文 / 吳曉球，華夏基石e洞察智庫撰稿人，中國人民大學(xué)副校長、財政金融學(xué)院教授，金融與證券研究所所長，教育部長江學(xué)者特聘教授

謝謝商學(xué)院的邀請！首先我代表中國人民大學(xué)對商學(xué)院2020級的142名EMBA同學(xué)，在這個特殊的時候能夠來到人民大學(xué)學(xué)習(xí)，表示熱烈的歡迎！
今天是我們黨成立99周年的日子，在這個特殊的、非常吉利的日子，我們舉辦開學(xué)典禮，開講第一堂課，也是非常幸運的。今天我主要講一講中國的經(jīng)濟，題目是“中國經(jīng)濟如何走出困境”。

中國經(jīng)濟遇到了外部需求收縮、內(nèi)部需求不足的困境 

（一）外部需求收縮
從1978年改革開放以來42年了，中國經(jīng)濟獲得了長足的發(fā)展。我們從1978年的一個貧窮落后國家，當(dāng)時GDP總規(guī)模只有3650億人民幣，達到了2019年GDP100萬億人民幣的規(guī)模，終于實現(xiàn)了一個非常重要的目標(biāo)——人均GDP超過1萬美元。雖然從發(fā)達國家的人均水平來看，這個水平當(dāng)然不高，只能說是處在中上等水平。但是從中國的歷史來看，這是一個了不起的成就。
1.新興大國VS守成大國：越來越多的國家不適應(yīng)或者不了解中國的發(fā)展對全球?qū)⒁馕吨裁?/strong>
在40多年前，中國社會的普遍特征就是貧困和饑餓。很多老百姓吃不飽飯，一天吃兩頓，有一頓可能還是紅薯。那個時候吃紅薯是饑餓、貧困的特征，不像今天，紅薯是高級的、綠色的健康食品。用了40多年的時間，中國開始真正走向現(xiàn)代化，真正實現(xiàn)了全民小康的水平?？傮w上說我們已經(jīng)解決了吃飯問題，我們正在努力實現(xiàn)的目標(biāo)，是到2020年結(jié)束的時候，中國社會都要進入小康社會。
這40多年來，中國發(fā)生了翻天覆地的變化，源于始終堅持了以經(jīng)濟建設(shè)為中心，解放思想，實事求是的基本原則。鄧小平同志十一屆三中全會的講話里已經(jīng)給未來指出了明確的方向。因為有了解放思想、實事求是的精神，同時以經(jīng)濟建設(shè)中心，結(jié)束了當(dāng)時以階級斗爭為中心的錯誤路線。從此我們大踏步地推進中國改革開放，主要是市場化的改革。開放主要是向世界，特別是發(fā)達國家開放，學(xué)習(xí)他們的經(jīng)驗，同時結(jié)合中國的實際學(xué)習(xí)西方發(fā)達國家的先進管理經(jīng)驗和技術(shù)，走出了一條中國特色的社會主義市場經(jīng)濟道路，這是我們中國人自己探索出來的一條道路。
回望過去40多年，應(yīng)該說我們所走的方向是非常正確的，才會有今天全面小康的水平。中國人幾百年來都是處在饑餓貧困的狀態(tài)，大家不要看電視連續(xù)劇中清朝是多么好，實際上那是極其愚昧、落后、封閉的社會，很多老百姓吃不飽飯菜。在新中國建立之初，我們就在探索如何去擺脫貧困，如何讓人民過上幸福的生活，這一直是我們黨的初衷。前30年里經(jīng)過了探索我們做出了很大的貢獻，但是走了很大的彎路。我們發(fā)現(xiàn)蘇聯(lián)那套計劃經(jīng)濟的模式、體制、管理辦法、理念，完全不適合于中國，所以必須要探索一條適合中國國情的市場經(jīng)濟道路。這其中有豐富的內(nèi)容，不是口頭性的東西，不是宣傳標(biāo)語，它有實實在在的實質(zhì)性的內(nèi)容，必須深刻領(lǐng)會這42年來我們所走過的道路的經(jīng)驗和教訓(xùn)。
到了今天，世界發(fā)生了很大的變化。中國是個14億人口的大國，在世界上有重要的影響力。首先是中國經(jīng)濟實力在提高，融入了國際經(jīng)濟體系，引起了國際經(jīng)濟體系、結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整。在傳統(tǒng)上、歷史上，一個新興大國的崛起，會給全球的規(guī)則和秩序帶來新的變化、新的調(diào)整。原來的那些守成大國，會多多少少都有不適應(yīng)，就像突然之間舊屋子里面進來了一個巨人，一個非常有活力的、體積非常龐大的經(jīng)濟體，有些人會感到不適應(yīng)，因為他不了解這個經(jīng)濟體。
這里面的問題就是，中國發(fā)展之后，如何去釋放善意，而且是向世界解釋，中國的發(fā)展對世界是非常有利的。人類社會的進步就是大國興衰交替的歷史。實際上現(xiàn)在我們的外部環(huán)境，我認為是變得比較復(fù)雜了。過去人們覺得中國是一個非常落后，而且經(jīng)濟規(guī)模相對小的經(jīng)濟體，不會給他們帶來很大的挑戰(zhàn)。同時又覺得中國的人口眾多，市場規(guī)模巨大，他們好像沒什么戒備。到了今天，越來越多的國家不適應(yīng)或者不了解中國的發(fā)展對全球?qū)⒁馕吨裁?，他們也不了解中國人的特性——中華民族熱愛和平的愿望。他們對中國是抱有疑問的。

 

2.暢通的民間溝通：為中國的發(fā)展?fàn)I造和平、穩(wěn)定、和諧的環(huán)境
我們中國人有自己復(fù)興中華夢的理想，不可能永遠停留在產(chǎn)業(yè)的最低端。在外部的環(huán)境變得非常復(fù)雜的時候，在很多國家不適應(yīng)中國崛起的時候，我們面臨的問題是如何去向外部世界解釋、溝通“中國的發(fā)展對世界意味著什么”。
我認為講道理和很好的溝通，會變得非常非常的重要。實際上，民間的溝通非常重要。民間溝通又以學(xué)者之間的溝通最為通暢。這種通暢的溝通，目的是要讓中國的發(fā)展有一個和平、穩(wěn)定、和諧的環(huán)境。
我是主張在中國的發(fā)展過程中，我們的學(xué)者除了總結(jié)中國發(fā)展的經(jīng)驗、模式以外，有一個重要的責(zé)任，是和外國的專家、學(xué)者、社會進行溝通。這種溝通是理性的溝通，是有彈性的，是去向外部世界溝通、解釋中國的發(fā)展目標(biāo)，中國的善意，包括中國式經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)部所遇到的困難。核心要表達的是，中國沒有擴張的野心，你們不需要有很大的心理戒備。如果到處對你都進行戒備，環(huán)境會變得非常不好。所以哪怕國外學(xué)者持有難以接受的觀點，但是你也要非常平靜的、理性的去跟他溝通。當(dāng)然有一些重大的原則問題，該駁斥的還是要駁斥，但是要溫和地講道理。
在過去兩年中，在人大的平臺上，我和一些國際上非常知名的學(xué)者，包括杰弗里·薩克斯（哈佛大學(xué)著名教授，“休克療法”之父）、約翰·米爾斯海默（芝加哥大學(xué)政治學(xué)教授，著名國際關(guān)系理論家）、邁克爾·麥克福爾（斯坦福大學(xué)教授，在奧巴馬時期美國駐俄羅斯大使）、尼爾·弗格森（美國歷史學(xué)家，著有《基辛格傳》）等，進行了有效的對話和很好的溝通。米爾斯海默教授曾經(jīng)在2000年之初，在《大國政治的悲劇》一書中提出了“中國威脅論”。他曾經(jīng)和中國很多國際問題研究專家進行過對話，認為都不能說服他。后來推薦我和他對話，核心是要解釋中國的崛起不會對世界帶來威脅。
這一系列對話，出了一本書叫《吳曉球?qū)υ捑盼粐H頂級專家》。不是要推薦這本書，我想說的是，中國經(jīng)濟、社會發(fā)展的國際環(huán)境，變得更復(fù)雜了，我作為中國的學(xué)者，有責(zé)任盡最大的努力去與世界溝通，讓他們理解中國。

