出品/聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心

發(fā)文/上佳

2023年，作為疫情開(kāi)放后的第一年，零售業(yè)整體逐步回升，各種業(yè)態(tài)面臨著不同的選擇和挑戰(zhàn)。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2023年社會(huì)消費(fèi)品零售總額為47.15萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)7.2%，最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)為82.5%。

(1)根據(jù)消費(fèi)類型分為：商品零售額1-12月41.86萬(wàn)億元，增長(zhǎng)5.8%；餐飲業(yè)收入5.29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20.4%；居民人均服務(wù)消費(fèi)支出增長(zhǎng)14.4%，占人均消費(fèi)支出的45.2%，比上年增長(zhǎng)2.0%。％；服務(wù)零售增長(zhǎng)20.0%，比商品零售增長(zhǎng)14.2％。

(2)按渠道劃分：1-12月全國(guó)網(wǎng)上零售額為15.43萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.0%，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額為13.02萬(wàn)億元，增長(zhǎng)8.4%，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的27.6%。

(3)實(shí)體零售方面：在限額以上的零售單位中，百貨、便利店、專賣(mài)店、品牌專賣(mài)店的零售額分別增長(zhǎng)8.8%、7.5%、超市降低0.4%，4.9%和4.5%。

從整體情況來(lái)看，實(shí)體零售仍在恢復(fù)，整體消費(fèi)市場(chǎng)動(dòng)能仍不足。整體消費(fèi)降級(jí)和分層趨勢(shì)明顯。投射到零售領(lǐng)域，產(chǎn)品銷(xiāo)售增速相對(duì)較低，行業(yè)呈現(xiàn)明顯分化趨勢(shì)。

根據(jù)聯(lián)商網(wǎng)零售研究中心的統(tǒng)計(jì)，2023年，170家上市零售企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42293.7億元，同比增長(zhǎng)7.8%；凈利2584.4億元，比去年同期增長(zhǎng)197.5%；同比增長(zhǎng)3.9%，凈利率為6.11%。％，盈利能力顯著提升。(文末附《2023年中國(guó)零售上市公司營(yíng)收排名》完整版)

01
整體情況分析

為方便對(duì)比，2023年我們與2022年同口徑收集了170家企業(yè)和品牌；與2022年的名單相比，包括搜索于特、愛(ài)迪爾、北京城鎮(zhèn)、貴人鳥(niǎo)、宏圖高新和金鷹貿(mào)易在內(nèi)的10家企業(yè)被淘汰。

1、年度樣本及業(yè)績(jī)：波折后上升

根據(jù)每年的總盤(pán)情況，在營(yíng)收方面，樣本公司不斷增加，利潤(rùn)經(jīng)歷了兩年的波折，2023年回升趨勢(shì)明顯。。

2、2022-2023年度情況比較：業(yè)績(jī)提升，利潤(rùn)表現(xiàn)更加明顯。

從上圖可以看出，170家公司的整體收入和利潤(rùn)雙向增長(zhǎng)，利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度更大；同口徑收入4.23萬(wàn)億元，增長(zhǎng)7.8%；利潤(rùn)為0.26萬(wàn)億，增長(zhǎng)197.5%；6.11%的利潤(rùn)增長(zhǎng)3.9％，整體復(fù)蘇形勢(shì)明顯。

然而，從進(jìn)一步分析數(shù)據(jù)來(lái)看，170家公司也有明顯的分化。我們將所有170家公司分為兩部分:盈利企業(yè)組和虧損企業(yè)組?？傮w情況如下:

從上表數(shù)據(jù)可以看出：

A、2022年，盈利企業(yè)組企業(yè)數(shù)量從102家增加到124家，虧損轉(zhuǎn)盈企業(yè)22家。

B、利潤(rùn)率上升19.2%，凈利潤(rùn)上升106.3%，利潤(rùn)率上升7.48%，利潤(rùn)上升3.16%。％。

C、虧損企業(yè)組收入下降45.5%，利潤(rùn)增長(zhǎng)43.9%，但凈利潤(rùn)下降0.22%。％。

就企業(yè)品牌平均水平而言，營(yíng)利公司無(wú)論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)，都比虧損企業(yè)表現(xiàn)更好，總體而言，盈利企業(yè)越來(lái)越好，虧損企業(yè)越來(lái)越差。

