全球都面臨變壓器短缺的問(wèn)題。去年，在博世鏈接世界大會(huì)上，馬斯克預(yù)言變壓器可能會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)危機(jī)，如今這一判斷已成為現(xiàn)實(shí)。全球范圍內(nèi)變壓器產(chǎn)能告急，關(guān)鍵部件交貨周期延長(zhǎng)至18個(gè)月以上。在這場(chǎng)全球“變壓器荒”中，2025年1 - 8月，中國(guó)變壓器出口大增51.42%，可謂出口勢(shì)頭強(qiáng)勁！

01 出口大增

海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年1 - 8月，我國(guó)變壓器累計(jì)出口金額為297.11億元，同比大增51.42%。其中，8月出口金額為47.18億元，同比增長(zhǎng)57.90%。中國(guó)對(duì)亞洲、非洲、歐洲、北美的變壓器出口金額分別為20.27億元、4.76億元、15.09億元、2.68億元，分別同比增長(zhǎng)65.39%、28.03%、138.03%、下降4.35%，除北美外，其他地區(qū)都實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)。

如果將時(shí)間線(xiàn)拉長(zhǎng)，自2021年以來(lái)，我國(guó)變壓器出口金額已連續(xù)4年高增長(zhǎng)。

中國(guó)變壓器出口為何如此迅猛呢？先了解一下變壓器，很多人提到變壓器可能會(huì)想到路邊的大型變電站，其實(shí)變壓器種類(lèi)繁多、大小不一，像我們常用的手機(jī)充電器里就含有變壓器。我國(guó)家庭插座提供的是220V高壓交流電，而手機(jī)需要的是5V、9V、12V等低壓直流電，從“高壓→低壓”的轉(zhuǎn)換必須通過(guò)變壓器完成，名為“高頻微型變壓器”的關(guān)鍵部件集成在充電器內(nèi)部，保障著用電安全。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，變壓器是電力系統(tǒng)中“電壓轉(zhuǎn)換器”和“電能搬運(yùn)工”，是電力傳輸、分配與使用的核心設(shè)備。

變壓器裝置

電力需求增長(zhǎng)和智能電網(wǎng)升級(jí)，推動(dòng)全球變壓器市場(chǎng)需求飆升。隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速，光伏、風(fēng)電、水電等可再生能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，裝機(jī)規(guī)模不斷提升。與傳統(tǒng)火電發(fā)電系統(tǒng)相比，可再生能源發(fā)電系統(tǒng)需要更多變壓器，約為火力發(fā)電的1.5 - 3倍，這是因?yàn)槠渚哂小胺稚⒒⒉环€(wěn)定、多電壓轉(zhuǎn)換”的特性，從發(fā)電單元到并網(wǎng)的全鏈路，需要更多分布式、多級(jí)次、定制化的變壓器。以百萬(wàn)千瓦級(jí)規(guī)模為例，火電機(jī)組通常配套1 - 2臺(tái)主變壓器，光伏電站僅分散式變壓器數(shù)量就達(dá)數(shù)百臺(tái)。

與此同時(shí)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的電氣化進(jìn)程較早，部分發(fā)達(dá)國(guó)家的電網(wǎng)面臨老化問(wèn)題。根據(jù)美國(guó)商務(wù)部2020年發(fā)布的報(bào)告，美國(guó)變壓器的平均使用壽命已達(dá)到30 - 40年，遠(yuǎn)超25年的預(yù)期壽命。受電網(wǎng)強(qiáng)化和老化資產(chǎn)更換的推動(dòng)，到2030年，美國(guó)對(duì)電力變壓器的需求有望增長(zhǎng)近50%。目前，美國(guó)和歐盟已啟動(dòng)資助計(jì)劃以推進(jìn)電網(wǎng)現(xiàn)代化，帶動(dòng)變壓器需求大漲。

全球變壓器市場(chǎng)空間 數(shù)據(jù)來(lái)源：GMI、東北證券

國(guó)際能源行業(yè)分析機(jī)構(gòu)“聯(lián)合市場(chǎng)”公司發(fā)布的最新預(yù)測(cè)顯示，到2031年，全球變壓器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1030億美元，較2021年的586億美元翻番，從2021年至2031年的近10年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)6.1%，這是一個(gè)穩(wěn)健增長(zhǎng)的市場(chǎng)。

