中國為什么缺少百年企業(yè)？原因終于說清了?。ㄉ疃群梦模?/h1> 商界觀察 2022-02-01 
不少人經常在感嘆，中國的長壽企業(yè)很少。
前幾年，有一個很出名的統(tǒng)計，由專家學者專門進行，在日本，壽命超過100年的長壽企業(yè)，高達20000多家，高達200年的，有3000多家；美國、德國、法國的百年老店多達1000多家；而中國，超過150年老字號的百年老店，只有不到10家，中國中小企業(yè)的平均壽命僅2.5年，集團企業(yè)的平均壽命僅7-8年。
不得不說，百年企業(yè)的出現，他不僅僅是幾代優(yōu)秀企業(yè)家努力的結果，還是現實中社會環(huán)境的產物，現在中國所謂的百年老店，大多數還并不是名符其實，比如同仁堂。
一九零七年，同仁堂樂氏第十二代子孫樂達聰在濟南魏家莊創(chuàng)建宏濟堂，與北京“同仁堂”、杭州“胡慶余堂”并譽為中國“三大名藥店”。
1984年，樂氏第十三代傳人樂松生接任同仁堂經理。
1954年，同仁堂率先實行了公私合營。
1957年，同仁堂中藥提煉廠正式成立，開創(chuàng)中藥西制的先河。
1979年，同仁堂廠、店牌號得以恢復。
而現在的同仁堂集團，是一家擁有10家公司（包括兩家上市公司）、兩個生產基地、兩院（同仁堂研究院、同仁堂中醫(yī)醫(yī)院）、兩中心（同仁堂信息中心、同仁堂培訓中心）的大型國企，橫跨現代制藥業(yè)、零售藥業(yè)和醫(yī)療服務三大板塊，員工人數超過2萬人。
歷史我們不必評說，但其曲折蜿蜒的故事，還是讓人唏噓不已。
那么什么樣的社會環(huán)境，更容易誕生更多的百年企業(yè)呢？
遠離內戰(zhàn)
任何戰(zhàn)爭對經濟都是具備有破壞性的，但我為什么只是說要遠離內戰(zhàn)呢？
一個企業(yè)最重要的資源是什么？
是他的設備，是他的資源，是他的管理團隊嗎？
不是，一個企業(yè)家最重要的資源，就是企業(yè)家本身。
經濟學家坎蒂隆說：企業(yè)家使經濟資源的效率由低轉高；“企業(yè)家精神”則是企業(yè)家特殊技能（包括精神和技巧）的集合，它是一種重要而特殊的無形生產要素。
簡而言之，企業(yè)家是以自身私有財產損失之風險，面對未來的不確定性進行創(chuàng)造性生產的人。一個企業(yè)要長期存活下去，最最重要的資源就是企業(yè)家本身。
現代戰(zhàn)爭史上，外部戰(zhàn)爭持續(xù)的時間往往有限。外部戰(zhàn)爭往往體現為國戰(zhàn)，受戰(zhàn)爭資源約束，外部戰(zhàn)爭往往無法長時間持續(xù)，打一個十年八年的戰(zhàn)爭已經是非常長時間的戰(zhàn)爭歷史了。
而在外部戰(zhàn)爭中，企業(yè)往往還會成為國戰(zhàn)中的戰(zhàn)爭資源供給方，成為政府保護的重要目標，并不一定就受到毀滅性的影響。
而內部戰(zhàn)爭就不一樣了。內部戰(zhàn)爭，是在一國之內以爭奪政權為目的的戰(zhàn)爭，這種戰(zhàn)爭的殘酷性甚至要遠超外部戰(zhàn)爭。
所有的人都必須在戰(zhàn)爭中進行站隊、立場選擇，企業(yè)家也不例外。
而企業(yè)之目的，就是擴大市場，盡可能地服務于所有人，當企業(yè)家被迫站隊時，那他的消費者群體都需要進行選擇和判斷，這就讓企業(yè)的業(yè)務規(guī)模迅速減少。
更為殘酷的是，內戰(zhàn)中企業(yè)家支持任何一方，都將導致自身巨大的風險。
這種風險不僅僅是財產的風險，業(yè)務的風險，更多的是肉體上的風險。
