在年前，我們認(rèn)為黃金值得擁有，但現(xiàn)在，人人說黃金，我們希望大家保持清醒。

黃金與比特幣大漲。

黃金突破歷史高位！

1、金價不會到3000美元

7月27日，現(xiàn)貨金觸及1945.16美元的高點(diǎn)，超過2011年9月創(chuàng)下的紀(jì)錄高點(diǎn)，盤中一度摸高到1974美金，離2000美元只有一步之遙。

你以為已經(jīng)到達(dá)高位了嗎？

并沒有。

北京時間7月28號上午11點(diǎn)，紐約金來到1959.40的高位，

彈眼落睛的預(yù)測，從各個角度傳來。

7月27日，F(xiàn)XTM的首席市場策略師Hussein Sayed表示金價有可能升到2000美元/盎司。

U.S. Global Investors首席行政官Frank Holmes表示，勢頭可能不會停止，直到收復(fù)4000美元。

Myrmikan Capital的創(chuàng)始人Dan Oliver預(yù)計金價將升至1萬美元。

只要我們身體夠健康，總有一天，我們會看到黃金價格高達(dá)1萬美元，然后，崩潰十年。

紙幣是人性的稱重計，而人性，禁不起考驗。

與黃金大漲交相輝映的是比特幣大漲。7月25日，美國聯(lián)邦法院正式將比特幣定義為“貨幣”，在數(shù)字貨幣歷史上具有里程碑意義。

比特幣升破10000美元，截止北京時間7月28日下午2點(diǎn)，在比特幣行情網(wǎng)站上，比特幣的價格來到10868.5美元，相當(dāng)于一枚比特幣7.6萬元人民幣。

黃金大漲，紙幣失靈。比特幣大漲，為了避險。

這一波離譜大漲，根源是大家對紙幣失去信心，對區(qū)域性戰(zhàn)爭的擔(dān)憂。

從1979年以來，美國國家經(jīng)濟(jì)研究局(NBER)認(rèn)定美國經(jīng)歷了五次經(jīng)濟(jì)衰退，包括2020年2月開始的這波經(jīng)濟(jì)衰退。

之前的四次衰退，黃金都沒有反彈，只有在2001年和2008-2009年兩個衰退時期結(jié)束后才出現(xiàn)牛市。

 

（來源：Kitco）

上面這張表，聯(lián)邦儲備基金利率是藍(lán)線，黃金價格是橙線。

從1979年到2008年，黃金和聯(lián)邦基金利率步調(diào)一致；從上世紀(jì)70年代末到本世紀(jì)頭十年中期，利率長期下降，黃金跟隨下降。

隨后，黃金長達(dá)40年左右的熊市周期在本世紀(jì)初觸底，直到2007年，隨著利率的上升而上升。

縱觀全球市場，黃金價格有四次大漲：

第一次：1973年第1次石油危機(jī)；
第二次：1978年第2次石油危機(jī)；
第三次：2008年金融危機(jī)；
第四次：2019年至今，貨幣超發(fā)危機(jī)。

 

1980年，金價達(dá)到835美元的峰值（經(jīng)通脹因素調(diào)整）。

金價大漲時期，美國經(jīng)歷通脹高企、經(jīng)濟(jì)下行的至暗時刻。通脹率達(dá)到兩位數(shù)，10年期國債收益率達(dá)到16%的峰值，那正是里根上臺之前的局面。

這一次，如果貨幣超發(fā)持續(xù)，黃金還將繼續(xù)上升，理論上，會到達(dá)4000美元左右，跟1980年的金價持平。

分析師Holmes認(rèn)為，從2008年、2009年到2011年，這三年里，金價從750-800美元升到1900美元。在接下來的三年里，如果歷史重演，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表起碼到10萬億美元，黃金可能會漲到4000美元。

