中國和俄羅斯的貿(mào)易正處于高質(zhì)量增長階段，2023年雙邊貿(mào)易達(dá)到2401億美元，今年一季度雙邊貿(mào)易達(dá)到566.8億美元，同比增長5.2%，持續(xù)保持良好發(fā)展勢頭。

許多種類的食物，如俄海蟹、豬肉、冰淇淋等，越來越多地出現(xiàn)在中國人的餐桌上。

在乳制品方面，2020年夏天，俄羅斯最大的乳制品控股公司Ekoniva逐步向中國出口牛奶。目前，該公司在中國的總出口量已經(jīng)達(dá)到1800噸，其中今年出口量超過350噸。

俄羅斯大型乳制品企業(yè)Ekoniva

為了更好地實(shí)現(xiàn)對華出口，Ekoniva于今年1月在西安設(shè)立了官方代表處。最近，通過鐵路合作伙伴俄羅斯鐵路物流公司向中國供應(yīng)牛奶——運(yùn)輸時(shí)間比以前縮短了一半。該公司未來還將向中國出口半硬質(zhì)奶酪和硬質(zhì)奶酪。

當(dāng)俄羅斯乳制品企業(yè)準(zhǔn)備來華大干一場的時(shí)候，中國乳制品行業(yè)的觸底階段還沒有結(jié)束。如何在更強(qiáng)的市場競爭中搶占份額，保證利潤，是“沙丁魚”和“鯰魚”企業(yè)應(yīng)該認(rèn)真考慮的問題。

疲弱

缺乏需求導(dǎo)致奶價(jià)下跌。

幾年前，在非常時(shí)期，生產(chǎn)運(yùn)輸不暢和終端消費(fèi)受阻，導(dǎo)致整個(gè)乳制品產(chǎn)業(yè)鏈壓力巨大。無論是進(jìn)口乳制品企業(yè)還是國內(nèi)乳制品企業(yè)，都不容易生活，更不用說抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低的乳農(nóng)了。

2022年以后，乳制品消費(fèi)需求的反彈并不像預(yù)期的那樣樂觀，2023年行業(yè)收入為2003.85億元，同比僅增長2%。；2023Q4的利潤為461.69億元，但同比下降了2%；截至2024Q1，營收達(dá)到500.07億元，比去年同期下降4%。

造成這種情況的原因有很多，比如節(jié)假日愿意送高端牛奶的人減少了，可支配收入較低的群體一直不愿意增加牛奶的消費(fèi)，社會少子化導(dǎo)致嬰幼兒奶粉等品類增長困難，中國傳統(tǒng)飲食結(jié)構(gòu)中奶制品占比較小等等。

雖然長期以來，我國人均奶制品消費(fèi)持續(xù)增長，但目前仍處于較低水平。2022年，我國人均奶制品消費(fèi)轉(zhuǎn)換為原奶約42公斤，與海外相比，我國人均奶類年消費(fèi)量僅為世界平均水平的三分之一，亞洲平均水平的二分之一。

如果基于“中國居民膳食指南(2022)”“每人每天應(yīng)攝入300克至500克牛奶和乳制品”的推薦量，中國的人均奶制品消費(fèi)量應(yīng)該還有2-3倍的增長空間，但現(xiàn)實(shí)是中國乳制品行業(yè)的規(guī)模增長已經(jīng)疲軟，產(chǎn)品價(jià)格也在放松。

2023年，液體牛奶的促銷從未停止。今年元旦和春節(jié)期間，促銷力度加大。很多頭部企業(yè)的折扣都在30%以上。高端牛奶的代表伊利金典純牛奶和蒙牛特侖蘇都打出了“39.9元”的促銷牌，酸奶等一些乳制品的最低價(jià)格可以達(dá)到30%到40%。

需求較弱，容易反映供應(yīng)過剩。，2022年初以來，行業(yè)上游原奶價(jià)格持續(xù)下跌，截至今年5月，已從4.2元/公斤下跌至4.2元/公斤。 3.4 人民幣/公斤，再加上喂養(yǎng)成本高、牛肉價(jià)格下跌等不利因素，上游奶牛養(yǎng)殖業(yè)經(jīng)營和出清壓力倍增。

最為直接的證據(jù)是，2023年國內(nèi)主要原奶上市公司業(yè)績均有不同程度的下滑或虧損?，F(xiàn)代牧業(yè)和中國圣牧業(yè)的凈利潤分別下降了68.9%和79.3%，而優(yōu)然牧業(yè)和澳亞集團(tuán)的凈利潤分別為10.5億元和4.9億元。

