信號(hào)一：疫情下中國出口仍具韌性

歐美復(fù)工復(fù)產(chǎn)推動(dòng)中國出口同比轉(zhuǎn)正。隨著歐美多地實(shí)行分階段復(fù)工，6月多國PMI較5月份有顯著改善，導(dǎo)致外需邊際修復(fù)。6月多項(xiàng)重點(diǎn)出口商品降幅縮窄或由負(fù)轉(zhuǎn)正，如機(jī)電（-2.3% vs 1.6%）、家具（-15.5% vs 8.4%）、玩具（-10.4% vs -5.0%）、服裝（-26.9% vs -10.2%）。全球需求修復(fù)也得到亞洲其他外貿(mào)導(dǎo)向經(jīng)濟(jì)體的數(shù)據(jù)印證：韓國出口同比從5月的-23.6%恢復(fù)至6月的-10.9%，越南出口同比從5月的-14%縮窄至6月的-2.8%。

防疫需求仍對(duì)出口有顯著拉動(dòng)。我們在4、5月份點(diǎn)評(píng)分析中指出，疫情對(duì)中國貿(mào)易的擾動(dòng)主要體現(xiàn)在防疫物資出口上升和居家辦公帶動(dòng)的計(jì)算機(jī)需求。6月數(shù)據(jù)顯示，與防疫有關(guān)的物資出口如織物（56.7%）、塑料（84%）、醫(yī)療器械（100%）繼續(xù)高增，仍是當(dāng)前出口強(qiáng)有力的拉動(dòng)力。計(jì)算機(jī)出口增速從4、5月的近50%放緩至6月的16%，顯示居家辦公相關(guān)需求已經(jīng)趨于飽和。

信號(hào)二：自美采購大幅增加，中美經(jīng)貿(mào)協(xié)議積極實(shí)施

自美采購和原材料進(jìn)口促進(jìn)整體進(jìn)口回暖。6月中國從美國進(jìn)口同比增長11%，結(jié)合農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口看（同比增長36.1%），表明中國6月顯著加快了按第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議自美國進(jìn)口的速度。之前受疫情和中美緊張局勢影響，中國自美采購落后于預(yù)期進(jìn)度，但兩國均表示正在履行協(xié)議承諾，海關(guān)總署亦重申，中國仍信守承諾，履行協(xié)議。預(yù)計(jì)下半年采購進(jìn)度將進(jìn)一步加快。此外，受到基建、地產(chǎn)回升推動(dòng)，鐵礦砂（24.9%）、鋼材（34%）、銅（74.2%）等工業(yè)原材料進(jìn)口大增。

信號(hào)三：東盟成為中國第一大貿(mào)易伙伴

東盟與中國進(jìn)出口總額6月為555.5億美元，上半年為2978.9億美元，已經(jīng)超過歐盟，成為中國第一大貿(mào)易伙伴。究其原因，二季度“第二波”疫情蔓延全球，但中國與東盟受疫情影響較小，對(duì)雙邊貿(mào)易構(gòu)成利好。另一方面，中國從東盟進(jìn)口維持中高速增長，6月單月更是同比上升16.7%。這背后與中、外資企業(yè)加速投資東南亞、向中國出口有關(guān)。

三大信號(hào)表明，中國外貿(mào)領(lǐng)域仍然具有韌性和靈活性，成功抵御了去全球化和疫情的雙重沖擊。特別是在全球產(chǎn)出劇烈萎縮的二季度，中國產(chǎn)業(yè)鏈和龐大的生產(chǎn)能力為全球抗疫和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)提供了重要支持。但疫情常態(tài)化及產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移是后續(xù)出口增長的隱憂所在。近期美國、南美、香港等地疫情反彈，導(dǎo)致局部復(fù)工節(jié)奏放緩或暫停。疫情常態(tài)化對(duì)海外投資、消費(fèi)需求構(gòu)成沖擊，影響中國出口。當(dāng)然，全球疫情的持續(xù)將暫時(shí)延緩產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的步伐，但中長期看外部形勢愈發(fā)緊張，仍不可低估疫情過后，產(chǎn)業(yè)在政治、經(jīng)貿(mào)壓力之下外遷的威脅。

(本文作者介紹：經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，現(xiàn)任京東數(shù)科副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。)

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