎克伯格在這次財(cái)務(wù)報(bào)告電話會(huì)議上的表現(xiàn)就是讓投資者覺得Meta“前途無量”。

Meta聲稱，年度資本支出將從之前預(yù)計(jì)的300-370億美元增加到350-400億美元，而此舉是為了進(jìn)一步加快對(duì)AI路線圖基礎(chǔ)設(shè)施的支持，從而構(gòu)建先進(jìn)的AI模型和服務(wù)。

但扎克伯格卻回避了AI投資的收益，他指出，與短期成本相比，“聰明的投資者”將看到這項(xiàng)工作的長期可能性。這一說法很容易讓投資者回憶起當(dāng)初扎克伯格宣布Facebook更名為Meta。、并“All in元宇宙的行為，正是加碼元宇宙業(yè)務(wù)造成了Meta的巨額虧損，投資者很難不擔(dān)心Meta會(huì)走上無節(jié)制的大量賠錢方式。

扎克伯格對(duì)元宇宙長期潛力的信心更容易讓投資者感到眼前一黑，并宣布將繼續(xù)投資。Meta首席財(cái)務(wù)官Susan 在這次財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)議上，Li表示，隨著公司加強(qiáng)現(xiàn)實(shí)和虛擬現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)的發(fā)展，Reality Labs實(shí)驗(yàn)室單位的經(jīng)營損失將同比增加。

要知道，當(dāng)時(shí)正是元宇宙業(yè)務(wù)的巨額虧損導(dǎo)致Meta市值暴跌，而在AI熱潮的推動(dòng)下，該公司的市值在近18個(gè)月前的低點(diǎn)飆升了450%以上。

毫無疑問，AI是Meta股票上漲的最大驅(qū)動(dòng)力。憑借開源Llama模型，這家公司幾乎成為了目前開源模型的領(lǐng)導(dǎo)者，在AI模型領(lǐng)域的影響力不亞于OpenAI。因此，扎克伯格不僅在財(cái)務(wù)報(bào)告電話會(huì)議上表現(xiàn)出對(duì)AI業(yè)務(wù)貨幣化的漠視，還癡迷于元宇宙。因此，指望投資者為這樣的“故事”買單顯然是不現(xiàn)實(shí)的。

自然，利空出盡即是利好，利好出盡即是利空，也可解釋Meta和特斯拉現(xiàn)在的情況不同。進(jìn)入2024年后，Meta繼續(xù)在股價(jià)較高的位置波動(dòng)，政府給出的前景稍有不樂觀，就會(huì)導(dǎo)致市場出售。然而，自今年以來，特斯拉的股價(jià)一直在下跌。在這份財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)布之前，市場對(duì)它的悲觀情緒已經(jīng)變得醇厚，情緒逆轉(zhuǎn)導(dǎo)致股價(jià)走勢的翻轉(zhuǎn)也是合理的。

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