太讓人意外了！降息的消息引發(fā)關(guān)注。

大家都盼著 10 月 20 日央行公布月度 LPR 時能降息，結(jié)果卻令人失望，并未降息。很多人為此感到失落。

其實，真正懂經(jīng)濟的人對 10 月國內(nèi)降息的預(yù)期本就不高。我們需要等待，等 10 月 29 日美聯(lián)儲會議降息 25 個基點。美國 10 月降息后，我們才有可能在 11 月底進行一次降息，這就是后發(fā)制人。

當(dāng)然，這還需要一些鋪墊，比如銀行最好能配合降低存款利息。事實上，銀行已經(jīng)有行動了。

據(jù)券商中國報道，10 月以來，平陽浦發(fā)村鎮(zhèn)銀行、汕頭灣海農(nóng)商銀行等 10 余家中小銀行密集公告下調(diào)存款利率。其中，平陽浦發(fā)村鎮(zhèn)銀行最為激進，部分產(chǎn)品直接調(diào)降 80 個基點，堪稱斷崖式下跌。

平陽浦發(fā)村鎮(zhèn)銀行公告顯示，10 月 21 日起新一輪各類存款利率調(diào)整生效，整存整取定期產(chǎn)品各期限分別下調(diào)不同基點。這意味著，10 月 21 日后，在該銀行存 100 萬的三年期定存，會比之前減少 2.4 萬，相當(dāng)于少了華為手機、電腦等全家桶，確實讓人心痛。那么，大家還愿意繼續(xù)存嗎？歡迎在評論區(qū)留言。

數(shù)據(jù)來源：平陽浦發(fā)村鎮(zhèn)銀行

銀行也知道這樣做會讓大家難受，也會加大攬儲壓力，但銀行也有難處。如果不降低存款利息，銀行會被凈息差壓得喘不過氣。

舉個例子，隔壁銀行三年期定期存款利率為 2.1%，而很多貸款利率已逼近 2.1%?！蹲C券日報》2025 年 7 月報道，多家銀行經(jīng)營貸利率降至 3%及以下，部分低至 2%區(qū)間。銀行以 2.1%的存款成本發(fā)放 2%多的貸款，再考慮運營、員工工資等成本，基本沒利潤了。所以銀行不得不降低老百姓的存款利息。

任何事情都有兩面性，銀行調(diào)降存款利息，其實為央行進一步降息爭取了空間。中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，從降息的必要性看，我國降息周期延續(xù)的必要性較高；從可行性看，國內(nèi)商業(yè)銀行息差壓力大，在 LPR 下降引導(dǎo)貸款利率調(diào)降前，可能需要存款利率先行下調(diào)。也就是說，降息有必要，但從操作層面，存款利率先下調(diào)，LPR 再下調(diào)，有利于銀行凈息差的穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行

從圖中數(shù)據(jù)能看出，國內(nèi)利率處于下行通道。2019 年 5 年期 LPR 改革后首次報價是 4.85%，之后多次下調(diào)，到 2025 年 10 月已降至 3.5%。趨勢一旦形成，短期內(nèi)很難改變。

無論是平陽浦發(fā)村鎮(zhèn)銀行大幅降息，還是券商首席發(fā)言，以及央行過去 6 年的利率數(shù)據(jù)，都指向降息的延續(xù)性。此時，提前鎖定當(dāng)下利率很關(guān)鍵，能防止資金被稀釋。

該怎么做呢？有一些參考。很多國內(nèi)機構(gòu)瘋狂配置國債、紅利股等，成績不錯。比如中國人壽 2025 年前三季度業(yè)績預(yù)估同比增長 50% - 70%，三季度業(yè)績預(yù)估同比增長 75% - 106%。

中國人壽中報業(yè)績說明會提到，面對低利率環(huán)境，一方面配置債券，另一方面權(quán)益部分重點配置高股息優(yōu)質(zhì)股票和具備新質(zhì)生產(chǎn)力特征的標(biāo)的，提升長期回報潛力。簡單來說，6.6 萬億投資資產(chǎn)里，74%左右通過債券類產(chǎn)品鎖定利率，19%左右的股票基金權(quán)益類倉位，一部分通過紅利股鎖定利率，另一部分配置半導(dǎo)體、芯片等科技類企業(yè)鎖定未來成長性。

數(shù)據(jù)來源：中國人壽

這些配置都是為了應(yīng)對利率下行，所以低利率來臨時，機構(gòu)賺得盆滿缽滿，這值得我們學(xué)習(xí)。國外機構(gòu)也在瘋狂配置 4%以上的美債、歐債、紅利股來鎖定利率和利潤。巴菲特的保險公司伯克希爾買美債、聯(lián)合健康保險公司、日本五大商社，也是在鎖定現(xiàn)有利率。

其實，中國人壽香港公司（國壽海外）的成績不遜于巴菲特的投資。他們能在香港投資全球，買美債、美股、國債、港股等，保單長期年化收益率能跑贏 6.5%。2025 年一季度，國壽在香港標(biāo)準(zhǔn)保費排名第四，非銀標(biāo)保排名第二。

大家要明白，身處低利率環(huán)境，要在利率進一步下探時提前鎖定當(dāng)下利率，這樣才能贏得先手。至于選擇保險、債券還是紅利等方法，因人而異。就像有人選道路 a 去羅馬，有人選道路 b，只要朝著降息方向走，都能到達。但大家要趕緊行動，因為美國 10 月、12 月降息，明年繼續(xù)降，國內(nèi)四季度可能也會降息，降息幅度越大，鎖定利率難度越大。

如果大家感興趣，想了解適合自己的方法，可以趕緊掃圖了解，我們有覆蓋各類人群的案例供參考學(xué)習(xí)。

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