美國學生貸款逾期額達到新高，若所有拖欠情況都轉為違約，逾期率將進一步激增，學生貸款危機屆時會成為焦點，可能成為迫使美聯(lián)儲9月降息的又一因素。

紐約聯(lián)儲周二在《家庭債務與信貸季度報告》中稱，2025年4月至6月期間，約3%的債務逾期90天以上，高于第一季度的2.8%。其中，進入嚴重逾期狀態(tài)（即逾期90天以上）的學生貸款比例為12.9%，是過去21年記錄中的最高值。

逾期率上升表明，在高利率和就業(yè)增長放緩的背景下，美國家庭面臨的財務壓力越來越大。數(shù)據(jù)顯示，即便在關稅抬高物價之前，2025年上半年消費者支出就已下滑。

紐約聯(lián)儲經濟政策顧問Joelle Scally在新聞稿中表示，當季進入嚴重逾期的家庭債務類型表現(xiàn)不一，信用卡和汽車貸款保持穩(wěn)定，學生貸款持續(xù)上升，抵押貸款略有上升。

報告指出，第二季度美國家庭總債務增加1850億美元，達18.4萬億美元，比疫情前高出約30%。作為對比，美國同期GDP增長了約38%。

同時，債務總體拖欠率“在2025年第二季度依然居高不下”。截至6月底，4.4%的未償債務處于某種程度的拖欠狀態(tài)，比一季度高出0.1%。

除了學生貸款嚴重逾期激增外，抵押貸款和房屋凈值信貸額度進入嚴重逾期的比例也略有上升；汽車貸款持平，信用卡貸款的逾期率有所下降。

學生貸款拉響危機警報，或迫使美聯(lián)儲9月降息

自美國政府結束多年暫停償還學生貸款的政策以來，學生貸款逾期率自今年初起便持續(xù)上升。

報告顯示，學生貸款違約率的惡化幾乎影響了所有年齡段的借款人，但50歲以上的借款人受影響尤為嚴重。

紐約聯(lián)儲研究人員在記者會上表示，學生貸款逾期率很可能會繼續(xù)上升，并最終回到疫情前的水平。2012年底至2020年初，學生貸款的嚴重逾期率介于10.7%至11.8%之間。

有分析指出，幾個月后，一旦所有這些學生貸款拖欠情況都轉為違約，逾期率將會進一步激增，屆時學生貸款危機將成為焦點。

分析認為，這一急劇惡化的形勢或將成為迫使美聯(lián)儲9月降息的另一個因素。

美聯(lián)儲正在密切關注消費者狀況。美聯(lián)儲主席鮑威爾上周三對記者表示，當前的逾期率并不是個問題，消費者整體狀況良好，仍在消費，盡管消費增長并不強勁。

但學生貸款數(shù)據(jù)顯示，至少在這一領域，消費者的財務狀況比以往任何時候都要糟糕。

消費者財務壓力加劇

來自其他渠道的最新數(shù)據(jù)也顯示，越來越多中高收入家庭在信用卡和汽車貸款方面出現(xiàn)還款延遲。這一趨勢對美國經濟構成風險，因為當前美國經濟在很大程度上依賴這些高收入群體的支出以維持增長動能。

報告還指出，抵押貸款逾期率略有上升，但仍接近歷史低點。其中，聯(lián)邦住房管理局（FHA）貸款的逾期率上升幅度最大，這類貸款通常面向首次購房者和低收入借款人。

紐約聯(lián)儲研究人員表示，自全球金融危機以來貸款標準的收緊提升了抵押貸款借款人的信用質量，但隨著疫情后房價上漲趨緩，房市放緩可能增加風險。

研究人員在與報告同時發(fā)布的博文中寫道：“盡管房價僅小幅下跌，但如果房價繼續(xù)下行，更多借款人出現(xiàn)房屋凈值為負的情況，可能會加大壓力?！?/p>

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