3、就品牌數(shù)量而言：60%的企業(yè)收入增長(zhǎng)，70%的企業(yè)盈利并實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，50%的企業(yè)收入凈利潤(rùn)雙雙增長(zhǎng)。

在170家上市公司中：

A、在收入增長(zhǎng)方面，107個(gè)收入實(shí)現(xiàn)了62.9%的增長(zhǎng)，比2022年62個(gè)收入實(shí)現(xiàn)了36.5%的增長(zhǎng)。

B、在凈利潤(rùn)增長(zhǎng)方面，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的有122家，占71.8%，與2022年55家相比，占32.4%。

C、在盈虧方面，124家盈利，占72.9%，而2022年，101家盈利，占59.4%。；有46家出現(xiàn)虧損，占27.1%。；2022年相應(yīng)的數(shù)字為68個(gè)，占40%。

相對(duì)而言，2023年?duì)I收增長(zhǎng)的公司多達(dá)45家，而利潤(rùn)增長(zhǎng)的公司多達(dá)67家，上市公司整體呈現(xiàn)出較強(qiáng)的年度盈利優(yōu)化態(tài)勢(shì)。

4、各種業(yè)態(tài)的整體情況

(1)不同業(yè)態(tài)的收入比例:電子商務(wù)、珠寶首飾和藥房美容產(chǎn)品的增加，超市和家用電器的減少

從靜態(tài)比例來(lái)看，在170家公司中，隨著總企業(yè)品牌數(shù)量的一致，電子商務(wù)、珠寶首飾和藥店美容產(chǎn)業(yè)的收入比例有所增加，電子商務(wù)在170家企業(yè)中的收入比例增加了2.22%，這是最明顯的，也體現(xiàn)了電子商務(wù)渠道在一定程度上的增長(zhǎng)；超市和家電零售業(yè)態(tài)的比例大幅下降，超市的比例下降了1.23%。

(2)不同業(yè)態(tài)的收入增長(zhǎng)情況:電子商務(wù)、珠寶首飾和藥房美容增長(zhǎng)突出，超市和家電下降。

從數(shù)據(jù)看：

A、珠寶、藥房美容、電商三大類公司的收入增長(zhǎng)率相對(duì)突出，超過(guò)10%；尤其是珠寶增長(zhǎng)率高達(dá)20%。

B、與所有上市公司相比，超市和家電零售兩大業(yè)態(tài)的收入下降了10.7%，超市類整體收入下降了7.8%，表現(xiàn)十分不佳。

C、休閑食品、百貨商店略有增長(zhǎng)，這與宏觀統(tǒng)計(jì)中商品零售的下降趨勢(shì)是一致的。

(3)分行業(yè)盈利能力：珠寶和電商類利潤(rùn)增長(zhǎng)突出，藥房美妝類利潤(rùn)下降

就數(shù)據(jù)而言：

A、珠寶和電子商務(wù)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)突出，分別增長(zhǎng)532%和190.8%，營(yíng)收和利潤(rùn)突出增長(zhǎng)；特別值得注意的是，電子商務(wù)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)類別上與其他業(yè)態(tài)交織在一起，其收入和利潤(rùn)的增長(zhǎng)在一定程度上反映了消費(fèi)者渠道場(chǎng)景的轉(zhuǎn)變。

B、家用電器只有三個(gè)品牌，主要得益于小米集團(tuán)利潤(rùn)大幅上升的支持，并不意味著這種業(yè)態(tài)的活力。事實(shí)上，傳統(tǒng)家用電器渠道的萎縮非常嚴(yán)重。

