一、周行情回顧

化工ETF上周下跌1.71%，本月以來下跌4.64%，本年以來下跌2.21%。滬深300上周下跌1.3%，本月以來下跌2.35%，本年以來上漲1.88%。

數(shù)據(jù)來源：Wind

二、熱點(diǎn)催化

1、行業(yè)資訊

（1）我國(guó)石化化工產(chǎn)業(yè)正式進(jìn)入“核能供汽”時(shí)代

6月19日，全國(guó)首個(gè)工業(yè)用途核能供汽工程——中核集團(tuán)“和氣一號(hào)”項(xiàng)目在江蘇連云港正式啟用，盛虹石化成為行業(yè)首家接收利用核電蒸汽的企業(yè)，在石化行業(yè)“清潔生產(chǎn)、減碳增綠”道路上跨出了歷史性一步，我國(guó)石化化工產(chǎn)業(yè)正式進(jìn)入“核能供汽”時(shí)代。

（2）巴斯夫，兩大新簽約！

近日，巴斯夫，又迎來兩大簽約。巴斯夫與循環(huán)化學(xué)品制造商EncinaDevelopmentGroup(Encina)宣布了一項(xiàng)長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議，將從消費(fèi)者使用后的廢棄塑料中提取化學(xué)回收（集成的單級(jí)催化轉(zhuǎn)化工藝BTX/P）的循環(huán)苯，再將其廣泛應(yīng)用在Ccycled?產(chǎn)品組合中。巴斯夫與德國(guó)WHW回收有限公司(WHWrecycling)就陰極和陽極廢料處理達(dá)成協(xié)議，從今年年底開始，來自電池生產(chǎn)的陰極和陽極箔廢料將在WHW位于德國(guó)Baudenbach的兩家新分離工廠進(jìn)行處理和分離，巴斯夫再將得到的不純正極活性物質(zhì)進(jìn)行提純后重新利用。

2、重點(diǎn)上市公司信息跟蹤

（1）深圳迎來全球化工巨頭，萬華深圳研究院落子寶安

萬華化學(xué)集團(tuán)股份有限公司在寶安連落兩子——揭牌成立萬華深圳研究院、與深圳先進(jìn)電子材料院簽訂萬華—電子材料院聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室合作協(xié)議。當(dāng)天揭牌成立的萬華深圳研究院，定位為集團(tuán)重點(diǎn)研發(fā)創(chuàng)新基地，落戶位于寶安福永街道的深圳先進(jìn)電子材料國(guó)際創(chuàng)新研究院園區(qū)，將面向粵港澳大灣區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，主要聚焦電子材料、合成生物、電池材料和專用化學(xué)品開展有關(guān)研究。

（2）2.5萬噸！盛虹集團(tuán)建高端新材料項(xiàng)目

近日，江蘇虹景新材料有限公司“高端共聚新材料項(xiàng)目（二階段）"進(jìn)行環(huán)評(píng)受理公示。5套EVA裝置建成后，盛虹集團(tuán)EVA產(chǎn)能累計(jì)將達(dá)到105萬噸，使盛虹成為世界級(jí)的EVA生產(chǎn)基地。據(jù)了解，該項(xiàng)目首套EVA裝置將于7月30日中交。

（3）總投資1600億元！榮盛大型綠色煤化工項(xiàng)目啟動(dòng)

近日，鄂爾多斯市準(zhǔn)格爾旗發(fā)展和改革委員會(huì)正式啟動(dòng)榮盛（鄂爾多斯）綠色煤化一體化項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案咨詢論證競(jìng)爭(zhēng)性磋商。榮盛（鄂爾多斯）綠色煤化一體化項(xiàng)目探索新能源+煤化工耦合發(fā)展新路徑，加快推動(dòng)煤化工“低碳”“零碳”轉(zhuǎn)型。總投資1600億元，在打造煤化工全產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)，配套建設(shè)2000MW風(fēng)光綠電裝置、綠氫10萬標(biāo)立/小時(shí)、綠氨45萬噸/年等項(xiàng)目，建成后年工業(yè)產(chǎn)值預(yù)計(jì)達(dá)1500億元以上。

