8月22日，A股市場延續(xù)強勢表現(xiàn)。滬指漲超1%，成功突破3800點大關(guān)，創(chuàng)下10年以來的新高；科創(chuàng)50指數(shù)更是暴漲超8%，也創(chuàng)出階段新高；全A成交額連續(xù)8日突破2萬億元。與此同時，港股市場也呈現(xiàn)走強態(tài)勢，恒生指數(shù)漲近1%，恒生科技指數(shù)漲超2%。

具體而言，滬指在盤中受到券商、保險等板塊的帶動，強勢拉升，尾盤漲超1%，穩(wěn)穩(wěn)站在3800點之上。創(chuàng)業(yè)板指漲超3%，達到近3年以來的新高；科創(chuàng)50指數(shù)暴漲超8%，創(chuàng)出逾3年半的新高。截至收盤，滬指漲1.45%，報3825.76點；深證成指漲2.07%，報12166.06點；創(chuàng)業(yè)板指漲3.36%，報2682.55點；科創(chuàng)50指數(shù)漲8.59%，報1247.86點。滬深北三市合計成交25793億元，較前一日增加了近1200億元。

市場中約2800只股票飄紅。券商板塊強勢拉升，光大證券、信達證券漲停，中信證券漲超4%。半導(dǎo)體、芯片等科技類股集體爆發(fā)，寒武紀(jì)（688256）以20%的漲幅漲停，股價突破1200元/股，繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高，市值超5200億元；海光信息、盛美上海同樣漲停，均創(chuàng)出新高；中芯國際漲超14%。AI產(chǎn)業(yè)鏈股再度活躍，順網(wǎng)科技、云天勵飛、中科曙光等股票漲停。

在港股方面，華虹半導(dǎo)體漲近18%，中興通訊漲超15%，創(chuàng)下歷史新高，小鵬汽車漲超13%，蔚來、中芯國際漲超10%；不過，嗶哩嗶哩跌超6%。

科技股爆發(fā)

半導(dǎo)體、芯片等科技類股全線走高。截至收盤，成都華微、寒武紀(jì)、海光信息、盛美上海等均以20%的漲幅漲停。其中，寒武紀(jì)股價報1243.2元/股，續(xù)創(chuàng)歷史新高，最新市值達5201億元。

從行業(yè)角度來看，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自2023年二季度進入上行周期。海外半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)（尤其是北美）在AI基建的拉動下，保持著20%左右的高增速。國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)受益于AI的程度相對較弱，更多是得益于消費電子的復(fù)蘇。2024年下半年，其銷售額增速有所回落，到2025年上半年，泛工業(yè)接棒消費電子，也漸次進入復(fù)蘇階段，銷售額增速重新上行。

中信證券近日指出，當(dāng)前半導(dǎo)體周期仍處于上行通道，AI持續(xù)強勁，泛工業(yè)接棒消費電子進入復(fù)蘇階段。展望未來，AI仍將是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向上成長的最大驅(qū)動力。一方面，云端AI需求持續(xù)；另一方面，終端AI應(yīng)用有望加速落地。并且，中國半導(dǎo)體廠商在后續(xù)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的受益程度有望顯著提升。從上市公司的角度來看，其投資邏輯具體可分為兩條主線，云端關(guān)注國產(chǎn)替代，終端關(guān)注下游增量。

券商板塊拉升

券商板塊盤中再度走強。截至收盤，光大證券、信達證券漲停，廣發(fā)證券漲超7%，中信證券、東方財富漲約4%。

近期市場持續(xù)活躍，受去產(chǎn)能、高層會議經(jīng)濟定調(diào)及美國關(guān)稅等政策效應(yīng)的影響，市場量能及振幅有所放大。銀行、保險板塊在高位波動，券商、多元金融板塊震蕩上行。機構(gòu)表示，歷史上券商走強的因素主要是國內(nèi)宏觀政策放松、提振股市，以及海外流動性寬松、風(fēng)險事件緩和。從交易節(jié)奏來看，在經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱的情況下，流動性驅(qū)動市場走強的趨勢有望延續(xù)。

中信建投證券認(rèn)為，當(dāng)前券商板塊配置價值提升的核心邏輯在于政策、資金及自身轉(zhuǎn)型三方面的支撐。政策端，“活躍資本市場”的導(dǎo)向明確，注冊制深化、交易機制優(yōu)化、引入中長期資金等舉措持續(xù)落地，直接拓寬了券商投行、經(jīng)紀(jì)、資管等業(yè)務(wù)空間。資金端，市場信心修復(fù)帶動成交回暖與兩融回升，疊加養(yǎng)老金、保險等增量資金入市可期，為券商業(yè)績提供了彈性基礎(chǔ)。政策預(yù)期、資金改善與內(nèi)生動力共同作用，使得券商板塊的盈利前景確定性提升，當(dāng)前具備較高的配置吸引力。

AI產(chǎn)業(yè)鏈股活躍

算力等AI產(chǎn)業(yè)鏈股在今日再度活躍。截至收盤，順網(wǎng)科技、云天勵飛、品高股份、艾布魯?shù)纫?0%的漲幅漲停，中科曙光、浙大網(wǎng)新也漲停。

消息面上，DeepSeek于21日宣布正式發(fā)布DeepSeek - V3.1。據(jù)介紹，這款大模型為混合推理架構(gòu)，同時支持思考模式與非思考模式，思考效率更高，相比DeepSeek - R1 - 0528能在更短時間給出答案。此外，新模型在工具使用與智能體任務(wù)中的表現(xiàn)有較大提升，在智能體能力上實現(xiàn)了突破。DeepSeek還表示，新精度格式是針對即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計的，這表明未來基于DeepSeek模型的訓(xùn)練與推理有望更多應(yīng)用國產(chǎn)AI芯片，助力國產(chǎn)算力生態(tài)加速建設(shè)。

機構(gòu)表示，國產(chǎn)算力板塊迎來密集催化。騰訊業(yè)績會表示，推理芯片的供應(yīng)渠道具備多種選擇，在國際供應(yīng)鏈波動的背景下，國產(chǎn)推理算力芯片有望提供助力。DeepSeek更新模型，明確支持FP8精度與將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片，頭部國產(chǎn)開源模型對國產(chǎn)芯片的支持有望推動國產(chǎn)算力生態(tài)加速落地。華為昇騰芯片近期陸續(xù)參與到政府、金融、運營商等行業(yè)客戶招投標(biāo)產(chǎn)品中，印證了國產(chǎn)芯片競爭力持續(xù)提升。

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