最近關(guān)于中國新能源汽車的爭論突然增多，生產(chǎn)過剩、以次充好、低價(jià)競爭成為新話題。當(dāng)然，還是有長期虧損的。

蔚來可能是最適合在國內(nèi)新能源制造商中找到長期虧損的樣本。從上市到現(xiàn)在，6 2000年，蔚來累計(jì)虧損超過了。 860 平均每天虧損近億元，平均虧損近乎 4000 萬。

4000 萬，這是什么概念？在叫車軟件競爭最快的時(shí)候，騰訊和阿里最多的一天就花了這么多補(bǔ)貼，但是馬云和馬化騰都覺得受不了。為了降低拼火成本，雙方只用了。 22 天空完成了合并。

讓兩家中國頂級(jí)互聯(lián)網(wǎng)公司都吃不消的事，蔚來一咬牙就堅(jiān)持了下來。 6 2000年。而且，即使虧損是這樣的，蔚來還是可以在跑道上保持領(lǐng)先水平的。我不得不佩服李斌和李老板的融資和運(yùn)營能力，世界上很少有人脫穎而出。

問題來了，這么多新勢(shì)力造車運(yùn)動(dòng)員，為什么只有蔚來的劇本上寫滿了“巨額虧損”？

一家公司長期虧損的主要原因只有兩個(gè)：低收入和高成本。這兩個(gè)，蔚來都占了。

財(cái)報(bào)顯示，2023 2008年，蔚來汽車?yán)塾?jì)銷量達(dá)到 16 萬臺(tái)，同比增長 37%；全年總營收 556.2 億元，同比增長 12.9%。從橫向比較來看，蔚來的規(guī)模在中國新能源市場上肯定不屬于大廠。

如果收入低，花費(fèi)少，可能不會(huì)長期虧損。但是蔚來不一樣。它是一家燒錢到挖掘三尺的制造商，幾乎在新能源汽車行業(yè)的各個(gè)方向都投入了大量資金。

第一，R&D投資，從 2020 2008年至今，蔚來的R&D費(fèi)用同比增長 4 倍。

蔚來的R&D屬于全棧R&D，智能駕駛艙、智能駕駛、動(dòng)力平臺(tái)、固態(tài)電池等。蔚來親自下臺(tái)，甚至開發(fā)自己品牌的手機(jī)和車載芯片，這些都是必須燒錢的項(xiàng)目，短期內(nèi)看不到效果。

其次，蔚來的營銷成本也相當(dāng)驚人，與R&D支出基本持平，達(dá)到100億元水平。雖然有些車企不愿意承認(rèn)，但國內(nèi)大部分新造車勢(shì)力都把營銷當(dāng)成了核心競爭力。

有了新車，上熱搜要花錢；出消息，退熱搜也要花錢；來來往往的熱搜，玩的都是白花花的銀子。

此外，蔚來汽車還有兩家其他廠商暫時(shí)沒有的燒錢項(xiàng)目：

1、蔚來一直堅(jiān)持換電模式，在全國范圍內(nèi)建設(shè)換電網(wǎng)絡(luò)，早期換電站單項(xiàng)建設(shè)費(fèi)用約為 300 經(jīng)過幾年的升級(jí)換代，萬元現(xiàn)在的成本已經(jīng)降到了 150 萬左右。

截至今年 6 月 1 日本，蔚來在全國共同建設(shè)。 2428 座椅換電站，除了基本的建設(shè)費(fèi)用外，這些換電站每年還要花費(fèi)大量的運(yùn)營和維護(hù)費(fèi)用，這也是一個(gè)天文數(shù)字。

2、蔚來的大部分門店都位于各個(gè)城市的繁華地段。為了保持高端形象，他們不惜在門店建設(shè)上付出代價(jià)。大部分都是專門設(shè)置在大型超市，面積幾百平米。每家店的裝修成本都令人驚嘆，不算租金和人工成本。

作為車圈的小一代，新力量廠商的前期成本高是不可避免的。到目前為止，只有理想和問題在造車新勢(shì)力中實(shí)現(xiàn)了盈利。從生態(tài)圈的角度來看，蔚來的燒錢項(xiàng)目是可以理解的。因?yàn)樘厮估谏虾３?jí)工廠投產(chǎn)之前也是一個(gè)很大的損失。

蔚來現(xiàn)在虧損已經(jīng)六年多了，還沒有止血的趨勢(shì)。換句話說，目前蔚來無法有效稀釋成本，缺乏循環(huán)造血的能力。

蔚來的未來在哪里？讓我們從它的產(chǎn)品開始。 SKU 簡要分析分析方面。今年 5 月份，蔚來銷量突破 2 萬臺(tái)，8 沒有一款在售車型銷量過萬，成績最好。 ES6 銷量為 8094 輛，ET5T 只有 4785 車輛，其它車型的月銷量都在。 3000 輛以下。

銷量小，沒有爆款車，這也是蔚來R&D成果無法快速普及，成本無法稀釋的根本邏輯，也是其一直在開發(fā)和虧損的根本邏輯。好好想想。除了換電模式，蔚來還有什么亮點(diǎn)可以記住嗎？

如果蔚來能拿出一項(xiàng)短期內(nèi)無法復(fù)制的技術(shù)，快速著陸，成本很快就會(huì)下降，但遺憾的是，它還沒有展現(xiàn)出這一塊的能力。

就目前的情況來看，蔚來在R&D、營銷、電站更換等方面的支出不太可能大規(guī)模減少。攤位太大了。如果貿(mào)然停止，光是沉沒成本就能成為蔚來無法承受的重量。

因此，如何在短期內(nèi)擴(kuò)大銷售規(guī)模，依靠規(guī)模來降低成本，成為蔚來破局的關(guān)鍵。蔚來第二品牌樂道前不久公布，也許能夠承擔(dān)這樣的重任。樂道第一款樂道車型 L60 起售價(jià)僅為 20 一萬左右，價(jià)格相對(duì)較低，方便蔚來快速擴(kuò)大銷售規(guī)模。唯一的問題是，現(xiàn)在競爭激烈的市場會(huì)給蔚來留下足夠的空間來容納樂道嗎？假如樂道也無法肩負(fù)起止血利潤的重?fù)?dān)，失去天文數(shù)字的蔚來又將迎來怎樣的未來？

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