周二美股盤后，德國軟件巨頭SAP公布第二季度業(yè)績。受美元走軟帶來的匯率壓力影響，該公司云業(yè)務收入未達分析師預期，其美股ADR盤后一度下跌3%。

以下是SAP二季度財報要點：

主要財務數(shù)據(jù)：

總營收：第二季度，SAP總營收為90.27億歐元，同比增長9%（按不變匯率計算增長12%），但低于分析師預期的90.7億歐元。

云計算與軟件營收：該季度云計算及軟件營收達79.7億歐元，同比增長11%，略低于分析師平均預期的79.9億歐元。

運營利潤：第二季度非IFRS運營利潤增至25.68億歐元。

每股收益：第二季度IFRS基本每股收益增長91%，達到1.45歐元；攤薄后每股收益增長92%，為1.44歐元。

自由現(xiàn)金流：第二季度自由現(xiàn)金流大幅增長至23.57億歐元，同比激增83%。

云業(yè)務數(shù)據(jù)：

云業(yè)務收入：第二季度云收入攀升至51.3億歐元，增長24%（按不變匯率計算增長28%），未達分析師預期的51.7億歐元。

云ERP套件收入：第二季度云ERP套件（包括S/4HANA Cloud）收入達44.22億歐元，同比增長30%（按不變匯率34%）。

云積壓訂單：第二季度云積壓訂單達180.52億歐元，同比增長22%（按不變匯率28%），低于分析師預期的185億歐元。

云業(yè)務毛利：非IFRS口徑下，第二季度云業(yè)務毛利潤增長至38.56億歐元，毛利率達75.2%，較2024年第二季度的73.3%有明顯提升。

其他業(yè)務：

軟件許可營收：第二季度軟件許可營收下降15%，至1.9億歐元，按不變匯率計算下降13%。

服務營收：第二季度服務營收下降5%，至10.6億歐元，按不變匯率計算下降2%。

分地區(qū)數(shù)據(jù)：

亞太及日本：第二季度亞太及日本地區(qū)收入增長33%（按不變匯率37%）。

歐洲中東及非洲：第二季度歐洲中東及非洲云收入增長29%（按不變匯率30%）。

美洲：第二季度美洲區(qū)云收入增長16%（按不變匯率22%）。

業(yè)績指引：

2025年云收入：SAP對2025年全年持樂觀態(tài)度，預計云收入在216億至219億歐元之間，同比增長26%至28%。

2025總營收：預計2025年云與軟件總收入在331億至336億歐元之間，增長11%至13%。

2025運營利潤：預計非IFRS運營利潤在103億至106億歐元之間，增長26%至30%。

2025自由現(xiàn)金流：預計2025年自由現(xiàn)金流約為80億歐元（按實際匯率計算，2024年為42.2億歐元）。

SAP主要向企業(yè)出售用于財務、人力資源和采購等業(yè)務功能的軟件。過去幾年，公司大力推廣人工智能服務，促使客戶從傳統(tǒng)本地服務器遷移至云端IT架構，因為云端客戶平均支出更高。

過去一年，SAP云業(yè)務增長強勁。由于客戶遷移至云端通常需投入復雜的多年項目，難以中斷。過去一年，其股價飆升40%，公司也超越荷蘭芯片設備制造商阿斯麥，成為歐洲市值最高的企業(yè)。

但財報顯示，SAP第二季度云計算與軟件銷售額略低于預期，主要受關稅不確定性影響。盡管公司維持全年云收入預期，但表示匯率波動將使該項增長減少3.5個百分點。

SAP最大市場是美國，占總銷售額超30%。美元走軟給公司帶來匯率壓力。不計匯率因素，其云收入增長24%，至51.3億歐元，略低于分析師預期。

SAP首席財務官多米尼克·阿薩姆在聲明中稱：“進入下半年，我們?nèi)员３种斏鳂酚^，并密切關注地緣政治發(fā)展和公共部門趨勢?！?/p>

此外，SAP第二季度云業(yè)務未完成訂單（衡量未來云銷售前景的指標）增至181億歐元，但低于分析師預期的185億歐元。該數(shù)據(jù)衡量的是未來12個月內(nèi)已簽約但尚未實現(xiàn)的云收入。

公司還表示：“預計2025年按固定匯率計算的當前云業(yè)務未完成訂單增長將略有放緩?！?/p>

財報發(fā)布后，SAP美股ADR盤后交易中一度下跌3%，跌幅后收窄至1.7%左右。

晨星高級股票分析師羅布·黑爾斯表示，SAP股價面臨的更大風險來自對明年匯率波動影響的展望。“一旦管理層透露匯率對明年的潛在影響，可能會導致股價波動?！?/p>

瑞銀集團分析師上周報告指出，SAP為吸引客戶遷移至云端而承諾的激勵措施可能大幅增加。雖“推動了第一季度現(xiàn)金流入”，但明年兌現(xiàn)激勵時會對現(xiàn)金流造成壓力。

本文僅代表作者觀點，版權歸原創(chuàng)者所有，如需轉載請在文中注明來源及作者名字。

免責聲明：本文系轉載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權或非授權發(fā)布，請及時與我們聯(lián)系進行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com