來(lái)源|雷達(dá)財(cái)經(jīng)（ID：leidacj)

撰文|張凱旌

編輯|深海

雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品

原標(biāo)題：3000億微貸網(wǎng)被立案調(diào)查！浙江80后女富豪踩雷，業(yè)績(jī)對(duì)賭或難完成

7月7日凌晨，杭州市公安局上城區(qū)分局的官方微博"平安上城"通報(bào)微貸網(wǎng)處置情況，截至目前公安機(jī)關(guān)已初步歸集資金4.2億元，上報(bào)2批33127個(gè)逾期借款人名單，后續(xù)資金持續(xù)掃集中。

三天前，杭州市公安局上城區(qū)分局官方微博"平安上城"曾接連發(fā)布兩則通報(bào)，稱"微貸網(wǎng)"因涉嫌非法吸收公眾存款遭立案?jìng)刹椋卮偻ㄟ^(guò)微貸網(wǎng)進(jìn)行借款且尚未還款的借款人（下稱"平臺(tái)借款人"）積極主動(dòng)歸還借款。

微貸網(wǎng)是微貸（杭州）金融信息服務(wù)有限公司創(chuàng)立的P2P平臺(tái)，也是國(guó)內(nèi)"互聯(lián)網(wǎng)+汽車金融" 先行者。微貸網(wǎng)官網(wǎng)披露，截至2020年2月，微貸網(wǎng)累計(jì)借款金額達(dá)到2986.63億元，累計(jì)借貸782.36萬(wàn)筆，借貸余額85.83億元，累計(jì)借款人數(shù)達(dá)266.65萬(wàn)人。根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)，截至2020年7月6日，微貸網(wǎng)待還余額為63.08億。

2018年，微貸網(wǎng)在納斯達(dá)克上市，但如今股價(jià)已跌至1.30美元/股，較開(kāi)盤(pán)時(shí)蒸發(fā)逾90%。

微貸網(wǎng)涉嫌非吸公眾存款一事，還影響到了浙江富豪王麒誠(chéng)、吳艷夫婦，二人曾是胡潤(rùn)2016年度80后白手起家首富。截至目前，王麒誠(chéng)、吳艷旗下的A股上市公司漢鼎宇佑（300300.SZ）通過(guò)全資子公司Hakim Unique Technology Limited(漢鼎宇佑科技有限公司)持有微貸網(wǎng)995.33萬(wàn)股，持股比例為14.13%，是僅次于微貸網(wǎng)創(chuàng)始人姚宏之后的第二大股東。

對(duì)于微貸網(wǎng)被調(diào)查，漢鼎宇佑在7月6日發(fā)布公告稱，公司金融資產(chǎn)存在較大金額的公允價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，在2019年年報(bào)中，漢鼎宇佑已計(jì)提資產(chǎn)減值損失7.95億元，公司對(duì)此解釋稱，主要系對(duì)微貸網(wǎng)等長(zhǎng)期股權(quán)投資、存貨以及商譽(yù)計(jì)提的減值。

值得一提的是，吳艷在2019年末，將漢鼎宇佑15%股權(quán)以10.5億元的對(duì)價(jià)，轉(zhuǎn)讓給福建平潭綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)屬國(guó)資企業(yè)平潭創(chuàng)投（簡(jiǎn)稱“平潭創(chuàng)投”）。吳艷及其一致行動(dòng)人承諾，漢鼎宇佑2019-2021年凈利潤(rùn)分別不低于1.37億元、1.51億元、1.66億元，如完不成業(yè)績(jī)承諾，將進(jìn)行補(bǔ)償。

有分析稱，漢鼎宇佑之前2010年至2018年間，平均盈利水平低于1億，在微貸網(wǎng)這個(gè)現(xiàn)金奶牛暴雷后，完成業(yè)績(jī)對(duì)賭難度較大。

漢鼎宇佑A輪即入股微貸網(wǎng)，曾為王麒誠(chéng)夫婦帶來(lái)巨額利潤(rùn)