C、在統(tǒng)計(jì)的八大業(yè)態(tài)中，只有藥房美容利潤(rùn)下降。疫情過(guò)后，藥房失去了需求收入，利潤(rùn)下降是不可避免的。八大業(yè)態(tài)中，只有超市利潤(rùn)為負(fù)。

總的來(lái)說(shuō)，每個(gè)業(yè)態(tài)的年利潤(rùn)波動(dòng)較大，整體數(shù)據(jù)，樣本量越大，越能體現(xiàn)行業(yè)趨勢(shì)；因?yàn)椴荒馨ㄋ行袠I(yè)公司，所以單個(gè)業(yè)態(tài)品牌的小數(shù)據(jù)值得分析。

(4)分業(yè)態(tài)利潤(rùn)率情況：服裝鞋品類利潤(rùn)率最高，超市類繼續(xù)只有為負(fù)。

從利潤(rùn)率凈值來(lái)看，綜合營(yíng)收和凈利潤(rùn)兩個(gè)指標(biāo)：

A、在凈利率方面，服裝鞋類上市公司最高，2023年凈利率9.46%；其次是7.49%的電子商務(wù)，其次是6.83%的休閑零食，表現(xiàn)相對(duì)出色。

B、而且整個(gè)業(yè)態(tài)中，2023年只有超市類上市公司，雖然凈利率提高了0.823％，但是整體凈利率仍然是負(fù)1.68%。

C、只有兩種類型的利潤(rùn)下降：一種是藥妝，從3.8%下降到3.37%，另一種是百貨，從2.68%下降到2.61%。

D、其它類型的利潤(rùn)率都有不同程度的提高，家用電器零售額從-3.9%提高到2%，增長(zhǎng)近6%％；電商提高4.6％，珠寶首飾增加4.3％，服裝鞋和休閑小吃提升2％，超市提高0.8％。

從經(jīng)營(yíng)措施來(lái)看，2023年，大部分上市公司都采取了降低成本的行動(dòng)，包括減少員工、調(diào)整組織、關(guān)閉低效門(mén)店等。在數(shù)據(jù)方面，反映了凈利潤(rùn)的改善，幅度優(yōu)于營(yíng)收表現(xiàn)，因此利潤(rùn)率有所改善。

(5)分行業(yè)盈利和虧損狀況：盈利者越盈利，虧損者越虧損。

本公司將170家公司分為盈虧兩類，具體數(shù)據(jù)見(jiàn)下表：

從上表數(shù)據(jù)可以看出：

A、在盈利企業(yè)組中，各企業(yè)的總營(yíng)收、盈利能力和利潤(rùn)率都比較好，尤其是服裝鞋、休閑零食、電商、珠寶上市公司，各項(xiàng)指標(biāo)都有積極的提升；但百貨和藥店的利潤(rùn)率下降，超市的收入下降。

B、在虧損企業(yè)集團(tuán)中，除了百貨公司和藥店的美容化妝品外，其他盈利能力也略有改善，但營(yíng)收下降的特點(diǎn)相對(duì)明顯。這與大多數(shù)公司采取的收縮策略密切相關(guān)；相對(duì)來(lái)說(shuō)，休閑虧損企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)也有所改善。

區(qū)分盈利企業(yè)和虧損企業(yè)，只是從業(yè)態(tài)組的角度，再細(xì)化一個(gè)視角。公司的下降點(diǎn)通常是振動(dòng)點(diǎn)。從整體趨勢(shì)來(lái)看，馬太效應(yīng)明顯，強(qiáng)者越強(qiáng)，弱者越弱。

5、綜合表現(xiàn)：利潤(rùn)上升趨勢(shì)明顯，強(qiáng)者越強(qiáng)

上述分析，從總到分，從總盤(pán)到分業(yè)態(tài)，再到盈利和虧損，一般來(lái)說(shuō)，2023年，各零售上市公司業(yè)績(jī)明顯提升，尤其是電商上市公司，而超市仍未走出泥潭，仍面臨巨大的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。

