2024年9月，北京已入秋。在央視總部大樓的一間演播廳內(nèi)，七家中國光伏龍頭企業(yè)的掌門人齊聚《對話》節(jié)目錄制現(xiàn)場。

他們分別是隆基綠能董事長鐘寶申、通威集團董事局主席劉漢元、晶科能源董事長李仙德、TCL中環(huán)董事長李東生、協(xié)鑫集團董事長朱共山、天合光能董事長高紀凡以及正泰新能源董事長陸川，年齡層涵蓋了“老中青”三代。

在同一聚光燈下，現(xiàn)場參與錄制的觀眾看到了七位光伏掌門人的不同性格：謹慎的鐘寶申，內(nèi)斂的李仙德，“活潑”的高紀凡，穩(wěn)重的劉漢元……特別是在節(jié)目錄制尾聲的一場互動中，當主持人要求七位光伏大佬各自拉著系在同一支筆上的線，一起寫下“合”字時，劉漢元率先打破沉默，招呼其他人進入游戲環(huán)節(jié)。

半年后，這一場景在2025年全國兩會召開前夕的一場媒體交流會上被記者提及。劉漢元回憶當時的感受：“在現(xiàn)場，大筆被軟繩子牽引著，你才會發(fā)現(xiàn)（大家被）相互制約、相互影響，那個‘合’字要寫起來是多么不容易。”

實際上，在通威股份（600438.SH）的管理層架構(gòu)中，劉漢元早已退居幕后，其女劉舒琪在2023年接過了該公司董事長的職位。然而，正是在這一年第四季度，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)陷入非理性競爭，產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)大跌，主材制造環(huán)節(jié)大面積虧損，絕大多數(shù)光伏企業(yè)，包括龍頭企業(yè)，都迎來了經(jīng)營上的“至暗時刻”。

本輪光伏周期的“殺傷力”，讓經(jīng)歷過幾輪行業(yè)周期的劉漢元也感慨：“2024年通威股份要面臨我創(chuàng)業(yè)四十多年以來的首次年度虧損?！?/p>

但他似乎并不畏懼。今年5月中旬接受媒體采訪時，劉漢元露出標志性的笑容，說道：“兩岸猿聲啼不住，輕舟已過萬重山?！?/p>

“反內(nèi)卷”

近期，央視出品的中國首部光伏行業(yè)大型紀錄片《逐光》，將第二集的鏡頭對準了通威股份旗下控股子公司永祥股份的多晶硅生產(chǎn)基地。

劉漢元受訪時表示：“（多晶硅）全面的超越，不是偶然、不是巧合，而是人類到今天為止在這些領(lǐng)域里真正的先進制造能力?！?/p>

這句話適用于中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)：從早年的追趕，到數(shù)年前的超越，再到如今的領(lǐng)跑，中國光伏產(chǎn)業(yè)積累了雄厚的規(guī)模和技術(shù)基礎(chǔ)。同樣，這句話也適用于通威股份：從多晶硅產(chǎn)能、技術(shù)的追隨者，到如今的行業(yè)第一；從專注于硅料、電池片的專業(yè)化模式，到如今的垂直一體化龍頭，該公司在過去幾年取得了令同行驚嘆的成績。

然而，在周期面前，人人平等?！肮┬桢e配不斷加大，就好像大家一起在拉橡皮筋?！眲h元說，當前行業(yè)周期漫長，是因為“沒有人想要松手”。在“死道友不死貧道”的心態(tài)下，國內(nèi)光伏行業(yè)陷入長達一年的普虧狀態(tài)，這個被眾人視為朝陽產(chǎn)業(yè)的行業(yè)，成了國家“反內(nèi)卷”的重點目標。

到了2025年，隨著光伏行業(yè)周期性調(diào)整進入“深水區(qū)”，越來越多的光伏大佬缺席行業(yè)重量級會議或展會。劉漢元已經(jīng)連續(xù)兩年未出席光伏行業(yè)的第一大展會“SNEC PV”。

盡管在公開場合很少聽到劉漢元的觀點，但梳理近一年多來他的發(fā)言，其“反內(nèi)卷”的觀點愈發(fā)堅決。

2023年11月，由通威股份主導的第六屆中國國際光伏產(chǎn)業(yè)大會在四川成都召開。身為東道主的劉漢元認為，光伏行業(yè)的產(chǎn)能過剩并非真正的過剩，應讓市場發(fā)揮作用?！拔磥頋摿υ鲩L空間巨大的產(chǎn)業(yè)，過剩幾乎會在短時間，半年、一年或稍長一點的時間內(nèi)重新取得平衡，所以我們認為不用過多擔心，市場的事情交給市場，政府適當引導就可以應對這次所謂的產(chǎn)能危機與過剩危機?！?/p>

