7月30日傍晚，新華社播發(fā)了年中政治局會(huì)議的通稿。

按照慣例，每年7月末會(huì)召開一次政治局會(huì)議，總結(jié)上半年經(jīng)濟(jì)狀況，部署下半年工作。

今年的會(huì)議恰逢疫情和中美博弈，顯得非常重要。這次會(huì)議不僅分析了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、研究部署了經(jīng)濟(jì)工作，還決定今年10月在北京召開中國(guó)共產(chǎn)黨第十九屆中央委員會(huì)第五次全體會(huì)議。

十九屆五中全會(huì)的主要議程是：研究關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議。

下面我們看一下，關(guān)于今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和下半年工作，政治局傳遞了哪些信號(hào)：

信號(hào)一：對(duì)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中央是滿意的。

通稿說(shuō)：“統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作取得重大成果。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐月好轉(zhuǎn)，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯好于預(yù)期……”

點(diǎn)評(píng)：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局此前公布的數(shù)據(jù)，今年上半年中國(guó)GDP同比下降1.6%。其中一季度下降6.8%，二季度增長(zhǎng)了3.2%。其中二季度增長(zhǎng)堪稱驚艷，說(shuō)明疫情控制得好、復(fù)工順利。

正是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)反彈強(qiáng)勁，所以央行的貨幣政策有進(jìn)入觀望期的意思，連續(xù)3個(gè)月沒有降息。

另外根據(jù)今天發(fā)布的“黨外座談會(huì)”通稿，領(lǐng)導(dǎo)要求：“三、四季度要乘勢(shì)而上，鞏固擴(kuò)大疫情防控和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)成果，努力彌補(bǔ)上半年的損失?！?/span>

這意味著，宏觀政策會(huì)繼續(xù)配合經(jīng)濟(jì)上沖。這對(duì)于股市和樓市來(lái)說(shuō)，都是利好的消息。

信號(hào)二：再次強(qiáng)調(diào)“國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體”。

通稿說(shuō)：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，不穩(wěn)定性不確定性較大，我們遇到的很多問題是中長(zhǎng)期的，必須從持久戰(zhàn)的角度加以認(rèn)識(shí)，加快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

點(diǎn)評(píng)：中國(guó)靠出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的時(shí)代，徹底過(guò)去了。未來(lái)出口增長(zhǎng)會(huì)比較有限，因?yàn)槟嫒蚧霈F(xiàn)了，美國(guó)和歐盟的市場(chǎng)也可能會(huì)萎縮。中國(guó)對(duì)外需要開拓拉美、亞洲、非洲市場(chǎng)，對(duì)內(nèi)做好出口商品轉(zhuǎn)內(nèi)銷的工作。

但“國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體”不是閉關(guān)鎖國(guó)，中國(guó)仍然會(huì)擴(kuò)大改革開放，盡量多的拓展國(guó)外市場(chǎng)。但國(guó)外市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)沒有完全在中國(guó)手中，而是受到諸多因素的制約。

這意味著，深圳、蘇州、東莞、上海等地區(qū)的出口企業(yè)，會(huì)參與國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，這些企業(yè)有一定的優(yōu)勢(shì)，對(duì)原來(lái)內(nèi)需型企業(yè)會(huì)構(gòu)成比較激烈的競(jìng)爭(zhēng)。另外，企業(yè)外遷可能會(huì)加劇。

信號(hào)三：明確“擴(kuò)大內(nèi)需”是戰(zhàn)略基點(diǎn)。

通稿說(shuō)：堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅(jiān)持深化改革開放，牢牢把握擴(kuò)大內(nèi)需這個(gè)戰(zhàn)略基點(diǎn)，大力保護(hù)和激發(fā)市場(chǎng)主體活力，扎實(shí)做好“六穩(wěn)”工作，全面落實(shí)“六保”任務(wù)。

還說(shuō)：要持續(xù)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，克服疫情影響，擴(kuò)大最終消費(fèi)，為居民消費(fèi)升級(jí)創(chuàng)造條件。

點(diǎn)評(píng)：外需靠不住了，就需要擴(kuò)大內(nèi)需。未來(lái)內(nèi)需市場(chǎng)，對(duì)中國(guó)具有戰(zhàn)略意義。為了讓老百姓愿意花錢，有能力花錢，需要控制房?jī)r(jià)、增加資本市場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)。此外，還要降低醫(yī)療、教育的虛高收費(fèi)才行。

信號(hào)四：新基建和新型城鎮(zhèn)化，是經(jīng)濟(jì)重要拉動(dòng)力量。

通稿說(shuō)：要加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，深入推進(jìn)重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，加快國(guó)家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目實(shí)施步伐。要以新型城鎮(zhèn)化帶動(dòng)投資和消費(fèi)需求，推動(dòng)城市群、都市圈一體化發(fā)展體制機(jī)制創(chuàng)新。