從2013年開始，牛奶價(jià)格下跌——倒奶殺牛——牛奶短缺——牛奶搶?！Ｄ虄r(jià)格上漲——擴(kuò)大養(yǎng)殖——牛奶剩余——牛奶價(jià)格下跌——再賣牛的周期似乎總是在中國的乳制品行業(yè)上演。現(xiàn)在有的牧場已經(jīng)開始主動去產(chǎn)能，希望通過供應(yīng)方的收縮來促進(jìn)原奶價(jià)格的穩(wěn)定。

國際原奶價(jià)格已經(jīng)上漲。新西蘭乳業(yè)巨頭恒天然主導(dǎo)的全球乳制品貿(mào)易拍賣價(jià)格作為世界乳制品價(jià)格走勢的風(fēng)向標(biāo)，顯示全脂奶粉(大包粉)價(jià)格在過去四次拍賣中持續(xù)上漲。

這一增長暫時(shí)與國內(nèi)乳制品行業(yè)無關(guān)。在階段性供過于求的情況下，國際奶價(jià)的第一次反彈只會導(dǎo)致對華出口的困難。根據(jù)中國奶業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2024Q1中國進(jìn)口了65.2萬噸各種乳制品，同比下降了15.6%

競爭

在雙寡頭格局下，業(yè)績分化。

在這個(gè)中國乳制品行業(yè)的艱難時(shí)刻，龍頭企業(yè)和中小企業(yè)面臨著不同的問題，進(jìn)口商和國內(nèi)廠商面臨著不同的選擇。

目前，中國乳制品行業(yè)是一個(gè)明顯的雙寡頭格局。近年來，伊利和蒙牛的市場份額仍在穩(wěn)步增長。，CR2 已從 2019 2023年年增長36%至2023年 42.3%，以光明、三元、新希望、天潤乳業(yè)為代表的區(qū)域乳企市場份額僅為個(gè)位。

事實(shí)上，即使是兩個(gè)寡頭之間也有很大的差距。2023年，伊利股權(quán)收入凈利潤再次創(chuàng)歷史新高，純利潤首次突破100億元。同期蒙牛乳業(yè)凈利潤僅為48.09億元，不如伊利的一半。

伊利是中國市場上最賺錢的乳制品企業(yè)。去年凈利潤同比增長10.58%，營收增速僅為2.49%，顯示出強(qiáng)大的市場控制力。

展望2024年，伊利股權(quán)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入1300億元，利潤總額147億元，即營收增長預(yù)計(jì)為3.37%，利潤總增長率為25.42%。

為應(yīng)對需求疲軟，除了提高成本壓降和渠道營銷，伊利的核心策略是利用自己的產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢，做好高端產(chǎn)品線。。通過對2023年企業(yè)液奶量價(jià)進(jìn)行拆分，不難發(fā)現(xiàn)金典的貢獻(xiàn)優(yōu)于基礎(chǔ)白奶，白奶的貢獻(xiàn)優(yōu)于酸奶。

高檔液態(tài)牛奶的收入和奉獻(xiàn)能力明顯強(qiáng)于基礎(chǔ)產(chǎn)品，也符合很多牛奶消費(fèi)者從“溫飽”到“質(zhì)量”的消費(fèi)心態(tài)。在蛋白質(zhì)、鈣等營養(yǎng)元素含量較高的同時(shí)，還可以添加益生菌、低脂肪、無乳糖等功能，滿足不同人群的營養(yǎng)需求。

然而，高檔液態(tài)牛奶也將是進(jìn)口乳品企業(yè)的激烈競爭。以紐仕蘭為例，2019年率先推出4.0純牛奶。去年，我們進(jìn)行了“新西蘭牧場追溯之旅”，試圖加強(qiáng)質(zhì)量背誦，打造“跨洋農(nóng)超對接”模式。最后，高蛋白牛奶跑道以同比增長65%的銷售份額快速增長。

低溫牛奶市場是另一個(gè)必須競爭的陣地，以提高利潤率，目前市場份額相對較低，區(qū)域品牌將其視為競爭方向。

考慮到營養(yǎng)成分，低溫牛奶的殺菌溫度較低，因此蛋白質(zhì)、維生素和一些有益菌儲存得更好，喜歡購買高檔液體牛奶的消費(fèi)者也可以購買低溫牛奶。此外，中國冷鏈運(yùn)輸市場的擴(kuò)張和生鮮配送的發(fā)展正在降低成本，這有望大大提高低溫牛奶的滲透率。

當(dāng)然，在低溫牛奶這樣的新細(xì)分賽道上建立競爭優(yōu)勢并不容易。以不斷增加低溫牛奶的新乳業(yè)和光明乳業(yè)為例。去年，前者的業(yè)績提升和并購速度有所放緩。去年后者收入同比下降6.13%，今年一季度凈利率和毛利率也有所下降。

