美東時間周二盤后，美國芯片巨頭Advanced Micro Devices（AMD）公布了第二財季財報。財報顯示，AMD第二季度營收76.9億美元，同比增長32%，超出預(yù)期，但盈利略低于預(yù)期。盡管營收和對本季度指引仍超預(yù)期，不過在芯片出口限制下，其季度盈利略受影響。

鑒于AMD部分產(chǎn)品的出口前景存在不確定性，且今年年初以來其股價已累計上漲超44%，在高估值壓力下，公司股價盤后走低。截至發(fā)稿，該股在盤后交易中下跌約6.34%。

▌AMD公布樂觀預(yù)期

財報顯示，在截至6月的第二財季中，AMD業(yè)績與LSEG收集的分析師預(yù)期分別如下：

每股收益：調(diào)整后48美分，同比下降30%，預(yù)期49美分

營收：76.9億美元，同比增長32%，預(yù)期為74.2億美元

營業(yè)利潤：8.97億美元，同比下降29%，分析師預(yù)期9.028億美元

AMD本季度調(diào)整后的毛利率為43%。公司稱，若不考慮出口管制帶來的成本，這一比例將達(dá)54%。對于當(dāng)前季度，AMD預(yù)計營收為87億美元，上下浮動3億美元，而預(yù)期收益為83億美元。

新款AI芯片有望提前量產(chǎn)

目前，AMD是全球GPU的第二大制造商，僅次于英偉達(dá)。盡管英偉達(dá)占據(jù)大部分市場份額，但Meta和OpenAI等大型人工智能客戶越來越期望AMD能提供英偉達(dá)芯片的替代產(chǎn)品，尤其在推理芯片方面。

本季度，AMD宣布了名為Instinct MI400的新型人工智能芯片，預(yù)計明年上市。OpenAI首席執(zhí)行官Sam Altman已承諾將使用這款A(yù)MD最新的GPU。

AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐在電話會議上表示，該公司最新發(fā)布的人工智能芯片Instinct MI350有望提前量產(chǎn)，該芯片在訓(xùn)練和推理方面可與英偉達(dá)的GB200芯片競爭。蘇姿豐還稱，“前十大模型構(gòu)建者和人工智能公司中有七家使用Instinct”，AMD正在與大客戶討論建立基于該公司人工智能芯片的集群。

出口管制仍將帶來不確定性

對于AMD來說，美國針對其部分人工智能芯片的出口管制仍是一大難題。蘇姿豐在與分析師的電話會議上表示：“由于美國的出口限制導(dǎo)致AMD對中國的MI308銷售清零，AMD人工智能業(yè)務(wù)收入同比下降，我們開始向下一代過渡?！?/p>

特朗普政府于今年4月限制AMD對華出口MI308芯片，該公司表示，在第二財季，MI308禁售令造成了8億美元的損失。不過，該公司7月份稱，在特朗普政府表示將批準(zhǔn)豁免后，預(yù)計將恢復(fù)發(fā)貨。

AMD表示，其當(dāng)前發(fā)布的第三財季展望不包括MI308的任何收入，該產(chǎn)品的許可證申請目前正在接受美國商務(wù)部的審查。蘇姿豐預(yù)計本季度人工智能收入將同比增長。

其他業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁

除了GPU，AMD的主要業(yè)務(wù)是制造為傳統(tǒng)服務(wù)器提供動力的CPU，主要競爭對手是英特爾。今年第二季度，AMD數(shù)據(jù)中心部門的CPU和GPU收入為32億美元，同比增長14%。AMD周二表示，其數(shù)據(jù)中心CPU需求增加，因為它們在基于GPU的人工智能服務(wù)器中發(fā)揮著重要作用。

蘇姿豐稱：“在一些已經(jīng)公布的云計算資本支出數(shù)據(jù)中，這些數(shù)據(jù)相當(dāng)積極，這不僅與GPU相關(guān)，而且實(shí)際上還有大量的CPU資本支出。”

AMD的另一個主要業(yè)務(wù)是客戶端和游戲業(yè)務(wù)，包括用于筆記本電腦和臺式機(jī)的CPU，以及用于3D游戲的GPU。該業(yè)務(wù)第二財季同比增長69%，至36億美元。其中，客戶端收入增長57%，至25億美元，符合StreetAccount 25.6億美元的預(yù)期，部分原因是該公司最新的桌面CPU（AMD Ryzen Zen 5）需求強(qiáng)勁。游戲營收同比增長73%，至11億美元，高于StreetAccount預(yù)估的7.84億美元，其增長是由于對游戲機(jī)和游戲gpu定制芯片的需求增加。

本文來自微信公眾號“科創(chuàng)板日報”，作者：劉蕊，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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