當內戰(zhàn)結束后，無數企業(yè)家被迫遠走他鄉(xiāng)，重新再來，甚至不再從商，選擇淡泊人生。而失去了企業(yè)家的企業(yè)，是一個沒有靈魂的軀殼，再龐大的資產也可能就是一堆廢鐵。
今天世界上依然有烽火連天的內戰(zhàn)國家，在這里，不要說百年企業(yè)，就是企業(yè)家都是極其罕見的。
那內戰(zhàn)發(fā)生的根源是什么？
產生于民眾之間一些重要觀念上的劇烈沖突。
中東國家在這數十年來，發(fā)生過無數次內戰(zhàn)，其根源在于宗教觀念、民族觀念的沖突。遜尼派、什葉派，庫爾德武裝，塔利班等等，這些頻繁內戰(zhàn)的組織，對應的就是某種思想、某種觀念，而這些思想與觀念深植人心，他才能導致大規(guī)模長期的沖突。
甚至可以說，不同觀念的人群都試圖用自己的觀念強加于另一群人，而強加的手段就是通過戰(zhàn)爭占領政權然后強制實行。
塔利班就是極端民族主義+極端宗教主義的結合體，今天的阿富汗，已經禁止女性出演電視劇了。
國家的形成是復雜的，是歷史的，但觀念的變化是由思想家和意見領袖主導的。
當一個以國家為單元的社會形成強烈的觀念對立時，企業(yè)家也被迫要在這樣的觀念對立下表明立場，而不管站任何一邊，對于一個以供給產品為目標的企業(yè)家來說，都是巨大的風險。
內戰(zhàn)是對企業(yè)家群體最大的一種破壞力，所以，我將其列為破壞企業(yè)經營環(huán)境的第一條。
預期穩(wěn)定
一個企業(yè)是如何在激烈的競爭中保持不敗，并長期占有市場份額的呢？
我們先來看，企業(yè)家的行為是被誰所決定的？
是由消費者。消費者通過手上的鈔票進行投票，選擇哪一些企業(yè)能存活、哪一家企業(yè)要倒閉。
企業(yè)必定要滿足消費者的偏好，才可能被消費者所選擇。不同的消費者有不同的偏好，他們追求價格更低、品質更高，服務更好、效率更高。
不用說激烈競爭的環(huán)境，甚至企業(yè)只是獨家買賣，他為了擴大市場份額，也必須不斷地提升效率，以生產出更廉價品質更好的產品。
這時，企業(yè)的生產模式就會發(fā)生改變。
農民要想讓大米變得更便宜，是要努力改善自己種大米的手藝嗎？不是，是要使用更高級的工具來幫助他進行生產，這個工具，就叫作資本品。比如，拖拉機，比如灑農藥的無人機。
而這些產品不是直接用于消費者消費的，企業(yè)提升效率降低成本的方式就是不斷地購買、生產更多更好的資本品。
我們今天所有的產品變得越來越便宜，因為上游的廠家數量越來越龐大，他們大多數是生產資本品的，比如煤、鋼、模具、生產線、化工原料等等，這些產品都不是用來直接滿足消費者欲望的。
這就叫作迂回生產。
經濟學家龐巴維克1889年提出迂回生產理論。
迂回生產理論就是先生產生產資料（或稱資本品），然后用這些生產資料去生產消費品。
也可以理解為先制造生產工具，再生產產品的“迂回生產”辦法，更有利于提高勞動生產率。因此，生產工具和資本品制造行業(yè)的出現和發(fā)展也就成為分工深化的必然要求。
資本品生產越多，迂回生產程度越高，生產效率就會更高，最終的消費品就會越便宜。
企業(yè)要長期滿足消費者欲望，就必定要進入更高級的生產模式——迂回生產。而這種生產模式與貿易的區(qū)別就在于，他的投入要更大，回報時間更長，投入風險更高。
中國改開之初，大部分企業(yè)的發(fā)展，都是先從貿易起步，也就是直接銷售消費品。這些企業(yè)沒有積累，無法將企業(yè)儲蓄用于投入迂回生產中，他們自己本身并沒有直接讓產品成本變得更低，更高效的能力。
但今天的中國企業(yè)，有越來越多的企業(yè)成為資本品的供應商，一大群的企業(yè)都在將企業(yè)儲蓄用于研發(fā)，不斷地提升效率，提供最終消費品的價格。