3.中美貿(mào)易爭端+新冠疫情，民粹主義盛行，外部需求受到了重大影響
顯而易見的是，從特朗普總統(tǒng)上臺以后，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系變得越來越復(fù)雜。中美經(jīng)貿(mào)的爭端不是貿(mào)易層面上的爭端，我們都知道其本質(zhì)是一個守成大國要扼制一個新興大國的發(fā)展和崛起。這是他根本的目標(biāo)，甚至某種意義上說，這種扼制超過了意識形態(tài)和制度的差異，他就怕有人去跑到他前面，所以要采取一切手段，包括用了讓人覺得冠冕堂皇的一個詞、一個途徑——中美貿(mào)易爭端。表面是說中美貿(mào)易中美國貿(mào)易赤字太多，中國的貿(mào)易順差太大，如此等等，看似有點道理的說法，但是實質(zhì)不是這樣。
在座各位都是企業(yè)家，做貿(mào)易也好、做企業(yè)也好，都是互利的，從來沒有一項經(jīng)濟活動是單方得利。如果別人都沒利，就他一個人有利，我不認為這種經(jīng)濟貿(mào)易活動能夠持續(xù)下去。任何事情都是通過談判去協(xié)調(diào)、均衡、利益共享，是一個相互妥協(xié)的過程。只是一味的要求和指責(zé)，肯定不是解決問題的辦法，所以中美貿(mào)易爭端在一開始，就可以看得出來不是單純貿(mào)易爭端的問題，當(dāng)然現(xiàn)在已經(jīng)暴露無遺了。
在過去的兩年多時間里，中美貿(mào)易摩擦引起的一系列問題開始使中國經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境有所復(fù)雜了，甚至有點嚴峻了。在新冠病毒全球蔓延以后，這種情況變得更加復(fù)雜，增添了許多非常莫名其妙的因素，有一些完全是欲加之罪。
現(xiàn)在因為美國的確在全球有非常重要的影響力，二戰(zhàn)以來規(guī)則制定的主導(dǎo)者是美國。在二戰(zhàn)結(jié)束，或者說即將結(jié)束的時候，世界上發(fā)生了一系列的變化，其中最顯著的變化就是布雷頓森林體系的建立，確定了全球的經(jīng)濟、貿(mào)易、投資、金融等領(lǐng)域的一系列規(guī)則。國際組織也是在這期間逐步建立起來。我認為，這些規(guī)則體系對二戰(zhàn)之后全球經(jīng)濟、貿(mào)易發(fā)展起到非常重要的推動作用，減少了摩擦，加強了溝通，推動了經(jīng)濟的全球化。
但是在這70多年當(dāng)中，以中國為代表的新興經(jīng)濟體發(fā)展起來了，在這個時候，重新思考、研究現(xiàn)階段的全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，以及各國特別是新興國家的利益訴求，我認為也是非常正當(dāng)?shù)摹＿^去中國因為經(jīng)濟規(guī)模非常小，沒有競爭力，所以在經(jīng)濟規(guī)則、貿(mào)易規(guī)則層面上基本上是一個接受者，到了今天，顯而易見中國也有義務(wù)、有責(zé)任代表新興經(jīng)濟體，反映新興經(jīng)濟體這70年來的訴求。在這個背景下，有一些國家不太適應(yīng)，加之新冠病毒疫情的蔓延正在從根本上改變未來全球經(jīng)濟運行的規(guī)則和狀態(tài)。這是人類歷史上非常嚴重的一次危機。
一場危機之后，會改變整個社會和全球的規(guī)則和結(jié)構(gòu)，我們對此要有深度的理解。一個時期以來，民粹主義在全球盛行，在很多國家都成為一種主流的思潮。民粹主義的邏輯里沒有互利、協(xié)商、合作的概念，也沒有分工和比較利益的概念，最后會變成霸權(quán)主義，也會變成閉關(guān)鎖國的政策。它會造成全球經(jīng)濟活動的紊亂，會加快全球經(jīng)濟活動在某種意義上的脫鉤。
中國從2001年加入WTO之后，我們深刻體會到在經(jīng)濟全球化的趨勢下，融入國際經(jīng)濟體系是人類社會現(xiàn)代文明的重要表現(xiàn)。我們倡導(dǎo)經(jīng)濟全球化，也是倡導(dǎo)投資便利化和貿(mào)易自由化的，這符合各國的利益，現(xiàn)在這些基本的訴求、基本的規(guī)則受到了嚴重的挑戰(zhàn)。
最近美國正在加劇這種脫鉤的動作。我始終認為中美關(guān)系是全球最重要的雙邊關(guān)系，而且中美關(guān)系是中國外交關(guān)系的基礎(chǔ)。我們一貫是本著相互尊重的原則來解決這個關(guān)系，盡可能避免歷史上頻繁出現(xiàn)的修昔底德陷阱這樣一個現(xiàn)象。
人類社會進入到21世紀20年代，應(yīng)該說正在越來越走向文明，我們必須用文明的方式、文明的思維，現(xiàn)代思維和方法去解決大國之間的相互關(guān)系。盡管這是我們的善意，但是有些情況并不是完全朝著我們努力的方向去變化。因為有些人可能理性不夠，全球化的角度不夠、國際視野不夠，或者說完全關(guān)注自己的利益，就會使一些外部關(guān)系越來越緊張。
現(xiàn)在這個緊張關(guān)系正在日益顯現(xiàn)，各國的經(jīng)濟都出現(xiàn)了負增長，中國也同樣，第一季度負增長，第二季度估計有所復(fù)蘇。有一些學(xué)者說中國經(jīng)濟已經(jīng)開始大幅地恢復(fù)發(fā)展，我對這個結(jié)論深表懷疑，我不知道他依據(jù)的數(shù)據(jù)怎么來的。雖然中國大面積的新冠疫情已經(jīng)解除了，但是外部的需求受到了重大影響，這從珠江三角洲的現(xiàn)狀就能夠看得非常清楚。對中國的經(jīng)濟問題一定要冷靜、客觀，不要拍拍腦袋說一些沒有根據(jù)的話。只有冷靜才能找到解決問題的正確辦法。

 