02 全球短缺

電力市場(chǎng)需求端的變化，凸顯了變壓器的重要性，這一點(diǎn)馬斯克看得很清楚。早在2022年，他就在社交平臺(tái)表示美國(guó)的制造業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)嚴(yán)重老化，變壓器這種關(guān)鍵設(shè)備都要靠進(jìn)口。在2024年的博世鏈接世界大會(huì)上，馬斯克再次預(yù)言人工智能與電動(dòng)汽車(chē)的快速擴(kuò)展，將導(dǎo)致世界在2025年面臨電力和變壓器的供應(yīng)危機(jī)。

先看電動(dòng)汽車(chē)，根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布的《2025年全球電動(dòng)汽車(chē)展望》報(bào)告，2024年全球電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)量為1730萬(wàn)輛，較2023年增長(zhǎng)約25%。

2020 - 2024年全球電動(dòng)車(chē)產(chǎn)量

電動(dòng)車(chē)本質(zhì)上是“帶著輪子的巨型電子設(shè)備”，動(dòng)力系統(tǒng)、充電系統(tǒng)、輔助系統(tǒng)等多個(gè)方面都依賴(lài)電力轉(zhuǎn)換和電壓調(diào)節(jié)，需要大量的變壓器來(lái)實(shí)現(xiàn)這些功能。一般來(lái)說(shuō)，每臺(tái)電動(dòng)汽車(chē)至少需要5 - 6個(gè)變壓器，遠(yuǎn)高于燃油車(chē)用量。而且電動(dòng)汽車(chē)還要配建龐大的充電網(wǎng)絡(luò)，對(duì)變壓器的需求也會(huì)增加。

再看人工智能，AI數(shù)據(jù)中心的耗電量巨大，隨著算力需求的增長(zhǎng)，未來(lái)數(shù)據(jù)中心的耗電量很可能呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。CPU和GPU的運(yùn)行需要用到不少降壓變壓器，以滿(mǎn)足低電壓高電流的用電需求。

Meta正在建設(shè)的數(shù)據(jù)中心

美國(guó)全國(guó)可再生能源實(shí)驗(yàn)室2024年上半年發(fā)布報(bào)告指出，到2050年，配電變壓器供應(yīng)量應(yīng)較2021年提升160%至260%，才能滿(mǎn)足美國(guó)的居民、商用、工業(yè)和交通能源需求。

需求暴增，供給能否跟上？馬斯克認(rèn)為未來(lái)變壓器的供應(yīng)可能短缺，這一論斷得到了業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)日立能源的證實(shí)。作為全球最大的變壓器制造商，日立能源發(fā)布公告警示，當(dāng)前變壓器行業(yè)已面臨“產(chǎn)能不堪重負(fù)”的困境，電網(wǎng)設(shè)備需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，而行業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)能根本無(wú)法匹配這一需求增速，這種供需錯(cuò)配或?qū)?dǎo)致全球范圍內(nèi)一批重要基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目被迫延期。

全球研究和咨詢(xún)公司伍德麥肯茲指出，全球變壓器交貨周期也持續(xù)上升，目前平均交貨周期在115 - 130周，超過(guò)2年。細(xì)分品類(lèi)方面，大型變壓器交貨周期上升至120 - 210周，即2.3 - 4年，而此前交貨周期為30 - 60周。供需失衡導(dǎo)致變壓器價(jià)格上漲，數(shù)據(jù)顯示，2020年以來(lái)，全球變壓器均價(jià)上漲60%以上，個(gè)別品類(lèi)甚至超過(guò)80%。變壓器迎來(lái)了屬于自己的風(fēng)口。

03 中國(guó)機(jī)會(huì)

