a股巨頭慘遭史詩級逼空？

本周，紐約期銅市場上演了一輪史詩般的賣空行情。據(jù)悉，a股上市公司洛陽鉬業(yè)貿(mào)易公司埃珂森(IXM)紐約期間有大量銅的空頭頭寸，或者損失慘重。受此消息影響，5月16日洛陽鉬業(yè)股價大幅下跌，盤中暴跌超過6%。

5月16日深夜，洛陽鉬業(yè)緊急發(fā)布澄清公告稱，公司注意到媒體關(guān)于其貿(mào)易公司IXM的相關(guān)報道，IXM對金屬貿(mào)易進行了100%的套期保值，以降低其商業(yè)活動中的價格風(fēng)險。IXM不做簡單的投機交易。IXM從事的交易是跨市、跨期、跨種等套期保值和套利交易策略，風(fēng)險完全可控。

另一位知情人士透露，托克集團集團是全球大宗商品交易巨頭（Trafigura）埃珂森正試圖購買實物銅，以收獲他們在美國CME(芝加哥商品交易所)持有的大量空頭頭寸。對此，托克集團承認(rèn)將為美國運輸更多的實物銅。

一百八百億巨頭緊急聲明

本周，紐約期銅市場上演了一輪史詩般的逼空行情，Comex 5月15日，COMEX銅價一度創(chuàng)下5.128美元/磅(11305.3美元/噸)的歷史最高點，7月份交收的銅價大幅飆升。截至目前，COMEX銅價已下跌至4.8868美元/磅，年內(nèi)累計上漲約26%。

突如其來的暴力拉升，使得大量空頭頭寸暴漲。據(jù)悉，a股上市公司洛陽鉬業(yè)旗下貿(mào)易公司埃珂森(IXM)由于有大量的空頭頭寸，深陷“漩渦”之中。

受此消息影響，16日a股開盤后，洛陽鉬業(yè)股價大幅下跌，盤中跌幅超過6%，截至收盤，跌幅仍達5.04%，A H的最新總市值為1812億元。

此前，洛陽鉬業(yè)股價持續(xù)上漲，從去年12月到今年4月，股價上漲超過114%。

五月十六日深夜，洛陽鉬業(yè)緊急發(fā)布澄清公告稱，該公司注意到媒體關(guān)于其貿(mào)易公司IXM的有關(guān)報道，回應(yīng)如下：

IXM是世界一流的金屬貿(mào)易平臺，IXM作為世界上重要的商品貿(mào)易商，在全球范圍內(nèi)銷售公司的商品，其中包括公司自產(chǎn)銅產(chǎn)品的100%，同時IXM還交易了大量的第三方金屬和精礦產(chǎn)品。為了降低其商業(yè)活動中的價格風(fēng)險，IXM對金屬貿(mào)易進行了100%的對沖。IXM不做簡單的投機交易。IXM從事跨市、跨期、跨種等對沖和套利交易策略的交易，風(fēng)險完全可控。

截至目前，公司經(jīng)營狀況正常，整體流動性處于歷史最高水平。公司對未來銅價持積極樂觀態(tài)度，自2024年初以來，自產(chǎn)銅產(chǎn)品的戰(zhàn)略套期保值業(yè)務(wù)尚未開展。2024年創(chuàng)紀(jì)錄的銅價和公司創(chuàng)紀(jì)錄的銅產(chǎn)量也將為業(yè)績提供強有力的支撐。

根據(jù)公開信息，埃珂森屬于洛陽鉬業(yè)集團，是2005年成立的世界第三大有色金屬貿(mào)易商，總部設(shè)在瑞士日內(nèi)瓦。其主要業(yè)務(wù)范圍是有色金屬及其礦產(chǎn)的整合貿(mào)易，致力于金屬的挖掘、整合、混合、加工、運輸和分銷。目前的交易品種包括銅、鋁、鉛、鋅、銀、鎳、鈷、鋰、鐵等。

