短短兩天，蘋果AI經(jīng)歷了一次大反轉(zhuǎn)。

AppleIntelligence(Applligence)于當(dāng)?shù)貢r間6月10日在WWDC上發(fā)布了自己的生成式AI服務(wù)。結(jié)果，蘋果股票在發(fā)布當(dāng)天下跌了1.91%，投資者似乎對蘋果AI并不滿意。

但是僅僅一天之后，6月11日蘋果股價暴漲7.26%，市值暴漲2142億美元(約1.55萬億人民幣)，大約相當(dāng)于一天之內(nèi)增加了一個阿里巴巴。 JD.COM的市值。蘋果的股價不僅創(chuàng)下歷史新高，而且自2022年11月以來，蘋果的最大單日漲幅已經(jīng)達(dá)到3.18億美元，回歸世界第二。

今年2月至今蘋果股價走勢

投資者冷熱背后，說明外界對蘋果AI的看法不一致。這種矛盾也在媒體上看到。有人認(rèn)為“蘋果智能”是智能手機(jī)的一大創(chuàng)新，也有人認(rèn)為“蘋果智能”功能太簡單，不符合其公司規(guī)模。

但是無論如何，蘋果的AI路線也在WWDC上逐漸清晰起來，就像創(chuàng)下紀(jì)錄一樣。

為什么蘋果AI先冷？

蘋果AI在新聞發(fā)布會當(dāng)天感冒的原因不難理解。在此之前，蘋果AI已經(jīng)被外界比較為OpenAI。、谷歌、Meta等巨頭，沒有其他原因。蘋果每年盈利數(shù)千億美元，凈利潤數(shù)百億美元，全球智能手機(jī)客戶超過20億，都說明蘋果是世界上最強(qiáng)大的科技巨頭之一。

所以，理所當(dāng)然地，期望蘋果AI能夠達(dá)到谷歌甚至OpenAI的水平，似乎并不過分。

然而，“蘋果智能”最終能夠?qū)崿F(xiàn)的功能與其他主流AI模型幾乎沒有什么不同。它所做的一切都是文本校對、自動編寫稿件、AI生圖等功能。，已經(jīng)玩得很爛了。所以對于期待蘋果AI超越谷歌或者OpenAI的人來說，“蘋果智能”顯然有點太平淡了。

“投資者顯然希望蘋果在人工智能方面采取更全面、更雄心勃勃的戰(zhàn)略，”GlobalX分析師TejasDessai評論道。

因此，一些人對“蘋果智能”并不樂觀，可以帶來新的業(yè)務(wù)增長。

Forrester分析師DipanjanChatterjee說：“在這次發(fā)布會上，沒有什么東西可以推動蘋果走在我們期待的軌道上...蘋果智能確實可以通過某種方式取悅顧客，但是它只是讓蘋果趕上同行，但是很難超越他們。也許新升級的Siri可以防止一些蘋果用戶流失，但是創(chuàng)造一批新的追隨者還不夠。”

據(jù)第一財經(jīng)報道，科研機(jī)構(gòu)TechInsights分析師表示：“我們認(rèn)為，在短期內(nèi)，蘋果推出AI功能對手機(jī)銷售的影響是有限的，因為對大多數(shù)普通用戶來說，人工智能功能并非必要。

這種對“蘋果智能”的負(fù)面看法在發(fā)布當(dāng)天更加明顯。畢竟很多投資者很難在短時間內(nèi)對蘋果的AI策略有更深入的了解。因此，在不符合預(yù)期的情況下，銷售蘋果股票成為最直觀的選擇。

另外一方面，股價在第二天大幅上漲，說明更多的投資者重新認(rèn)識了蘋果的AI戰(zhàn)略。

為什么創(chuàng)紀(jì)錄大漲？

就像“褒貶不一”這個詞一樣，對“蘋果智能”的評價并不都是負(fù)面的，很多分析師和投資者其實對蘋果AI及其相關(guān)業(yè)務(wù)的推廣非?？春?。

艾夫斯分析師，經(jīng)紀(jì)人WedbushSecurities。（DanIves）據(jù)估計，蘋果AI將在四年內(nèi)創(chuàng)造一個巨大的機(jī)會，大約有2.7億個iPhone等待升級“蘋果智能”，“我們估計超過15%的蘋果用戶將升級為iPhone16，因為蘋果智能是許多人一直在等待的殺手級應(yīng)用”。