黃金投資者，惟一要感謝的是美聯(lián)儲貨幣超發(fā)，感謝美國這幾年在經(jīng)濟(jì)上的不作為。

千萬不要以為，股市漲了，經(jīng)濟(jì)就好了。

強(qiáng)調(diào)一下，我堅持認(rèn)為，黃金不可能瘋漲到4000美元，到了2000美元以上，就應(yīng)該拋出。

2、黃金價格 是被少數(shù)人操控的

環(huán)顧全球，貨幣繼續(xù)發(fā)放，刺激政策源源不斷，主要央行利率降到0。全球疫情遠(yuǎn)未結(jié)束，美國甩鍋甩個不停，美元指數(shù)跌跌不休。

一切都在指向黃金繼續(xù)上升。

美國，追加刺激1萬億美金。

7月28號，美國參議院共和黨拿出了一個1萬億美元的刺激方案，實行額外失業(yè)救濟(jì)，保障債務(wù)違約的企業(yè)和個人不被起訴。

這是沒有辦法的辦法。美國額外失業(yè)救濟(jì)將在7月底到期，上一輪刺激法案的部分紓困資源一一到期，刺激政策必須接盤，否則，經(jīng)濟(jì)崩潰。

共和黨和民主黨亮出底牌，7月，共和黨喊，1萬億！5月，民主黨已經(jīng)高喊，3.5萬億！

民主黨拍著手嘲笑共和黨是膽小鬼，刺激的力度不夠大。如果太大了，共和黨作為執(zhí)政黨得收拾爛攤子，如果太小，沒有成效，共和黨就得挨罵。反正，這個鍋是背定了。

無論怎么撕，雙方有一個共同點(diǎn)，繼續(xù)刺激。

全球主要經(jīng)濟(jì)體不得不跟隨美聯(lián)儲的步伐。

現(xiàn)在，10個主要經(jīng)濟(jì)體利率基本都是0%，國債收益率甚至為負(fù)。

以前，黃金有個天然劣勢，持有黃金沒有利率?，F(xiàn)在好了，存款也沒利息，大家站在了同一起跑線上，甩開膀子，跑吧。

黃金上升的另一面是美元指數(shù)下跌，4個月下跌了8%。美元指數(shù)今年3月創(chuàng)出102.9的高位，此后一跌下挫，目前在93左右。

從2016年到現(xiàn)在，特朗普總算明白了一件事，綠鈔印印就有了，黃金印不出來。加上地緣政治、疫情和負(fù)債，所有的一切都在指向，黃金價格遠(yuǎn)未到頂。

真的如此嗎？有些離奇的事情，讓我們對黃金上漲保持警惕。

美國金銀幣產(chǎn)量下降，全球黃金產(chǎn)量上升。

7月28日，BLLOMBERG披露，由于疫情導(dǎo)致生產(chǎn)放緩，美國鑄幣局減少了向授權(quán)買家供應(yīng)金幣和銀幣的數(shù)量，讓金銀幣更加搶手。

6月，財聯(lián)社報道，惠譽(yù)解決方案（Fitch Solutions）發(fā)布報告，在金價上漲和大型礦業(yè)公司并購的支撐下，全球金礦產(chǎn)量未來十年平均增速將較過去三年翻一番。

全球黃金產(chǎn)量將從2020年的1.06億盎司增長到2029年的1.33億盎司，平均每年增長2.5%。

美國產(chǎn)量維持，俄羅斯黃金的產(chǎn)量和出口量暴漲。

7月22日，俄羅斯新聞社（RIA）報道，國際審計和網(wǎng)絡(luò)咨詢機(jī)構(gòu)FinExpertiza的研究數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯今年3月到5月的黃金出口額同比增長了986%，高達(dá)42億美元；出口噸位同比增長超過800%，達(dá)到68.7噸。

這一方面是因為油氣價格下降，另一方面是因為避險情緒導(dǎo)致黃金價格上升，俄羅斯出口黃金換美元。

評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)表示，預(yù)計今年俄羅斯黃金產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的比重將達(dá)到10.6%，按照這一速度，10年后俄羅斯將會成為全球第二大黃金生產(chǎn)國。

中國是全球第一產(chǎn)金大國。2019年中國產(chǎn)量為380.226噸(不含進(jìn)口原料產(chǎn)金)，從2007年以來，已經(jīng)連續(xù)13年位居全球第一。

