勾心斗角、運籌帷幄、百億資金對賭，虛假的商戰(zhàn)往往太過華麗，而現(xiàn)實里的商戰(zhàn)從來都很樸實。比如上市公司董事長翻墻偷拍同行專利、用開水澆死對方的發(fā)財樹，再比如把對家的財神換成奧特曼、著名的褲襠藏公章......

荒誕的商戰(zhàn)年年上演，今年的故事更加離譜。

近日一段視頻在各大平臺廣泛傳播，視頻中，寶能系老總姚振華在調(diào)研自家工廠時被卻保安拒之門外。在與保安對峙過程中，姚振華情緒逐漸失控，單手叉腰質(zhì)問保安:“誰讓你們這樣做？你實話實說就行！”面對無聲的回應(yīng)，火冒三丈的姚振華又轉(zhuǎn)身面對鏡頭怒吼：“我從來沒見過，能夠亂到這種程度?！?/span>

任誰也想不到，一個身價千億、縱橫商界數(shù)十年的資本大鱷，竟然會被自家兩名月薪“三千”的保安叉出門外。對此有網(wǎng)友戲稱到：“王石做夢也沒想到，自己攔不住的野蠻人，兩個保安輕松搞定?！?/span>

事實上，這段看似讓人啼笑皆非的視頻背后，實則牽扯著一家市值280多億企業(yè)的控制權(quán)。更進一步地講，姚振華能否贏下這場“股權(quán)之爭”，也在一定程度上決定著整個“寶能系”的生與死。但在保安這道關(guān)卡，姚振華還是吃癟了。

從一個賣油條的潮汕佬到房地產(chǎn)大佬，從房地產(chǎn)大佬到二級市場的野蠻人，再從野蠻人到今天“罵街潑婦”。姚振華雖然做過太多讓人鄙夷的事情，但不可否認的是，他的人生故事的確足夠精彩。

油條小哥“變身”地產(chǎn)大亨

和李嘉誠、馬化騰、黃光裕、劉鑾雄這些大佬一樣，姚振華也出生在信奉“寧可要飯也不愿打工”的潮汕地區(qū)。

1992年，以工業(yè)管理工程和食品工程雙專業(yè)從當?shù)亍懊！比A南理工大學(xué)畢業(yè)之后，姚振華順利進入一家國企參加工作，但這個“鐵飯碗”對于想出人頭地的姚振華來說，根本談不上“誘惑力”。

值得一提的是，同一年，全國范圍內(nèi)掀起了新一輪改革開放的熱潮，這一年后來也被人們稱為中國改革開放進程標志性的分水嶺，各地也都在鼓勵高知分子下海經(jīng)商。

在改革春風(fēng)的引領(lǐng)下，本就“胸懷大志”的姚振華毅然結(jié)束了穩(wěn)定的國企工作，只身前往深圳尋求創(chuàng)業(yè)機會。然而自畢業(yè)到1996年這四年期間，關(guān)于姚振華的經(jīng)歷卻成了一道謎題。

有人表示其曾短暫的任職過一家名企，也有姚振華在市場炸油條、賣菜的說法?？梢钥隙ǖ氖?，賣菜的說法并不牢靠，姚振華本人也曾公開否認過。

雖然沒有賣過菜，但姚振華的發(fā)跡卻離不開“菜”。

1996年，深圳人口增速迎來了飛漲。

沒“賣過菜”的姚振華很快嗅到了商機，與弟弟姚建輝一起建立了“深圳市新?？凳卟藢崢I(yè)有限公司”。雖然打著“賣菜”的名頭，但姚振華干的并不是賣菜的事。

準確地來說，姚振華是以“賣菜”之名，用四年來的所有積蓄和貸款拿下了一片地皮，然后蓋起了一座大型連鎖超市，為真正賣菜的商販租售攤位。由此便可以理解，為什么姚振華會直言“我真的不是賣菜的?！币驗楸举|(zhì)上，姚振華做的是地產(chǎn)生意。

菜市場的生意雖然紅火，也很賺錢，但終歸是有上限的，況且姚振華的野心可不止于此。與其到時被迫轉(zhuǎn)型，倒不如主動求變。很快，姚振華便將公司名字中的“蔬菜”二字去掉，改名為“新保康實業(yè)公司”，正式進入地產(chǎn)行業(yè)。