另外，摩根士丹利、美國銀行等頂級投資銀行不僅對蘋果AI持積極看法，而且對蘋果的目標(biāo)股價持有或上漲。

根據(jù)摩根士丹利分析師的說法，蘋果的AI功能使蘋果成為“最差異化的客戶數(shù)字代理”，該功能可以促進(jìn)客戶對iPhone的升級，并有望加快設(shè)備的更換周期。因此，摩根士丹利在周二的報告中保持了對蘋果的“超配”(Overweight)目標(biāo)價格為評級和216美元。

另一個非常重要的原因是，“蘋果智能”不僅對“蘋果智能”有積極的評價，還明確了蘋果的AI策略:堅持軟件為終端服務(wù)，與OpenAI不和。、證明了谷歌、微軟等AI競爭能力。

最典型的例子就是iPad上的計算器app，堅持軟件為終端服務(wù)。在過去的十四年里，iPad被無數(shù)人嘲笑，因為它沒有原生計算器。現(xiàn)在iPad的計算器app底層有很強(qiáng)的AI能力，可以通過手寫計算，可以通過隨意轉(zhuǎn)換快速識別。比如“1-1”可以通過手寫變成“1-1” 1”、“1÷一是可以立即得到新的答案。

MathNotes計算器計算器在iPad上

此外，“蘋果智能”的AI圖紙和文本生成也可以在跨應(yīng)用之間使用，這表明蘋果正在將AI能力作為設(shè)備的底層能力，而不是獨立應(yīng)用。這也是上述分析師認(rèn)為“蘋果智能”將推動iPhone等硬件產(chǎn)品增長的主要原因。

另一方面，與OpenAI的合作表明，蘋果已經(jīng)明確了自己AI的界限——與OpenAI的不和。、谷歌、微軟等競爭超大AI模型。所以，期待蘋果做出堪比ChatGPT-4.0的人可以放下心來，蘋果根本沒有做出這樣的大模型。

對于蘋果來說，這樣做的原因不僅僅是致力于終端設(shè)備，避免與強(qiáng)大競爭對手的競爭，更重要的是AI模型投資巨大，盈利路線不明確。投資產(chǎn)出比是投資者最重要的財務(wù)指標(biāo)之一。

根據(jù)TheInformation的報道，2023年OpenAI的年化收入(年度常規(guī)收入)約為16億美元，而2022年則是0.28億美元，這也可以從AI大模型當(dāng)紅炸子雞OpenAI中看到豹子。但是另一方面，OpenAI也是一個無底洞，僅微軟投資OpenAI的資金就超過了130億美元(約943億人民幣)。相比之下，OpenAI創(chuàng)造的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于投資。

更加糟糕的是，在AI大模型競爭日益激烈的現(xiàn)實下，OpenAI、谷歌和其他類似的開發(fā)商必須保持高開支，不斷地購買計算率。

在今年第一季度的業(yè)績會上，谷歌表示，為了維持AI基礎(chǔ)設(shè)施的領(lǐng)先水平，預(yù)計2024年每季度的資本支出將超過120億美元，全年至少增長49%。

微軟還表示，計算卡需要大于供，決定擴(kuò)大AI投資總額，本季度資本支出140億美元；

根據(jù)Meta的說法，2024年，資本支出從300億-370億美元上升到350億-400億美元，以建設(shè)數(shù)據(jù)中心為支撐AI業(yè)務(wù)。

OpenAI的年收入甚至不夠巨頭投入的零頭，對于重視盈利的蘋果來說，顯然不太劃算。

蘋果AI非常現(xiàn)實，但是困難難料

一般來說，蘋果AI選擇了一個低成本、易于控制的策略，結(jié)合蘋果獨特的軟硬件協(xié)同能力，使其不出彩的AI功能能夠獲得優(yōu)于其他手機(jī)廠商的能力。

與OpenAI不和、而谷歌、微軟等競爭，則不會讓蘋果在AI領(lǐng)域持續(xù)“出血”，使其財務(wù)表現(xiàn)長期穩(wěn)定。

這種策略的優(yōu)勢非常明顯，但缺點隱藏在看不見的地方。如今，“AI是下一個時代的浪潮”已經(jīng)成為共識。蘋果目前在AI領(lǐng)域的傳統(tǒng)投資是否會在未來遭受更大的挑戰(zhàn)還不得而知。例如，當(dāng)OpenAI、谷歌、微軟憑借超大型AI模型取得成功，是否會反擊蘋果的領(lǐng)地？

商業(yè)伙伴反目成仇的情況并不少見。蘋果現(xiàn)在給OpenAI留下了一些非常重要的AI能力，這可能是未來草蛇灰線的重要一筆。

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