香港大埔火災作為“低頻高損”事件，其損失規(guī)?？蓳舸﹩我恢北C構(gòu)資本防線，再保險通過結(jié)構(gòu)化分攤與全球資本池吸收尾部風險，作用凸顯

對香港大埔宏福苑火災的救援和理賠持續(xù)受到各界關(guān)注。12月6日，香港特區(qū)政府房屋局發(fā)言人表示，考慮到受大埔火災影響居民非常緊急的情況，房屋局已作出特別安排，對入住過渡性房屋或香港房屋協(xié)會項目的受影響居民提供住宿援助，租金全免。如有需要，受影響的居民可以較長期入住。特區(qū)政府會在住宿方面一直支援受影響居民，受災居民無需擔心相關(guān)租金開支或居住期。

12月3日下午，香港特區(qū)政府介紹大埔宏福苑火災搜救安置等最新情況，截至當天14時，火災已造成159人遇難。大火搜救工作持續(xù)進行，目前已完成了7棟大樓的內(nèi)部搜索。

這場香港近年來最嚴重的高層住宅火災，不僅牽動社會神經(jīng)，也觸及了巨額保險理賠。宏福苑業(yè)主立案法團網(wǎng)站文件顯示，該小區(qū)以33.77萬港元/兩年的總保費投保了保額20億港元的大廈財產(chǎn)險，太平香港作為主承保人，聯(lián)合中再產(chǎn)險等再保險機構(gòu)構(gòu)建風險分擔機制。

截至發(fā)稿前，太平香港已完成12戶受災居民家居保險的賠付工作，累計賠付金額727.2萬港元，并承諾“應賠盡賠、能賠快賠”。據(jù)了解，太平香港承保了宏福苑維修工程項目的建筑工程全險、建筑雇員賠償保險，業(yè)主立案法團第三者責任險以及財產(chǎn)全險、公眾責任險，并承保了部分住戶的家居保險、家傭險。

再保險機制在此次災難中發(fā)揮關(guān)鍵作用，中國再保氣候風險研究中心表示，一般而言，在再保險排分后，保險公司的實際凈自留比例可能僅在10%甚至5%左右，很大一部分損失將由再保險人承擔，再保險機制能夠發(fā)揮風險吸收與穩(wěn)定市場的重要作用。

11月29日，國家金融監(jiān)督管理總局（下稱“金融監(jiān)管總局”）發(fā)布通知，要求保險機構(gòu)主動排查業(yè)務、靠前服務，科學調(diào)配查勘定損資源與賠付資金，遵循“應賠盡賠、能賠快賠、合理預賠”原則，簡化流程、優(yōu)化手續(xù)，及時辦理理賠以支持受災居民恢復生產(chǎn)生活；同時，太平保險集團統(tǒng)籌協(xié)調(diào)子公司，發(fā)揮直保與再保險的牽頭作用，提升保障服務。

當前，中國平安、中國人壽海外公司、招商仁和人壽等多家保險公司已啟動香港大埔宏福苑火災事故理賠應急預案，通過簡化理賠流程、主動核查投?？蛻粜畔?、前置賠付資金等方式，確保理賠快速到位，為受災家庭提供及時支援。

同時值得關(guān)注的是，香港大埔火災后，公眾對防災知識的學習需求及家財險市場的關(guān)注度顯著提升。據(jù)騰訊微保相關(guān)負責人透露，本次火災后，用戶有自驅(qū)開始學習防災知識的意向，11月25日后，自行訪問騰訊微保小程序-理賠-防災指引頁面的用戶量較往常增長300%；同時，用戶的保險意識也得到激發(fā)，11月25日后，騰訊微保平臺家財保險頁面的訪問量較往常增長100%。

直保、再保共擔巨額理賠

這場五級大火不僅吞噬了建筑與生命，也向保險行業(yè)拋出一系列關(guān)乎核心機制的深層拷問：當20億港元保額的大廈財產(chǎn)險，疊加公眾責任險、家居保險等多重保障體系遭遇巨額賠付時，承保機構(gòu)的風險承載能力是否經(jīng)得起考驗？其背后的再保險“安全網(wǎng)”由誰構(gòu)筑、如何運作方能化解系統(tǒng)性風險？

作為涉事小區(qū)的核心承保機構(gòu)，太平香港披露，承保了本次涉事項目的多項保險，包括建筑工程全險、建筑雇員賠償保險、業(yè)主立案法團第三者責任險、財產(chǎn)全險及公眾責任險；同時，該公司還承保了部分住戶的家居保險和家傭險。

據(jù)香港宏福苑業(yè)主立案法團今年2月21日的一份“跟進工程交流會事項”信息顯示，法團已書面要求顧問公司跟進收據(jù)及承建商已全數(shù)支付保費的證明。法團現(xiàn)已收到宏業(yè)提交的由太平香港發(fā)出的電郵回復，證明就其所投保的建筑工程全險及勞工保險已全數(shù)繳付保費及保單現(xiàn)時有效。

