眾泰汽車（000980.SZ）高額記提應(yīng)收財政補貼，曾經(jīng)的主要利潤來源，突然變成了最大的“業(yè)績拖油瓶”。

5月20日晚，中泰汽車回復(fù)深圳證券交易所2023年問詢函時表示，公司以“補貼組合”的形式計提了8.3億元新能源汽車銷售財政補貼，共計7.98億元壞賬準(zhǔn)備，記提比例高達96.09%。

如此大比例的記提，無疑影響了公司的業(yè)績，要知道2023年眾泰汽車的收入也只有7.34億元。

雖然中泰汽車表示，上述補貼“回收風(fēng)險低”，但賬期過長，疊加經(jīng)銷商此前實名舉報中泰汽車“新能源騙補”，給公司能否順利回收上述資金蒙上了陰影。

新能源補貼的比例高達96.09%

眾泰車輛的“應(yīng)收賬款計提比例”明顯高于同行，公司記提比例高達47.67%，明顯高于行業(yè)平均18.25%。

這個問題引起了深交所的關(guān)注。五月七日，后者發(fā)出詢問函，要求眾泰汽車說明原因。

根據(jù)眾泰汽車的回復(fù)內(nèi)容，如此高的計提比例，很大程度上歸功于“新能源汽車銷售補貼”長期無法回收。

根據(jù)財務(wù)報告，眾泰汽車“新能源汽車銷售補貼”的壞賬準(zhǔn)備計提方式有兩種，即“個人記提”和“補貼組合”。

眾泰汽車表示，工業(yè)和信息化部(以下簡稱“工業(yè)和信息化部”)設(shè)備工業(yè)部批準(zhǔn)了單項計提壞賬的新能源電車銷售補貼，可以全額收回，不會有無法收回的風(fēng)險。記者發(fā)現(xiàn)，眾泰汽車并沒有為此類補貼做好減值準(zhǔn)備。

根據(jù)新能源銷售補貼最新政策文件，以“補貼組合”計提的新能源電車銷售補貼屬于尚未申請新能源汽車銷售補貼的部分，這種應(yīng)收賬款仍然符合申報條件，“無法收回的風(fēng)險較低”。

第一財經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，按“補貼組合”計提的“應(yīng)收新能源汽車銷售財政補貼”高達8.3億元，占到2023年底應(yīng)收賬款總額的30.46%，記提比例高達96.09%。

一位券商分析師告訴第一財經(jīng)記者，為什么“回收風(fēng)險低”的財政補貼如此大比例地被提及，公司的表述是“基于兩個規(guī)格”的。一方面，財務(wù)制度對賬齡和計提比例有明確規(guī)定。一般來說，應(yīng)收賬款的賬齡越長，計提比例越高；另一方面，基于商業(yè)邏輯和交易對手的考慮，公司可能會認為“拿回來的概率還是比較大的”。

當(dāng)?shù)谝回斀?jīng)記者致電眾泰汽車作為投資者詢問上述問題時，公司秘書長表示，上述記錄是“會計師在審計過程中所做的”。

眾泰汽車在2023年度報告中也表示，“政府機構(gòu)整體信用風(fēng)險較低”，公司根據(jù)賬齡計提壞賬準(zhǔn)備。

也就是說，時間越長，對“新能源汽車銷售財政補貼”的計提比例就越高。

這一說法在2020年公司財務(wù)報告中得到證實。截至最初，公司補貼組合應(yīng)收賬款賬面余額為12.07億元，壞賬準(zhǔn)備金額為3.7億元，壞賬準(zhǔn)備金額為30.66%。；2-3年、3-4年、4-5年應(yīng)收賬款賬面余額分別為2.93億元、4.25億元和4.27億元，壞賬比例分別為10%。、30%、計提比例遠低于2023年的50%。

中泰車輛在2020年年報中表示，“一直在積極跟蹤補貼中涉及的新能源汽車的終端使用情況。一旦符合中國新能源汽車補貼政策條件，公司將及時向國家平臺申請補貼，努力盡快確定和享受補貼”。

然而，在過去的三年里，補貼組合的應(yīng)收賬款賬面余額只下降了3.77億元。而且由于賬齡延長，記提幅度更大，公司業(yè)績嚴(yán)重降低。

大比例的新能源補貼背后的秘密

目前，它已經(jīng)成為“業(yè)績拖油瓶”的新能源補貼，曾經(jīng)是公司的重要利潤來源。根據(jù)中泰汽車2016年借殼上市前的會計公告，2014-2016年中泰汽車收到的新能源汽車政府補貼分別為4.43億元、11.41億元和15.51億元，占營業(yè)收入的6.69%、8.30%和6.89%。