只要疫情稍有緩解，黃金產(chǎn)量將有所上升。

金價狂歡進(jìn)入后半段。

三大風(fēng)險信號已經(jīng)出現(xiàn)：

1，散戶資金主導(dǎo)，過去一周黃金ETF資金流入量超過60%，是散戶，這說明，市場快要終結(jié)。

2，機(jī)構(gòu)雙邊下注。截止7月21日的一周，對沖基金與資管類產(chǎn)品持有的COMEX黃金期貨期權(quán)套利頭寸，比前一周驟增173.01萬盎司與164.92萬盎司。這些資金在雙面下注，一面通過加倉黃金ETF追漲，一面通過黃金期貨期權(quán)市場加大套保頭寸持倉，應(yīng)對回調(diào)風(fēng)險。

3，投資者獲利回吐。新加坡交易商GoldSilver Central Pte分析師Brian Lan表示，現(xiàn)貨黃金升至1981美元后漲勢就開始逐漸消退，表明該水平上漲動力不足，投資者開始獲利回吐。

黃金劇烈震蕩，日內(nèi)暴漲暴跌。

7月28日，亞盤黃金沖擊2000美元，但突然跳水，現(xiàn)貨金在短短幾分鐘內(nèi)短線急挫超30美元，跌至1940美元下方，較日高回落近50美元，目前已經(jīng)轉(zhuǎn)跌。

黃金成為全球熱錢的溫床。

有個關(guān)鍵背景，今年3月23日美股大跌熔斷之時，全球黃金交易市場巨變：紐約黃金期貨價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕超了倫敦現(xiàn)貨黃金價格。到目前為止，紐約金與倫敦金維持正價差。

這就有了套利空間。

投資者在紐約做多黃金期貨，在其他地方買入實物金進(jìn)行交割，Zerohegde早就說，COMEX的黃金實物交割量創(chuàng)下歷史新高，6月一個月，黃金實際交割量達(dá)到了170多噸（550萬盎司）。

如果現(xiàn)貨與期貨的價差為每盎司40美元，套利者的利潤是40美元減去運(yùn)輸、保險、倉儲等成本，加上杠桿，期現(xiàn)貨套利非常瘋狂。

如此巨大的套利空間，難道倫敦和紐約交易所不知道嗎？

不知道才怪。

明知道套利空間巨大，居然還允許存在，就是為了推高期金的價格，讓做多者涌入黃金期貨市場，然后關(guān)門打狗。

別忘記“原油寶”的教訓(xùn)。

3、中國投資者不要現(xiàn)在接盤黃金

中國交易所已經(jīng)非常警惕。

28號下午，上金所表示，如果黃金、白銀風(fēng)險狀況進(jìn)一步加劇，交易所將根據(jù)市場情況采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險控制措施，防范市場風(fēng)險，維護(hù)市場穩(wěn)定，保護(hù)投資者利益。

原油、避險貨幣和美元指數(shù)并沒有失控，不支持黃金價格到達(dá)3000美元以上。

在2000美元以上，請不要接盤，漲到此時，散戶大量入場再蜂擁進(jìn)場，擺明了是當(dāng)韭菜。

如果想買，必須對沖，通過避險貨幣、原油等方式。投資有風(fēng)險，請不要瘋狂，做好資產(chǎn)配置。

年前，我們認(rèn)為黃金會上漲，現(xiàn)在，街頭巷尾說黃金，我們提前警示風(fēng)險。投資有風(fēng)險，任何時候都有。

金價有可能漲到2000美元以上，前提是，美國繼續(xù)大規(guī)模刺激3萬億美元以上，發(fā)生局部戰(zhàn)爭。
 

本文僅代表作者觀點(diǎn)，版權(quán)歸原創(chuàng)者所有，如需轉(zhuǎn)載請在文中注明來源及作者名字。

免責(zé)聲明：本文系轉(zhuǎn)載編輯文章，僅作分享之用。如分享內(nèi)容、圖片侵犯到您的版權(quán)或非授權(quán)發(fā)布，請及時與我們聯(lián)系進(jìn)行審核處理或刪除，您可以發(fā)送材料至郵箱：service@tojoy.com