作為行業(yè)龍頭企業(yè)，上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果在一定程度上凸顯了行業(yè)效率。對(duì)于現(xiàn)有品牌來(lái)說(shuō)，渠道的分化也在一定程度上凸顯了業(yè)態(tài)之間的不同盈利表現(xiàn)。

02

分業(yè)態(tài)狀況

根據(jù)整體營(yíng)收量，各業(yè)態(tài)品牌明細(xì)營(yíng)收及利潤(rùn)表現(xiàn)明細(xì)如下：

1、電子商務(wù)：頭部效應(yīng)越來(lái)越明顯，尾端企業(yè)盈利困難，直播電商一枝獨(dú)秀。

隨著流量的頂部和方式收入的消失，電子商務(wù)公司已經(jīng)到了盈利回報(bào)的階段。巨頭們?cè)趦?nèi)容、電子商務(wù)、直播、出海、供應(yīng)鏈、低成本戰(zhàn)略上相互滲透，相互攻擊。頭部公司也在不斷尋找AI。、新技術(shù)的應(yīng)用，如云業(yè)務(wù)、數(shù)智、數(shù)實(shí)融合等，加強(qiáng)R&D投資，平臺(tái)型和垂直型電商正遭遇不同的命運(yùn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，20家電商上市品牌中，層次明顯，收入差異巨大：

A、JD.COM、阿里、美團(tuán)、拼多多、維品會(huì)有5家企業(yè)，營(yíng)收超過(guò)1000億元，整體營(yíng)收和凈利潤(rùn)突出增長(zhǎng)，體現(xiàn)出明顯的頭部聚集效應(yīng)；其中，拼多多表現(xiàn)出色，利潤(rùn)率高達(dá)24.24%，營(yíng)收和利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)90%的增長(zhǎng)；美團(tuán)有目共睹。相對(duì)來(lái)說(shuō)，JD.COM、阿里、維品會(huì)的營(yíng)收增速略低。

B、15家電商公司中，除了頭部之后，11家出現(xiàn)虧損，只有4家盈利。

C、從總體趨勢(shì)來(lái)看，東方選擇交朋友等直播電商公司的收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)突出，而傳統(tǒng)電商則面臨巨大挑戰(zhàn)。聚集和跨境交流兩家公司的收入和利潤(rùn)都有所下降，比如嬰兒樹(shù)、微盟、聚集和遙望技術(shù)，損失率驚人。

與其它業(yè)態(tài)相比，電子商務(wù)公司的業(yè)績(jī)方差更大。

2、家用電器零售：小米集團(tuán)獨(dú)立于大局，蘇寧國(guó)美都有困難。

宏圖高新于2023年6月26日退市，今年家電零售業(yè)僅統(tǒng)計(jì)3個(gè)上市品牌。

A、Xiaomiiaomi是小米的首款汽車(chē)。 SU7系列正式亮相，小米集團(tuán)正式躍升為一家全新的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)企業(yè)。因此，與蘇寧、國(guó)美的收入規(guī)模已經(jīng)完全拉開(kāi)了水平。2023財(cái)年，小米集團(tuán)凈利潤(rùn)大幅提升，在智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)、生活消費(fèi)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)收入、廣告業(yè)務(wù)等方面都表現(xiàn)出色。隨著汽車(chē)品類的加入和R&D的不斷投入，小米在操作系統(tǒng)、新能源汽車(chē)、人工智能、機(jī)器人、移動(dòng)圖像等相關(guān)領(lǐng)域也將迎來(lái)突出增長(zhǎng)。