4. 中國有完整的產(chǎn)業(yè)鏈，但還是要致力于最大限度地改善國際經(jīng)濟貿(mào)易環(huán)境
新時期全球的經(jīng)濟關(guān)系、國際關(guān)系發(fā)生了一些微妙的變化。一些大的經(jīng)濟體都想做完備的工業(yè)體系，都想做到自供自給，解決所有的問題。這實際上違背了分工的原則，有些國家是做不到的。中國人口眾多、幅員遼闊，從最原始的到最現(xiàn)代的產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)體系的確是非常完整的，保證了完整的產(chǎn)業(yè)鏈。但大多數(shù)國家是做不到的，他只有通過貿(mào)易解決他們的內(nèi)部需求，解決雙邊的交換問題，才能達到比較利益。
過去中國進出口貿(mào)易的規(guī)模占GDP超過三分之一，大約在40%左右，也就是說，中國是一個外向型的經(jīng)濟，外部需求對中國經(jīng)濟的拉動作用是非常明顯的。而目前，我們的外部需求有很大的不確定性，甚至處在一個萎縮的狀態(tài)，這其實在提醒我們思考如何去轉(zhuǎn)變中國經(jīng)濟發(fā)展的模式，進行經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重大轉(zhuǎn)型。過去我們的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型主要側(cè)重于結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，包括供給側(cè)的改革等等，這些都非常重要，但是如果把最近的外部環(huán)境變化考慮進來，意味著整個中國經(jīng)濟的發(fā)展模式需要我們進行認真的、論證的思考，如何去完善、去擴大內(nèi)部需求，使得內(nèi)部需求成為中國經(jīng)濟發(fā)展的主要的動力。
當(dāng)然，我們還是要致力于最大限度的改善國際經(jīng)濟貿(mào)易環(huán)境，這是從國際環(huán)境來看，我想這是一個基本的情況，我們也要非常客觀的看到這個情況。
（二）內(nèi)部需求不足
中國經(jīng)濟的內(nèi)部結(jié)構(gòu)也發(fā)生了很大的變化。從新冠疫情以來，中小微企業(yè)的生存遇到了很大的挑戰(zhàn)，有些企業(yè)如果半年沒有現(xiàn)金流的話，就很難生存下去。新冠疫情這一個時期，服務(wù)業(yè)領(lǐng)域遭受了重大的創(chuàng)傷。如果就業(yè)都有很大問題的時候，想通過擴大內(nèi)部需求來推動中國經(jīng)濟的增長是非常困難的。當(dāng)務(wù)之急是，如何讓企業(yè)能夠生存下去？
1.向美聯(lián)儲學(xué)習(xí)，以創(chuàng)造性思維應(yīng)對重大危機
在新冠疫情最嚴重的時期，我們國家采取了非常有效的措施，防止了新冠病毒的蔓延，也采取了適當(dāng)?shù)拇胧┤シ?wù)于企業(yè)，讓中小微企業(yè)能夠生存下去，包括大幅度的降稅、降低費用，降低房租、減少財務(wù)成本，改變信貸政策，房款到期的展期等等。但是你會發(fā)現(xiàn)各個部門對中國經(jīng)濟的困難缺乏深度的把握，缺乏客觀的了解，出臺的一些政策之間的邏輯聯(lián)系不緊密，導(dǎo)致有的是非常沒有效果的，有的是做了門面的，有的是力度不夠。有很多部門，我認為是在走過場，沒有在為中小微企業(yè)解決實際的困難。
現(xiàn)在內(nèi)部的情況的確是變得比較復(fù)雜，加上疫情影響下，有一部分人對中國經(jīng)濟的發(fā)展方向、模式出現(xiàn)了搖擺，對如何看待民營經(jīng)濟的發(fā)展也有一些爭議。在我看來，這根本就不應(yīng)該有爭議，因為這個問題在上世紀80年代、90年代已經(jīng)徹底解決了，后來寫進了憲法。提出這些問題，干擾了中國經(jīng)濟的正常運行。中國社會主義市場經(jīng)濟的模式，核心問題是要正確的處理好政府和市場的關(guān)系；正確處理政府和市場關(guān)系的核心，是如何處理好民營經(jīng)濟。還是按照憲法寫的，“兩個毫不動搖”，這非常的正確。
最近中共中央、國務(wù)院出臺了兩個重要的文件，一個是《中共中央國務(wù)院關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場市場化配置體制機制的意見》，一個是《中共中央 國務(wù)院關(guān)于新時代加快完善社會主義市場經(jīng)濟體制的意見》。這兩個意見貫徹了十八屆三中全會以及十九大報告的重要精神，我們必須要按照這些決議來制定政策。目前有些政策并沒有很好的體現(xiàn)中央關(guān)于發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟的總的精神。
突如其來的黑天鵝事件，新冠疫情的變化，使得中國經(jīng)濟的內(nèi)部變得更加困難。我們要充分意識到這個困難，直面這個困難，要花最大的力氣去幫助企業(yè)渡過難關(guān)，這是政府的職能。平常大家都過得很好，制定政策是相對簡單的。在最困難的時期，如何幫助企業(yè)渡過難關(guān)，如何采取非常有力度的政策去解決問題？有一部分事情不是常規(guī)政策能解決的，要創(chuàng)造性的想辦法去實施一些政策。政府最重要的職能是在最困難的時期去幫助社會、幫助個人、幫助企業(yè)渡過難關(guān)。
有不少中國學(xué)者在嘲諷美聯(lián)儲這一次應(yīng)對美國股票市場、資本市場大幅度波動所采取的一系列操作。我看這些人有的是嘲諷，有的是冷嘲。我不贊成這種態(tài)度，而是抱有一種研究的態(tài)度。面對突如其來的這種重大變化，為什么美聯(lián)儲可以完全顛覆教科書上的概念，進行了非常精悍的創(chuàng)新？
實際上這是花最大的力氣幫助美國的金融市場、資本市場渡過難關(guān)。美國的經(jīng)濟體系里面，資本市場起到非常重要的作用，在整個金融體系起到核心的、基礎(chǔ)的作用。一旦資本市場出現(xiàn)了問題，會帶來很大的困難。美聯(lián)儲深知美國資本市場的穩(wěn)定對美國金融體系的穩(wěn)定，乃至于經(jīng)濟的預(yù)期有多么重要，所以采取了完全是適當(dāng)?shù)牟僮鳌?/strong>美國的市場不像原來人們所想象的，出現(xiàn)重大的動蕩，甚至出現(xiàn)崩潰，實際上現(xiàn)在已經(jīng)基本上穩(wěn)定了。
這個案例說明了什么呢？就是面對重大的危機，我們必須采取創(chuàng)造性的思維，找到一些政策去穩(wěn)定它。我們在處理現(xiàn)代經(jīng)濟面對的問題的時候，有時候條條框框還是比較多，條條框框一多，找到問題的辦法就少了，效果也差了，做樣子的成分就多了。我們還是要進行更多的思考，更多的創(chuàng)新，這個時候沒有概念的限制，是要完全的解放思想，找到新的辦法。因為最終必須是創(chuàng)造性的辦法，才能夠解決這種重大的危機。

 

2.以巴西等國為鑒，實現(xiàn)持續(xù)增長并跨越“中等收入陷阱”
中國經(jīng)濟的內(nèi)部面臨著很大的困難，尤其是現(xiàn)在人均GDP已經(jīng)達到1萬美元。對中國而言，從40多年前人均GDP100多美元到今天的1萬多美元，雖然也很艱難，但是復(fù)雜程度并不是太高。我們建立了市場化的體制，再加上那時候有巨大的人口紅利，還有可以利用的自然資源來推動經(jīng)濟的增長。
現(xiàn)在，擺在我們面前的是如何進一步的持續(xù)增長，在已經(jīng)付出了代價——環(huán)境受到了嚴重的破壞，人口紅利也在慢慢消失的時候。新興經(jīng)濟體到了人均GDP8000、10000美元的時候，面臨的巨大考驗就是“中等收入陷阱”。全世界的新興經(jīng)濟體在都會面臨這個同樣的問題。
按照十九大報告，從2020年到2030年這10年的時間我們是要建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家，當(dāng)然應(yīng)該是跨越了中等收入陷阱的國家。理論上，那時候我們已經(jīng)成為現(xiàn)代化的國家了，雖然還沒到現(xiàn)代化的強國，但已經(jīng)穩(wěn)定地進入到了發(fā)達國家的行列，只不過在發(fā)達國家的行列里面處在一個中等水平。這預(yù)示著我們十年里必須跨越中等收入陷阱。能不能跨越“中等收入陷阱”是我國未來一個時期，特別十年之內(nèi)，要面臨的重大考驗。這是中國經(jīng)濟內(nèi)部復(fù)雜性的一個非常重要的隱含之意。
巴西、阿根廷，也包括南非的一些國家，OECD（經(jīng)濟合作與發(fā)展組織，由36個市場經(jīng)濟國家組成的政府間國際經(jīng)濟組織）國家，亞洲的所謂“四小龍”，一度達到發(fā)達國家的水平，大概在人均GDP12300美元，多數(shù)都是沒有跨越，有些是跨越了“中等收入陷阱”，很快又退回來了。我們中國正在向12300美元這個水平邁進，還沒有跨越，首先我們要邁過去，其次要持續(xù)的增長，要處在發(fā)達國家的行列。
世界上只有很少的國家和經(jīng)濟體成功跨越了“中等收入陷阱”，其中最重要的代表是韓國和中國臺灣。我們必須認真總結(jié)大多數(shù)新興經(jīng)濟體為什么跨越不了“中等收入陷阱”，為什么會很迅速地退回來？
巴西是一個特別重要的案例。2018年，我專門到巴西、阿根廷訪問了10天，主要是在研究，它為什么會退回到中等收入水平國家，不能跨越中等收入陷阱？我發(fā)現(xiàn)了幾個重要的原因。
第一是技術(shù)創(chuàng)新不夠。經(jīng)濟要發(fā)展，要進入發(fā)達國家行列，它支撐經(jīng)濟的新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)的速度、趨勢，以及持續(xù)性是要穩(wěn)定的。換言之，產(chǎn)業(yè)要進行轉(zhuǎn)型。為什么最終技術(shù)變革、技術(shù)創(chuàng)新變得特別重要，就是在于此。
第二是和經(jīng)濟發(fā)展的模式有密切的關(guān)系。有些國家非常動蕩不安，社會不太穩(wěn)定，這也是一個重要的原因。
第三是教育發(fā)展。成功的教育意味著高素質(zhì)的人才。我們必須培養(yǎng)能夠支持實現(xiàn)跨越“中等收入陷阱”的一批又一批人才，包括技術(shù)人才、管理人才，甚至包括大學(xué)教師，包括整個社會的理念，都要進行重大的變化。當(dāng)然要繼續(xù)發(fā)揚我們的勤勞美德，同時善于學(xué)習(xí)大國的經(jīng)驗、吸收先進的管理方法、開放性的思維等等，都變得很重要。
這就是第一個問題，中國經(jīng)濟的發(fā)展遇到了外部需求不穩(wěn)定，內(nèi)部的需求不足，內(nèi)部情況越來越復(fù)雜的困難。外部環(huán)境越來越嚴峻，經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)部面對的任務(wù)越來越繁重。

