首創(chuàng)證券股份有限公司（下稱“首創(chuàng)證券”，601136）正沖擊成為第14家“A+H”上市券商。

近日，首創(chuàng)證券發(fā)布公告，已向香港聯(lián)合交易所有限公司（下稱“香港聯(lián)交所”）遞交發(fā)行境外上市股份（H股）并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請，同日在香港聯(lián)交所網(wǎng)站刊登了申請資料。

據(jù)Wind資料，目前全市場有13家“A+H”上市券商，分別是華泰證券、中國銀河、申萬宏源、光大證券、招商證券、中信建投、中信證券、東方證券、中金公司、國泰海通、廣發(fā)證券、國聯(lián)民生、中原證券。

北京國資委為實控人

官網(wǎng)顯示，首創(chuàng)證券成立于2000年2月，注冊資本27.3億元人民幣，2022年12月22日在上海證券交易所掛牌上市，總部設(shè)在北京。

在赴港上市進程方面，7月26日，首創(chuàng)證券正式公告披露H股上市計劃；8月28日，公告稱北京市國資委原則同意公司本次擬公開發(fā)行H股的總體方案。

招股書表明，首創(chuàng)證券此次港股IPO聯(lián)席保薦人有中信證券、中國銀河國際、中信建投國際、中銀國際。

業(yè)務(wù)上，首創(chuàng)證券是全牌照經(jīng)營、特色鮮明的綜合類證券公司。業(yè)務(wù)涵蓋資產(chǎn)管理、自營投資與交易服務(wù)、投資銀行、證券經(jīng)紀(jì)、財富管理、信用融資、研究咨詢、期貨、私募基金管理、另類投資等領(lǐng)域，能為企業(yè)、機構(gòu)、零售、高凈值等客戶提供專業(yè)金融服務(wù)解決方案，在資產(chǎn)管理、固定收益投資交易等領(lǐng)域有自身特色與品牌優(yōu)勢。

分支機構(gòu)方面，公司是中郵創(chuàng)業(yè)基金管理股份有限公司重要股東，全資控股首創(chuàng)京都期貨有限公司、首正德盛資本管理有限公司以及首正澤富創(chuàng)新投資（北京）有限公司。

股權(quán)方面，首創(chuàng)證券控股股東是北京首都創(chuàng)業(yè)集團有限公司，實際控制人為北京市國資委。

首創(chuàng)證券2025年半年報顯示，截至今年上半年，持股比例在5%以上的股東有3家，分別是北京首都創(chuàng)業(yè)集團有限公司、北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司、北京能源集團有限責(zé)任公司，均為國有法人，持股比例分別為56.77%、17.31%、8.31%。

上半年凈利增速不到3%

業(yè)績方面，首創(chuàng)證券申請材料顯示，2022 - 2024年，公司收入、收益及其他收入總額分別為25.36億元、29.79億元、36.02億元；期內(nèi)利潤分別為5.55億元、7.01億元、9.85億元。

招股書顯示，2023年，首創(chuàng)證券總收入、收益及其他收入同比增加17.5%；2024年，同比進一步增加20.9%；2022 - 2024年近三年年復(fù)合增長率為19.2%。

凈利潤方面，2023年同比增加26.3%，2024年同比進一步增加40.5%，近三年年復(fù)合增長率為33.2%。

2025年上半年，首創(chuàng)證券收入、收益及其他收入總額為18.55億元，同比增速僅0.68%；歸母凈利潤為4.90億元，同比增速僅2.79%。

用于優(yōu)化資管業(yè)務(wù)布局等六方面

對于赴港上市目的，首創(chuàng)證券在7月26日公告中表示，為提高資本實力和綜合競爭力，整合國際資源，提升國際影響力，擬發(fā)行境外上市股份（H股）并申請在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。

本次港股IPO募資用途，首創(chuàng)證券申請材料提及六方面：一是用于資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)，鞏固其核心引領(lǐng)作用，如設(shè)立資管子公司，優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，拓展產(chǎn)品策略，擴大代銷渠道，加強私募基金子公司能力建設(shè)。

二是用于投資類業(yè)務(wù)，提升買方能力，構(gòu)建投資體系，加大證券投資，加強權(quán)益類證券、衍生品業(yè)務(wù)投入，增加國際化資產(chǎn)配置，加強另類投資子公司實力。

三是用于投資銀行類業(yè)務(wù)，實現(xiàn)多元化發(fā)展，提升服務(wù)科技企業(yè)能力，在多個投行業(yè)務(wù)領(lǐng)域鞏固優(yōu)勢、開拓增長點。

四是用于財富管理類業(yè)務(wù)，完善服務(wù)和產(chǎn)品體系，推動機構(gòu)業(yè)務(wù)突破，增強綜合服務(wù)能力。

五是用于IT、科技投資，推動數(shù)智化轉(zhuǎn)型，升級系統(tǒng)，保障安全穩(wěn)定，聚焦數(shù)智化運營與服務(wù)，開展技術(shù)創(chuàng)新。

六是補充營運資金和用于其他一般企業(yè)用途。

曾因交易系統(tǒng)中斷且刪檔被責(zé)令改正

首創(chuàng)證券赴港上市融資目的之一是推動設(shè)備更新與系統(tǒng)升級，加強信息系統(tǒng)安全。此前，2022年首創(chuàng)證券曾因交易系統(tǒng)中斷且刪檔被責(zé)令改正。

2022年4月7日，北京證監(jiān)局指出，2021年5月18日首創(chuàng)證券集中交易系統(tǒng)部分中斷約20分鐘，且第一次報告未如實報告應(yīng)急處理不當(dāng)情況。信息技術(shù)部門人員在應(yīng)急處置中刪除相關(guān)日志及數(shù)據(jù)庫信息且未備份，無法確定事件真實原因。

此外，2023年首創(chuàng)證券還收到北京證監(jiān)局2份警示函。5月警示函指出公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、研究報告管理等存在問題；3月警示函是因作為東方園林債券主承銷商，對債務(wù)逾期和違規(guī)擔(dān)保核查不充分。

2022年2月，貴州證監(jiān)局對首創(chuàng)證券貴陽都司路營業(yè)部出具警示函，原因是營業(yè)部聘用無資格人員擔(dān)任投資顧問助理并考核管理，且存在銷售人員讓他人協(xié)助開戶情況。

提示資管類業(yè)務(wù)兩大風(fēng)險因素

首創(chuàng)證券在招股書中對業(yè)務(wù)、財務(wù)和經(jīng)營業(yè)績進行多項風(fēng)險提示，對“核心引領(lǐng)”的資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)進行“雙重”提醒。

首創(chuàng)證券指出，市場波動等可能導(dǎo)致資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)在管規(guī)模下降，影響管理費及業(yè)績報酬賺取能力。且公司部分資產(chǎn)投資于固定收益證券，利率大幅波動可能導(dǎo)致投資業(yè)務(wù)波動或虧損，影響管理資產(chǎn)表現(xiàn)。

此外，還對自營、投行、經(jīng)紀(jì)、兩融等業(yè)務(wù)進行風(fēng)險提示。自營業(yè)務(wù)中資產(chǎn)公允價值下降會影響盈利能力，資產(chǎn)價格下跌波動可能致巨額損失；投行業(yè)務(wù)易受市場環(huán)境影響，不利環(huán)境會使業(yè)務(wù)量和交易額下降；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)依賴交易量和市場表現(xiàn)，不利狀況會使經(jīng)紀(jì)費及傭金收入減少；兩融和股票質(zhì)押業(yè)務(wù)在不利經(jīng)濟市場狀況下可能產(chǎn)生損失。

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