B、根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告，蘇寧易購(gòu)在2023年?duì)I業(yè)收入504.05億元的家電和消費(fèi)電子行業(yè)，微增3.47%。；同比下降65.57%和11.24%的日用百貨公司服務(wù)和其他板塊。；關(guān)閉家樂(lè)福門(mén)店及相應(yīng)資產(chǎn)減值是其虧損的主要原因；面對(duì)電器銷(xiāo)售的新趨勢(shì)，蘇寧易購(gòu)也在加強(qiáng)零售云建設(shè)，但從趨勢(shì)來(lái)看，復(fù)出后，張近東要求全體員工深化零售專業(yè)技能，提升用戶體驗(yàn)，全面重塑用戶口碑?！?024年，我們將翻身行業(yè)和社會(huì)”仍然面臨著巨大的挑戰(zhàn)。

C、2023年，國(guó)美遭受債務(wù)和糾紛。2022年虧損0.78億元后，2023年虧損100.57億元。國(guó)美零售能否繼續(xù)經(jīng)營(yíng)也存在很大的不確定性。

總的來(lái)說(shuō)，隨著Suning.cn的轉(zhuǎn)型和國(guó)美的危機(jī)，隨著智能終端的進(jìn)一步擴(kuò)展，簡(jiǎn)單的家電零售將面臨升級(jí)、分化和重組。后續(xù)我們的統(tǒng)計(jì)口徑也會(huì)相應(yīng)調(diào)整。

3、服裝鞋：70%以上公司業(yè)績(jī)提升，頭部企業(yè)明顯提升。

服裝鞋品作為基本生活的代表性品類，也是傳統(tǒng)品類，整體實(shí)現(xiàn)了6.9%的利潤(rùn)增長(zhǎng)，類似于社會(huì)零中商品品類5.8%的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

55家公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：

A、收入方面，36家公司實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)，占66%。；與2022年60%的營(yíng)收相比，23家公司實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)，占42%，70%的利潤(rùn)下降，業(yè)績(jī)改善趨勢(shì)明顯。

B、凈利潤(rùn)方面，45家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，42家實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，占76.4%；其中有20個(gè)品牌，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。比音勒芬、達(dá)芙妮國(guó)際、江南步衣、安踏體育、地素時(shí)尚、中國(guó)利郎6家企業(yè)凈利率均超過(guò)14%，營(yíng)收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)突出。

C、就銷(xiāo)售規(guī)模而言，超過(guò)100億規(guī)模的8家企業(yè)，滔搏和雅戈?duì)柕氖杖牒蛢衾麧?rùn)都有所下降；李寧的收入增長(zhǎng)了6.96%，但收入下降了21.6%，九興控股的收入下降了8.47%，但凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了19.5%。

D、在規(guī)模在20-100之間的23家企業(yè)中，只有5家企業(yè)收入下降，2家企業(yè)凈利潤(rùn)下降，整體業(yè)績(jī)有所提升；只有思捷環(huán)球(ESPRIT總公司)的各項(xiàng)指標(biāo)并不理想，從趨勢(shì)上看，一代快時(shí)尚鼻祖走到了懸崖邊。

E、營(yíng)收規(guī)模小于20億的企業(yè)收入和利潤(rùn)表現(xiàn)相對(duì)較差。24個(gè)品牌包括營(yíng)收下降11個(gè)、虧損10個(gè)、凈利潤(rùn)下降6個(gè)、金利來(lái)、安利芳控股、榮美股份、起步股份四個(gè)企業(yè)，營(yíng)收凈利潤(rùn)均有所下降；但如意集團(tuán)、拉夏貝爾、步森股份虧損嚴(yán)重異常。

就整體趨勢(shì)而言，服裝鞋類企業(yè)規(guī)模效應(yīng)明顯，尾端企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難較大。