 

創(chuàng)造性地解決中國經(jīng)濟問題的幾個原則  （一）不要過于樂觀，心可以很熱，但是頭腦要冷靜
未來中國經(jīng)濟的發(fā)展、社會的進步不會很快，我們一定要做好心理準(zhǔn)備。擺在我們面前的實際上是一座一座需要翻越的大山、高山，是一條一條需要渡過的湍急的河流。要翻過一座一座的大山，要渡過一條一條湍急的河流，沒有新的方法、新的思維、新的發(fā)展模式是解決不了的。我們要把問題要看透，看透了才能比較好的找到有效的辦法。
我們不能過于樂觀。我們的心可以很熱的，但是頭腦是要冷靜的。心是熱的，是要有遠大的理想、情懷、目標(biāo)，不要失去希望；腦袋是要冷靜的，千萬要看到問題，多看到問題才會減少未來的阻力，減少未來的困難。有一些學(xué)者特別的樂觀，但盲目樂觀是會麻痹人的。未來將會產(chǎn)生很多不確定性，如果你根本就沒有心理準(zhǔn)備，就不知道未來會發(fā)生什么。實際上只要通過很好的理論思維、科學(xué)研究，是能夠預(yù)測到未來大概會發(fā)生什么，因為萬事皆有其邏輯過程。
（二）解決中國經(jīng)濟問題的幾個原則
客觀理性地看清楚了中國經(jīng)濟發(fā)展面臨的困難和問題，絲毫不意味著否定過去的偉大成就。中國40多年來的發(fā)展成就，是人類社會的奇跡，沒有哪個國家做到，中國做到了。看清楚了問題，就要認真思考怎么去解決中國經(jīng)濟面臨的問題。首先是從思想方法、理論邏輯上要思考透，什么是人類的未來，什么是中國的未來，什么是人類文明的趨勢，什么道路、什么政策、什么模式能解決中國的問題，這些都要經(jīng)過論證的、深度的思考。
1. 解放思想，實事求是，創(chuàng)造性地找到解決未來一切問題的辦法
過去40多年的成功經(jīng)驗告訴我們，解決問題首先是要堅持解放思想，實事求是。這點特別重要。
40多年前，面臨突破僵化思想約束、突破計劃經(jīng)濟體制束縛的困難，我們在思想上統(tǒng)一起來，統(tǒng)一到社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展模式的思想認識上來，依靠的就是解放思想、實事求是。現(xiàn)在中國人絕大多數(shù)都知道，只有走社會主義市場經(jīng)濟的道路才可以解決中國的問題，但這個認識的形成并不是一帆風(fēng)順的，是在小平同志的倡導(dǎo)下，不斷解放思想、實事求是，從而達成的。
今天的中國，面臨的國際環(huán)境如此復(fù)雜，內(nèi)部的任務(wù)如此繁重。坦率的講比過去40多年來遇到的困難、問題的復(fù)雜程度要嚴峻得多。我們?nèi)绾稳フ业浇鉀Q問題的辦法？首先思想上不能有束縛。你說一個企業(yè)，可以學(xué)習(xí)一下華為，可以模仿其他成功企業(yè)的模式，但是中國作為一個大國，到哪個國家去抄？模仿誰的模式？誰也沒有成功的經(jīng)驗，沒辦法抄！沒辦法模仿！面對各種問題，只有自己去探索。
過去我們在沿海建立了十幾個經(jīng)濟特區(qū)，新時期改革開放采取的是以建立海南自由貿(mào)易區(qū)、自由貿(mào)易港為代表的重大舉措。新時期的自由貿(mào)易區(qū)港和經(jīng)濟特區(qū)當(dāng)然有邏輯上的延伸和繼承關(guān)系，但是又不完全一樣。
新時期建立自由貿(mào)易區(qū)港，你必須要研究世界上各國最成功的自由貿(mào)易區(qū)港的法令，研究什么樣的政策，什么樣的法令，什么樣的人才儲備，什么樣的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，什么樣的營商環(huán)境，才可以真正建立起現(xiàn)代化的世界級的自由貿(mào)易區(qū)港。這就不能有任何的思想束縛，一旦有思想束縛，你想建立起具有國際意義的、有國際重大影響力的自由貿(mào)易區(qū)港，那是不可能的。這個時候就要大膽的探索。前面有很多禁區(qū)，很多無人區(qū)，過去沒有實現(xiàn)過的，從本本上找不到的，那我們就要做。中央給了這么大的空間，相關(guān)各地就要進行重大的探索。我看很多地方官員、很多部門，都是循規(guī)蹈矩，倒是不會犯錯，但要他們創(chuàng)造性解決問題就不太現(xiàn)實。
我認真讀過一些地方的領(lǐng)導(dǎo)談到自由貿(mào)易區(qū)港的發(fā)言或者講話，有的贊成，有的完全不贊成。有的領(lǐng)導(dǎo)一來就講，在我們這兒有八不準(zhǔn)。我一看他的概念是不準(zhǔn)干什么，當(dāng)然那些不準(zhǔn)干的可能還真不能干，但是這種“不準(zhǔn)”思維不是創(chuàng)新的思維。如果都搞成這樣，這個不能，那個不能，人家就不來了，那么人才不來了、資金不來了，你還想建成自由貿(mào)易區(qū)港，這怎么可能呢？這應(yīng)該是要解除思想束縛的問題。要跨過大山、翻越雪山草地，你沒有創(chuàng)造力、沒有創(chuàng)造的精神，沒有大膽的探索，沒有提著腦袋去干的精神，那是什么也做不了的。
在新的時期，我們根據(jù)中國的實際情況，實現(xiàn)習(xí)總書記在十九大報告里面提出的2030年、2050年兩步走的目標(biāo)，必須要創(chuàng)造性的找到解決問題的辦法，要找到通向目標(biāo)的道路。我們必須開辟一條新的道路。要創(chuàng)造性的找到解決未來一切問題的辦法，只有解放思想，同時要客觀冷靜，實事求是。