緊急應(yīng)對

五月十五日，有媒體援引知情人士報道，托克集團集團是全球大宗商品交易巨頭，（Trafigura）與埃珂森正試圖購買實物銅，以便在美國CME交易所獲得大量的空頭頭寸。

報道稱，托克集團和埃珂森在紐約期銅市場有大量空頭頭寸。這意味著他們在賭銅價格下跌，或者對沖自己的價格風(fēng)險。然而，COMEX銅價格的突然暴力上漲導(dǎo)致大量空頭頭寸嚴(yán)重“賣空”。

托克集團承認(rèn)將為美國運輸更多的實物銅。托克是北美最大的實物銅供應(yīng)商之一。鑒于這個市場的溢價，公司將為COMEX運輸更多的銅。

據(jù)報道，托克集團已經(jīng)要求一些銅制造商將5月和6月的運輸線改為美國，但是臨時改變目的地是非常困難的。

據(jù)知情人士透露，COMEX銅價將繼續(xù)上漲，直到從南美和澳大利亞運往美國的銅礦產(chǎn)品到達市場，這可能需要幾個星期。

對于這一輪史詩般的空頭市場，CME回應(yīng)稱，它將繼續(xù)監(jiān)控市場，但認(rèn)為它在銅風(fēng)險和不確定性方面表現(xiàn)良好，作為市場參與者。

同時，COMEX銅價格上漲超過倫敦金屬交易所（LME），它為生產(chǎn)商和交易商創(chuàng)造了一個套利機會，他們可以利用兩個地方的差價進行套利銷售。

在一份報告中，花旗指出，與套利相關(guān)的短期補充促進了COMEX的增長，這可能很難維持。實物銅的跳轉(zhuǎn)會減少套利的不穩(wěn)定性，但需要時間。

LME的銅價大約是每噸10240美元?？紤]到運費和保險的成本，交易者可以通過從LME系統(tǒng)獲得銅并將其交付給CME，每噸可以賺取300美元左右的差價。但問題是，LME注冊倉庫的一半可用銅來自俄羅斯，不能交付給CME系統(tǒng)。

銅類供需緊張

從基本面來看，紐約銅期貨突然上演了史詩級賣空的主要導(dǎo)火索，即銅供需緊張。一方面，供應(yīng)端頻繁受到干擾，導(dǎo)致對銅供應(yīng)短缺的擔(dān)憂；另一方面，全球制造業(yè)的復(fù)蘇和能源轉(zhuǎn)型增加了對銅的需求。

該機構(gòu)估計，為了滿足行業(yè)供應(yīng)需求，礦商需要在2025年至2032年間投資超過1500億美元以擴大銅礦資本支出?；莶┬畔㈩A(yù)測，2024-2026年全球精煉銅供需缺口為0.7萬噸、10.3萬噸、19.6萬噸。

伴隨著行業(yè)供需缺口的不斷擴大，市場普遍預(yù)計銅價將繼續(xù)上漲。

在接下來的幾個月里，花旗銀行認(rèn)為，現(xiàn)貨銅價將繼續(xù)上漲，年底將達到每噸10000美元，并在2026年上漲至12000美元。

在報告中，高盛將今年年底銅的預(yù)期價格從10,000美元/噸上調(diào)至12,000美元/噸，預(yù)計全年平均價格將從9200美元/噸上調(diào)至9800美元/噸，保持2025年平均價值15,000美元/噸。高盛預(yù)測，要鼓勵長期礦山投資，長期均價應(yīng)保持在每噸120,000-13,000美元之間。為了解決銅短期稀缺問題，預(yù)計明年銅平均價格將至少達到15,000美元/噸。

但是英國商品研究所分析師Robert Edwards認(rèn)為基本面不足以解釋這樣一個極端的市場。似乎美國銅供需的基本面并不能完全證明這個極端的賣空市場是合理的，衍生品市場可能還有其他事情發(fā)生。

原題：“多頭爆炸？1800億a股巨頭，緊急發(fā)聲！”

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