一周摘要

市場概況：上周（7月21日至7月25日），A股處于高位震蕩狀態(tài)，上證指數(shù)突破3600點(diǎn)后稍有回落。全周主要指數(shù)都取得了正回報(bào)，結(jié)構(gòu)性特征十分突出。受人工智能、量子科技、氫能儲(chǔ)能等前沿領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)投資基金上市以及華為網(wǎng)型儲(chǔ)能系統(tǒng)發(fā)布等消息的刺激，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅達(dá)4.63%，強(qiáng)勢領(lǐng)先，這也體現(xiàn)出市場對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的高度關(guān)注。創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)同樣表現(xiàn)活躍，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.76%，萬得雙創(chuàng)上漲2.63%，延續(xù)了成長股的強(qiáng)勢。全周上證指數(shù)上漲1.67%，深證指數(shù)上漲2.33%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.76%。

行業(yè)板塊：上周Wind一級平均漲幅為2.28%，Wind百大概念指數(shù)上漲比例達(dá)90%。板塊方面，87%的板塊獲得正收益，建筑材料、煤炭、鋼鐵表現(xiàn)較好，分別上漲8.20%、7.98%、7.67%，而公用事業(yè)、通信、銀行則明顯走弱，分別下跌0.27%、0.77%、2.87%。

基金發(fā)行：上周共發(fā)行35只基金，其中股票型基金23只，混合型基金3只，債券型基金7只，QDII型基金2只，總發(fā)行份額為276.04億份。

基金表現(xiàn)：上周萬得全基指數(shù)上漲1.02%。其中，萬得普通股票型基金指數(shù)上漲1.77%，萬得偏股混合型基金指數(shù)上漲1.81%，萬得債券型基金指數(shù)下跌0.10%。

一周市場

01

全球大類資產(chǎn)回顧

近期全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)分化明顯。發(fā)達(dá)市場權(quán)益多數(shù)呈上升態(tài)勢，標(biāo)普500、道瓊斯等指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期和企業(yè)財(cái)報(bào)向好的支撐下收漲。新興市場則有不同表現(xiàn)，恒生指數(shù)及越南胡志明指數(shù)因政策利好強(qiáng)勢反彈，而德國DAX指數(shù)受能源成本高和制造業(yè)疲軟的影響下跌。大宗商品市場差異巨大，焦煤在多重利好下價(jià)格上漲，中國穩(wěn)增長政策預(yù)期、山西煤礦停產(chǎn)及環(huán)保督察導(dǎo)致供應(yīng)緊張推動(dòng)其價(jià)格上升，而原油因需求擔(dān)憂承壓，NYMEX天然氣重挫11.67%。工業(yè)金屬板塊中，銅、鋁表現(xiàn)出一定韌性。農(nóng)產(chǎn)品市場也有分化，生豬逆勢上漲1.91%。本周美元指數(shù)下跌0.8%，其他非美貨幣漲跌不一。

圖表1：全球大類資產(chǎn)收益表現(xiàn)

單位：%

數(shù)據(jù)來源：Wind

02

國內(nèi)基金市場回顧

圖表2：公募基金市場指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Wind

上周市場情緒持續(xù)高漲，中小盤成交額占比增加，“結(jié)構(gòu)性”波動(dòng)特征明顯，日成交額中樞小幅上升至1.8萬億。

圖表3：權(quán)益市場情緒跟蹤

注：滬深交易所成交額彩色標(biāo)記水平線分別為橫軸統(tǒng)計(jì)日期范圍內(nèi)成交額25%、50%、75%分位數(shù)線，僅做靜態(tài)展示使用，不含任何投資建議

行業(yè)方面，上周Wind一級平均漲幅2.28%，材料（5.26%）、能源（4.38%）、房地產(chǎn)（4.13%）領(lǐng)漲，周期屬性板塊受資金青睞，金融（0.10%）、公用事業(yè)（0.01%）幾乎持平，表現(xiàn)較弱，整體呈現(xiàn)“周期強(qiáng)、防御弱”的特征。

圖表4：Wind一級行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Wind

注：市盈率 = 成分股當(dāng)日總市值總計(jì) / 成分股凈利潤 (TTM）總計(jì)，當(dāng)成分股凈利潤 (TTM）為負(fù)時(shí)，市盈率為0；分位點(diǎn)為將某一個(gè)數(shù)值在其所在的數(shù)組中的分布點(diǎn)，對于估值分布來說，可以簡單理解為 “當(dāng)前估值在歷史中處于什么樣的位置”

03

國內(nèi)債券市場回顧

債券方面，上周股債“蹺蹺板”效應(yīng)明顯，國債期貨指數(shù)（CFFEX10年）下跌0.58%，短端資金利差（R007 - DR007）較上周末抬升不顯著，中長期利率維持低位。

圖表5：代表性債券收益率跟蹤

04

基金發(fā)行

上周共發(fā)行35只基金，其中股票型基金23只，混合型基金3只，債券型基金7只，QDII型基金2只，總發(fā)行份額為276.04億份。

圖表6：公募基金市場發(fā)行情況

往期回顧

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公開募集證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書

尊敬的投資者：

市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，購買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能獲得收益，也可能承擔(dān)損失。

在做出投資決策前，請?jiān)敿?xì)閱讀基金合同、基金招募說明書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等基金產(chǎn)品法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和特性，并根據(jù)自身情況評估風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理性謹(jǐn)慎地做出投資決策。

根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，上海萬得基金銷售有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：

一、基礎(chǔ)設(shè)施基金與投資股票或債券的公募基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)低于股票型基金，高于債券型基金、貨幣市場基金。投資者應(yīng)充分了解其投資風(fēng)險(xiǎn)及招募說明書披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，審慎投資。

二、基金投資運(yùn)作中可能面臨市場風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。

三、應(yīng)了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)長期投資、平均投資成本的方式，但不能規(guī)避基金投資固有風(fēng)險(xiǎn)，不能保證收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示：

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2. 貨幣市場基金管理人不保證盈利和最低收益。

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上海萬得基金銷售有限公司

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