姚振華無疑是幸運的，九十年代正值全國房地產(chǎn)與深圳發(fā)展的黃金時期。

踏著時代的風(fēng)口，姚振華憑借“菜市場”賺來的錢，以及抵押貸款等各路資金，又以“菜籃子工程用地”的名義，接連拿下幾塊地皮，蓋起了一幢又一幢大樓，賺到了一個又一個小目標，成為了當?shù)赜忻牡禺a(chǎn)大亨。

左手干物流，右手搞金融

從1992年到2000年，僅僅八年的時間，姚振華便從一個油條小哥，搖身一變成為當?shù)赜忻膬|萬富翁?？杉幢阍谕馊丝磥硪呀?jīng)非常“成功”了，但姚振華的胃口依然沒能得到滿足。

千禧之年，在地產(chǎn)行業(yè)站穩(wěn)腳跟的姚振華成立了“寶能投資集團”，把目光瞄向了其他行業(yè)。

2003年，通過先后數(shù)次入股的形式，姚振華最終以46.52%的股權(quán)，拿下了國內(nèi)最早一批民營物流公司之一深業(yè)物流的控制權(quán)，并于三年之后，在深業(yè)物流未能上市的前提下，獲得了深業(yè)物流的商譽、名稱使用權(quán)和大量的土地。

首戰(zhàn)告捷，擁有巨大“現(xiàn)金流”的姚振華及“寶能系”，威名漸顯，接下來便開啟了“滾雪球”模式。

2012年，經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，姚振華“寶能系”的地產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)直逼“萬科”、“恒大”等國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)，姚振華的野心也迅速膨脹。

千禧年后，隨著國家支持保險業(yè)發(fā)展的一系列政策落地，整個保險行業(yè)駛?cè)肟燔嚨酪褵o懸念?？礈蕶C會的姚振華，又于2012年2月成立了前海人壽，自此挺進金融領(lǐng)域。

一個可以確定的事實是，前海人壽之于姚振華，更像是用來“攪亂”二級市場的一雙“手套”。

眾所周知，與一般企業(yè)不同，保險公司的產(chǎn)品經(jīng)營、資產(chǎn)和負債的形成具有特殊性，其現(xiàn)金流入先于現(xiàn)金流出。由于存在這種時間性差異，總會使得大量的現(xiàn)金暫時或較長時間存在于保險公司內(nèi)部。

也正是因為這種特殊性，讓姚振華有了足夠的“錢”，做更大的“生意”。

2015年對于中國房地產(chǎn)行業(yè)來說，無疑是留下壯麗篇章的一年。也是這一年，全球股市動蕩不堪，股民一片哀嚎。

為穩(wěn)住持續(xù)下跌的股市，國內(nèi)緊急出臺了一系列的救市措施，其中，彼時的保監(jiān)會放寬了保險資金投資藍籌股與權(quán)益類資產(chǎn)的比例上限，這一政策的出臺打開了險資入市的枷鎖，各路險資紛紛入場低位掃貨。

手握“前海人壽”的姚振華，也看上了一個“香餑餑”。

狙擊萬科，伸手格力

2015年7月，姚振華通過前海人壽，以80億吃下了萬科5%的股份。然而此次舉牌并未引起萬科的在意，時任萬科集團董事長的王石甚至對此評論到：都是深圳企業(yè)，彼此知根知底。

令王石萬萬沒想到的是，同一月內(nèi)，姚振華又以“寶能系”下的另一家企業(yè)鉅盛華，再次出資買下萬科約5%的股權(quán)。至此，姚振華對于“萬科”的控股已經(jīng)到達了10%，直逼萬科第一大股東“華潤”。

感到“來者不善”的王石，將姚振華邀約到萬通董事長馮侖的辦公室，二人相談長達四個小時。沒人知道他們究竟說了什么，但可以確定的是，姚振華毫不避諱地向王石表達了寶能想成為萬科的第一大股東的目的，也表示達成目的之后，王石依然可以做萬科的“話事人”。

然而，王石拒絕了姚振華。而這場不歡而散的談話，也正式拉開了中國商業(yè)歷史上持續(xù)時間最長、涉及金額規(guī)模最大、牽涉面最廣的一場資本博弈戰(zhàn)——“寶萬之爭”的序幕。

明確了姚振華的目的，王石先后兩次找到大股東華潤董事長傅育寧“匯報”形勢，但出乎所有人的預(yù)料，傅育寧兩次都拒絕了王石的求助，理由也很簡單：沒錢、地產(chǎn)不是主業(yè)、不介意其他人當大股東。