具體的保險方案如下圖所示：從保險方案來看，太平香港承保險種總計包括大廈及公共地方財產(chǎn)保險、公共責任保險、現(xiàn)金保險和集體個人意外保險，這四類保險的總保費為33.77萬港元/兩年。其中，大廈及公共地方財產(chǎn)保險保額為20億港元，對應保費為24.02萬港元/兩年，受保項目為大廈房屋及公共地方；集體個人意外保險的受保項目為法團活動參與者（7歲-70歲）的個人意外身亡或永久傷殘（以65人為上限），保額為每人最高10萬港元，對應的保費為3903.9港元/兩年等。

針對此次事件，業(yè)內(nèi)曾評估，20億港元的公共地方財產(chǎn)險“大概率將全額賠付”，每次事件2000萬港元的第三者責任險亦存在全額賠付可能，集體個人意外保險每人10萬港元的賠償標準，若按151名遇難者計算，賠付總額將達1510萬港元。

 

據(jù)一位大型頭部財險公司前高層人士透露，此次香港大埔宏福苑火災涉及的保險業(yè)務較多，預計賠償金額不小，最終還需要看事故原因和責任的認定。

值得關(guān)注的是，中國太平股價曾在11月27日一度下滑8.1%。不過，隨著再保險安排逐步明確，市場情緒逐漸平穩(wěn)。前海再保險公司方面表示，據(jù)初步排查，作為香港市場活躍的專業(yè)再保險公司之一，參與了本次火災相關(guān)的財產(chǎn)、工程、責任等險種的風險承接，將及時為當?shù)乇ｋU公司災后理賠提供賠款補償。

與此同時，中國再保險集團旗下的中再產(chǎn)險亦確認，為宏福苑維修項目提供了涵蓋財產(chǎn)險、建筑工程險、第三者責任險的再保保障。事故發(fā)生后，中國再保主動聯(lián)系在港直保公司確認損失情況，第一時間開通綠色理賠通道，及時為當?shù)乇ｋU公司的災后理賠提供再保支持。

中國再保氣候風險研究中心認為，香港大埔火災是典型的“低頻高損”災害事件，其損失規(guī)模足以對單一直保機構(gòu)造成嚴重的資本性沖擊，而再保險通過結(jié)構(gòu)化分攤與全球資本池吸收尾部損失，在其中體現(xiàn)出關(guān)鍵性的制度價值。在新時代的災害風險環(huán)境下，再保險不再只是傳統(tǒng)意義上的風險轉(zhuǎn)移工具，而是支撐保險體系韌性、提升金融系統(tǒng)穩(wěn)健性、優(yōu)化社會風險治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵基礎(chǔ)設施。

同時其稱，無論從行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的角度，還是從城市治理、公共安全與社會韌性建設的要求來看，直保與再保都必須走出“價格競爭”與“短期主義”的路徑依賴，在合作思維與生態(tài)思維的引導下共同建設現(xiàn)代再保險體系。這一體系應當以專業(yè)化的風險定價、科學化的模型能力、多層次的承保結(jié)構(gòu)以及全球化的風險轉(zhuǎn)移機制為基礎(chǔ)，從根本上提高行業(yè)對災害風險的承載能力。

相關(guān)保險如何賠？

香港大埔火災事件觸發(fā)多重保險理賠機制，涉及物業(yè)、工程及個人意外等多類險種。

據(jù)一位保險業(yè)內(nèi)人士表示，財險公司負責樓宇公眾地方的結(jié)構(gòu)賠償，壽險負責賠償身故或重疾，若個人購買了火險也可理賠等。

長期在香港保險業(yè)工作的險律科技（北京）有限公司聯(lián)合創(chuàng)始人彭桓指出，香港保險覆蓋率較高，此次火災主要涉及兩類保險安排：屋苑層面的物業(yè)相關(guān)保險，以及承建商投保的工程與雇員保障類保險。從屋苑投保情況看，公開資料顯示其保障體系包括：大廈及公共地方財產(chǎn)保險，保額約20億港元，用于賠償公共區(qū)域火災損失；公眾責任險，單次事故總保額3000萬港元，覆蓋第三方人身傷亡或財產(chǎn)損失；個人意外保險，每人保額10萬港元，為受傷或遇難住戶提供基礎(chǔ)保障。

同時，涉事工程公司還通常會投保建筑工程全險及勞工保險，具體包括：工程險，保額約3.15億港元，用于賠付施工范圍內(nèi)的財產(chǎn)損失；第三方責任險，單次事故總保額約5000萬港元，用于賠償對無關(guān)第三人造成的人身或財產(chǎn)損失；以及勞工保險，單次事故總保額約2億港元，用于保障在施工中受傷或死亡的工人權(quán)益。

彭桓認為，從目前警方披露的信息來看，火災原因仍在調(diào)查之中，但已有三名工程公司負責人被拘捕，涉嫌誤殺，這在一定程度上表明調(diào)查方向更傾向于人為失誤或施工不當所致，最終結(jié)論仍需等待官方通報。

