今日想和大家聊聊關(guān)于配備的問題。 QDII 資金問題。

過去很長一段時間，QDII 事實上，基金的投資者和受眾并不廣泛，原因有很多。首先，商品的數(shù)量和規(guī)模相對有限。與投資國內(nèi)市場的數(shù)萬只基金相比，在國內(nèi)市場上， 2023 年前設(shè)立的 QDII 基金只有 350 只是左右，如果同一只基金被清除的話 A、C 分類，更是只有 200 只左右。所以對投資者來說，推廣和營銷是比較少見的。

二是在 2022 年以前，QDII 與國內(nèi)權(quán)益類基金相比，基金的回報率并不十分突出。由此， 2019-2022 近年來，藥業(yè)、消費、新能源、半導(dǎo)體芯片等跑道基金占據(jù)了基金市場的主流，相比之下，QDII 不管是回報率還是穩(wěn)定性，基金都沒有什么獨特的吸引力。

第三，國內(nèi)投資者對全球資產(chǎn)配置的概念很少，也缺乏相應(yīng)的理財規(guī)劃渠道。長此以往，我們對海外股票資產(chǎn)缺乏關(guān)注。當(dāng)然，曾經(jīng)火了一段時間的海外房地產(chǎn)置業(yè)暫時不算。

然而，上述因素從 2023 2008年開始發(fā)生巨大變化。最重要的原因當(dāng)然是回報率。對任何資產(chǎn)而言，能吸引投資者更多關(guān)注的是收益足夠高。若以中證偏股型基金指數(shù)(930950.CSI）202222作為我國權(quán)益基金收益率的參考， 年是 -21.8%，2023 年是 -14.61%，2024 年初到現(xiàn)在(2024.06.03) -0.51%，相比之下，海外股市正在大幅上漲，不僅美股創(chuàng)下新高，而且周邊亞太中國股市也表現(xiàn)不錯，日韓股市創(chuàng)下新高，經(jīng)常在社交平臺上被嘲諷的鄰國印度也創(chuàng)下新高。即使是越南股市，最高領(lǐng)導(dǎo)層變化頻繁，近兩年也達到了新高。主要國家的股市可以說已基本擺脫了疫情的影響，再創(chuàng)新高。

雖然我們有各種各樣的理由來解釋 A 股票表現(xiàn)不佳，但從結(jié)果來看，堅持了三五年的投資者仍在虧損。甚至每月投資滬深 300 投資指數(shù)的方式(從 2016 年 1 月 1 日開始，每個月 1 每日定投，假設(shè)費率為 0，分紅為紅利再投資)，截至 2024 年 6 月 4 日，堅持八年多還是虧損？ 6% 的結(jié)果。

當(dāng)然，如果是定投場外的話。 ETF 鏈接基金是計算目標，在分紅的影響下結(jié)果可能會稍微好一點。但毫無疑問，這與投資者的預(yù)期有很大的差距。畢竟我承擔(dān)了將近的責(zé)任。 50% 最大的回撤，回報率還不如活期儲蓄，還有哪個投資者可以接受？

近兩年來，在國內(nèi)外股市表現(xiàn)如此強烈的對比下，遭受了折磨。 A 股票投資者不可避免地會將目光轉(zhuǎn)向其他資產(chǎn)。中國的表現(xiàn)是，原本投資股權(quán)資產(chǎn)的資金瘋狂涌向風(fēng)險偏好較低的產(chǎn)品，如定期存款、理財、債務(wù)基金、保險等。，而有些資金則轉(zhuǎn)向表現(xiàn)較好的海外股權(quán)資產(chǎn)，而有些資金則轉(zhuǎn)向表現(xiàn)較好的海外股權(quán)資產(chǎn)。 QDII 在這樣的客觀條件下，基金更受投資者的追捧。

從 QDII 還可以發(fā)現(xiàn)基金總數(shù)、基金認購和凈值規(guī)模，2022 2008年是基金數(shù)量增長的第一個轉(zhuǎn)折點，第二個是 2023 年，且 2023 年度基金數(shù)量增加的斜率明顯更加險峻，代表著數(shù)量增長更快。越來越多的投資者普遍接受 QDII 資金是自身財務(wù)規(guī)劃或資產(chǎn)配置的一部分。歸根結(jié)底，對一般投資者而言，配置海外資產(chǎn)最方便、最可靠的方法，就是購買海外資產(chǎn)。 QDII 基金了。

與此同時，如果我們展望未來，也需要更多的關(guān)注和思考。 QDII 基金上。那不僅僅是因為過去的過去 QDII 資金表現(xiàn)良好，國內(nèi)權(quán)益基金表現(xiàn)不佳，便開始追逐。 QDII 資金，而作為資產(chǎn)組合的一部分，海外資產(chǎn)應(yīng)該在每個人、每個家庭的財務(wù)規(guī)劃和資產(chǎn)配置中有固定的比例?，F(xiàn)在只是把這個原本缺失的部分補上到組合中。