比如自動化的生產線，就將極大節(jié)省人工，提高效率，使得產品成本急劇下降。
這樣的投資，必定要在有穩(wěn)定預期的社會環(huán)境中，才會大量出現。
因為他是面向未來的投資，要將過往的儲蓄投入，然后面對五年甚至十年后的回報，如果預期不穩(wěn)，那是沒有人敢去投入的。
小時候看過小兵張嘎，有一句特有名的臺詞：別看現在鬧得歡，小心將來拉清單。
在剛剛改開時，很多個體戶，私營企業(yè)主，其實都收到過這樣的警告或警示。人們不太相信會開放私營企業(yè)，會允許個人自己創(chuàng)業(yè)。
小心將來拉清單，那就是說現在的情況和將來的情況是不一樣的，預期會發(fā)生變化的。
所以在改開很長一段時間內，只有膽子大的人，敢下海，敢創(chuàng)業(yè)，敢去辦企業(yè)。大多數人的預期，還建立在前三十年各種管制政策的基礎上。
預期會深刻地影響人的行動。
中國自貿區(qū)的各種改革中，有一項重要的制度，叫作負面清單制。
這個制度的意義在于建立穩(wěn)定的預期，但凡不在負面清單內的，你就可以做，將企業(yè)經營預期通過負面清單模式進行固定。
在法律中，社會上也開始有了法無禁止即可為的聲音，也就是在法律沒有明確規(guī)定這是錯誤行為時，那你就可以大膽做，這也叫作建立穩(wěn)定預期。
中國法律中，有幾個罪叫口袋罪，比如非法經營罪，這就是一個語焉不詳的罪名，只要你是經營行為，搞不好都有可能納入這個罪名，因為非法經營沒有具體的內涵，沒有說明行為非法的邊界是什么。
我記得曾有一個朋友問我一個問題，他問：
釘子戶一家人，只因為他不愿意搬遷，然后就使得公路改道，城市不美觀，甚至鐵路改道，成本多高啊，這個釘子戶不是傷害了大家的利益嗎？
我的回答是，如果支持強拆，那傷害的是所有人的預期。
只要允許強拆，那所有人對房子的預期都將發(fā)生變化，因為你不知道哪一天，你的房子就納入拆遷范圍，而與你談判價格的人是有一個殺手锏在手里的，那就是你要是不同意，我就可以強拆你，這個時候，你確定你真的是在談判價格嗎？
深圳規(guī)定100%同意，才能拆遷，這就是建立了良好的產權預期。相反一些地方還在搞強拆，那這就是在破壞產權預期。
如果可以不經每一個人同意，就可以拆，成為普遍現象，甚至成為法律法規(guī)，那會怎么樣呢？
這個預期將成為廣泛的預期，那所有人的資產價格都將下降一大截，因為預期受損。
我曾寫文章罵過美國的房產稅，美國人的購買力比中國人強多了，但美國的房價可不如中國，是房子不好嗎？不是，是預期不好，因為房產稅隨著房子的估值在變化，你永遠不知道你買了這套房子要付多少代價，于是就讓大量的美國人選擇租房而不是買房。
如果我所處的行業(yè)現在是允許的，合法的，過一段時間也許就不被允許了，變非法了，那我還敢投資嗎？
那企業(yè)家的行為，敢立足長遠來經營嗎？
不敢了，怕了，預期受傷了。
那帶來的就是企業(yè)的短視，我為什么要投資研發(fā)？為什么要去培養(yǎng)人才？這是長期主義企業(yè)才能干的事，這是經營環(huán)境預期良好的社會才會有的企業(yè)行為。
那這時，你看到更多的企業(yè)開始玩模式，玩炒作，玩概念，甚至玩坑蒙拐騙，就是不玩長期經營，搞到錢就跑、就撤。
預期被破壞，是非常嚴重的事。
拜登上臺后就提稅，這也是在破壞美國企業(yè)的預期，稅收的高低，是影響企業(yè)的投資回報率的，當你的稅率是過四年就可以隨便變時，那我怎么還敢在美國長期投資重資產回報周期長的產業(yè)呢？
那些投資頁巖油的企業(yè)不但要提高稅率，還在拜登上臺后受到了環(huán)保管制，前期的大量投資，就有可能產生風險。而川普任上放松對頁巖油生產企業(yè)的管制，導致這一領域投資大增。