微貸網(wǎng)創(chuàng)始人姚宏出身農(nóng)村，16歲時(shí)考入浙江商業(yè)學(xué)校計(jì)算機(jī)專業(yè)。畢業(yè)后的姚宏依靠銷售IP電話卡為生，同時(shí)兼職杭州電信話費(fèi)的催收工作。2008年，姚宏因商業(yè)雜志上的拍拍貸與網(wǎng)貸結(jié)緣，2011年創(chuàng)立微貸網(wǎng)。

初創(chuàng)時(shí)的微貸網(wǎng)以信用貸款業(yè)務(wù)為主，彼時(shí)P2P平臺(tái)在國(guó)內(nèi)還是一個(gè)全新的概念。由于風(fēng)控措施不完善，大多數(shù)平臺(tái)都倒在了初始期，但姚宏卻完成了從信用貸款到車輛抵押貸款的轉(zhuǎn)型，僅用時(shí)一年。

2014年，微貸網(wǎng)開(kāi)始融資，漢鼎宇佑A輪即和盛大集團(tuán)一起投資1億元入股。彼時(shí)，漢鼎宇佑的實(shí)控人為王麒誠(chéng)、吳艷夫婦。

值得一提的是，2016年，王麒誠(chéng)、吳艷夫婦曾以財(cái)富245億，位列胡潤(rùn)中國(guó)最富有的白手起家80后夫妻檔。

王麒誠(chéng)和吳艷分別出生于1980年和1981年，均畢業(yè)于浙江大學(xué)。浙江大學(xué)120年校慶時(shí)，王麒誠(chéng)和吳艷還向母校捐贈(zèng)人民幣1億元，設(shè)立“浙江大學(xué)教育基金會(huì)漢鼎宇佑發(fā)展基金”，一時(shí)成為熱點(diǎn)。

從A輪融資到2018年上市前，微貸網(wǎng)一共經(jīng)歷6輪融資，投資方包括盛大集團(tuán)、漢鼎宇佑、浙商創(chuàng)投、嘉御基金、國(guó)盛金控等知名投資機(jī)構(gòu)。

嘉御基金的創(chuàng)始人衛(wèi)哲曾這樣公開(kāi)評(píng)價(jià)微貸網(wǎng)："車貸公司是做資產(chǎn)端的，我們反復(fù)判斷，覺(jué)得資產(chǎn)端還是車最安全，第一，價(jià)格判得準(zhǔn)。這輛車多少錢(qián)，抵押的時(shí)候我知道，價(jià)值判得準(zhǔn)。第二，看得住。通過(guò)很多GPS技術(shù)手段、互聯(lián)網(wǎng)手段，能看得住這輛車。第三，賣得掉。最后出了問(wèn)題，車回收回來(lái)，能夠迅速變現(xiàn)。"

微貸網(wǎng)融資歷程 數(shù)據(jù)來(lái)源于天眼查

作為最早看好微貸網(wǎng)的投資方之一，微貸網(wǎng)為漢鼎宇佑帶來(lái)了豐厚的利潤(rùn)回報(bào)。

據(jù)漢鼎宇佑年報(bào)披露，2015年漢鼎投資持有微貸網(wǎng)15%股權(quán)。這一年，微貸網(wǎng)的成交額達(dá)163.68億元，壞債率控制在0.3%以內(nèi)，已經(jīng)成為了汽車金融的龍頭企業(yè)。

根據(jù)漢鼎宇佑當(dāng)年的對(duì)外投資公告，微貸網(wǎng)承諾2015（9月-12月）至2018年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)不低于3000萬(wàn)元、3億元、5億元和7億元，若未完成規(guī)定指標(biāo)，則姚宏需用自有資金補(bǔ)足，且漢鼎宇佑全資子公司漢鼎金服可要求姚宏回購(gòu)股權(quán)。