與此同時，我們也可以看到，中國資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)與其他國家資產(chǎn)表現(xiàn)的相關(guān)性也在逐漸下降，這也是配備 QDII 其中一個重要原因是基金。假設(shè)在國內(nèi)進行理財規(guī)劃是“不把雞蛋放在籃子里”降低風(fēng)險，那么， QDII 也許基金的意義在于“不要把所有的籃子都放在一輛車上”。配置在能力范圍內(nèi) QDII 越來越重要的是資產(chǎn)。

那又該如何選擇呢？ QDII 基金呢？

必須明確的是，QDII 該基金是一種投資海外資產(chǎn)的基金，其中自然還包括港、澳、臺等地區(qū)的股票市場，以及美中證券交易所等資產(chǎn)。如果你想投資其他國家和地區(qū)的資產(chǎn)，基于國內(nèi)其他分散設(shè)備，首先要去掉的是投資這種中國資產(chǎn)。 QDII 基金。因為這類資產(chǎn)雖然在海外上市，但本質(zhì)上和 A 股票沒有太大的本質(zhì)區(qū)別，還會受到國內(nèi)經(jīng)濟周期、政策等的影響，其表現(xiàn)大致會和 A 股票的表現(xiàn)大同小異。

如果按 QDII 對底層資產(chǎn)進行分類，首先是投資債務(wù)類資產(chǎn)。 QDII 基金。舉例來說，投資于國內(nèi)企業(yè)在海外市場發(fā)行的美元債券，過去比較典型的就是投資國內(nèi)房地產(chǎn)商在美國發(fā)行的美元債券。 QDII 基金，這類美元債券的一般票息動輒 5%-10% 它們之間，甚至更多。在國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)商沒有爆雷之前，票息穩(wěn)定，回報率高。但是現(xiàn)在這類產(chǎn)品是必須避免的雷區(qū)，很多這類產(chǎn)品由于有債券發(fā)行人違約，導(dǎo)致凈值一夜之間腰斬甚至腳踝斬。

當(dāng)然，除了這種投資美元債券的產(chǎn)品，還有一些投資于中短期美元債券的產(chǎn)品，在一定程度上可以理解為投資美國高級債券產(chǎn)品。畢竟這幾年美國債券收益率一直在上升，相應(yīng)的債券票息也不低。易方達中短期美元債券是典型的(007360.OF）這種產(chǎn)品。

其次，投資于另類資產(chǎn) QDII 基金。比如投資外匯、投資美國房地產(chǎn)、投資大宗商品(如石油、黃金、貴金屬等。)，這些基金偶爾可以上漲。比如南方原油投資原油。 C（006476.OF），由于原油價格暴漲，在疫情剛剛爆發(fā)的時候，也曾經(jīng)表現(xiàn)出極其明亮的表現(xiàn)。此外，由于今年黃金價格暴漲，相應(yīng)地投資黃金。 QDII 這只基金也暴漲了一波。易方達黃金主題(0079766).OF）。

但是，總的來說，這種投資于另類產(chǎn)品的產(chǎn)品 QDII 基金風(fēng)險特別大，超出了大多數(shù)投資者的能力，不建議個人投資者跟風(fēng)投資購買。否則，當(dāng)市場人氣已經(jīng)很高的時候，很多時候，可能是“肉沒吃，反而被打”的結(jié)局。

三是某些混合型 QDII 基金，其中包括前面提到的對中國資產(chǎn)的投資。 QDII 在配置上，基金應(yīng)該相當(dāng)于國內(nèi)資產(chǎn)，而不是海外資產(chǎn)。這種混合基金在投資時要注意其投資目的和策略，做出特別的區(qū)別。如果匯添富全球汽車產(chǎn)業(yè)投資全球汽車產(chǎn)業(yè)升級(0161999).OF），其目標是全球汽車行業(yè)股票；E基金(0190355)投資全球醫(yī)藥行業(yè)(019035).OF），目標是全球醫(yī)藥行業(yè)上市公司；摩根新興市場(378006)投資全球新興市場股票.OF）等等。

最后一個是跟蹤我國某大股指。 QDII 基金，其中包括各國的指數(shù)基金，如投資日經(jīng)指數(shù)、越南胡志明指數(shù)、美國納斯達克指數(shù)等，也是投資者分散國家風(fēng)險的主要選擇。

【注:市場有風(fēng)險，投資要謹慎。任何時候，這個訂閱號中提到的信息或意見只是觀點交流，不構(gòu)成任何人的投資建議。除了特別注釋外，本研究數(shù)據(jù)由同花順 iFinD 給予支持】

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