在人工智能熱潮席卷全球之際，一個新的產(chǎn)業(yè)賽道悄然崛起并迅速升溫！

杰瑞股份股價再攀歷史高峰

12月12日，杰瑞股份（002353）盤中漲幅一度突破7%，股價刷新歷史紀錄。截至當日收盤，該股漲幅收窄至4.69%，但今年以來的累計漲幅已達109.94%。進入12月后，該股交易活躍度顯著提升，日均成交額達21.97億元，較上月環(huán)比增長324.92%。這家以油氣設備為主業(yè)的公司，緣何突然成為市場焦點？答案或許與公司布局AI數(shù)據(jù)中心賽道緊密相關。

11月11日，杰瑞股份全資子公司杰瑞敏電能源集團（簡稱“杰瑞敏電”）與貝克休斯（Baker Hughes）在上海正式簽訂NovaLT?燃氣輪機全球戰(zhàn)略合作及大規(guī)模訂單協(xié)議。

隨后，杰瑞股份接連斬獲發(fā)電機組訂單。11月27日，杰瑞敏電與全球AI行業(yè)領軍企業(yè)簽署發(fā)電機組銷售合同，合同金額超1億美元。12月2日，杰瑞敏電再次與另一北美客戶簽訂超億美元的發(fā)電機組銷售合同。

AI數(shù)據(jù)中心建設拉動

燃氣輪機需求增長

在全球數(shù)字化進程加快、人工智能與高性能計算持續(xù)發(fā)展的推動下，北美數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)正迎來新一輪擴張。以AI數(shù)據(jù)中心為代表的新型算力基礎設施，對能源系統(tǒng)的可靠性、響應速度、運行靈活性及可持續(xù)性提出了更高標準。

國金證券研究報告指出，燃氣輪機憑借項目建設周期短、發(fā)電穩(wěn)定、啟動迅速、碳排放低、成本可控等優(yōu)勢，有望成為AI數(shù)據(jù)中心供電的關鍵方案。

根據(jù)全球能源監(jiān)測（GEM）的數(shù)據(jù)，GE Vernova、西門子能源、三菱重工三大廠商占據(jù)全球在建燃氣電廠燃氣輪機市場三分之二的份額，其中GE Vernova以近55GW的在建燃氣輪機裝機容量位居全球第一。在最新一期財報中，全球燃氣輪機三大巨頭均呈現(xiàn)出燃氣輪機訂單持續(xù)高速增長的態(tài)勢。

受AI數(shù)據(jù)中心建設的帶動，燃氣輪機巨頭GE Vernova上調(diào)了未來數(shù)年的業(yè)績預期、將股息翻倍并大幅擴大股票回購規(guī)模。GE Vernova首席執(zhí)行官Scott Strazik在投資者日上透露，隨著大型數(shù)據(jù)中心建設推動電力需求上升，公司預計到年底將簽署80GW的聯(lián)合循環(huán)燃氣輪機合同。此外，公司的燃氣輪機產(chǎn)能已售罄至2028年，2029年的產(chǎn)能也僅剩10%。

在二級市場上，GE Vernova今年以來表現(xiàn)強勁。12月10日盤中，該股一度創(chuàng)下731美元/股的歷史新高，目前股價回落至700美元/股左右。截至12月11日收盤，GE Vernova年內(nèi)累計漲幅超110%，總市值突破1900億美元。

從未來發(fā)展趨勢看，機構(gòu)認為燃氣輪機行業(yè)有望保持高景氣度。中信證券研報顯示，預計到2028年全球燃氣輪機的供需將逐步平衡。在未來主要原始設備制造商（OEM）的新一輪擴產(chǎn)周期中，我國供應鏈將充分且持續(xù)受益于下游訂單與交付的高景氣。燃氣輪機行業(yè)將受益于海外AI數(shù)據(jù)中心建設帶來的用電供需緊張以及后市場維保需求的快速增長，有望持續(xù)保持較高的產(chǎn)業(yè)活躍度。

東吳證券表示，全球燃氣輪機市場主要由美國西門子、GE、三菱重工、卡特彼勒（子公司索拉）等企業(yè)主導，國產(chǎn)替代空間廣闊，建議關注國產(chǎn)品牌的替代潛力。

A股燃氣輪機概念股受追捧

目前A股市場燃氣輪機概念股共有20多只。與美股類似，A股燃氣輪機概念股市場表現(xiàn)同樣亮眼。12月12日，燃氣輪機概念股全面上漲，其中博盈特焊、東方電氣、聯(lián)德股份、萬澤股份、派克新材、中超控股6股漲停。當天有5只概念股收盤價創(chuàng)歷史新高，分別是應流股份、博盈特焊、杰瑞股份、萬澤股份、豪邁科技。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至12月12日收盤，燃氣輪機概念股今年以來平均漲幅達62.96%，大幅跑贏同期上證指數(shù)。其中應流股份、博盈特焊、聯(lián)德股份、杰瑞股份、隆達股份5股年內(nèi)漲幅翻倍。

應流股份累計漲幅196.95%，位居榜首。該公司已為西門子能源F級燃氣輪機穩(wěn)定供應葉片，還承擔了其H級燃氣輪機葉片的研發(fā)工作，成為西門子能源燃氣輪機透平熱端葉片在中國的獨家供應商；同時，公司與GE航改燃機業(yè)務達成戰(zhàn)略合作，開發(fā)LM2500、LM6000系列多個型號產(chǎn)品。

在行業(yè)高景氣的背景下，燃氣輪機概念股頻繁受到機構(gòu)調(diào)研。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至12月12日，年內(nèi)共有9只概念股獲得機構(gòu)調(diào)研10次及以上。博盈特焊、西子潔能、杰瑞股份、豪邁科技、廣聯(lián)航空的調(diào)研頻次位居前列。

博盈特焊年內(nèi)累計獲得機構(gòu)調(diào)研35次，排名第一。公司近期在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，公司提前布局了HRSG（即熱回收蒸汽發(fā)生器，是燃氣輪機的核心換熱設備）和油氣復合管業(yè)務，HRSG已具備一定規(guī)模的產(chǎn)能，承接了部分訂單，同時還有潛在客戶正在進行工廠審核，市場需求有望進一步擴大。