根據(jù)年報(bào)，漢鼎宇佑2016年總的投資收益為2660.42萬(wàn)，占利潤(rùn)總額比例59.19%，其中微貸網(wǎng)貢獻(xiàn)了1003.41萬(wàn)，占總收益的37.72%，是當(dāng)年為漢鼎宇佑帶來(lái)收益最大的單筆投資。

據(jù)漢鼎宇佑財(cái)報(bào)披露，2017年微貸網(wǎng)營(yíng)收達(dá)到36.77億元，凈利潤(rùn)5.44億。漢鼎金服通過(guò)股權(quán)投資產(chǎn)生的收益為1.55億元，其中按權(quán)益法確認(rèn)的投資收益7015.14萬(wàn)元，轉(zhuǎn)讓持有的部分股權(quán)產(chǎn)生投資收益8442.97萬(wàn)元。

漢鼎宇佑2017年凈利潤(rùn)為8514.05萬(wàn)元，扣除微貸網(wǎng)的投資利潤(rùn)，公司一年的凈虧損逾7000萬(wàn)元。

漢鼎宇佑歸母凈利潤(rùn)各年情況（來(lái)源：同花順iFind）

除了利潤(rùn)上的補(bǔ)充，漢鼎金服還兩次通過(guò)出售股權(quán)獲得了流動(dòng)資金，分別是以1.7億元和1.275億元將2%和1.5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給深圳華聲前海投資有限公司和北京千山信遠(yuǎn)投資管理有限公司。

2018年，微貸網(wǎng)迎來(lái)了公司的巔峰。據(jù)漢鼎宇佑財(cái)報(bào)披露，除年底成功在納斯達(dá)克敲鐘上市外，微貸網(wǎng)全年?duì)I收39.03億元，凈利潤(rùn)6.77億，均是近年來(lái)的最高值。而漢鼎宇佑的投資收益已超過(guò)2億元，占利潤(rùn)總額比例157.51%，其中光是轉(zhuǎn)讓微貸網(wǎng)1.5%的股權(quán)就獲得投資收益6149.91萬(wàn)元。

微貸網(wǎng)因涉嫌非吸被立案，漢鼎宇佑稱不影響公司自身發(fā)展

2018年8月-2019年1月，國(guó)家網(wǎng)貸整治辦連續(xù)下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知》、《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見(jiàn)》、《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見(jiàn)》。其中，2019年1月的《意見(jiàn)》提出，將堅(jiān)持以機(jī)構(gòu)退出為主要工作方向，除部分嚴(yán)格合規(guī)的在營(yíng)機(jī)構(gòu)外，其余機(jī)構(gòu)能退盡退，應(yīng)關(guān)盡關(guān)。

受此影響，漢鼎宇佑在披露2018年年報(bào)后，遭到深交所問(wèn)詢微貸網(wǎng)相關(guān)情況。

除國(guó)家規(guī)定外，杭州市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)于2018年12月底發(fā)布《關(guān)于積極配合杭州市網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)處置工作的通知》，要求P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)待償余額、出借人人數(shù)均不得繼續(xù)新增，且要根據(jù)相關(guān)要求逐漸減少。存量違規(guī)業(yè)務(wù)須在2019年6月前全部結(jié)清，且不得再增加分支機(jī)構(gòu)。

微貸網(wǎng)迎來(lái)困難時(shí)刻。漢鼎宇佑財(cái)報(bào)顯示，微貸網(wǎng)2019年?duì)I業(yè)收入34.57億元，同比下降11.4%；凈利潤(rùn)4.23億元，較2018同比下降37.52%。漢鼎宇佑同年凈利潤(rùn)為-7.93億元，資產(chǎn)減值7.95億元，其中對(duì)微貸網(wǎng)計(jì)提減值6.72億。投資收益降為6881.56萬(wàn)元。