那現在這些企業(yè)面臨預期不穩(wěn)定，還敢大量投資，長期投資嗎？
美國中產階級喜歡讓自己的子女去學律師、學醫(yī)生，為什么？因為這些職業(yè)預期穩(wěn)定。而去學理工科，搞不好，就要遠走海外，因為企業(yè)經營環(huán)境隨時處于變化當中。
很多美國的產業(yè)就是在美國政府這種反反復復變化的政策中，被迫遷移海外。
大家知道滴滴這樣的企業(yè)在建立的時候，是完全不合法的嗎？
所有的滴滴車輛，都屬于非法營運。
但當時的互聯(lián)網企業(yè)堅信，這些新生行業(yè)會被允許，會得到認同，這就叫作良好的預期。
他們判斷對了，政府松綁了法規(guī)，網約車成為合法行業(yè)。
滴滴吸納了二百億美元的投資，我們假設，今天重新認定，所有滴滴司機都屬于非法營運，抓住就罰款，滴滴這樣的企業(yè)必須關閉，那會發(fā)生什么？
支付寶、微信支付認定為非法集資，那會發(fā)生什么？
你失去了這些軟件服務只是傷害的一小部分，更大的傷害在于，世界上還有人敢來中國投資互聯(lián)網企業(yè)嗎？中國還有真正的大的互聯(lián)網企業(yè)嗎？不會有了。
那時，你能接觸到的全是坑蒙拐騙、或是炒概念撈一把的小網站。
2016年，中共中央、國務院發(fā)布《關于完善產權保護制度依法保護產權的意見》。在當前重要的歷史節(jié)點，提出并強調完善產權保護制度、依法保護產權，對于穩(wěn)定整個社會預期、增強全民族的信心，具有重要作用。
給企業(yè)家一個穩(wěn)定的預期，才能讓企業(yè)長期投資，立足長遠，培養(yǎng)人才，投資研發(fā)，最終才能成為社會財富的發(fā)動機。
一個時間偏好低的社會環(huán)境
時間偏好是什么意思呢？
通俗地說，時間偏好就是在說，現在要，還是以后要。
打一個比方說，大家都認為明天就世界末日了，這時人的時間偏好就是非常高的，所有的財富都會消耗一空，沒有必要考慮將來了。
而企業(yè)家愿意犧牲當前消費，將儲蓄用于投資生產，期望未來有回報，這就是時間偏好低。
時間偏好往往體現在人們如何對待儲蓄上。時間偏好低的社會，儲蓄率高，人們往往將錢存起來，以應對未來的消費需要和風險，時間偏好高的社會，儲蓄率低，人們往往很少存錢，大量負債。
利息，就產生于時間偏好。
如果我選擇晚一點消費，進行儲蓄存在銀行，那有人借你的錢去淘寶買東西，他就需要支付利息給你，我晚一點消費就需要有補償，你早一點消費就要付出代價。
利息是資金的價格，一個時間偏好低的社會，利率就會比較低，而一個時間偏好高的社會，利率就會比較高。
而影響時間偏好的因素有很多。
比如政治。
二十世紀以來，各國的稅收都呈高速上漲的形勢，因為參與權力的人越來越多，所有人都傾向于加大稅收以滿足自己的需求。
窮人需要福利，環(huán)保主義者要求花稅款保護動物，國家主義者要求花錢建設軍事，公職老師要求提升待遇等等。
之所以出現這樣的情況，因為所有人都認為，他們只擁有當下權力之現存價值，未來會如何，根本不需要考慮。
正如凱恩斯對政府大量負債會出現什么情況的回應一樣：未來會如何 ，我們不需要考慮，天知道呢？
先解決眼前的問題吧。
這種群體性的時間偏好升高，其典型代表就是政府濫發(fā)貨幣。
我們說，無恒產者無恒心，當未來價值對現在很低時，那人們就會傾向于現在將價值消耗殆盡。
如果我們認為私有企業(yè)會試圖最大化收入，會投資未來，而不是像一個動物一樣吃光用光，當社會公有程度增加時，吃光用光，就是一個容易觀察到的現象。
翻開中國的歷史書，中國古代歷朝皇帝在開朝時，總是會使用休養(yǎng)生息，輕傜薄賦的手段來恢復戰(zhàn)亂后的生產力，相反，在朝代面臨滅亡之際，則不惜一切代價榨取民力，這就是一種時間偏好上的變化。
