23歲的利奧波德·阿申布雷納從OpenAI研究員轉(zhuǎn)型為AI對(duì)沖基金創(chuàng)始人，其基金管理資產(chǎn)超15億美元。

劃重點(diǎn)：

 

23歲的利奧波德·阿申布雷納從OpenAI研究員轉(zhuǎn)型為AI對(duì)沖基金創(chuàng)始人，其基金管理資產(chǎn)超15億美元。

 

基金投資策略聚焦受益于AI發(fā)展的公司及明星AI初創(chuàng)企業(yè)，同時(shí)采用多空策略控制風(fēng)險(xiǎn)，做多AI賽道、做空可能被淘汰的傳統(tǒng)行業(yè)。

 

阿申布雷納以自己165頁的論文《Situational Awareness》為基金命名，強(qiáng)調(diào)投資決策的“情境感知能力”，并將學(xué)術(shù)成果直接應(yīng)用于投資邏輯。

 

知名科技播客TBPN近日在社交媒體上爆料，OpenAI前研究員、年僅23歲的利奧波德·阿申布雷納（Leopold Aschenbrenner）旗下的AI對(duì)沖基金規(guī)模已突破15億美元，2025年上半年收益率高達(dá)47%，業(yè)績遠(yuǎn)超華爾街同行。這位年輕的投資人究竟是誰？他又是如何從AI科研領(lǐng)域轉(zhuǎn)身闖入金融行業(yè)的？

阿申布雷納并非籍籍無名之輩，早在2024年6月，當(dāng)時(shí)22歲的他以一篇長達(dá)165頁的重磅論文《Situational Awareness》震撼科技圈。他在文中曾預(yù)言，2027年將實(shí)現(xiàn)通用人工智能（AGI），并呼吁啟動(dòng)“AI版曼哈頓計(jì)劃”。

圖：論文《Situational Awareness》 封面

01 從無名小卒到資本寵兒

阿申布雷納幾乎沒有任何專業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，但他在籌集資金方面展現(xiàn)出驚人天賦。知情人士透露，阿申布雷納在舊金山創(chuàng)辦的同名對(duì)沖基金Situational Awareness已管理超過15億美元資產(chǎn)。

阿申布雷納將這家機(jī)構(gòu)定位為“AI領(lǐng)域的頂尖智囊團(tuán)”，投資策略聚焦全球范圍內(nèi)受益于AI技術(shù)發(fā)展的股票，包括半導(dǎo)體、基礎(chǔ)設(shè)施和電力公司，同時(shí)也會(huì)精選投資Anthropic等明星初創(chuàng)企業(yè)。

為控制風(fēng)險(xiǎn)，阿申布雷納同時(shí)采用了多空策略——在做多AI賽道的同時(shí)，適度做空可能被技術(shù)革命淘汰的傳統(tǒng)行業(yè)。這種策略成效顯著：Situational Awareness基金上半年扣除管理費(fèi)后收益率達(dá)47%，遠(yuǎn)超同期標(biāo)普500指數(shù)6%的漲幅，也跑贏專業(yè)機(jī)構(gòu)編制的科技對(duì)沖基金指數(shù)7%的平均回報(bào)。

阿申布雷納用自己那篇探討超級(jí)人工智能前景與風(fēng)險(xiǎn)的論文名稱來命名其基金，并延攬了曾效力于彼得·蒂爾宏觀對(duì)沖基金的AI專家卡爾·舒爾曼擔(dān)任研究總監(jiān)。

更引人注目的是其豪華的投資者陣容，包括支付巨頭Stripe的聯(lián)合創(chuàng)始人帕特里克·科里森和約翰·科里森兄弟、最近被馬克·扎克伯格招至麾下的AI專家丹尼爾·格羅斯和納特·弗里德曼，同時(shí)知名投資人格雷厄姆·鄧肯則擔(dān)任顧問要職。

阿申布雷納去年在播客主持人德瓦克什·帕特爾專訪時(shí)曾表示：“我們的情境感知能力遠(yuǎn)超紐約的基金經(jīng)理，投資表現(xiàn)也必將更出色?！笔袌?chǎng)對(duì)其信心可見一斑：多數(shù)投資者同意將資金鎖定數(shù)年，這在對(duì)沖基金行業(yè)相當(dāng)罕見。

02 AI對(duì)沖基金盛宴：資本狂潮下的機(jī)遇

隨著英偉達(dá)、OpenAI等人工智能巨頭市值屢創(chuàng)新高，聚焦AI賽道的對(duì)沖基金正成為資本競逐的新焦點(diǎn)。在這輪熱潮中，不僅涌現(xiàn)出像阿申布雷納這樣的新銳玩家，更多機(jī)構(gòu)也在爭相入局。