眼看王石求助無果，姚振華再次果斷出手，三次舉牌萬科，成功拿下萬科15.04%的股份，超過華潤成為萬科第一大股東。無奈的王石在微博上寫到：“股市過山車，‘野蠻人’強行入室。”

商戰(zhàn)總是變化莫測，誰曾想短短幾天之后，華潤又突然在意起了萬科，通過增持奪回了大股東之位。

但鐵了心要“吃下”萬科的姚振華并沒有停止攻勢，于15年12月連續(xù)兩次舉牌萬科，持股比例來到23.52% ，遠遠超過華潤。并且，在不斷舉牌中，姚振華還“拉”來了原本萬科第四大股東的安邦保險助力，通過后者的舉牌和增持，一舉成為萬科的實控人，擁有改組董事會和管理層的權(quán)力。

就在所有人都以為姚振華拿下萬科已成定局時，王石也開始了他的反擊，一邊通過停盤阻止姚振華繼續(xù)“掃貨”，另一邊公開譴責(zé)姚振華的野蠻行徑，并向證監(jiān)會舉報姚振華的資金來源不明......

在此后的兩年內(nèi)，王石與姚振華可以說是各顯神通，不斷拉進各路資金“幫場子”。

最終，這場“萬寶之爭”于2017年6月9日，以“恒大”將手中的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給“深鐵”而結(jié)束。姚振華放棄了“萬科”第一大股東的身份，王石也交出了“萬科”掌舵權(quán)。

表面上看，王石成功阻止了姚振華吃下萬科，但事實上，姚振華才是真正的贏家?！叭f寶之爭”結(jié)束后，姚振華通過脫手萬科的股份，前前后后一共套現(xiàn)了589億。

不止萬科，2016年底，姚振華的手還伸向了格力。

通過大舉增持格力股票，姚振華差點逼近5%的舉牌線成為格力第三大股東，但董明珠比王石顯然更加“強硬”，不僅修改了格力的章程，讓姚振華難以成為第一大股東，并且公開怒斥姚振華為“破壞實業(yè)的罪人”。

在董明珠的極力反對下，2016年7月，姚振華最終因政策限制、股東反對和資金問題，放棄了對格力的“野蠻行徑”。

無論還是“野蠻人”還是“實業(yè)罪人”，姚振華能在“合法合規(guī)”的情況下，同時“狙擊”萬科和格力兩大企業(yè)，足見其手段之多、精力之旺、財氣之盛、野心之大。

極致杠桿，債務(wù)壓頂

以小博大，不斷上演“蛇吞象”，姚振華無疑是一個十足的賭徒。

無論是菜市場時期，還是進入地產(chǎn)行業(yè)、建立前海人壽，以及到萬寶之爭、伸手格力，姚振華的每一大步，都是建立在極高的資金杠桿之上。

以創(chuàng)業(yè)之初來說，姚振華便能以170萬元撬動幾億元，到“萬寶之爭”，姚振華更是以60億元自有資金撬動總資產(chǎn)超過6100億元的萬科。

監(jiān)管部門曾發(fā)布過一份核查報告，報告顯示，姚振華為了并購萬科，籌集資金的方式十分大膽和激進，涉及銀行、保險、證券、信托，資產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押等各種加杠桿方式幾乎全用上了，資金組織方式十分復(fù)雜。

然而，債務(wù)就像雪球，會越滾越大，恒大便是一個極好的例子。

2021年恒大暴雷，拉開了慘烈的中國房地產(chǎn)市場系統(tǒng)性危機。姚振華的寶能集團房地產(chǎn)業(yè)務(wù)一瀉千里，曾被爆出“姚老板被強制執(zhí)行、寶能集團被查封261套房產(chǎn)”的大新聞。

除去房地產(chǎn)行業(yè)，新能源也姚振華的另一大“主業(yè)”。早在2017年，姚振華便斥資66.3億收購觀致汽車51%的股份，并前后斥資600億，在全國各地興建新能源汽車產(chǎn)業(yè)基地。但如今，被姚振華寄予厚望的觀致汽車，早已無人問津，幾近停擺。

上半年，寶能集團總部傳出汽車經(jīng)銷商與前員工堵門追討工資及欠款的新聞。數(shù)據(jù)顯示，到今年4月初，寶能汽車整體涉及欠薪人員5659人，欠薪總額約1.3億元，社保欠繳約9180萬，公積金欠繳約6272萬。

