談股論市

1月30日晚獐子島的一紙公告，再次讓市場大吃一驚。公告稱，公司正在對扇貝進(jìn)行年末盤點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常，可能對部分海域的底播蝦夷扇貝存貨計提跌價準(zhǔn)備或核銷處理，相關(guān)金額將全部計入2017年度，預(yù)計2017年凈利潤虧損5.3億元-7.2億元。獐子島去年三季報曾預(yù)計盈利億元左右，如今卻一開口即預(yù)虧數(shù)億元，反差之大，令人咋舌。

獐子島預(yù)虧公告披露后，立即引發(fā)市場的質(zhì)疑。去年三季度還在預(yù)盈，今年1月份參與獐子島現(xiàn)場調(diào)研的券商在發(fā)布的研報稱“蝦夷扇貝畝產(chǎn)得到顯著恢復(fù)”，為何價值數(shù)億元的扇貝說沒就沒了？說跑路就跑路了呢？

獐子島2月5日的公告，解釋了扇貝去哪兒了的原因。包括降水減少導(dǎo)致扇貝的餌料生物數(shù)量下降、餌料短缺、高溫，而扇貝的死亡最終定格在饑餓上。也就是說，價值數(shù)億元的扇貝，主要是餓死的。

2014年獐子島的扇貝上演了跑路的一幕。當(dāng)年獐子島發(fā)布的三季報表示，由于北黃海遭遇異常冷水團(tuán)，幾年前在海里播下的價值7億元蝦夷扇貝遭滅頂之災(zāi)。上市公司業(yè)績因此“變臉”，由盈利轉(zhuǎn)為巨虧8.12億元，也拖累2015年業(yè)績虧損。2015年6月，獐子島公告稱，公司又對新的海域進(jìn)行抽測，結(jié)果顯示，2012~2014年底播扇貝未收獲的海域160余萬畝，不存在減值風(fēng)險。值得玩味的是，此時正值獐子島欲實施定增的前夕。

說扇貝跑路就跑路了，說回來就回來了，扇貝還如此懂人性。而且，現(xiàn)在看來，這扇貝還真是非?！敖鹳F”的。冷水團(tuán)可致其死亡，高溫也可致其死亡。真的是冷不得也熱不得。但扇貝生長的海域，一年四季溫度變化極大，這又該如何解釋呢？

事實上，根據(jù)媒體的報道，去年11月份就曾出現(xiàn)扇貝大量死亡的情況，但其時上市公司并沒有履行信息披露義務(wù)。對此，獐子島公司解釋是“符合扇貝生長規(guī)律”，無須進(jìn)行信息披露。如果此解釋合理的話，那又如何解釋其二股東在上市公司發(fā)布預(yù)虧公告前精準(zhǔn)減持呢？去年11月13日至12月19日，獐子島第二大股東和島一號基金分4筆賣出獐子島股票199.85萬股，套現(xiàn)逾1600萬元。而且，從減持均價來看，有3筆在7.9元/股左右，這與和島一號基金2016年買入獐子島股票的價格（7.89元/股）相差無幾。出現(xiàn)扇貝大量死亡無須信披，然后是二股東的減持，然后是上市公司的預(yù)虧公告，這一切都是偶然的巧合還是另有隱情，或許只有上市公司與當(dāng)事方才真正知道答案。但市場卻需要知道真相。

A股上市公司奇葩事還真多。除了扇貝會跑路外，皇臺酒業(yè)6700萬元的成品酒說沒就沒了，撫順特鋼生冷的鋼鐵居然也“飛走”了。這幾家上市公司“去庫存”的方式雖然各不相同，但都導(dǎo)致了同樣的后果，即2017年均出現(xiàn)虧損，只不過是大虧或小虧的區(qū)別。

基于獐子島扇貝前后出現(xiàn)兩次跑路的現(xiàn)象，筆者以為，如何監(jiān)管像獐子島這樣的農(nóng)牧飼漁類上市公司應(yīng)引起監(jiān)管者的重視。此前市場上出現(xiàn)的藍(lán)田股份財務(wù)造假案、云南綠大地與萬福生科造假上市案等，都屬于農(nóng)牧飼漁類上市公司，這類上市公司由于自身的特殊性，更容易造假且不易被發(fā)現(xiàn)。

具體到獐子島案例，其存貨盤點(diǎn)主要是進(jìn)行抽測，并根據(jù)抽點(diǎn)的統(tǒng)計來測算整體海域的存貨情況。存貨數(shù)量的多少，實際上是估算出來的，并不十分準(zhǔn)確。此時，會計師事務(wù)所、保薦機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的勤勉盡責(zé)就顯得非常重要。筆者以為，對于農(nóng)牧飼漁類上市公司，監(jiān)管部門應(yīng)從中介機(jī)構(gòu)方面多下工夫。與此同時。對這類企業(yè)的上市問題，也應(yīng)從嚴(yán)把關(guān)。

□財經(jīng)評論人 曹中銘

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