證券之星消息，依據(jù)市場(chǎng)公開(kāi)信息以及8月20日披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，淳厚基金近期對(duì)4家上市公司展開(kāi)了調(diào)研，相關(guān)名單如下：

1）苑東生物 （淳厚基金參與公司特定對(duì)象調(diào)研）

調(diào)研紀(jì)要：2025年上半年，苑東生物營(yíng)收6.54億元，同比降2.25%；歸母凈利潤(rùn)1.37億元，同比降6.77%，剔除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用影響，同比增0.28%。研發(fā)投入約1.33億元，占營(yíng)收20.25%，新藥研發(fā)投入4482.59萬(wàn)元，占總體研發(fā)投入33.83%。國(guó)際化業(yè)務(wù)含原料藥和制劑，多個(gè)產(chǎn)品完成或提交注冊(cè)。原料藥及CDMO板塊營(yíng)收0.87億元，同比增3.17%，增速放緩。公司通過(guò)強(qiáng)化創(chuàng)新、深化轉(zhuǎn)型、提升運(yùn)營(yíng)效率應(yīng)對(duì)集采政策。HP - 001一期臨床試驗(yàn)安全性良好。ADC創(chuàng)新藥YLSH003完成臨床前研究及IND申報(bào)。氨酚羥考酮緩釋片和硫酸嗎啡鹽酸納曲酮緩釋膠囊申報(bào)生產(chǎn)，正在審評(píng)。

2）紫光國(guó)微 （淳厚基金管理有限公司參與公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)）

調(diào)研紀(jì)要：2025年上半年，紫光國(guó)微子公司深圳市國(guó)微電子有限公司收入和凈利潤(rùn)同比明顯增長(zhǎng)，模擬芯片占比40% - 50%，增速約18% - 20%，特種集成電路業(yè)務(wù)訂單樂(lè)觀。交換機(jī)芯片訂單增長(zhǎng)，核心主控芯片和配套產(chǎn)品訂單同步增長(zhǎng)，優(yōu)化研發(fā)架構(gòu)保持領(lǐng)先。目前交換機(jī)芯片不涉及AI數(shù)據(jù)中心，公司關(guān)注該市場(chǎng)。高端AI + 視覺(jué)感知芯片用于特種集成電路目標(biāo)識(shí)別和跟蹤，需結(jié)合下游需求落地。2025年一季度訂單最多，每月有波動(dòng)但同比均增長(zhǎng)，保障今年業(yè)績(jī)，未來(lái)兩年有不確定性。Q1營(yíng)收4.10億，Q2營(yíng)收10.59億，Q3營(yíng)收不確定。推出耐輻照產(chǎn)品成業(yè)績(jī)新增量。邏輯、存儲(chǔ)等收入占比95%，增速持平。FPGA出貨量和市占率高，新一代FPGA及RF - SOC市場(chǎng)拓展順利，備貨足。2025年上半年毛利率下降平緩，采取措施降成本提競(jìng)爭(zhēng)力。Q1訂單多在Q2確認(rèn)收入。不能直接測(cè)算全年收入。汽車(chē)安全芯片市場(chǎng)平穩(wěn)，MCU導(dǎo)入順利，eSIM市場(chǎng)需求高受政策影響。合作穩(wěn)定，eSIM芯片批量出貨，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)待政策開(kāi)放。車(chē)載MCU銷(xiāo)售規(guī)模低，未全面量產(chǎn)。有數(shù)字人民幣錢(qián)包技術(shù)成果，推廣依賴(lài)政策和合作。公司有eSIM芯片技術(shù)并量產(chǎn)。核心參與者為傳統(tǒng)頭部企業(yè)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)未放開(kāi)。目標(biāo)提升eSIM芯片份額有不確定性。車(chē)載eSIM芯片單價(jià)略高，與手機(jī)端價(jià)格差距收窄。預(yù)計(jì)eSIM芯片毛利率優(yōu)于SIM卡需政策支持。毛利率二季度好轉(zhuǎn)，面臨競(jìng)爭(zhēng)和降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部降本增效。完成1 - 2億元回購(gòu)，推進(jìn)股權(quán)激勵(lì)方案。無(wú)錫封裝線高可靠高質(zhì)量，主要導(dǎo)入外協(xié)封裝產(chǎn)品。

3）諾普信 （淳厚基金參與公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)）

調(diào)研紀(jì)要：諾普信下一產(chǎn)季將提升組織效率、優(yōu)化流程嚴(yán)控成本；目標(biāo)提升K渠道覆蓋和銷(xiāo)售占比，使其成藍(lán)莓銷(xiāo)售重要高占比渠道；農(nóng)藥業(yè)務(wù)周期向上，上游原藥價(jià)格上升，渠道和農(nóng)戶(hù)信心向好；老撾公司是基質(zhì)藍(lán)莓產(chǎn)能戰(zhàn)略布局，為擴(kuò)張打開(kāi)新空間；新產(chǎn)季主打“愛(ài)莓莊”，提升品牌形象，重視終端體驗(yàn)和口碑；深化與京東、盒馬等K合作，拓展其他合作體系，加大東南亞出口占比。

4）山金國(guó)際 （淳厚基金參與公司業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì) & 線上會(huì)議）

調(diào)研紀(jì)要：山金國(guó)際2023年上半年礦產(chǎn)金產(chǎn)量低于去年同期，采取措施補(bǔ)產(chǎn)。貿(mào)易公司上半年虧損因合并境外公司凈利潤(rùn)。黑河洛克東安金礦為高品位金礦，地質(zhì)勘查集中于新探礦權(quán)。云南兩個(gè)探礦權(quán)將與華盛金礦整合開(kāi)發(fā)。青海大柴旦細(xì)晶溝采礦權(quán)在辦理。2023年發(fā)布戰(zhàn)略規(guī)劃，以礦山管理和資源發(fā)掘推進(jìn)目標(biāo)。2025年上半年克金銷(xiāo)售成本增加但增幅不大。Osino項(xiàng)目預(yù)計(jì)2027年上半年投產(chǎn)，年均產(chǎn)金5噸。未來(lái)2 - 3年黃金產(chǎn)量增長(zhǎng)來(lái)自O(shè)sino項(xiàng)目及外延并購(gòu)。公司分紅政策穩(wěn)定，2024年度主產(chǎn)黃金礦山對(duì)凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)率95.87%。

淳厚基金2018年成立，截至目前，資產(chǎn)管理規(guī)模（全部公募基金）215.63億元，排名119/210；資產(chǎn)管理規(guī)模（非貨幣公募基金）215.63億元，排名101/210；管理公募基金數(shù)33只，排名118/210；旗下公募基金經(jīng)理10人，排名109/210。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的公募基金產(chǎn)品為淳厚信睿混合A，最新單位凈值為3.1，近一年增長(zhǎng)84.02%。

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