4、超級(jí)市場(chǎng)業(yè)態(tài)：形勢(shì)依然艱難，70%的企業(yè)收入下降，50%的企業(yè)虧損

近年來(lái)，大賣(mài)場(chǎng)的下滑趨勢(shì)充分展現(xiàn)，在便利性、價(jià)格、品類效率等方面面臨各種挑戰(zhàn)。業(yè)內(nèi)不斷有關(guān)閉門(mén)店、退出門(mén)店的消息；各種折扣店和低價(jià)電商讓大賣(mài)場(chǎng)面臨嚴(yán)重的分流方式。雖然行業(yè)不斷探索會(huì)員店和折扣化轉(zhuǎn)型，但大賣(mài)場(chǎng)的主題運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)并沒(méi)有改變，公司整體存量負(fù)擔(dān)還是很大的。因此，從數(shù)據(jù)來(lái)看，效益指標(biāo)相對(duì)較弱，行業(yè)整體升級(jí)緩慢。

就數(shù)據(jù)而言：

A、收入方面，14家超市上市公司中只有4家實(shí)現(xiàn)了收入增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率不超過(guò)10%。；剩下的10個(gè)營(yíng)收下降，其中4個(gè)營(yíng)收下降超過(guò)10%。；

B、凈利潤(rùn)方面，8家企業(yè)虧損；在虧損企業(yè)中，聯(lián)華超市和順客隆兩家企業(yè)的盈利能力持續(xù)惡化，其他五家企業(yè)的虧損有不同程度的減少；步步高，永輝，人人音樂(lè)的虧損總額還是比較高的。

C、就凈利潤(rùn)增長(zhǎng)而言，14家企業(yè)中有10家增長(zhǎng)，其中8家增長(zhǎng)超過(guò)10%。；聯(lián)華、順客隆、三江購(gòu)物、國(guó)光連鎖四家企業(yè)凈利潤(rùn)下降；聯(lián)華是唯一一家虧損且收入和利潤(rùn)全部下降的公司；三江購(gòu)物是一家營(yíng)收和利潤(rùn)全部下降的盈利企業(yè)。

D、在利潤(rùn)方面，紅旗連鎖5.54%的凈利潤(rùn)率最高，其次是三江購(gòu)物3.54%；其它超市的利潤(rùn)率都在2%以下，與3%的正常利潤(rùn)率相差甚遠(yuǎn)，整個(gè)行業(yè)仍然面臨著巨大的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)。

5、百貨商店業(yè)態(tài)：公司營(yíng)收增長(zhǎng)近70%，公司盈利增長(zhǎng)60%。

隨著消費(fèi)市場(chǎng)的逐步復(fù)蘇，百貨商店行業(yè)不斷復(fù)蘇。隨著交易的不斷分化和分層，傳統(tǒng)百貨商店面臨著許多挑戰(zhàn)。因此，轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐也在加快。

其中，最核心的層次是“社交聚會(huì)”，從“專而精”的定位到聚焦目標(biāo)客戶，探索多元化創(chuàng)新發(fā)展的道路，、“年輕力”、“文化旅游商業(yè)結(jié)合”等關(guān)鍵詞經(jīng)常出現(xiàn)，展現(xiàn)了老百貨擁抱變化的新態(tài)度；很多商場(chǎng)在場(chǎng)景制作、業(yè)態(tài)組合、品牌組合等方面進(jìn)行了重新定位。，這增加了社交、娛樂(lè)、休閑等生活習(xí)慣的知識(shí)運(yùn)營(yíng)。為再一次贏得消費(fèi)者的心，輕資產(chǎn)頻繁行動(dòng)。

就數(shù)據(jù)而言，百貨業(yè)態(tài)的46家企業(yè)中有：

A、收入增長(zhǎng)67.4%，收入增長(zhǎng)超過(guò)10%，收入增長(zhǎng)超過(guò)37%，收入增長(zhǎng)超過(guò)10%。；小型商品城，上海新天地，寧波中百和新疆匯嘉時(shí)代，四家公司增長(zhǎng)超過(guò)30%，分別為48.3%。、33.39%、31.21%和30.76%；其中友阿股份下降25.94%是15家營(yíng)收下降最為嚴(yán)重的。