3、重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤

（1）5月PPI環(huán)比回正,同比降幅明顯收窄

5月中國(guó)CPI同比持平于4月的0.3%，略低于彭博一致預(yù)期0.4%，環(huán)比較4月的0.1%轉(zhuǎn)負(fù)至-0.1%；PPI同比則從4月的-2.5%大幅回升至-1.4%，高于彭博一致預(yù)期-1.5%，環(huán)比較4月的-0.2%轉(zhuǎn)正至0.2%。

5月CPI同比持平于4月，但核心CPI環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)，部分由于商務(wù)出行量?jī)r(jià)均較個(gè)人出行偏弱；值得注意的是PPI環(huán)比回升超預(yù)期，主要是中下游行業(yè)降幅有所收窄，而上游原材料價(jià)格表現(xiàn)較為亮眼。我們認(rèn)為，雖然PPI繼續(xù)呈現(xiàn)分化格局，但總體環(huán)比企穩(wěn)，隨著產(chǎn)能周期調(diào)整以及部分行業(yè)自律性政策帶來供給的約束，環(huán)比修復(fù)可能會(huì)有一定持續(xù)性，重點(diǎn)關(guān)注中下游的改善趨勢(shì)。（觀點(diǎn)來源：華泰證券）

三、基金經(jīng)理觀點(diǎn)

滌綸長(zhǎng)絲大廠5月份集體挺價(jià)，經(jīng)歷了下游企業(yè)和小廠庫存消化后，大廠產(chǎn)銷迎來放量期。行業(yè)利潤(rùn)已開始逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)在大廠協(xié)同下，未來長(zhǎng)絲行業(yè)整體盈利或繼續(xù)上漲。短期成本端原油價(jià)格上行，但對(duì)化工整體價(jià)格支撐作用并不明顯。

盈利和估值雙底，化工配置價(jià)值漸顯。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，行業(yè)盈利和估值處于近年來低位，一季報(bào)行業(yè)龍頭整體利潤(rùn)改善，資本開支增速下行，節(jié)能降碳行動(dòng)方案對(duì)供給端的約束以及部分細(xì)分領(lǐng)域基本面邊際改善，隨著國(guó)內(nèi)PPI的加速修復(fù)以及全球庫存周期共振，行業(yè)配置價(jià)值逐漸顯現(xiàn)。

基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

相關(guān)產(chǎn)品：化工ETF（159870）

一、周行情回顧

化工ETF上周下跌1.71%，本月以來下跌4.64%，本年以來下跌2.21%。滬深300上周下跌1.3%，本月以來下跌2.35%，本年以來上漲1.88%。

數(shù)據(jù)來源：Wind

二、熱點(diǎn)催化

1、行業(yè)資訊

（1）我國(guó)石化化工產(chǎn)業(yè)正式進(jìn)入“核能供汽”時(shí)代

6月19日，全國(guó)首個(gè)工業(yè)用途核能供汽工程——中核集團(tuán)“和氣一號(hào)”項(xiàng)目在江蘇連云港正式啟用，盛虹石化成為行業(yè)首家接收利用核電蒸汽的企業(yè)，在石化行業(yè)“清潔生產(chǎn)、減碳增綠”道路上跨出了歷史性一步，我國(guó)石化化工產(chǎn)業(yè)正式進(jìn)入“核能供汽”時(shí)代。

（2）巴斯夫，兩大新簽約！

近日，巴斯夫，又迎來兩大簽約。巴斯夫與循環(huán)化學(xué)品制造商EncinaDevelopmentGroup(Encina)宣布了一項(xiàng)長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議，將從消費(fèi)者使用后的廢棄塑料中提取化學(xué)回收（集成的單級(jí)催化轉(zhuǎn)化工藝BTX/P）的循環(huán)苯，再將其廣泛應(yīng)用在Ccycled?產(chǎn)品組合中。巴斯夫與德國(guó)WHW回收有限公司(WHWrecycling)就陰極和陽極廢料處理達(dá)成協(xié)議，從今年年底開始，來自電池生產(chǎn)的陰極和陽極箔廢料將在WHW位于德國(guó)Baudenbach的兩家新分離工廠進(jìn)行處理和分離，巴斯夫再將得到的不純正極活性物質(zhì)進(jìn)行提純后重新利用。