然而，到了第七屆大會，僅一年時間，劉漢元明顯感覺到光伏行業(yè)的競爭失控。2024年11月，他在接受包括21世紀經(jīng)濟報道等媒體采訪時表示，雖然依舊強調(diào)尊重市場，但也明確提出反對過度“內(nèi)卷”：“市場的偉大，在于不斷形成壓力，迫使你不能懈怠、不能躺平。你可以偷懶、可以躺平，但明天和后天的早餐就沒你的份了。光伏行業(yè)‘卷’也要適度，避免過度‘卷’?！?/p>

實際上，在光伏行業(yè)遭受非理性競爭重創(chuàng)的2024年，業(yè)內(nèi)幾乎一致倡導行業(yè)自律，反對“內(nèi)卷式”競爭。劉漢元是為數(shù)不多在公開場合提出光伏行業(yè)“內(nèi)卷”具有雙重性的企業(yè)家，但光伏行業(yè)的惡性競爭程度超出了他的預料，以至于在今年全國兩會召開前夕接受包括21世紀經(jīng)濟報道等媒體采訪時，他呼吁：“別讓‘內(nèi)卷’‘踩踏’，毀了行業(yè)未來。”

劉漢元常把“有所為、有所不為”掛在嘴邊。雖然他今年缺席了不少行業(yè)活動，但在“反內(nèi)卷”這件事上，他與其他光伏企業(yè)家保持一致。

2025年7月3日，工業(yè)和信息化部舉行了一場光伏行業(yè)制造業(yè)企業(yè)座談會，劉漢元與另外13家主流光伏企業(yè)的負責人一同出席。

這場會議被業(yè)內(nèi)視為光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”升級的信號。

尋找安全區(qū)

7月25日盤中，多晶硅2508期貨一度突破54740元/噸，漲幅近5%。近一個月內(nèi)，該期貨指數(shù)累計漲幅超過60%，表明業(yè)內(nèi)看好未來硅料現(xiàn)貨價格的修復趨勢。

在現(xiàn)貨市場，國內(nèi)多晶硅價格已站穩(wěn)4萬元/噸上方。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會7月23日公布的價格顯示，當周N型多晶硅復投料、致密料以及N型顆粒硅的成交均價分別為4.68萬元/噸、4.38萬元/噸、4.40萬元/噸，較上一周環(huán)比上漲12.23%、13.47%、7.32%。

多晶硅現(xiàn)貨報價已連續(xù)三周上漲，業(yè)內(nèi)認為這是因為硅料企業(yè)積極響應政府“反內(nèi)卷”號召，報價以“不能低于全成本”為基準。

不可否認，在政策的有力支持下，劉漢元期待的“柳暗花明的階段”可能會到來。過去一個月，作為多晶硅龍頭股的通威股份，股價出現(xiàn)了約50%的反彈。

資本市場的反應，表明對行業(yè)預期有所改善。然而，現(xiàn)實依然嚴峻。

7月14日晚間，通威股份公布了今年上半年業(yè)績預告：預計2025年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤約為 -49億元至 -52億元。與去年同期相比，虧損有所擴大。在公告中，通威股份解釋稱，報告期內(nèi)，行業(yè)供需失衡狀況仍未明顯改善，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格持續(xù)低迷，受此影響，公司報告期內(nèi)經(jīng)營出現(xiàn)虧損。

2025年是通威股份完成一體化布局的第二個完整自然年。劉漢元曾向媒體坦言，過去兩三年里，行業(yè)認為一體化是發(fā)展方向，因此通威有所拓展，“是想在配套協(xié)同上形成一個規(guī)模成本、交易成本、組織成本領(lǐng)先的全球供應鏈?！?/p>

但一體化模式在產(chǎn)業(yè)周期性低谷時負擔更重。當全產(chǎn)業(yè)鏈價格下跌時，通威股份在產(chǎn)品端承受的壓力從硅料、電池片擴大到硅料、電池片、組件。而在光伏主材環(huán)節(jié)，組件環(huán)節(jié)競爭最激烈，毛利率最低，這使得通威股份在本輪周期中面臨的考驗比往年更大。

在劉漢元、劉舒琪父女的帶領(lǐng)下，通威股份在這輪周期性調(diào)整中不斷尋找安全地帶，醞釀反彈。

7月初，通威股份控股子公司永祥股份完成了增資擴股并辦理了工商變更登記。

永祥股份是通威股份硅料業(yè)務的核心載體，2025年3月，其曾公告擬引入不超過100億元的戰(zhàn)略投資。

最終的融資雖不及外界預期——工銀金融資產(chǎn)、中國中信金融資產(chǎn)、交銀金融資產(chǎn)、中銀金融資產(chǎn)、建信金融資產(chǎn)、中國東方資產(chǎn)等11家金融投資機構(gòu)增資49.16億元，獲取永祥股份約15.4%的股份，但這輪融資將極大緩解通威股份整體的現(xiàn)金流壓力。

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