B、36家企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，占78.3%。與整體凈利率2.6%相比，26家企業(yè)利潤(rùn)率超過(guò)這一水平，18家企業(yè)超過(guò)5%，消除了上海900個(gè)小商品城，中興商業(yè)、上海徐家匯、海寧皮城、杭州100個(gè)凈利率超過(guò)12%。10家企業(yè)虧損嚴(yán)重，而沈陽(yáng)商業(yè)城、年寶百貨、供銷(xiāo)大集、嘉華百貨虧損嚴(yán)重異常。

C、28家凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占60.9%，27家凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)2位數(shù)，占近60%；其中，銀座股份(↑2079.1%)、利福中國(guó)(↑459.1%)、王府井(↑264.1%)、上海徐家匯(↑207.4%)、文峰股份(↑匯嘉時(shí)代205.3%(↑6家企業(yè)增長(zhǎng)超過(guò)200%，202.8%；利潤(rùn)下降的18家，中央商場(chǎng)有15家盈利減幅超過(guò)10%，(↓534.8%)、茂業(yè)商業(yè)(↓茂業(yè)國(guó)際142.1%(↓85.2%)、供銷(xiāo)大集(↓170.7%)和百大集團(tuán)(↓92.5%)大幅下降。

D、在46家企業(yè)中，有8家企業(yè)(王府井、小商品城、新疆匯嘉時(shí)代、利福中國(guó)、益民集團(tuán)、中興商業(yè)、上海徐家匯、上海900)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均有所增長(zhǎng)，凈利率超過(guò)5%，占17.4%。

E、5家企業(yè)(茂業(yè)國(guó)際、翠微、中央商場(chǎng)、供銷(xiāo)大集、沈陽(yáng)商業(yè)城)凈利潤(rùn)為負(fù)，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均有所下降，占10.9%。

6、美容藥店:營(yíng)收優(yōu)于盈利能力，營(yíng)收增長(zhǎng)70%。

總的來(lái)說(shuō)，2023年美容藥店上市公司營(yíng)收優(yōu)于利潤(rùn)，與2022年?duì)I收和凈利潤(rùn)相比，今年?duì)I收增長(zhǎng)10%。、凈利潤(rùn)下降3.3%，整體凈利率從3.83%下降到3.37%。十大企業(yè)中：

A、一心堂和屈臣氏的營(yíng)收和凈利潤(rùn)都有所下降；其中，一心堂的業(yè)績(jī)因快速擴(kuò)張和退燒、止咳、抗病毒等感冒產(chǎn)品需求減少而下滑；由于閉店、線上線下融合等問(wèn)題，屈臣氏的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、營(yíng)銷(xiāo)和運(yùn)營(yíng)策略目前正在遭受痛苦。

B、水羊收入下降4.86%，但凈利潤(rùn)增長(zhǎng)135.4%；另一方面，嘉事堂的收入增長(zhǎng)了14.4%，凈利潤(rùn)下降了15.8%。

C、大參林、普通百姓、健之佳三大品牌，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均有雙位數(shù)增長(zhǎng)，凈利率均在4%以上，表現(xiàn)健康穩(wěn)定。

7、珠寶：整體營(yíng)收利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯

根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2023年，國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)同比增長(zhǎng)7.8%至1089.7噸，其中黃金首飾同比增長(zhǎng)8.0%至706.5噸，黃金和金幣同比增長(zhǎng)15.7%至299.6噸，工業(yè)和其它黃金同比減少5.5%至83.6噸，與2022年相比，復(fù)蘇明顯增加。

十家上市公司中：

A、只有金一文化的收入減少了17.39%、赫美集團(tuán)繼續(xù)虧損，同類產(chǎn)品的收入和凈利潤(rùn)都有不同程度的增長(zhǎng)。

B、有三家營(yíng)收增長(zhǎng)超過(guò)20%，周大生(↑46.52%)、潮宏基(↑周生生生，33.56%(↑21.68%)；除了六福集團(tuán)，其他9家公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)率都在20%以上，而萃華珠寶、明牌珠寶、金一文化、周生生的利潤(rùn)增長(zhǎng)率都在100%以上。