2. 高度重視經(jīng)濟發(fā)展在當(dāng)前乃至未來的重要性
必須要高度重視經(jīng)濟發(fā)展在當(dāng)今的中國變得多么重要。過去40年我們是以經(jīng)濟建設(shè)為重心，中國經(jīng)濟發(fā)展因此有了很多特色的地方，是其他國家根本就難以做到的。比如說在經(jīng)濟發(fā)展中地方政府的作用。在總結(jié)中國經(jīng)濟發(fā)展道路模式的時候，這是一個重要的點。各級地方政府在相當(dāng)長時間里，都是把工作的重點放在經(jīng)濟建設(shè)里，招商引資，設(shè)立產(chǎn)業(yè)集群、各種開發(fā)區(qū)等等，經(jīng)濟事業(yè)因此得以蓬勃發(fā)展。在新的時期，我們一方面要重視加強黨組織的建設(shè)，同時一定要重視經(jīng)濟發(fā)展，這兩者之間完全是協(xié)調(diào)的。
事情都是干出來的，收入也是人們干出來的。收入水平的提高不會從天上掉下來。千萬不要指望通過貨幣的發(fā)行去增加人們的收入。貨幣政策很重要，但只是一種工具，不是財富的來源。收入水平的提高不能單純靠發(fā)貨幣，發(fā)消費券，這怎么能讓一個國家發(fā)展起來？我從來不贊成這種政策，我們要號召人們?nèi)?chuàng)業(yè)、就業(yè)、創(chuàng)新、創(chuàng)造，這是中國發(fā)展的根基，是財富的來源。
我們一定要繼續(xù)推進改革開放，這點也是至關(guān)重要的。改革指什么呢？指市場化的改革，它是有標(biāo)志的。所有的改革，如果能煥發(fā)出所有人的積極性，這改革就是成功的。
改革要把人們從約束中解放出來，讓人們對未來有希望、有沖動、有激情，要去創(chuàng)業(yè)，要去實現(xiàn)人生的夢想。要讓所有的個體都愿意去創(chuàng)業(yè)，去創(chuàng)造財富，都斗志昂揚走在通往未來夢想的路上，把心中的想法給實現(xiàn)了，這就是最好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境。這是改革開放很顯著的指標(biāo)。
各級地方政府不要搞很多新項目，不要通過自己的投資平臺去融資，這不能每次都作為經(jīng)濟發(fā)展的重要引擎。我認為地方政府最重要的工作是做好營商環(huán)境的改善。構(gòu)建營商環(huán)境，讓每個人都會安全、安心、安靜的創(chuàng)業(yè)，政府提供高效率的服務(wù)，這才是最好的環(huán)境。
一個地方經(jīng)濟發(fā)展與否，和政府職能的履約有關(guān)系。長江三角洲也好，珠江三角洲也好，為什么經(jīng)濟發(fā)展能相對比較好？特別是長江三角洲深圳這一帶，有如此強大的競爭力，我認為與當(dāng)?shù)卣芎玫穆男新毮苡嘘P(guān)系。他就是在改善營商環(huán)境幫助企業(yè)發(fā)展。有些原先很發(fā)達的地區(qū)，現(xiàn)在都很凋零，核心是營商環(huán)境很差，這些地方抓到的貪官你會發(fā)現(xiàn)有多么惡劣。地方政府的營商環(huán)境太差，經(jīng)濟不可能好起來。
3.改革的同時要擴大開放，重點是穩(wěn)妥推動中國金融體系的開放
要堅持改革，同時要擴大開放。不要覺得開放會帶來什么負面影響，開放給中國帶來的是國際視野，是真正的增長。2001年加入WTO之后，中國經(jīng)濟增長是有質(zhì)量的經(jīng)濟增長，是在融入國際經(jīng)濟體之后，與國際大企業(yè)、著名企業(yè)相互競爭中成長起來了。華為之所以能成為華為，因其核心價值里有開放，有國際視野，它在開放的環(huán)境下，才可以做成中國最偉大的一個企業(yè)。
開放能夠確立我們的自信，也能夠在全球配置資源。全球都是我們的市場。關(guān)起門來做不了一個偉大的企業(yè)。一個國家只有在開放中在國際上積累出重要影響力，在開放中成為偉大的國家。開放的范圍非常大。我們實體經(jīng)濟的開放應(yīng)該說做得非常好、非常充分，但是金融體系的開放走得很慢。下一步的開放重點是融體系。
我們要積極穩(wěn)妥地推動中國金融體系的開放，其核心是兩條：
一是人民幣信息要國際化；二是中國的金融市場應(yīng)該有一個目標(biāo)、一個理想——要建成國際金融中心。在全球有重要影響力、接近世界舞臺中央的大國，它的金融都是國際金融中心。如果他的貨幣不是國際化的，在國際貨幣體系中比重非常小，結(jié)果就沒有什么影響力。他的金融市場是封閉或者是半封閉的，并且不是全球的金融中心，這個投資者要不就不來，要不就是我不讓你來，這兩者都不行。
一定要讓全球的投資者在中國的市場上有一個適當(dāng)?shù)谋戎亍＿@個比重現(xiàn)在只有3%，這個3%肯定不是一個有影響力大國的質(zhì)量。我個人覺得至少應(yīng)該達到15%，也專門做了很多的研究。
開放的重點是在于金融體系的開放要放在特別重要的位置?，F(xiàn)在國際環(huán)境進一步嚴峻，中國的國際貿(mào)易結(jié)算體系絕大多數(shù)都是通過美元支付體系來結(jié)算的。我有時候也在憂慮，如果哪一天弱化了這個程度，我們都受到了很大的威脅的時候，會對中國的國際貿(mào)易產(chǎn)生重大的影響。我們還要穩(wěn)步地推進人民幣國際化，積極創(chuàng)造條件，讓人民幣在國際上有一定的影響力，有一定的份額。我們進行戰(zhàn)略思考，必須把建立一個備份系統(tǒng)考慮在內(nèi)。我們老受制于他人，是有問題的。
今天的世界，美元雖然很重要，但是美國特朗普政府的確在損害美元的形象。比如他誰都想制裁，制裁那個，制裁那個，制裁多了對他的份額也會有一定的影響。這也給人民幣創(chuàng)造了某些機會。

（四）堅定不移走社會主義市場經(jīng)濟的道路
我們一定要堅定不移地走社會主義市場經(jīng)濟的道路，要堅守這個模式。第一個是資源由市場配置的原則是不能動的，政府不能把握太多的資源，資源都應(yīng)該由市場來進行配置、進行調(diào)節(jié)。第二是要堅持競爭中性的原則，也就是說，所謂的經(jīng)濟主體在同質(zhì)的情況下都是平等的，不應(yīng)該在政策面前有差異。金融面對的都是信用，信用等級好，就可以獲得同樣的金融資源。
但是在我們國家，在相當(dāng)多的時候違背了競爭中性的原則，突出的就是基于所有制的歧視。客觀說各個部門制定的政策是存在差別對待的，這要求我們必須要堅持競爭中性的原則。
最近全國人民代表大會通過了《中華人民共和國民法典》。這是一部重要的法典，從法律上確立經(jīng)濟主體的平等關(guān)系，確立保障契約精神的履約，同時對于保護公民的財產(chǎn)、產(chǎn)權(quán)，對于中國經(jīng)濟的預(yù)期提供了很好的法律保障。經(jīng)濟預(yù)期很重要，經(jīng)濟政策都是短期的，經(jīng)濟預(yù)期一定通過法律來確立。一個國家，特別像中國這樣的大國，一定要有很好的預(yù)期機制，要完善中國的法律。不但要完善，而且必須要嚴格守法，嚴格執(zhí)法。
以上談到的經(jīng)濟主體的平等關(guān)系，競爭中性，政府和市場的關(guān)系，民營經(jīng)濟的問題，價格由誰來決定，資源配置的決定性的力量是誰，如何保護人們的財產(chǎn)，這些東西都擺在人們面前。法治對中國來說變得特別的重要，讓人們遵守法律，是堅持社會主義市場經(jīng)濟模式的重要內(nèi)容。
以上在實踐中、在政策制定中都應(yīng)該堅守。在理論認識上把這些理清楚了，大的原則把握住了，未來有多大的困難，我們都能找到解決問題的辦法，去跨越一座一座雪山，跨越一條一條的湍急河流。


