伯克希爾 · 周一，哈撒韋公司股價(jià)承壓，投資者正在消化股神巴菲特突然宣布卸任。 CEO 這個(gè)消息，并想象這個(gè)公司在他的傳奇中。 60 年度管理生涯之后將走向何方。

94周末剛剛過去， 在內(nèi)布拉斯加州奧馬哈舉行的伯克希爾年度股東大會(huì)的最后一刻，年巴菲特向股東宣布，負(fù)責(zé)非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的副董事長格雷格 · 阿貝爾接任他擔(dān)任公司首席執(zhí)行官。股東會(huì)于周日一致投票決定， 2026 年 1 月 1 從那天起，阿貝爾擔(dān)任總裁兼總裁。 CEO，而且巴菲特將繼續(xù)擔(dān)任董事長。

伯克希爾的股價(jià)在周一一度下跌。 6%，此前周五 A 股票創(chuàng)造了每股股票 809,350 歷史上，美元收于新高，B 上個(gè)星期五，類股創(chuàng)下 539.80 美元?dú)v史收盤高點(diǎn)。伯克希爾于 1996 年首次發(fā)行 B 類股，其價(jià)格相當(dāng)于 A 三十分之一的股票。2010 年，B 類股進(jìn)行了 50 比 1 的拆股。

伯克希爾在周一收盤時(shí)收盤。 5.12%。即便如此，從周一的收盤價(jià)來看，伯克希爾的股票今年至今仍在上漲。 13%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過標(biāo)普 500 指數(shù)同期下跌近 3.6% 的表現(xiàn)。

巴菲特宣布辭職 CEO，這意味著伯克希爾一個(gè)史詩時(shí)代的結(jié)束。60 幾年前，這家公司仍然是一家瀕臨破產(chǎn)的新英格蘭紡織廠，巴菲特通過他經(jīng)營的投資合伙企業(yè)接管了它。如今，伯克希爾已經(jīng)成長為一個(gè)接近市值的公司 1.2 一億美元，覆蓋保險(xiǎn)、鐵路、零售、生產(chǎn)和能源領(lǐng)域的獨(dú)特巨頭。在公司股價(jià)剛剛創(chuàng)下新高的時(shí)候，巴菲特選擇了交棒，可以說是在巔峰時(shí)刻結(jié)束了。

周一伯克希爾股票下跌也可能受到公司第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告的影響。財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，其經(jīng)營利潤下降 14%，其中保險(xiǎn)承保利潤暴跌 48.6%。伯克希爾說，這個(gè)季度南加州的野火引發(fā)了 11 損失億美元。

Ackman 估計(jì)伯克希爾將退還資本

著名的華爾街老板，潘興廣場（Pershing Square）CEO Bill Ackman 在巴菲特卸任首席執(zhí)行官之后，伯克希爾估計(jì)，對(duì)股東的現(xiàn)金回報(bào)可能會(huì)增加：

我認(rèn)為他們將開始退還資本。退還資本的方式可能包括分配股息和更積極地回購股票。

伯克希爾在巴菲特的帶領(lǐng)下，從來沒有發(fā)過股息， 2024 到目前為止，2008年第二季度還沒有進(jìn)行股票回購。

盡管資金雄厚，Ackman 據(jù)估計(jì)，在巴菲特卸任后的第一筆重大交易中，阿貝爾和伯克希爾管理層仍將“更加謹(jǐn)慎”。

Ackman 長期以來，他一直是巴菲特的崇拜者。他在周一稱巴菲特為“我最重要的英雄之一，無論是在商業(yè)上還是在生活中”。就在同一天，潘興廣場宣布投資房地產(chǎn)公司。 Howard Hughes，計(jì)劃將其打造成一個(gè)類似伯克希爾風(fēng)格的集團(tuán)公司和投資平臺(tái)。

Ackman 對(duì)于阿貝爾管理伯克希爾的能力，雖然新 CEO 巴菲特在選股和收購企業(yè)方面面臨著巨大的挑戰(zhàn)。Ackman 表示：

格雷格 · 阿貝爾是一個(gè)優(yōu)秀的運(yùn)營商，也是他管理的業(yè)務(wù)中非常優(yōu)秀的資本分配商。然而，目前尚未確認(rèn)管理團(tuán)隊(duì)是否具備巴菲特收購企業(yè)的能力，尤其是在目前的規(guī)模下。但是我不會(huì)賭博伯克希爾會(huì)失敗。

巴菲特并沒有真正離開

Gabelli Funds 投資組合經(jīng)理，伯克希爾股東 Macrae Sykes 表示：

股東應(yīng)該歡迎這種透明的交接，他們也應(yīng)該相信巴菲特不會(huì)真正離開。繼續(xù)擔(dān)任董事長意味著他可以繼續(xù)指導(dǎo)格雷格和伯克希爾的管理層，并在重大資本配置難以避免的時(shí)候提供寶貴的智慧支持。

在一份報(bào)告中，瑞銀集團(tuán)伯克希爾分析師表示：

巴菲特離開了一家對(duì)他投資能力依賴程度下降的公司。該公司擁有一系列現(xiàn)金流強(qiáng)勁的領(lǐng)先業(yè)務(wù)。在運(yùn)營方面，我們預(yù)計(jì)伯克希爾不會(huì)有太大的變化。在阿貝爾的帶領(lǐng)下，其企業(yè)文化和戰(zhàn)略將保持一致。

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