臨近2024年上半年末，國(guó)債逆回購(gòu)操縱的“窗口期”或正在到來(lái)，國(guó)債逆回購(gòu)利率有望飆升。

今天上午，滬深交易所3天期國(guó)債逆回購(gòu)利率大幅上升，盤(pán)中漲幅均超過(guò)10%。

國(guó)債逆回購(gòu)操作“窗口期”或即將到來(lái)

臨近上半年末，國(guó)債逆回購(gòu)利率有望再次飆升。

今天上午，滬深交易所3天期國(guó)債逆回購(gòu)利率大幅上升，均漲幅超過(guò)10%。其中，滬市3天期國(guó)債逆回購(gòu)年化率一度超過(guò)14%，年化率一度達(dá)到2.225%。深市3天期國(guó)債逆回購(gòu)年化率一度接近14%，年化率一度達(dá)到2.215%。

因?yàn)榫嚯x6月底還有幾個(gè)交易日，按照歷史規(guī)律，未來(lái)幾個(gè)交易日，多期國(guó)債逆回購(gòu)類(lèi)型的年化率還有進(jìn)一步上升的空間。如果后續(xù)機(jī)會(huì)飆升，追求相對(duì)穩(wěn)定收益的投資者可以選擇逆回購(gòu)國(guó)債。

回首往事，可以發(fā)現(xiàn)，去年六月底臨近月底的幾個(gè)交易日，多期國(guó)債逆回購(gòu)類(lèi)型的年化率一度飆升。比如2023年6月27日(星期二)，滬市3天期國(guó)債逆回購(gòu)年化率當(dāng)日收盤(pán)上漲33.33%，年化率達(dá)到3.080%，隨后幾個(gè)交易日進(jìn)一步上漲，到2023年6月29日(星期四)，年化率最高達(dá)到6.110%。當(dāng)時(shí)6月下旬，其他多期國(guó)債逆回購(gòu)類(lèi)型的年化率也有飆升的機(jī)會(huì)。

小心！別等到星期五才操作

值得注意的是，根據(jù)國(guó)債逆回購(gòu)計(jì)息規(guī)則，國(guó)債逆回購(gòu)計(jì)息天數(shù)為資金實(shí)際占用天數(shù)。根據(jù)這一規(guī)則，在今年第二季度末之前，國(guó)債逆回購(gòu)將在2024年6月25日(周二)至2024年6月27日(周四)之間進(jìn)行，計(jì)息天數(shù)將會(huì)更多。比如2024年6月25日(周二)，滬深三天期國(guó)債逆回購(gòu)計(jì)息天數(shù)達(dá)到5天，四天期國(guó)債逆回購(gòu)計(jì)息天數(shù)達(dá)到6天；2024年6月26日(周三)，三天期國(guó)債逆回購(gòu)和四天期國(guó)債逆回購(gòu)運(yùn)行，計(jì)息天數(shù)達(dá)到5天。

這意味著，在上述期間，如果我們能等到相應(yīng)類(lèi)型的年化收益飆升到更有吸引力的水平，我們就可以逆回購(gòu)國(guó)債，利率高，計(jì)息天數(shù)疊加，最終有望獲得相對(duì)較高的利息收益。

但如果等到2024年6月28日(周五)再操作國(guó)債逆回購(gòu)，大部分短期品種的利息計(jì)算天數(shù)會(huì)相對(duì)較少。比如當(dāng)天操作一天到三天的國(guó)債逆回購(gòu)，利息計(jì)算天數(shù)只有一天。此時(shí)，操作短期國(guó)債逆回購(gòu)的類(lèi)型在利息計(jì)算天數(shù)上會(huì)“吃虧”。

國(guó)債逆回購(gòu)操作說(shuō)明

A、假如想做債券逆回購(gòu)，選擇滬市還是深市？

無(wú)論是滬市還是深市，國(guó)債逆回購(gòu)的最新投資門(mén)檻都不高，從1000元開(kāi)始。對(duì)于同期國(guó)債逆回購(gòu)，哪個(gè)市場(chǎng)年化收益水平高，就做哪個(gè)市場(chǎng)。

B、逆回購(gòu)期怎樣選擇？

滬深證券市場(chǎng)的國(guó)債逆回購(gòu)有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9個(gè)期限，兩市共有18個(gè)品種。根據(jù)自己的付款時(shí)間要求和回報(bào)率綜合選擇。

C、怎樣下單？

下訂單時(shí)，直接選擇銷(xiāo)售(記住是銷(xiāo)售哦，不是買(mǎi)入)，價(jià)格可以選擇即時(shí)市場(chǎng)揭示價(jià)格。

現(xiàn)在券商的市場(chǎng)軟件已經(jīng)比較個(gè)性化了，很多交易界面都有國(guó)債逆回購(gòu)交易區(qū)，進(jìn)入相應(yīng)頁(yè)面也可以操作。

另外，大部分券商軟件也已經(jīng)可以提醒當(dāng)天操作某一種類(lèi)型，會(huì)占用多少天資金，相應(yīng)獲得多少天利息。

D、何時(shí)回款？

委托交易后，根據(jù)委托交易時(shí)的類(lèi)型期限，到期后自動(dòng)支付，無(wú)需反向交易。值得注意的是，資金可以在到期當(dāng)天使用，但不能取出。如果當(dāng)天剛好有新的支付需求，可以在到期當(dāng)天使用支付。

E、一天之內(nèi)，是否存在“最佳”下單時(shí)間？

通常，沒(méi)有所謂的“最佳”訂單時(shí)間。當(dāng)天的最高回報(bào)率可能出現(xiàn)在早上或下午。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，收盤(pán)逆回購(gòu)收益率會(huì)從高點(diǎn)出現(xiàn)懸崖般的下降，所以盡量避免在收盤(pán)時(shí)下單。

F、滬深交易所逆回購(gòu)有哪些品種？

目前投資者只能做滬市204逆回購(gòu)。***、新國(guó)債回購(gòu)深1318**，共有18個(gè)品種。

上海證券交易所回購(gòu)類(lèi)型

1天國(guó)債回購(gòu)(GC001，代碼204001)

2天國(guó)債回購(gòu)(GC002，代碼204002)

3天國(guó)債回購(gòu)(GC003，代碼204003)

4天國(guó)債回購(gòu)(GC004，代碼204004)

7天國(guó)債回購(gòu)(GC007，代碼204007)

國(guó)債回購(gòu)14天(GC014，代碼204014)

國(guó)債回購(gòu)28天(GC028，代碼204028)

國(guó)債回購(gòu)91天(GC091，代碼204091)

國(guó)債回購(gòu)182天(GC182，代碼204182)

深交所回購(gòu)類(lèi)型

1天國(guó)債回購(gòu)（R－001代碼131810）

2天國(guó)債回購(gòu)（R－002代碼131811）

3天國(guó)債回購(gòu)（R－003代碼131800）

4天國(guó)債回購(gòu)（R－004代碼131809）

7天國(guó)債回購(gòu)（R－007代碼131801）

14天國(guó)債回購(gòu)（R－014代碼131802）

28天國(guó)債回購(gòu)（R－028代碼131803）

91天國(guó)債回購(gòu)（R－091代碼131805）

182天國(guó)債回購(gòu)（R－182代碼131806）