而據(jù)鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》根據(jù)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)估算得出，2018年至2020年，寶能集團的資產(chǎn)負債率分別為87.85%、87.17%和89.53%。截止2020年底，其負債總額已經(jīng)超過5000億元。

寶能系債務(wù)壓頂之后，姚振華也收起了往日的“野蠻”，變得極為“低調(diào)”。2021年10月，有網(wǎng)友在深圳一家腸粉店偶遇姚振華，干凈的襯衫、锃亮的皮鞋、富態(tài)的體型，都與這個裝修的簡陋的腸粉店顯的格格不入。

沒人會相信這個曾經(jīng)叱咤二級市場、身價千億的男人，竟然會在街頭小巷中“享用”一碗8塊錢的腸粉。

打鷹一生，被鷹啄眼

多重“打擊”之下，寶能系風(fēng)雨飄搖，姚振華卻不得不繼續(xù)推動已經(jīng)無法控制的負債雪球，不斷將手中的股權(quán)質(zhì)押，來換得一息的生存。

在所有被質(zhì)押股權(quán)的企業(yè)中，中炬高新無疑是特殊的一員。

對于不熟悉二級市場的讀者來說，很少有人知道中炬高新是做什么企業(yè)，但如果說“廚邦醬油”，相信很多人還是知道的。沒錯，中炬高新就是醬油界的“老二”，廚邦醬油也是中炬高新的旗下產(chǎn)業(yè)，一只足夠出名的消費股。

時間再次回到2015年，在與王石斗智斗勇的同時，姚振華還看中了頗具潛力的中炬高新，并抽出了一定的時間和精力，通過前海人壽不斷增持中炬高新，最終成為了第一大股東。

2018年，前海人壽將持有的中炬高新23.29%的股份轉(zhuǎn)讓給了中山潤田投資有限公司，后者的實控人，還是姚振華。

到2021年后，已經(jīng)深陷負債泥潭的姚振華，不得不將手頭的中炬高新股份用于抵押貸款，來緩解地產(chǎn)和新能源汽車兩大主業(yè)的資金壓力。

可隨著負債越來越多，姚振華卻沒錢贖回質(zhì)押出去的中炬高新股份了，只能眼睜睜的看著手里的股份不斷的被法拍，觸發(fā)被動減持，一直從23.29%降到9.58%，成為了二股東，而原來的二股東火炬集團則“莫名其妙”的成為第一大股東。

作為新任第一大股東，火炬集團自然想“合理”地拿回中炬高新的控制權(quán)，但火炬卻發(fā)現(xiàn)，被姚振華控制這么多年，中炬高新的管理層基本都是寶能系的人。于是，火炬集團便聯(lián)合其他小股東，于2023年7月6日，繞開中炬高新董事會，通過監(jiān)事會相關(guān)成員召開臨時股東大會，計劃在7月24日審議罷免“寶能系”4名董事，同時選舉4位新董事。

這種直接“不當對手存在”的行為，一下子惹惱了姚振華。7月12日，寶能集團官網(wǎng)上刊發(fā)了一則聲明，舉報火炬集團等國資股東涉嫌虛假訴訟、操縱證券市場，造成中炬高新公司及股東、廣大投資者(約6.7萬名)巨額經(jīng)濟損失約500億元。

當天晚間，作為回應(yīng)，火炬集團也在官方微信公眾號發(fā)布《關(guān)于中山潤田發(fā)布不實信息的嚴正聲明》。

但姚振華怎么會罷休？迅速發(fā)布通告，對包括虛假土地交易、虛假訴訟、火炬集團更換董事、20年后突然起訴等行為連續(xù)提出八個問題。并表示：已經(jīng)攜證據(jù)材料向證監(jiān)部門、上交所等單位舉報，并向中國公安部證券犯罪偵查局等部門刑事報案。

這一表態(tài)之后，中炬高新董事會迎來大震蕩。公司總經(jīng)理李翠旭、財務(wù)負責(zé)人張弼弘被去職，但新任命的3位寶能系背景高管卻進不了公司辦公樓，無法正常履新。

于是便有了文頭那一幕：千億身價姚振華，“受制”月薪三千倆保安。

這場“中炬高新控制權(quán)爭奪戰(zhàn)”的贏家究竟會是姚振華還是火炬，故事還在進行時，下結(jié)論還為時過早。只是令人不免感慨，打了一輩子鷹的姚振華，沒想到卻被鷹“趁虛而入”啄了眼睛。

而這，或許也是對資本殘酷一面的最好詮釋吧。

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