2、重點(diǎn)上市公司信息跟蹤

（1）深圳迎來全球化工巨頭，萬華深圳研究院落子寶安

萬華化學(xué)集團(tuán)股份有限公司在寶安連落兩子——揭牌成立萬華深圳研究院、與深圳先進(jìn)電子材料院簽訂萬華—電子材料院聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室合作協(xié)議。當(dāng)天揭牌成立的萬華深圳研究院，定位為集團(tuán)重點(diǎn)研發(fā)創(chuàng)新基地，落戶位于寶安福永街道的深圳先進(jìn)電子材料國(guó)際創(chuàng)新研究院園區(qū)，將面向粵港澳大灣區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，主要聚焦電子材料、合成生物、電池材料和專用化學(xué)品開展有關(guān)研究。

（2）2.5萬噸！盛虹集團(tuán)建高端新材料項(xiàng)目

近日，江蘇虹景新材料有限公司“高端共聚新材料項(xiàng)目（二階段）"進(jìn)行環(huán)評(píng)受理公示。5套EVA裝置建成后，盛虹集團(tuán)EVA產(chǎn)能累計(jì)將達(dá)到105萬噸，使盛虹成為世界級(jí)的EVA生產(chǎn)基地。據(jù)了解，該項(xiàng)目首套EVA裝置將于7月30日中交。

（3）總投資1600億元！榮盛大型綠色煤化工項(xiàng)目啟動(dòng)

近日，鄂爾多斯市準(zhǔn)格爾旗發(fā)展和改革委員會(huì)正式啟動(dòng)榮盛（鄂爾多斯）綠色煤化一體化項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案咨詢論證競(jìng)爭(zhēng)性磋商。榮盛（鄂爾多斯）綠色煤化一體化項(xiàng)目探索新能源+煤化工耦合發(fā)展新路徑，加快推動(dòng)煤化工“低碳”“零碳”轉(zhuǎn)型?？偼顿Y1600億元，在打造煤化工全產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)，配套建設(shè)2000MW風(fēng)光綠電裝置、綠氫10萬標(biāo)立/小時(shí)、綠氨45萬噸/年等項(xiàng)目，建成后年工業(yè)產(chǎn)值預(yù)計(jì)達(dá)1500億元以上。

3、重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤

（1）5月PPI環(huán)比回正,同比降幅明顯收窄

5月中國(guó)CPI同比持平于4月的0.3%，略低于彭博一致預(yù)期0.4%，環(huán)比較4月的0.1%轉(zhuǎn)負(fù)至-0.1%；PPI同比則從4月的-2.5%大幅回升至-1.4%，高于彭博一致預(yù)期-1.5%，環(huán)比較4月的-0.2%轉(zhuǎn)正至0.2%。

5月CPI同比持平于4月，但核心CPI環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)，部分由于商務(wù)出行量?jī)r(jià)均較個(gè)人出行偏弱；值得注意的是PPI環(huán)比回升超預(yù)期，主要是中下游行業(yè)降幅有所收窄，而上游原材料價(jià)格表現(xiàn)較為亮眼。我們認(rèn)為，雖然PPI繼續(xù)呈現(xiàn)分化格局，但總體環(huán)比企穩(wěn)，隨著產(chǎn)能周期調(diào)整以及部分行業(yè)自律性政策帶來供給的約束，環(huán)比修復(fù)可能會(huì)有一定持續(xù)性，重點(diǎn)關(guān)注中下游的改善趨勢(shì)。（觀點(diǎn)來源：華泰證券）

三、基金經(jīng)理觀點(diǎn)

滌綸長(zhǎng)絲大廠5月份集體挺價(jià)，經(jīng)歷了下游企業(yè)和小廠庫存消化后，大廠產(chǎn)銷迎來放量期。行業(yè)利潤(rùn)已開始逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)在大廠協(xié)同下，未來長(zhǎng)絲行業(yè)整體盈利或繼續(xù)上漲。短期成本端原油價(jià)格上行，但對(duì)化工整體價(jià)格支撐作用并不明顯。

盈利和估值雙底，化工配置價(jià)值漸顯。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，行業(yè)盈利和估值處于近年來低位，一季報(bào)行業(yè)龍頭整體利潤(rùn)改善，資本開支增速下行，節(jié)能降碳行動(dòng)方案對(duì)供給端的約束以及部分細(xì)分領(lǐng)域基本面邊際改善，隨著國(guó)內(nèi)PPI的加速修復(fù)以及全球庫存周期共振，行業(yè)配置價(jià)值逐漸顯現(xiàn)。

基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)?jiān)谖闹凶⒚鱽碓醇白髡呙帧?/p>

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