近日，“車來了”APP開發(fā)公司元光科技（MetaLight Inc.）向港交所遞交招股說明書，獨(dú)家保薦人為中金公司。

元光科技成立于2010年，是一家數(shù)據(jù)智能公司，專注于利用時(shí)序數(shù)據(jù)（按時(shí)間順序排列的數(shù)據(jù)點(diǎn)）發(fā)現(xiàn)及預(yù)測(cè)分析對(duì)象隨時(shí)間變化的趨勢(shì)、模式及波動(dòng)特征，通過利用大數(shù)據(jù)分析及人工智能技術(shù)，提供精確預(yù)測(cè)并支持智能決策。

招股書顯示，元光科技遵循“時(shí)間+X”的產(chǎn)品路線圖，在此路線圖的指導(dǎo)下，公司識(shí)別適用于其大數(shù)據(jù)分析和人工智能技術(shù)的應(yīng)用場(chǎng)景。其中，“車來了”為其當(dāng)前主要產(chǎn)品，目前已培養(yǎng)了龐大而活躍的用戶群，截至2023年12月31日，“車來了”用戶數(shù)超過2.6億，2023年的平均月活躍用戶數(shù)超2500萬，業(yè)務(wù)地域范圍已擴(kuò)展至全中國(guó)近450個(gè)城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)。

今年4月，元光科技在“車來了”新增人工智能聊天機(jī)器人功能，用戶可以使用語音指令查詢估計(jì)公車到達(dá)時(shí)間、車站位置、通勤路線規(guī)劃以及其他公交資訊。

年?duì)I收超1億元

天眼查顯示，元光科技自2013年至今11年以來共獲得6輪融資，投資方包括雷軍、阿里巴巴、弘道資本等明星投資方。招股書顯示，IPO前滴滴持有元光科技18.11%的股份，為最大外部投資方；阿里自亦持有元光科技超10%的股份。

營(yíng)收方面，元光科技近三年?duì)I收均超1億元。招股書顯示，2021年、2022年及2023年，元光科技收入分別為1.63億元、1.35億元及1.75億元，公司毛利分別為1.23億元、9880萬元及1.33億元，各年度的毛利率分別為75.1%、73.0%及76.3%。

經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)（非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）為4420萬元、980萬元及4650萬元，經(jīng)調(diào)整凈利率（非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）為27.0%、7.2%及26.6%。

不過值得注意的是，元光科技近三年的總負(fù)債明顯高于總資產(chǎn)，負(fù)債凈額連年增長(zhǎng)。截至2021年、2022年及2023年12月31日，元光科技分別錄得負(fù)債凈額2.1億元、2.62億元及2.66億元。

對(duì)于負(fù)債凈額變動(dòng)，元光科技稱，主要是由于公司以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益的金融負(fù)債結(jié)余為3.29億元、3.9億元及4.03億元，該數(shù)值增長(zhǎng)主要是由于公司的估值增加。

另外，對(duì)于IPO募集的資金，元光科技在招股書中表示，將主要用于增強(qiáng)技術(shù)能力；銷售和營(yíng)銷工作以增強(qiáng)的市場(chǎng)占有率及品牌知名度；招聘；以及用作營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。

營(yíng)收模式單一，超九成收入來自移動(dòng)廣告

招股書中顯示，根據(jù)灼識(shí)咨詢資料，中國(guó)每年產(chǎn)生的時(shí)序數(shù)據(jù)量由2019年的2.3ZB大幅增長(zhǎng)至2023年的11.0ZB，復(fù)合增長(zhǎng)率為47.2%。

不過智能時(shí)序在交通行業(yè)應(yīng)用主要是實(shí)時(shí)播報(bào)車輛信息，門檻較低。當(dāng)前除了高德地圖、百度地圖等地圖軟件具備相應(yīng)功能外，多個(gè)城市也在開發(fā)了集查詢、定位、支付功能于一體的公交數(shù)字化系統(tǒng)，例如上海公交、蘇州實(shí)時(shí)公交等。這也使得智能時(shí)序交通行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，“車來了”或面臨可替代危機(jī)。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，元光科技收入來源于移動(dòng)廣告服務(wù)和數(shù)據(jù)技術(shù)服務(wù)。不過其中主要來自移動(dòng)廣告服務(wù)收入，其占比超九成。近三年，元光科技移動(dòng)廣告服務(wù)產(chǎn)生的收入分別為1.56億元、1.15億元及1.68億元，分別占公司同年總收入的約95.6%、85.2%及96.2%。

單一的營(yíng)收模式使得公司業(yè)績(jī)直接受到廣告收入影響。元光科技在招股書中提及，公司營(yíng)收由2022年1.35億元增加28.9%至2023年的1.75億元，主要是由于提供移動(dòng)廣告服務(wù)產(chǎn)生的收入增加；而2022年?duì)I收較上一年減少17.2%至1.35億元，也主要是提供移動(dòng)廣告服務(wù)產(chǎn)生的收入減少。

另外，元光科技也在風(fēng)險(xiǎn)因素部分提及，如果公司未能留住現(xiàn)有用戶或喜迎新用戶，或是無法留住、吸引廣告客戶及增加其廣告支出，則公司業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)受到重大影響。

對(duì)此，元光科技也提出了相應(yīng)措施，可能會(huì)投資開發(fā)新計(jì)劃，以實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)渠道的多元化并確?？沙掷m(xù)發(fā)展，不過可能會(huì)對(duì)短期財(cái)務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生負(fù)面影響。

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