點(diǎn)評(píng)：新基建，包括5G、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、AI等。但僅僅靠新基建，是無(wú)法撐住龐大的中國(guó)經(jīng)濟(jì)的，所以還需要傳統(tǒng)基建。

傳統(tǒng)基建，主要圍繞新興城鎮(zhèn)化來(lái)進(jìn)行。在會(huì)議上，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了城市群、都市圈的重要意義。未來(lái)，長(zhǎng)三角、大灣區(qū)、京津冀、成渝等重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，會(huì)越來(lái)越受到重視，并引導(dǎo)資金人才流入這些地區(qū)。

“推動(dòng)城市群、都市圈一體化發(fā)展體制機(jī)制創(chuàng)新”這句話耐人尋味，可能意味著，有些城市將走擴(kuò)權(quán)而非擴(kuò)容的新路。比如廊坊北三縣跟北京通州區(qū)，就是這種方式。未來(lái)深圳會(huì)不會(huì)使用這種方式？不妨拭目以待。

信號(hào)五：資本市場(chǎng)要嚴(yán)打了！

通稿說(shuō)：要推進(jìn)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

點(diǎn)評(píng)：瑞幸咖啡等一系列財(cái)務(wù)造假案，不僅損害了中概股的聲譽(yù)，也影響了中國(guó)企業(yè)的聲譽(yù)。中國(guó)即將進(jìn)入印股票的時(shí)代，資本市場(chǎng)如果缺少信用，將嚴(yán)重影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。目前對(duì)證券違法行為處罰力度比較輕，需要進(jìn)一步修訂法律，必須讓造假者、違法者血本無(wú)歸，才能重塑市場(chǎng)。

信號(hào)六：重提“房住不炒”。

通稿說(shuō)：要堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

點(diǎn)評(píng)：此次政治局會(huì)議重提“房住不炒”，在意料之中。因?yàn)榇饲绊n正副總理主持的房地產(chǎn)座談會(huì)，對(duì)當(dāng)前樓市有所批評(píng)，也提出了新的要求。

但請(qǐng)注意，今天會(huì)議對(duì)“房住不炒”的提法，語(yǔ)氣上比較中性。使用的文字不多，沒有提及“房不刺激”、“因城施策”。沒有提，不意味著有變化，這些要求不會(huì)變。但從通稿的表述方式看，樓市未來(lái)不太可能有全面性的收緊。保持我之前的看法：樓市是板塊輪動(dòng)，大家輪流去庫(kù)存、穩(wěn)增長(zhǎng)。從順序上，該輪到京津冀和整個(gè)華北了。

信號(hào)七：強(qiáng)調(diào)“必須堅(jiān)定不移推進(jìn)改革”。

通稿一共出現(xiàn)了7次改革、5次開放。

提及改革的有：“必須堅(jiān)定不移推進(jìn)改革，繼續(xù)擴(kuò)大開放，持續(xù)增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)力和活力?！薄皥?jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅(jiān)持深化改革開放”、“要更大力度推進(jìn)改革開放，用深化改革的辦法優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，實(shí)施好國(guó)有企業(yè)改革三年行動(dòng)方案，繼續(xù)擴(kuò)大開放?！?/span>

點(diǎn)評(píng)：在當(dāng)今中國(guó)，改革和開放仍然是兩大最核心的命題，相比之下改革可能還更重要一些。只要能不斷改革，讓社會(huì)充滿活力，讓人民有幸福感獲得感，中國(guó)就能度過(guò)當(dāng)前的難關(guān)。

信號(hào)八：貨幣政策很難收緊。

通稿說(shuō)：要確保宏觀政策落地見效。財(cái)政政策要更加積極有為、注重實(shí)效。要保障重大項(xiàng)目建設(shè)資金，注重質(zhì)量和效益。貨幣政策要更加靈活適度、精準(zhǔn)導(dǎo)向。要保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，推動(dòng)綜合融資成本明顯下降。要確保新增融資重點(diǎn)流向制造業(yè)、中小微企業(yè)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策要加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，促進(jìn)財(cái)政、貨幣政策同就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等政策形成集成效應(yīng)。

點(diǎn)評(píng)：從上述表述看，雖然GDP增速反彈超預(yù)期，由于疫情和國(guó)際形勢(shì)都存在不確定性，所以下半年貨幣政策很難收緊。三四季度，將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)向前沖的時(shí)間段。

“要保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，推動(dòng)綜合融資成本明顯下降”，這句話意味著降準(zhǔn)降息還有空間，M2較高速增長(zhǎng)仍然會(huì)維持。
 

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