為了應(yīng)對(duì)供應(yīng)缺口，國(guó)際巨頭們紛紛投資擴(kuò)產(chǎn)。日立能源計(jì)劃到2027年投資60億美元擴(kuò)產(chǎn)，新招1.5萬(wàn)員工。2025年2月，伊頓宣布將投資3.4億美元，在美國(guó)南卡羅來(lái)納州瓊斯維爾打造一座全新的三相變壓器制造工廠(chǎng)。同月，施耐德電氣基礎(chǔ)設(shè)施有限公司宣布投資1.36億印度盧比（157萬(wàn)美元），擴(kuò)大位于印度巴羅達(dá)的變壓器制造能力。

然而，巨頭動(dòng)作雖多，但遠(yuǎn)水難解近渴，這是由變壓器行業(yè)特性決定的。變壓器生產(chǎn)涉及鐵芯加工、線(xiàn)圈繞制、整體裝配等多道復(fù)雜工序，產(chǎn)能從規(guī)劃、建設(shè)到正式落地需1年至2年周期，短期內(nèi)難以快速釋放。全球變壓器行業(yè)供需偏緊的態(tài)勢(shì)，至少會(huì)延續(xù)至2026年底。特別是，美國(guó)禁止使用中國(guó)變壓器等電力設(shè)備后，本土供應(yīng)鏈未能跟上需求，導(dǎo)致全美變壓器缺口高達(dá)30%。馬斯克看得更透徹，為了避免“卡脖子”，決定自研自產(chǎn)變壓器。

社交媒體上，網(wǎng)友問(wèn)及“特斯拉真要開(kāi)始自己做變壓器了”時(shí)，馬斯克明確給出肯定的答復(fù)。今年9月，特斯拉宣布推出兩款儲(chǔ)能系統(tǒng)新品——Megapack 3與Megablock，已將自研變壓器集成到儲(chǔ)能系統(tǒng)中，這一舉措被視為特斯拉對(duì)馬斯克多次預(yù)警的“變壓器短缺危機(jī)”的直接回應(yīng)。

海外企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作緩慢，為我國(guó)企業(yè)進(jìn)入海外市場(chǎng)創(chuàng)造了寶貴窗口期。中國(guó)是全球最大的變壓器制造基地，2023年產(chǎn)量占全球60%以上，出口規(guī)模連續(xù)多年位居世界第一。特變電工、中國(guó)西電、保變電氣等龍頭企業(yè)連續(xù)多年躋身全球變壓器制造商前十強(qiáng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近5年，中國(guó)每年出口的變壓器都在30億個(gè)左右。

中國(guó)變壓器的強(qiáng)大之處，還在于完整、自主可控的產(chǎn)業(yè)鏈。中國(guó)擁有全球唯一“從礦物到整機(jī)”全鏈自主、最大規(guī)模、最快響應(yīng)、最低成本的變壓器供應(yīng)鏈體系。變壓器制造業(yè)上游主要為相關(guān)原材料，包括取向硅鋼、銅導(dǎo)線(xiàn)、絕緣紙板等，而中國(guó)恰恰是最大的銅、鋼鐵原料生產(chǎn)國(guó)。中游的規(guī)模化生產(chǎn)制造，更是中國(guó)的強(qiáng)項(xiàng)。在技術(shù)創(chuàng)新上，中國(guó)企業(yè)也實(shí)現(xiàn)了從跟跑到領(lǐng)跑。例如，今年8月，全球首臺(tái)500千伏植物油變壓器，在廣州500千伏增城變電站成功投運(yùn)，這是目前全球運(yùn)行電壓等級(jí)最高的植物油變壓器，填補(bǔ)了500千伏天然酯絕緣油變壓器實(shí)用化領(lǐng)域的國(guó)際空白。

全球首臺(tái)500千伏植物油變壓器

在全球供應(yīng)緊張的大背景下，歐洲變壓器的交貨周期長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月以上。憑借著供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，中國(guó)供應(yīng)商能將這一時(shí)間壓縮到10 - 12個(gè)月，與此同時(shí)，成本還能低20% - 30%。中國(guó)變壓器出口大增，正是供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)的集中體現(xiàn)。未來(lái)3 - 5年，中國(guó)變壓器還有機(jī)會(huì)！

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