國(guó)資的入主并不能完全解決漢鼎宇佑積壓已久的問(wèn)題，2020年以來(lái)，公司收到深交所的三封問(wèn)詢函和一封監(jiān)管函，分別針對(duì)微貸網(wǎng)計(jì)提6.72億元減值準(zhǔn)備、前控股股東及其附屬企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性占用公司資金、控股子公司好醫(yī)友醫(yī)療科技集團(tuán)有限公司（下稱"好醫(yī)友"）虛增營(yíng)業(yè)收入、對(duì)賭協(xié)議營(yíng)收未達(dá)預(yù)期等十余個(gè)異常現(xiàn)象提出疑問(wèn)。

2019年，姚宏在《80后白手起家富豪榜》上已降至第36位，資產(chǎn)縮水40%。

姚宏曾在2019年接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的采訪時(shí)表示："再好的風(fēng)控都抵御不了人心的變化。當(dāng)經(jīng)濟(jì)上行時(shí)，流動(dòng)性良好，社會(huì)群體相對(duì)樂(lè)觀，愿意投資；經(jīng)濟(jì)下行時(shí)流動(dòng)性緊張，企業(yè)還款意愿和還款能力降低，再好的風(fēng)控也抵御不了這樣的環(huán)境變幻。"

2020年，微貸網(wǎng)又遭遇了新冠肺炎疫情帶來(lái)的"經(jīng)濟(jì)下行，流動(dòng)性緊張"的情況，公司開(kāi)展多輪自救。

根據(jù)微貸網(wǎng)官方微信公眾號(hào)，自2020年2月18日起，平臺(tái)停止發(fā)標(biāo)，微貸網(wǎng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式調(diào)整，工作重心轉(zhuǎn)移到貸后催收。

4月，微貸網(wǎng)稱已與一家AMC公司（持牌資產(chǎn)管理公司），即寧夏順億資產(chǎn)管理有限公司訂立了可以縮短回款期限的方案，具體方案為：回款時(shí)間縮短至18個(gè)月，在原有債權(quán)本金的基礎(chǔ)上支付年2.25%的利息，按照等額本息的方式每月回本金和利息。

另外，根據(jù)持牌機(jī)構(gòu)合作的合規(guī)性要求，個(gè)人債權(quán)無(wú)法直接轉(zhuǎn)給AMC公司，需要先轉(zhuǎn)給AMC資管公司認(rèn)可的第三方公司，即杭州鯤鵬非融資性擔(dān)保有限公司，然后才能把債權(quán)轉(zhuǎn)給AMC公司，由AMC公司進(jìn)行資產(chǎn)管理處置，并由第三方公司按照協(xié)議約定進(jìn)行本金和利息回款。

5月9日，微貸網(wǎng)在公眾號(hào)文章中提到，簽約資管方案的用戶資金量已超46億，累計(jì)簽約進(jìn)度63%。2月18日-5月8日期間，平臺(tái)暫扣抵押物8141輛，發(fā)送用戶還款督促函23178封。累計(jì)上報(bào)逃廢債名單34918人，并且將持續(xù)向征信系統(tǒng)上報(bào)逾期客戶數(shù)據(jù)。

5月31日，微貸網(wǎng)正式宣布退出網(wǎng)貸。官方發(fā)布的《關(guān)于微貸網(wǎng)退出網(wǎng)貸行業(yè)的公告》顯示，基于國(guó)家政策及行業(yè)趨勢(shì)原因，微貸網(wǎng)經(jīng)審慎研究決定，將于2020年6月30日前退出網(wǎng)貸行業(yè)，不再經(jīng)營(yíng)網(wǎng)貸信息中介業(yè)務(wù)。

上述公告還表示，應(yīng)廣大出借人要求，經(jīng)綜合考量，資管計(jì)劃簽約截止日期為2020年6月9日18點(diǎn)整，截止時(shí)間后簽約通道將關(guān)閉。對(duì)資管計(jì)劃簽約截止時(shí)間后仍未簽約的出借人，兌付方案將盡快另行公布。

然而，微貸網(wǎng)最終未能避免被警方調(diào)查的命運(yùn)。

在微貸網(wǎng)涉嫌非吸公眾存款事發(fā)后，漢鼎宇佑發(fā)布公告顯示，本次立案調(diào)查可能導(dǎo)致公司金融資產(chǎn)存在較大金額的公允價(jià)值變動(dòng)。

