美東時(shí)間周二（2024年6月25日），美股市場(chǎng)三大股指漲跌不一，納斯達(dá)克指數(shù)下跌1.09%，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.31%，道瓊斯指數(shù)上漲0.67%。成分股方面，AI巨頭英偉達(dá)重挫6.7%，創(chuàng)兩個(gè)月最大跌幅；高通跌超5.5%，博通、臺(tái)積電跌超3%。

科技巨頭本輪回調(diào)主要是受資金面因素影響而非基本面利空，屬于正常波動(dòng)。英偉達(dá)三天來市值累計(jì)蒸發(fā)約4300億美元，其市值目前已回到3萬億美元以下，低于微軟和蘋果的市值。究其原因，一方面是以英偉達(dá)為代表的半導(dǎo)體巨頭自2022年10月份以來股價(jià)漲幅巨大，市場(chǎng)上積累了大量的盈利盤，而這些獲利倉位在其成為全球市值第一后選擇止盈；另一方面，黃仁勛在6月13日至21日期間累計(jì)減持了72萬股英偉達(dá)股票，這也給持續(xù)上漲的股價(jià)澆了點(diǎn)冷水。

但需強(qiáng)調(diào)的是，科技巨頭近期的回調(diào)并不影響AI未來廣闊的發(fā)展前景。AI作為新時(shí)代的“電力”，其將從底層改變工作生活的方方面面；目前AI應(yīng)用的落地近在眼前，而AI落地后的應(yīng)用場(chǎng)景則將進(jìn)一步帶來底層算力/硬件的擴(kuò)張，硬件與軟件兩者相輔相成，將共同推動(dòng)整個(gè)AI行業(yè)進(jìn)一步向前革新，持續(xù)看好以英偉達(dá)、微軟為代表的美股科技巨頭后續(xù)表現(xiàn)。資金面的擾動(dòng)終會(huì)過去，美股市場(chǎng)素來理性，回歸公司盈利和AI敘事才是美股科技的投資主線。

貨幣政策方面，通脹數(shù)據(jù)放緩或?qū)楦鼘捤傻恼叽蜷_大門。本周五晚上，美國(guó)商務(wù)部將公布美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的通脹指標(biāo)PCE與核心PCE數(shù)據(jù)。鑒于此前4月核心PCE同比增速跌至2021年4月以來最低，且5月個(gè)人消費(fèi)數(shù)據(jù)意外下降；如果月底公布的5月份的核心PCE數(shù)據(jù)能夠延續(xù)通脹降溫的基調(diào)，將會(huì)給美聯(lián)儲(chǔ)吃下一顆“定心丸”，年內(nèi)降息窗口有望再次打開，美股科技有望迎來估值支撐。

天弘基金認(rèn)為，歷史上看，對(duì)于美股這種長(zhǎng)期向上的市場(chǎng)，回調(diào)往往是難得的布局時(shí)點(diǎn)。相關(guān)產(chǎn)品天弘納斯達(dá)克100指數(shù)（C類：018044）、天弘全球高端制造混合（C類：016665）。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上個(gè)股僅作客觀展示，不做個(gè)股推薦。

美東時(shí)間周二（2024年6月25日），美股市場(chǎng)三大股指漲跌不一，納斯達(dá)克指數(shù)下跌1.09%，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.31%，道瓊斯指數(shù)上漲0.67%。成分股方面，AI巨頭英偉達(dá)重挫6.7%，創(chuàng)兩個(gè)月最大跌幅；高通跌超5.5%，博通、臺(tái)積電跌超3%。

科技巨頭本輪回調(diào)主要是受資金面因素影響而非基本面利空，屬于正常波動(dòng)。英偉達(dá)三天來市值累計(jì)蒸發(fā)約4300億美元，其市值目前已回到3萬億美元以下，低于微軟和蘋果的市值。究其原因，一方面是以英偉達(dá)為代表的半導(dǎo)體巨頭自2022年10月份以來股價(jià)漲幅巨大，市場(chǎng)上積累了大量的盈利盤，而這些獲利倉位在其成為全球市值第一后選擇止盈；另一方面，黃仁勛在6月13日至21日期間累計(jì)減持了72萬股英偉達(dá)股票，這也給持續(xù)上漲的股價(jià)澆了點(diǎn)冷水。

但需強(qiáng)調(diào)的是，科技巨頭近期的回調(diào)并不影響AI未來廣闊的發(fā)展前景。AI作為新時(shí)代的“電力”，其將從底層改變工作生活的方方面面；目前AI應(yīng)用的落地近在眼前，而AI落地后的應(yīng)用場(chǎng)景則將進(jìn)一步帶來底層算力/硬件的擴(kuò)張，硬件與軟件兩者相輔相成，將共同推動(dòng)整個(gè)AI行業(yè)進(jìn)一步向前革新，持續(xù)看好以英偉達(dá)、微軟為代表的美股科技巨頭后續(xù)表現(xiàn)。資金面的擾動(dòng)終會(huì)過去，美股市場(chǎng)素來理性，回歸公司盈利和AI敘事才是美股科技的投資主線。

貨幣政策方面，通脹數(shù)據(jù)放緩或?qū)楦鼘捤傻恼叽蜷_大門。本周五晚上，美國(guó)商務(wù)部將公布美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的通脹指標(biāo)PCE與核心PCE數(shù)據(jù)。鑒于此前4月核心PCE同比增速跌至2021年4月以來最低，且5月個(gè)人消費(fèi)數(shù)據(jù)意外下降；如果月底公布的5月份的核心PCE數(shù)據(jù)能夠延續(xù)通脹降溫的基調(diào)，將會(huì)給美聯(lián)儲(chǔ)吃下一顆“定心丸”，年內(nèi)降息窗口有望再次打開，美股科技有望迎來估值支撐。

天弘基金認(rèn)為，歷史上看，對(duì)于美股這種長(zhǎng)期向上的市場(chǎng)，回調(diào)往往是難得的布局時(shí)點(diǎn)。相關(guān)產(chǎn)品天弘納斯達(dá)克100指數(shù)（C類：018044）、天弘全球高端制造混合（C類：016665）。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上個(gè)股僅作客觀展示，不做個(gè)股推薦。

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