中國經(jīng)濟走出困境應(yīng)采取的政策  當(dāng)前政策的重點，是如何讓小微企業(yè)生存下去、發(fā)展下去。前一段時間中央各個部門都鋪開了很多政策，有些政策是非常好的，但是有些政策沒有落到實處。短期政策包括剛才提到的減稅、降費、減租、減息，還有展期等等，這些都是政策重點。我一般不提倡中國給每個人發(fā)錢，這不是解決中國經(jīng)濟問題的有效辦法；我甚至也不同意在當(dāng)前的情況下的大規(guī)模投資計劃，我也不認為這是恰當(dāng)?shù)摹?br>當(dāng)前最重要的是讓它們渡過這個難關(guān)。現(xiàn)在正在慢慢地看到希望，因為全國大多數(shù)地區(qū)新冠疫情都已經(jīng)處理得比較好了，基本穩(wěn)定了。當(dāng)然外部環(huán)境的改善需要很長的時間。從中國經(jīng)濟長期政策來看，這幾個方面會變得非常的重要。
（一）創(chuàng)造一種機制，讓科技創(chuàng)新變成新財富的創(chuàng)造 1.建立透明、規(guī)范的制度推動科技創(chuàng)新
科技創(chuàng)新、組織創(chuàng)新、管理方法的創(chuàng)新、模式的創(chuàng)新都變得特別重要。這次疫情的確帶來了很大的變化，網(wǎng)上的會議空前的多了，教學(xué)也好、交流也好、論壇也好、會議也好，都在網(wǎng)上完成的，一點都不比過去傳統(tǒng)的線下的差。過去線下的活動倒是天天見面，很熱鬧，但是成本還是挺高的。
中國經(jīng)濟的發(fā)展，過去是依靠粗放式的、耗竭自然資源，在消耗人口紅利的基礎(chǔ)上來發(fā)展經(jīng)濟的。這種外延式的、粗放式的特征非常明顯，實際上已難以為繼了。環(huán)境受到了嚴重的破壞，在這個基礎(chǔ)上經(jīng)濟是沒有競爭力的。必須要推動科技創(chuàng)新，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)才可以轉(zhuǎn)型，才可以升級。
經(jīng)濟長周期的出現(xiàn)都是來自于科技革命，來自于技術(shù)革命的推動。經(jīng)濟長周期出現(xiàn)的歷史起點就在于科技創(chuàng)新。我們要讓中國的經(jīng)濟能夠有持續(xù)的增長，跨越中等收入陷阱，穩(wěn)定的進入高收入國家，科技創(chuàng)新就要放在特別重要的位置。我們的很多政策還是要允許，還是要更松動一些。過去有些政策，我挺憂慮的，對于那些技術(shù)人員，科學(xué)家也好，技術(shù)發(fā)明者也好，怎么去體現(xiàn)他們的發(fā)明和創(chuàng)造的財富？我們要創(chuàng)造很多的機制，要讓他們的知識、技術(shù)變成社會的財富。這是需要機制創(chuàng)新的，當(dāng)一種機制約束他的時候，雖然可能有很多科學(xué)發(fā)明，獲得很多的獎，但是對社會沒有太大的意義。因為從新技術(shù)到新產(chǎn)業(yè)的傳遞過程被隔斷了。
社會要創(chuàng)造一種機制，讓科技創(chuàng)新能夠變成新財富的創(chuàng)造，讓一些科技人員可以完全合理去利用自己的智慧、能力、知識參與一些經(jīng)濟活動。這和以權(quán)謀私?jīng)]有什么關(guān)系，因為這些人實現(xiàn)科技創(chuàng)新，當(dāng)然應(yīng)該獲得他所到的回報，只不過我們要建立制度，建立透明的、規(guī)范的制度。

 