C、赫美集團(tuán)是市場(chǎng)上唯一一個(gè)被稱為“殼牌玩家”的品牌。其財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，虧損主要是根據(jù)訴訟情況計(jì)提訴訟賠付費(fèi)用和經(jīng)營(yíng)性虧損；虧損幅度大幅下降的主要原因是本期計(jì)提的資產(chǎn)減值低于去年同期。

8、休閑小吃：頭部企業(yè)面臨著更多的挑戰(zhàn)，熟食品牌表現(xiàn)更好。

2023年，零食行業(yè)憑借價(jià)格低、品種多、創(chuàng)新快等優(yōu)勢(shì)，進(jìn)入了“休閑零食2.0時(shí)代”，以大型品牌連鎖和加盟店快速擴(kuò)張為典型特征。；新興零售折扣店瘋狂奔跑，傳統(tǒng)零食公司不斷尋求突破。整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)運(yùn)營(yíng)和盈利能力面臨巨大挑戰(zhàn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，12個(gè)零食品牌的整體收入增長(zhǎng)率僅為1.5%，與2022年2.3%相比略有下降，其中：

A、6個(gè)收入下降，占50%。；4個(gè)凈利潤(rùn)下降，占33.3%。

B、企業(yè)間表現(xiàn)相對(duì)分化，三家好店、洽洽食品、來(lái)伊分公司營(yíng)收凈利潤(rùn)均有所下降，凈利潤(rùn)持續(xù)下降。企業(yè)面臨折扣零食的巨大影響；而熟食，如絕味食品、周黑鴨、紫燕食品、輝煌，利潤(rùn)相對(duì)較好；衛(wèi)龍和鹽津店綜合表現(xiàn)不錯(cuò)。

C、我真的很想你是唯一一家虧損的公司；相對(duì)來(lái)說(shuō)，整體行業(yè)利潤(rùn)率為6.83%，好店和來(lái)伊利潤(rùn)率較低，對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)具有很大挑戰(zhàn)。

03

寫(xiě)在最后

2023年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體處于疫情后恢復(fù)階段，動(dòng)力仍然不足，整體消費(fèi)增速仍未達(dá)到預(yù)期，在此背景下，上市公司整體營(yíng)收略有增長(zhǎng)，但利潤(rùn)明顯增加。，與2022年疫情末期相比，整體反彈趨勢(shì)明顯。當(dāng)然，不同的行業(yè)還是有不同的情況，我們很難用一兩句話清楚地定義每個(gè)行業(yè)的一致性。

此外，信息是業(yè)務(wù)滯后的結(jié)果，也是經(jīng)濟(jì)動(dòng)能和消費(fèi)勢(shì)能互馴后的體現(xiàn)。以年為周期，未必能充分體現(xiàn)行業(yè)趨勢(shì)和企業(yè)能力。經(jīng)過(guò)三年疫情后疫情期間的震蕩挑戰(zhàn)，作為行業(yè)龍頭上市公司，他們會(huì)有更深的經(jīng)營(yíng)感受，采取各種商業(yè)探索和管理措施。構(gòu)建未來(lái)成功的初始指標(biāo)，更值得分析呈現(xiàn)。，這就是零售業(yè)未來(lái)的希望。

以上分析僅從階段性結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)，數(shù)據(jù)背后還有很多值得呈現(xiàn)的細(xì)節(jié)和秘密。我們始終相信，在廣闊的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，中國(guó)零售企業(yè)仍有巨大的運(yùn)營(yíng)空間，掌握消費(fèi)趨勢(shì)，回歸商品和服務(wù)本質(zhì)，構(gòu)建健康高效的供應(yīng)鏈和生態(tài)系統(tǒng)，零售企業(yè)將有更好的表現(xiàn)。

附件：中國(guó)零售上市公司2023年?duì)I收排名

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