首款純電車型 MEGA 失利余波未止，伴隨著組織變革、降價、裁員等動作，理想汽車再次迎來了產(chǎn)品節(jié)奏調(diào)整。

5 月 20 日晚，CEO 李想在一季度財報電話會議上宣布，今年不會發(fā)布純電 SUV 產(chǎn)品，會放在明年上半年。按照原本計劃，理想預(yù)計在 2024 年下半年推出三款純電 SUV 車型。到 2024 年底，理想會有 4 款增程、4 款純電車型在售。

同時，理想試圖用海外市場作為新增長點。財報會上，理想銷售與服務(wù)高級副總裁鄒良軍表示，今年將在中亞和中東分別建立售后服務(wù)體系，同時會嘗試在除西歐、北美外的國家和區(qū)域選擇代理商拓展市場。

產(chǎn)品策略的大調(diào)整，發(fā)生在理想一季度財報承壓背景下。

一季度，理想汽車憑借 8.02 萬輛銷量營收 243 億元，較去年一季度的 183 億元增加了 32.3%。但經(jīng)營利潤出現(xiàn)了明顯虧損，虧損額達 5.85 億元，結(jié)束了理想連續(xù)四個季度的經(jīng)營盈利。

而得益于理想的 10.69 億元利息收入及投資收益，理想最終凈利潤為 5.91 億元，但依然同比大幅下滑 36.7%。

事實上，理想超 8 萬輛的季度交付，在新勢力水平中并不差。但首款純電車 MEGA 的失利，帶來的虧損等連鎖反應(yīng)，讓理想汽車原本平穩(wěn)的財務(wù)狀況明顯承壓。

財務(wù)模型的隱性沖擊

一些指標已經(jīng)透露出了理想的財務(wù)負荷。

今年一季度，理想交付 8.04 萬輛車，較之去年四季度下降 38%，一季度理想的存貨金額比去年底多出約 53 億元，達 121 億元。

理想存貨賬款的增加，很可能指向了整車庫存和原材料庫存。據(jù) 36 氪汽車了解，MEGA 目前月銷量不足千輛，目前庫存量也超千臺。

理想應(yīng)付款項也比去年底多了 27 億元。這可能是理想將供應(yīng)商賬期延長的結(jié)果，有部分供應(yīng)商表示，理想付款賬期從過往 60 天延長到了 90 天。這讓理想汽車得以維持一季度 989 億元的現(xiàn)金流高位。

另一方面，4 月理想對增程車型做出了全系降價的決定。其中，MEGA 降價 3 萬元，L 系列車型最高降幅 2 萬元。車型整體價格下調(diào)，也對理想的財務(wù)模型造成一定沖擊。

隨著理想最便宜車型 L6 在 4 月開始交付，理想二季度給出的銷量交付指引為 10.5 萬 -11 萬輛，營收 299 億元 -314 億元，同比增長 4.2% 至 9.4%。

也就是說，今年上半年理想至少要賣出 18.2 萬輛車。

但如果按照此前二級市場給出的 56 萬輛全年最低銷量目標，理想今年下半年要賣出 37.48 萬輛車——這幾乎與其 2023 全年銷量齊平，每月銷量超 6 萬輛。

增程車型極限承壓下，純電產(chǎn)品的調(diào)整與再次投入市場，關(guān)乎理想長遠的財務(wù)健康狀況。

增程要好賣，純電或重來

為補能體系建設(shè)留出足夠時間，是理想推遲純電 SUV 車型的原因之一。

CEO 李想在財報會上表示，現(xiàn)階段中高端純電 SUV 的銷售必要前提是，擁有足夠多的自營超充樁。" 當自營超充樁數(shù)量達到和特斯拉中國相近的數(shù)量時，才是產(chǎn)品推向市場的合適時機。"

以特斯拉為例，到今年 3 月其在中國大陸已布局 1900 多座超級充電站，有 11000+ 個超級充電樁。

理想的目標是在今年底建成 2000 座以上超充站，充電樁數(shù)量將突破 10000 根。截至 5 月 19 日，理想已開放運營的超充站 404 座，配備充電樁 1770 根。

同時，李想認為，如果要支撐一個新車型獲得過萬的月銷量，全國需要新增大概 500-600 個固定展位，否則就會出現(xiàn)增加產(chǎn)品數(shù)量但并沒有增加銷量的問題。這正是過去幾個月理想 L8 遇到的問題。

" 足夠多的超充樁數(shù)量和新增足夠多的門店展位是銷售純電 SUV 的必要條件。這個時間點會在明年上半年。" 李想說道。

這將完全改變理想純電車型的推出節(jié)奏。除了充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，理想更大的調(diào)整恐怕在純電產(chǎn)品本身。

此前有行業(yè)人士向 36 氪汽車透露，理想純電 SUV 的前臉設(shè)計與 MEGA 的重合度相當高。如果持續(xù)頂著 MEGA 的陰霾，理想純電 SUV 會相當吃虧。

因此也有行業(yè)人士猜測，理想可能會對純電車型做出更大調(diào)整，不排除重新進行產(chǎn)品設(shè)計與產(chǎn)品定義的可能。到明年上半年末，理想還有近乎完整一年時間來做出調(diào)整。

但也是一番不小的挑戰(zhàn)。有汽車行業(yè)人士向 36 氪表示，延遲投放純電車型，會給供應(yīng)側(cè)帶來巨大壓力。畢竟理想純電工廠已經(jīng)投入一年，還要等一年再投產(chǎn)，" 經(jīng)濟賬會很不好看 "。

在白熱化的市場競爭中，理想還需要對純電產(chǎn)品的市場需求進行重新校準、提供更高配置 .... 內(nèi)外困阻下，理想純電產(chǎn)品幾乎沒有可以再犯錯的空間。

而一年時間的純電市場空白，理想試圖在增程車的銷售效率上找到彌補。

理想銷售與服務(wù)高級副總裁鄒良軍在財報電話會上表示，目前正在調(diào)整銷售門店的數(shù)量和質(zhì)量，來提供更多展車數(shù)量和門店空間。比如今年新開的 43 家門店，其中超過一半可以展示 9 臺以上展車，同時理想還關(guān)閉了一些面積小的門店，并且調(diào)整三四線城市下沉節(jié)奏。

不過，理想的銷售門店不再像年初那么高速擴張。理想曾計劃今年擴張至 800 多家門店，但據(jù) 36 氪汽車了解，理想到年底銷售門店目標約為 550 家。截止 5 月 19 日，理想零售門店總數(shù)為 488 家。

此外，還試圖在智駕領(lǐng)域跟上華為等玩家的勢頭。理想表示今年三季度將向所有 AD Max 車輛推送全國道路都能開的無圖智駕功能，該版本已于 5 月開啟千人規(guī)模內(nèi)測。

從樂觀的 80 萬輛銷量目標到回歸現(xiàn)實，理想用兩個多月進行了組織、價格、產(chǎn)品的極速調(diào)整。對于一家超 3 萬人的企業(yè)而言，執(zhí)行力也稱得上迅速。

然而，企業(yè)的全航向調(diào)整，往往會呈現(xiàn)出時間差。

有些反饋短期已經(jīng)顯現(xiàn)，理想稱，全系降價后 L7/L8/L9 三款車四月每周訂單都增長。有些動作則需更長久的時間來驗證，比如組織升級，李想也認為一般需要 12 個月 -24 個月才能看到顯著成果，"2025 年會看得更加清晰 "。

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