若最終調(diào)查認定事故因第三方（如相關(guān)工程公司）的疏忽或違規(guī)操作所致，上述屋苑保險和工程相關(guān)保險均可能被觸發(fā)，受害住戶、公眾及施工人員可依據(jù)各自適用的保險條款進行索賠。據(jù)了解，上述主要保險均由太平香港承保，在同一保險主體下處理多項理賠，將有助于提升整體理賠溝通和協(xié)調(diào)效率。

當前，平安產(chǎn)險、中國人壽、招商仁和人壽等多家保險公司已啟動香港大埔宏福苑火災事故理賠應急預案。12月2日，中國人壽（海外）表示，近日已完成首宗針對此次事件的保單貸款申請，助力客戶應對緊急資金需求。截至目前，預估賠付金額逾100萬港元，切實緩解客戶迫切經(jīng)濟壓力，發(fā)揮保險作為經(jīng)濟減震器及社會穩(wěn)定器的重要作用。

在啟動應急預案的同時，保險業(yè)多家機構(gòu)也通過捐贈形式馳援香港大埔火災救援，中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、友邦香港、陽光保險集團等險企為香港大埔火災救援捐贈近1億港元。

火災警示：家財險待普及

香港大埔火災不僅是香港近年來傷亡最為嚴重的住宅火災之一，亦暴露出城市老舊樓宇在防火安全、應急管理等方面的深層次隱患，防火安全與保險保障的緊迫性日益凸顯。

香港住宅在開發(fā)商階段即通過大廈公約明確要求：為公共區(qū)域購買足額火災險與第三者責任險。反觀內(nèi)地，家財險普及率與認知度存在顯著斷層。2024年財產(chǎn)險公司原保費收入達1.68萬億元，但家財險占比僅1.7%，保費收入不足300億元，凸顯市場滲透率之低。

家財險，全稱為家庭財產(chǎn)保險，是指以城鄉(xiāng)居民家庭的有形財產(chǎn)為保險標的，對因火災、爆炸、雷擊、臺風、洪水等自然災害和意外事故造成的家庭財產(chǎn)損失提供經(jīng)濟補償?shù)囊环N保險。

據(jù)保險行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2024年財產(chǎn)險公司原保費收入1.68萬億元，但其中家財險在這一龐大市場中的占比微乎其微，2024年家庭財產(chǎn)保險原保費收入僅為284.99億元，占比僅為1.7%。

政策層面來看，近年來監(jiān)管正不斷加大對普惠型家財險的推動。當前，多地已密集推出普惠型家庭綜合保險方案，以“政府指導、市場運作、聯(lián)合承保”的模式，價格多在數(shù)十元至幾百元之間。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前市場上普惠型家財險的產(chǎn)品數(shù)量已超50款。不過據(jù)了解，因家財險產(chǎn)品本身對消費者吸引力較小、賠付率較低，從全國范圍來看，家財險的知名度及投保比率并不高。

時任瑞士再保險中國區(qū)財產(chǎn)險創(chuàng)新解決方案負責人王君博曾在相關(guān)論壇上分析稱，中國家財險市場化程度低，首先是住房類型和歐美差別較大。歐美房屋大多是獨棟、木質(zhì)結(jié)構(gòu)居多，容易受自然災害影響，居民投保意愿較強。而中國的鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)房屋抗風險能力高，對于主險的風險暴露較低，因此中國住戶對于大型風險感知度較低；其次是歐美銀行在辦理房貸時往往會要求投保家財險，還有很多國家會強制要求物業(yè)購買公共區(qū)域的財產(chǎn)險和責任險，這也推動了家財險迅速發(fā)展。

同時，中國家財險產(chǎn)品存在同質(zhì)化問題，難以滿足多樣保障。因此，王君博認為，需要以客戶為中心打造差異化產(chǎn)品；豐富服務內(nèi)容與體系，提升風險減量服務工作質(zhì)量。也可以通過探索社區(qū)+家財險的模式，結(jié)合維修服務、智能家居，更好地融入物業(yè)社區(qū)生態(tài)，幫助消費者切實做好風險減量工作。

在鼓勵居民投保家財險之外，國家也在制定相關(guān)的房屋保險政策。2024年，住房城鄉(xiāng)建設部新聞發(fā)言人、住房改革與發(fā)展司司長王勝軍在國新辦新聞發(fā)布會上表示，需要建立房屋保險制度，將加快推進相關(guān)制度的建設。2023年，住建部也曾多次就房屋安全問題提出，開展保險相關(guān)試點。

據(jù)一位財險業(yè)內(nèi)人士透露，保險公司近年來已經(jīng)開始在做相應制度的研究，探討如何通過制度性的安排和產(chǎn)品的設計，用購買保險的方式為房屋提供風險保障。

中央財經(jīng)大學教授許飛瓊曾公開表示，保險公司宜將房屋保險作為保險業(yè)的主攻方向，盡快創(chuàng)新開發(fā)多元化房屋保險產(chǎn)品體系，同時滿足投保人住宅損失補償與住宅防災防損服務的需要。例如，針對城鄉(xiāng)不同的投保主體、不同的房屋結(jié)構(gòu)、不同的房屋價值、不同的風險區(qū)域等在保障高度、保障廣度和保障深度上開發(fā)出有差異性的、普及性的房屋保險產(chǎn)品。

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