生產(chǎn)、運(yùn)輸、配送、營銷等每一個(gè)環(huán)節(jié)都需要燒錢，第二梯隊(duì)的乳制品企業(yè)顯然比頭部企業(yè)更仔細(xì)地思考這個(gè)問題。

破局

多樣化、功能化的產(chǎn)品勢在必行。

除了雙巨頭和第二梯隊(duì)乳企，業(yè)內(nèi)還有一類玩家依靠多元化、功能性的商品，專注于奶酪、發(fā)酵乳、冰淇淋等商品。從日本乳制品行業(yè)的發(fā)展歷程來看，這種差異化、功能性的商品很可能也符合中國未來的消費(fèi)趨勢。

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期周期中，自1990年以來，日本消費(fèi)的這一階段就呈現(xiàn)出典型的“K 隨著類型的分化趨勢，食品行業(yè)作為“必需”消費(fèi)，最終呈現(xiàn)出強(qiáng)韌性和結(jié)構(gòu)性的升級趨勢，家庭支出中酒、肉、蔬菜和乳制品消費(fèi)的比例并沒有太大變化。

也就是說，家庭收入的變化雖然會影響到奶制品等食品行業(yè)的總消費(fèi)，但對家庭消費(fèi)的地位卻沒有太大影響。

日本奶制品人均消費(fèi)量在2000以上 多年前后見頂，其乳制品行業(yè)也進(jìn)入發(fā)展成熟階段，但消費(fèi)結(jié)構(gòu)性升級趨勢明顯，酸奶、奶酪等高附加值產(chǎn)品的比例增加，為滿足市場需求，明治、養(yǎng)樂多、雪印、森永等乳企提供高附加值產(chǎn)品，形成相對穩(wěn)定的競爭格局。

上述公司的拳頭產(chǎn)品也出口到中國市場，很受歡迎。以樂多為例。這可能是很多中國客戶接觸過的第一款乳酸菌飲料，主要推廣“腸道健康”的概念。2021年，中國日均銷量達(dá)到698萬瓶，比剛進(jìn)入中國時(shí)多了100多倍。

如果進(jìn)口企業(yè)賺了很多錢，自然會被國內(nèi)取代。味全乳酸菌曾經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)這條細(xì)分賽道的第二名，但從2015年開始似乎經(jīng)歷了一個(gè)快速增長的時(shí)期，生存空間明顯被蒙牛、伊利、娃哈哈、君樂寶等大型企業(yè)的同類產(chǎn)品擠壓。

事實(shí)上，即使是養(yǎng)樂多近兩年的銷售額和市場份額也有所下降?？梢钥闯?，在中國市場，無論是酸奶還是添加了各種益生菌的發(fā)酵乳市場，都已經(jīng)被充分開發(fā)，陷入了殘酷的競爭狀態(tài)。

恐怕只有奶酪才是中國市場尚未形成有效開發(fā)的乳制品類別。這種在奶制品中享有“黃金”美譽(yù)、營養(yǎng)價(jià)值和附加值的產(chǎn)品，目前主要作為中國人消費(fèi)的西餐、烘焙和茶中的調(diào)味料。

事實(shí)上，在政策層面上，中國一直希望中國人能夠“喝奶”、“喝奶”并駕齊驅(qū)，中國奶業(yè)協(xié)會發(fā)布的《奶酪創(chuàng)新發(fā)展三年行動計(jì)劃》提出，到2025年，中國奶酪產(chǎn)量達(dá)到50萬噸，中國奶酪零售市場規(guī)模超過300億元。

雖然愿景不錯，但實(shí)現(xiàn)起來并不容易。以中國奶酪的第一種奇妙藍(lán)色為例。2023年，其奶酪業(yè)務(wù)收入增長由正轉(zhuǎn)負(fù)(同比下降18.91%)，上市公司股東凈利潤同比下降53.9%，市值蒸發(fā)近400億元。

妙可藍(lán)雖然把問題歸咎于成本增加，但中國奶酪市場的消費(fèi)無法支撐其高估值也是事實(shí)。為了提高奶酪的滲透率，需要社會各界對市場的教育，就像日本公司從1994年開始推出“農(nóng)村奶酪普及”工作一樣，讓奶酪深入農(nóng)村。

無論是奇妙的藍(lán)色，還是Ekoniva，已經(jīng)對華出口奶酪達(dá)成初步協(xié)議，都必須重視這個(gè)問題，否則，在你真正成為鯰魚之前，你會因?yàn)槌刈硬粔虼蠖诳省?/p>

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