2.改革金融體制，服務(wù)于高科技企業(yè)
同時我們還要有一種制度，讓新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)變得非常通暢、快速、有效。這就是金融制度，是金融的創(chuàng)新。我把金融的創(chuàng)新看得特別重要，因為金融很重要的功能，是分散風(fēng)險。過去我們把金融理解為只是融資，是融資的安排，實際上那是非常傳統(tǒng)的金融?，F(xiàn)代金融的核心功能是分散風(fēng)險。通過它的股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計，通過功能組合，可以來分散風(fēng)險，包括由新技術(shù)、科學(xué)發(fā)明到產(chǎn)業(yè)、到財富創(chuàng)造的過程中所集聚的風(fēng)險。這個風(fēng)險是單個資本所不能夠承受的，必須通過一種集合化的方式去分散風(fēng)險，這樣它才可以迅速的推動科學(xué)技術(shù)到產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)化。
美國的硅谷也好，整個美國的經(jīng)濟發(fā)展也好，無論是納斯達克還是紐交所，美國前十大市值公司基本上看不到金融機構(gòu)的影子，都是高科技企業(yè)。而中國大概十有八九都不是高科技企業(yè)，甚至茅臺酒排在前面。我反思這里面一定出了什么問題。中國的上市公司排名前十位，十之八九都是茅臺酒+金融機構(gòu)。為什么中國的高科技企業(yè)根本就進不了前列？因為可能他們生存的確很困難，而利率的確太高，他們很難得到金融的有效支持，同時可能社會的容錯環(huán)境也不夠，如此等等，都會壓抑了高科技企業(yè)的成長。
實際上從中美兩個國家、兩個市場上市公司的排名的特點，就可以看出二者在金融政策，在對金融、對資本的理解上，對上市公司的理解上，對科技推動產(chǎn)業(yè)變革的理解上，有著重大的差異。
我們急需調(diào)整這種政策。如果說再過十年還是這種結(jié)構(gòu)，我不知道中國的資本市場怎么去發(fā)展，怎么去構(gòu)建國際金融中心。國際金融中心一定是有很好的成長性的資產(chǎn)，凡是有很高的預(yù)期的，有很高的成長的不確定的，他都會投資。而商業(yè)銀行則很確定，高度的預(yù)期，高度的確定，每年的利潤都能計算得出來，精確程度可以達到98%。實際上一家上市公司、一家企業(yè)，最重要的、最大的特點是它的不確定性。這才有投資的價值，如果是特別確定的項目，從投資角度看，就只能得到一個平均收益。
所以我們的金融體制要改革，要改到能夠服務(wù)實體經(jīng)濟，服務(wù)高科技企業(yè)。目前的金融服務(wù)于實體經(jīng)濟，不同的人有完全不同的理解，大多數(shù)人以為“服務(wù)”就是商業(yè)銀行要為那些困難企業(yè)提供貸款，這是多么膚淺的理解。金融服務(wù)實體經(jīng)濟就是服務(wù)高科技企業(yè)成長，推動中國高科技企業(yè)的成長，推動高新技術(shù)到新產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)化，要為消費者提供便捷的金融服務(wù)，要為社會提供有效的資產(chǎn)管理。這是金融服務(wù)實體經(jīng)濟的核心要素。不僅僅是為那些困難企業(yè)提供了貸款，如果這個困難企業(yè)是大企業(yè)，一旦困難，一定是他有問題。如果是小微企業(yè)，就要讓適當(dāng)?shù)慕鹑跈C構(gòu)為一些小微企業(yè)提供融資便利的制度創(chuàng)新。這是普惠性金融的核心要素。
所謂解決企業(yè)“融資難、融資貴”的問題，我始終是有一半的贊同。我們必須要創(chuàng)造條件，解決中小微企業(yè)融資難的問題，但是融資貴是和你的信用相關(guān)。資金成本是信用的函數(shù)，你可能很有信用，但是當(dāng)信用無法甄別的時候他的資金成本機會相對比較高，除非有足夠的大數(shù)據(jù)平臺。也許你企業(yè)很小，但是你很有信用，那置信成本也會下降，互聯(lián)網(wǎng)金融就是要解決這些問題。中國互聯(lián)網(wǎng)金融走了一些彎路，但本質(zhì)上互聯(lián)網(wǎng)金融解決了中小微企業(yè)信息的甄別，以及根據(jù)這個信息甄別它的融資難、融資貴的問題。
（二）反思和論證財政政策，更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟，降低企業(yè)運行成本
我們必須要對財政政策進行論證的反思、論證的思考，思考讓它如何更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟，如何更好地為企業(yè)創(chuàng)造寬松的環(huán)境，降低它的運行成本。
我有一些做企業(yè)的朋友，一些大企業(yè)、著名企業(yè)的著名人物，老是給我抱怨。去年的中國企業(yè)家領(lǐng)袖年會上，有位非常著名的企業(yè)家，說吳教授你待會要演講，能不能幫我們呼吁一下，我們挺難的。他的企業(yè)其實很大，但他說挺難的，尤其是稅收、費用、貸款難等等，都存在很多問題，而且監(jiān)管嚴的時候就面臨很大的壓力。監(jiān)管一嚴要降金融杠桿，降誰的？降他們的杠桿，一降杠桿他們就受不了了，原來的計劃要改變，企業(yè)困難就來了。他希望我呼吁競爭中性，政策要穩(wěn)定，要同等對待。這也符合我本人的愿望，我也去講了，從財政政策、貨幣政策，談到了其他產(chǎn)業(yè)政策等等。
我講完了，接下去他講，結(jié)果很有意思，我講的都是為他們呼吁，他一上去講，政治覺悟比我高，講的是“特別感謝各級政府給他們提供大量的幫助，我們現(xiàn)在過得挺好的”。這是我親歷的一件挺有意思的事。
我們的財政政策要考慮到未來的各種稅制的結(jié)構(gòu)、費用的適度問題。很多人告訴我，創(chuàng)業(yè)的時候把那些費用全部交上，就已經(jīng)變得非常困難。財政政策一定要建立起周期性的概念，中國的財政政策周期性概念是不強的，永遠是停留在稅收要增長、財政收入要增長。這本意上沒有問題，但是如果稅基都有問題，何談長遠？稅基要存在價值，要強大起來，這是經(jīng)濟學(xué)里最基本的原理。沒有稅基的強大，稅收從何而來？所以經(jīng)濟困難的時候要幫助企業(yè)渡過難關(guān)，經(jīng)濟好的時候要保持正常的財政政策、稅收政策。財政政策的核心是要有周期的概念，有調(diào)節(jié)的概念，有服務(wù)于實體經(jīng)濟的概念。
千萬不要以為做企業(yè)那么容易，很多人覺得做企業(yè)挺容易的，把稅收弄得很高。我經(jīng)常說，那些坐在辦公室的人應(yīng)該去去創(chuàng)辦一個企業(yè)，品味一下創(chuàng)辦企業(yè)多么難，這樣才能深切地感受到如何服務(wù)于他們。當(dāng)然，服務(wù)于企業(yè)和企業(yè)照常履行納稅義務(wù)是兩回事。
最近又提到一個老命題——財政赤字貨幣化，財政部錢不夠用了，要通過央行去買單，這引起了很大的爭議。其本質(zhì)我是不贊同的，這樣有極大的危害性。財政收入的來源來自于經(jīng)濟的增長，這是我們面臨的非常重要的基本命題。要讓我們經(jīng)濟的基礎(chǔ)，我們的稅基有強大的競爭力，這才是解決財政收入的重要原則。其他的通過貨幣化的方式去解決問題，只能是在極其特殊的情況下可以用，但是中國還沒有遇到這種極其特殊的情況。
現(xiàn)在思考我們的貨幣政策，我們的金融改革，要考慮到全球主要經(jīng)濟體，都是進入到零利率甚至負利率的時代，中國的利率相對來說還是比較高的。相對高的利率會抑制金融市場的發(fā)展。金融學(xué)里有一個“金融脫媒理論”，非常重要，推動了金融業(yè)態(tài)的競爭。當(dāng)傳統(tǒng)金融體系——銀行體系的利率非常高的時候，金融會很難脫媒，所以金融市場也很難發(fā)展起來。存款利率都百分之十幾，貸款利率就百分之十五了，經(jīng)濟還怎么發(fā)展？根本不可能發(fā)展起來，國家一定會進入到嚴重的通貨膨脹階段。
所以要大幅度的降利率，把利率逐步讓渡給實體企業(yè)，特別是高科技企業(yè)，要讓他們有動力。冒這么大的風(fēng)險干了十年，產(chǎn)品也很好，就是賺不到錢，這一定出了大問題。貨幣政策服務(wù)于實體經(jīng)濟，在利率的層面應(yīng)該要大幅度的降低，要讓渡給實體經(jīng)濟。
有時候我在想，我們?nèi)Ф嗉疑鲜泄纠?，金融機構(gòu)，特別是一些商業(yè)銀行利潤的總額，大概是其他所有公司的利潤的總和。換言之，這20家左右的金融機構(gòu)的利潤總和，大概和其他三千多家上市公司的總和一樣多，這是有問題的。我又想，中國市盈率很低，因為商業(yè)銀行利潤很多，這個行業(yè)是沒有什么疲軟期的，預(yù)期很清楚，如何進行利潤的轉(zhuǎn)移？高科技企業(yè)的利潤增長，投資就有很好的回報，這些企業(yè)的市盈率可能就不是3倍、5倍，可能是30倍、50倍。你會發(fā)現(xiàn)中國企業(yè)的市值就會有很大的變化，市值排行榜會有很大的變化，市場的投資功能也會有很大的變化。進行利率結(jié)構(gòu)的調(diào)整，對于改善中國上市公司的投資價值，提升中國資本投資功能，改變中國上市公司的排行序列都具有重要的作用，對于資本市場財務(wù)行為有很大的改善。
（三）推行金融改革，構(gòu)建中國的國際金融中心
除了以上貨幣政策，大的發(fā)展還包括金融改革。金融改革，包括利率的高度市場化、人民幣匯率的市場化，也就是人民幣可持續(xù)交易的改革，都應(yīng)該加速推行了。在世界各主要經(jīng)濟體，我想人民幣可能不是唯一的，還不能進行可持有交易的貨幣。我認為我們需要加快這個改革。
當(dāng)然人民幣在成為可持有交易貨幣，乃至于成為國際貨幣體系的一員的過程中，一定是有風(fēng)險的。因為它國際化了，國際的風(fēng)險會蔓延過來。我們對此心中要有數(shù)，要進行比較。這種風(fēng)險會有新增的國際遞延風(fēng)險，但是對整個金融體系的國際化，對人民幣在全球的影響力，以及對中國經(jīng)濟的發(fā)展，對中國國際形象的提升都是有特別重大的價值。
不要害怕人民幣國際化以后，人民幣會不會被炒作，會不會出現(xiàn)貶值性的危機等等問題。當(dāng)然有這個憂慮是對的，我們不能因為這種憂慮就裹足不前，就不敢往前推行。我不相信我們做不到這個。當(dāng)年加入WTO時，2001年之前中國的報刊上的言論，相當(dāng)多的學(xué)者都說這樣開放，中國的民族工業(yè)就完了，就被外資、被外國強勢的工業(yè)所吞并，中國將會沒有民族工業(yè)，將會毀于一旦。
事實證明，加入WTO，中國的工業(yè)得到了前所未有的壯大和發(fā)展。只有在競爭中才會壯大發(fā)展，關(guān)起門來是成長不了的；只有在開放中，在大風(fēng)大浪中，人民幣才會成熟起來。要讓人民幣成熟起來一定需要經(jīng)歷大風(fēng)大浪。我們對此要有足夠的心理準(zhǔn)備，要有足夠的信心。未來如果出現(xiàn)一些大風(fēng)大浪，我們有能力應(yīng)對這個情況，因為中國的經(jīng)濟體不斷發(fā)展、中國的轉(zhuǎn)型正在不斷進行。我相信人民幣基礎(chǔ)的中國經(jīng)濟還是有競爭力的。
金融市場也要開放， 3%太小了，以前有QFII、RQFII、滬港通、深港通，這些都很重要，但都不是完全的開放。完全的開放需要人民幣可持有交易的改革，才可以完成。我是金融學(xué)教授，研究資本市場，從2001年以來，我?guī)缀跛械难芯慷际菄@著如何構(gòu)建中國的國際金融中心這個命題來展開，因為我夢想的是，中國的金融，未來一定要成為重要的國際金融中心，為此就要推動各種改革。
中國成為國際金融中心的基礎(chǔ)條件應(yīng)該說非常薄弱，我們的經(jīng)濟貿(mào)易條件是非常充足，但一些軟條件是比較差的。
我們要深刻意識到面前有太多的任務(wù)要做，我們改善軟條件的過程，也就是中國社會進步的過程。通過國際金融中心的構(gòu)建去推動中國社會的現(xiàn)代化，包括法治的完善、契約的精神、透明度的提高等等，都是構(gòu)建國際金融中心的重要機制。法治不完善，契約精神不足，透明度不夠，信用體系不完善，怎么可能建設(shè)國際金融中心？國際貿(mào)易全球第一，經(jīng)濟規(guī)模14萬億美元，是很重要，是基礎(chǔ)，是硬條件，但光靠硬條件不行，還需要具備很多軟條件，軟條件在一定意義上比硬條件還重要，因為國際金融中心很重要的職能是金融服務(wù)，是你的履約能力，你的服務(wù)能力。
英國從日不落大帝國變成了現(xiàn)在的英倫三島，但是英國倫敦金融中心的地位始終沒有動搖，是因為他有很好的契約精神，法治非常完善，透明度也很好，現(xiàn)代金融的一系列法律規(guī)則、契約都來自于英國。所以我們要深刻理解人民幣國際化以及構(gòu)建中國的國際金融中心，對中國社會現(xiàn)代化的建設(shè)有多么重要。它在客觀上要求你必須這么做，否則就不會成為國際金融中心，你人民幣的投資價值就不會比人家差，如果這些軟條件做好了，人民幣在未來一定是非常重要的貨幣。
當(dāng)然，在人民幣國際化過程中，我們要正確地處理好經(jīng)濟政策的短期和長期的平衡問題，從這個意義上說，我非常不贊同“財政赤字貨幣化”，因為這會極大的動搖人民幣的長期信用基礎(chǔ)，將極大的損害人民幣國際化的前景部署。一個國家最大的財政政策是維護這個國家貨幣的，我可以忍受經(jīng)濟短期的緩慢增長，比如每年增長3%、5%，這沒有問題，但是不能忍受通過本國貨幣的增發(fā)、貶值，且短期的刺激所謂的經(jīng)濟增長。這就本末倒置了。
我們經(jīng)濟政策的重心一定要高度的重視人民幣的長期信用維護，這對中國金融的開放、人民幣的國際化至關(guān)重要。習(xí)近平總書記說只要方向正確了，實際上慢一點是沒有關(guān)系的。我非常贊同這個看法的，我們方向正確，不要去搞得那么著急。這個方向是什么？是維護人民幣的長期信用，這是我們的國策?；叵朊绹膰呤鞘裁?？維護美元的長期信用，即使短期的刺激未來也會回收，是有回收計劃的，所以金融實際上有大戰(zhàn)略。我們太短期了，金融的大戰(zhàn)略方面非常缺乏。比如，沒有理解金融對一個國家而言是重器，不是拿來隨便用的工具。金融不能亂，根基不能軟。根基必須非常堅實，有極好的信用，極好的契約，這個國家金融有希望，經(jīng)濟大體上也開始有希望。