與Situational Awareness基金類似，近期備受關(guān)注的還有來自Value Aligned Research Advisors（VAR Advisors）的AI對(duì)沖基金。這家由前量化分析師本·霍斯金和大衛(wèi)·菲爾德在普林斯頓創(chuàng)立的企業(yè)，雖然3月才推出基金，但已快速積累約10億美元資產(chǎn)。據(jù)監(jiān)管文件顯示，其投資者名單中曾出現(xiàn)Facebook聯(lián)合創(chuàng)始人莫斯科維茨的慈善基金會(huì)。

老牌對(duì)沖基金也紛紛加入戰(zhàn)局。知名投資人史蒂夫·科恩去年抽調(diào)旗下Point72的基金經(jīng)理埃里克·桑切斯專門成立AI對(duì)沖基金Turion（名字源于計(jì)算機(jī)科學(xué)之父艾倫·圖靈），并親自投入1.5億美元。最新數(shù)據(jù)顯示，該基金規(guī)模已突破20億美元，截至7月底年內(nèi)回報(bào)率達(dá)11%，單7月份就實(shí)現(xiàn)7%的收益。

另一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是：由于真正意義上的AI上市公司數(shù)量有限，基金持倉集中度居高不下。根據(jù)最新披露的文件，電力供應(yīng)商Vistra就因?yàn)橄駻I數(shù)據(jù)中心供電，同時(shí)成為Situational Awareness和VAR Advisors兩家公司的前三大重倉股。

投資焦點(diǎn)也在向一級(jí)市場(chǎng)延伸。加文·貝克的Atreides與Valor Equity Partners合作推出創(chuàng)投基金，已從阿曼主權(quán)財(cái)富基金等機(jī)構(gòu)募集數(shù)億美元，兩家公司還分別投資了馬斯克的xAI。

03 165頁論文引發(fā)關(guān)注，預(yù)言2027年AGI降臨

這位德裔天才的人生，也隨著大眾的焦點(diǎn)被揭開：2023年，他加入OpenAI超級(jí)對(duì)齊團(tuán)隊(duì)擔(dān)任研究員，但在一年半后的2024年4月，因公開披露公司安全漏洞而被解雇。

令人玩味的是，就在他離職后一個(gè)月，整個(gè)超級(jí)對(duì)齊團(tuán)隊(duì)宣布解散，就連他的導(dǎo)師——OpenAI首席科學(xué)家伊利亞·蘇茨克維也隨之離去。

離職后僅僅2個(gè)月，阿申布雷納就發(fā)布了165頁的論文，深入探討了AGI（通用人工智能）的發(fā)展趨勢(shì)、未來影響與挑戰(zhàn)。他明確提出：到2027年，AGI極有可能成為現(xiàn)實(shí)。

他的論證方法清晰直觀：只需回顧過去四年GPT模型“有效計(jì)算量”的增長曲線，并將其延伸至四年后，結(jié)論便不言自明。

圖：有效計(jì)算量（包括物理算力和算法效率）的規(guī)模擴(kuò)展

從GPT-2到GPT-4，人工智能實(shí)現(xiàn)了從“學(xué)齡前”到“優(yōu)秀高中生”的跨越。阿申布雷納指出，如果當(dāng)前算力增長（每年約0.5個(gè)數(shù)量級(jí)）、算法效率提升（每年也接近0.5個(gè)數(shù)量級(jí)）以及“能力解鎖”（如從聊天機(jī)器人演進(jìn)為智能體）三大趨勢(shì)保持不變，到2027年，我們將迎來又一次堪比“從學(xué)前班到高中”的質(zhì)變。

圖：OpenAI只用了4年就將相當(dāng)于學(xué)齡前兒童水平的GPT-2提升到相當(dāng)于聰明高中生水平的GPT-4

在這里，阿申布雷納采用了一種簡明的估算方式——OOM（Order of Magnitude，數(shù)量級(jí)），即每增加1個(gè)OOM，能力提升10倍。例如，2個(gè)數(shù)量級(jí)代表100倍的飛躍。

GPT-4的出現(xiàn)曾讓許多人驚嘆不已：它不僅能夠編寫代碼與文章，還能解決復(fù)雜的數(shù)學(xué)問題，甚至輕松通過大學(xué)水平的考試。而在幾年前，這些能力還被普遍認(rèn)為是AI無法突破的壁壘。

但GPT-4并非橫空出世，而是深度學(xué)習(xí)持續(xù)演進(jìn)的結(jié)果。十年前，AI模型僅能勉強(qiáng)識(shí)別貓狗圖片；四年前，GPT-2連組織一句通順的話都困難。如今，AI正在迅速攻克人類設(shè)計(jì)的各項(xiàng)測(cè)試。而這背后，正是深度學(xué)習(xí)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)展所帶來的穩(wěn)定飛躍。

圖：人工智能系統(tǒng)將迅速從人類水平進(jìn)化到超人類水平

阿申布雷納據(jù)此斷言：到2027年，AI模型將能夠勝任AI研究員或工程師的工作。換言之，人工智能將具備參與自身演進(jìn)的能力。

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