與此同時，眾泰汽車實現(xiàn)了凈利潤4196.86萬元、6032.94萬元和8678.44萬元，遠低于最初獲得的新能源補貼，這意味著眾泰在沒有政府補貼的情況下，在過去三年中損失了數(shù)十億元。

事實上，隨著國家對新能源汽車補貼的下降，自2019年以來，眾泰汽車的確陷入了虧損的泥潭。

一些上市汽車公司曾經(jīng)透露，新能源汽車政府補貼從2023年開始正式退出，給汽車公司的成本帶來了巨大壓力。根據(jù)財政部等四部門發(fā)布的《關(guān)于2022年新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》，插電式混合動力汽車補貼為4800元，續(xù)航里程超過400公里的補貼為1.26萬元，但該政策已于2022年12月31日停止，此后上牌的車輛將不給予補貼，這將進一步降低汽車企業(yè)的利潤率。

不僅很難獲得新的補貼，而且對于中泰汽車來說，“新能源汽車銷售政府補貼”大多發(fā)生在2016-2018年。雖然公司聲稱“回收風(fēng)險不大”，但在一些業(yè)內(nèi)人士看來，上述補貼能否及時收回仍有疑問。

第一財經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，包括長城汽車(6016333).SH）、海馬汽車(000572.SZ)、江鈴汽車(000550.SZ)雖然汽車公司承認新能源補貼的下降會在一定程度上影響公司的業(yè)績，但并沒有像中泰汽車那樣記提過去的財政補貼。

一位券商分析師對此表示懷疑：“奇怪的是，從2016年到2019年，新能源補貼應(yīng)該更容易支付。

此前經(jīng)銷商多次實名舉報中泰汽車“新能源騙補”，也讓投資者更加擔(dān)心中泰汽車新能源補貼的回收情況。

2016年，一篇名為《經(jīng)銷商實名報告:中泰汽車公然騙取政府補貼》的文章在社交媒體上不斷發(fā)展。文章稱，江蘇宿遷中泰經(jīng)銷商舉報中泰汽車大量生產(chǎn)中泰新能源云100“早產(chǎn)車”，以獲得新能源補貼。由于出廠日期與全身玻璃相差3-5個月，車管所拒絕轉(zhuǎn)讓，導(dǎo)致大量車主無法上牌。

一位業(yè)內(nèi)人士解釋說，汽車廠商往往先拿到未售出的車牌，騙取政府補貼，然后將已售出的車攤交給經(jīng)銷商銷售，并承諾免費轉(zhuǎn)讓。然而，最終，這些汽車無法轉(zhuǎn)讓給車主，所以事件發(fā)生了。

對此，中泰汽車在隨后的聲明中表示，公司質(zhì)量部已與車輛玻璃供應(yīng)商組成聯(lián)合調(diào)查小組，趕赴江蘇宿遷對問題車輛進行驗證鑒定。鑒定結(jié)果如下:車輛管理所反饋車輛確定為公司2014年生產(chǎn)的車輛。除了車輛玻璃，車輛其他所有零部件的出廠日期都符合整車的生產(chǎn)日期。車輛玻璃的實際出廠日期之所以先于標(biāo)記日期，是因為中泰汽車沒有所謂的“早產(chǎn)車”，因為汽車玻璃供應(yīng)商操作不當(dāng)，導(dǎo)致出廠日期標(biāo)志混亂。

然而，中泰汽車的上述解釋并沒有解決市場質(zhì)疑。此后，一些經(jīng)銷商向工業(yè)和信息化部舉報，中泰汽車存在籌集資金、欺詐經(jīng)銷商的問題。

眾泰汽車是否“騙補”？、為什么需要監(jiān)管機構(gòu)進一步審查新能源汽車銷售的大比例財政補貼？第一財經(jīng)記者聯(lián)系中泰汽車作為投資者，詢問上述問題后，中泰汽車表示“公司不會有‘騙補’行為”。

在推廣過程中，新能源汽車行業(yè)暴露出一系列問題。根據(jù)國家審計署此前公布的相關(guān)材料，2016年12月至2017年3月，審計署審計了2015年和2016年中央財政轉(zhuǎn)移支付給18個省、自治區(qū)、直轄市的綠色環(huán)保重點專項資金管理使用情況。對13家汽車生產(chǎn)企業(yè)享受政府補貼的6801輛新能源汽車進行審計抽查后發(fā)現(xiàn)，3511輛電動客車的補貼金額超過自行車價格的70%，補貼標(biāo)準(zhǔn)較高；一些汽車生產(chǎn)企業(yè)看到了補貼政策來設(shè)計和生產(chǎn)汽車，一些企業(yè)甚至通過相關(guān)交易或欺詐獲得了16.72億元的補貼。