寄語EMBA同學(xué)：不要用算盤凌駕于你的理想之上  雖然中國經(jīng)濟的困難比以往任何一個時候都大，但是希望卻比以往任何時候都要光明。我堅信這個國家、民族已經(jīng)到了歷史上千載難逢的機會，必須要順勢而為，必須要沿著現(xiàn)代文明的趨勢前行，沿著過去所確立的改革開放，走社會主義市場經(jīng)濟道路，建設(shè)現(xiàn)代文明國家的主方向前行。
我確信到2030年我們可以實現(xiàn)十九大所提出的目標(biāo)，到2050年，可以實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化強國的目標(biāo)。只要沿著習(xí)近平總書記在十九大報告里面所確定的重要指導(dǎo)原則，我們一定能達到。
在座的EMBA同學(xué)，年輕的大概二十幾歲，即使在企業(yè)當(dāng)老總，四十歲在EMBA同學(xué)里面應(yīng)該算比較大的了。到2030年，對年輕同學(xué)來說才30多歲，正值風(fēng)華正茂，到2050年也就50多歲，已經(jīng)成為了國家的棟梁之材，其中一定會成長起國家民族的脊梁。
過去40多年來，兩代人完成了中國的脫貧夢，完成了中國的小康夢，中國的事業(yè)是一代又一代人接續(xù)奮斗。但是一代又一代人里，后浪必須要深刻地理解過去為什么要走這條道路，同時必須深刻地理解肩上的擔(dān)子有多么重要。人還是要有一些情懷的，人沒有情懷天天就打自己那點算盤，我看這個人也不會有什么出息。千萬不要用那點算盤去凌駕于你的理想之上。寄語我們商學(xué)院2020級EMBA的同學(xué)：
第一是要有情懷，有情懷就是有理想。
第二，一定要有能力。沒有能力只講情懷那只是空談。能力就是腳踏實地。情懷要往前沖，也要有腳踏實地的精神，在二者間我們要做很好的平衡。實際上到人民大學(xué)商學(xué)院來學(xué)習(xí)，第一要有情懷，第二要練實力、學(xué)本領(lǐng)。情懷、本領(lǐng)有了，事業(yè)就會一帆風(fēng)順。
第三，一定要擔(dān)當(dāng)。一個民族如果沒有擔(dān)當(dāng)，就是一個卑微的民族。中華民族之所以偉大，源于歷史上有很多有擔(dān)當(dāng)?shù)娜耍械挠行?dān)當(dāng)，有的是有大擔(dān)當(dāng)，概而言之是要有擔(dān)當(dāng)。什么叫擔(dān)當(dāng)？就是勇于承擔(dān)責(zé)任。不要有責(zé)任就推，有難事就推，有榮譽、有好事就琢磨著一定要拿來，這就背離了擔(dān)當(dāng)之道。
最后祝福EMBA142位同學(xué)在人民大學(xué)學(xué)習(xí)期間能夠獲得豐收，能夠有所變化，也能夠體會人民大學(xué)實事求是的風(fēng)格。人民大學(xué)是中國最好的大學(xué)，在于它有包容精神，不分出身，百花齊放。只要你有想法、有才華，腳踏實地，有學(xué)問，在人民大學(xué)一定會有成長的空間。
你們選擇人民大學(xué)，選擇人民大學(xué)的商學(xué)院，我覺得你們是有眼光的。謝謝大家。 （根據(jù)吳曉球教授中國人民大學(xué)商學(xué)院2020級EMBA《校長第一課》授課內(nèi)容整理，未經(jīng)本人審核；文字整理/編輯 張曉倩）

 

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