"微貸網(wǎng)只是公司全資子公司參股14.13%的被投項(xiàng)目之一，我們也未參與微貸網(wǎng)的日常經(jīng)營(yíng)管理。此次事件不會(huì)影響公司的戰(zhàn)略、管理、業(yè)務(wù)開(kāi)展及未來(lái)發(fā)展，對(duì)公司的現(xiàn)金流也不存在較大影響。"漢鼎宇佑品牌部相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，由于政策及行業(yè)的變化，公司已經(jīng)對(duì)微貸網(wǎng)股東風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分評(píng)估預(yù)見(jiàn)，并在2019年年報(bào)對(duì)微貸網(wǎng)計(jì)提了大額減值，目前對(duì)微貸網(wǎng)投資已經(jīng)轉(zhuǎn)為金融資產(chǎn)。

該負(fù)責(zé)人稱，經(jīng)初步測(cè)算，6月末，公司對(duì)微貸網(wǎng)的股權(quán)投資賬面價(jià)值余額為7600萬(wàn)元，其對(duì)公司全年損益的影響，主要取決于下半年微貸網(wǎng)的股價(jià)走勢(shì)。

而有關(guān)漢鼎宇佑未來(lái)發(fā)展方向，該負(fù)責(zé)人稱，漢鼎宇佑未來(lái)將結(jié)合平潭區(qū)位及政策優(yōu)勢(shì)，積極參與新基建，全力專注于智慧城市和智慧醫(yī)療兩大主業(yè)。

漢鼎宇佑易主國(guó)資，微貸網(wǎng)暴雷后能否完成業(yè)績(jī)對(duì)賭存疑

雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，2019年11月6日，漢鼎宇佑發(fā)布關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人擬發(fā)生變更的提示性公告，稱公司控股股東、實(shí)控人吳艷與平潭創(chuàng)新股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱"平潭創(chuàng)投"）簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。轉(zhuǎn)讓完成后，吳艷持股比例由30.34%降為15.34%。與此同時(shí)，吳艷與其一致行動(dòng)人宇佑集團(tuán)將無(wú)條件且不可撤銷地放棄行使其對(duì)應(yīng)的表決權(quán)，亦不委托任何其他方行使該等股份的表決權(quán)。

本次交易完成后，公司實(shí)控人將變?yōu)槠教毒C合實(shí)驗(yàn)區(qū)國(guó)有資產(chǎn)管理局。后續(xù)正式公告披露，平譚創(chuàng)投最終持股比例為15%。

協(xié)議還提到，吳艷承諾2019-2021年經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入分別不低于7.84億元、10.20億元和13.25億元；經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)分別不低于1.37億元、1.51億元、1.66億元，且扣非凈利潤(rùn)每年均為正；若營(yíng)收及凈利潤(rùn)低于承諾值，則吳艷每年需補(bǔ)償1750萬(wàn)元。

有分析人士認(rèn)為，2010年至2017年期間，漢鼎宇佑凈利潤(rùn)均未過(guò)億，僅2018年凈利潤(rùn)為1.25億元，而2019年則巨虧7.93億元。在微貸網(wǎng)由現(xiàn)金牛變?yōu)闃I(yè)績(jī)拖累后，吳艷完成業(yè)績(jī)對(duì)賭難度較大。

值得一提的是，包括與平潭創(chuàng)投的股權(quán)交易在內(nèi)，一年多時(shí)間內(nèi)王麒誠(chéng)、吳艷夫婦通過(guò)減持已套現(xiàn)22.7億元。

據(jù)此計(jì)算，即使業(yè)績(jī)對(duì)賭完不成，吳艷減持資金完全可以覆蓋業(yè)績(jī)補(bǔ)償。

對(duì)于微貸網(wǎng)和漢鼎宇佑的后續(xù)情況，雷達(dá)財(cái)經(jīng)將繼續(xù)關(guān)注。