皇帝也知道，只有事前的產出，才有征稅的空間，如果一切都被征稅完畢，那所有的生產都將停止，又何來的產出呢？
所以，古代史當中最瘋狂的劫掠都發(fā)生在戰(zhàn)爭時期，因為朝不保夕，自己不知道能不能活到明天，自然時間偏好就低了，也不需要考慮長遠，先活下來再說。而一旦政權穩(wěn)定，面臨穩(wěn)定的未來，幾乎所有的皇帝都會減少劫掠。
今天全世界深受法幣之害。
我們批評美聯(lián)儲，并不是因為他是發(fā)鈔、惡性通膨最嚴重的政府，津巴布韋比他嚴重多了，但是，美元依然是破壞全球經濟最大的罪魁禍首，因為美元是世界貨幣。
那又是誰讓美元脫離金本位，成為徹底的無本位紙鈔呢？
我們找不到具體的負責人。
自1971年起布雷頓森林體系的終結，一個看似永恒的通貨膨脹和貨幣貶值長期趨勢已經存在。
而這個后果，通過觀察利率的變化可以看到。
社會時間偏好最直接的指標是利率。利率是當前財貨價值與未來財貨價值的比率。更具體地說，它表示以當前貨幣交易未來貨幣的溢價。
高利率意味著更多的“當下取向”而低利率意味著更多的“未來取向”。
簡單地說，利率越低，代表著社會的資本積蓄能力越強，社會越發(fā)達。
從人類歷史來說，利率下降的趨勢是人類發(fā)展的超長趨勢特征。利率越低，代表著未來實際收入會更高，代表著投資會不斷地增加。
利率越高，就意味著社會的發(fā)展在退步，因為預期的未來投資會減少，所有人傾向吃光用光，而不是儲蓄下來，成為未來的資本，代表著人們不看好未來。
在古代歐洲，公元前六世紀希臘金融歷史初期利率最低約為 16%，希臘化時期降到約6%。在羅馬，最低利率從共和初期的超過 8%降到帝國的第一個百年中的4%。
在十三世紀的歐洲，“安全”貸款的最低利率是8%。十四世紀降到約5%。在十五世紀，降到了4%。在十七世紀降到了3%。在十九世紀末最低率進一步降到不足2.5%。
進一步說，最低利率居高或上升或上升表明生活水平普遍低下或降低，而低位利率和利率降低的壓倒性相反趨勢，反映了人類從野蠻向文明發(fā)展的前所未有的進步。
具體說來，低利率趨勢反映了西方世界的崛起、其人民日益富裕、富有遠見、智慧和道德力量以及十九世紀歐洲文明的空前高度。
而在二十世紀，資本的儲蓄率在下降，人們更加短視，傾向于更多的短期行為，而不是長期投資，人們比十九世紀更不看好未來，對未來更加悲觀。
1815年起，整個歐洲和西方世界的最低利率，穩(wěn)步下降到本世紀之初遠低于平均3%的歷史低點。
即使考慮納入系統(tǒng)性通脹溢價的現代利率，在調整近期名義利率后（為了擠出通脹因素，估算實際利率），當代的利率看上去仍然遠遠高于一百年前。
利率上升，就代表著個人行為短視，那對于企業(yè)來說意義何在呢？
當一個儲蓄率不斷下降的社會，意味著資本的枯竭，意味著行動的短視，哪怕是企業(yè)家，也會提高其時間偏好，用利潤去享受而不是繼續(xù)投資。
企業(yè)家不但面臨著高利率下的擴大生產積極性的打擊，他們還面臨法幣制造的商業(yè)周期的痛苦。
通貨膨脹來臨時，企業(yè)家誤以為繁榮已來臨，因為消費大漲，突然增加，企業(yè)加大迂回生產程度，向上游投資更多，生產更多的資本品。但當投資落地，開始生產時，卻發(fā)現，這一切繁榮不過是法幣通膨制造出來的短期繁榮罷了，訂單消失，投資虧損，銀行催貸，甚至大量破產。
在商業(yè)周期倒下的企業(yè)不計其數，更多的是正在成長中的企業(yè)。
總而言之，百年企業(yè)，是企業(yè)家精神代代傳承的結果，是一個政治穩(wěn)定，產權穩(wěn)定，預期穩(wěn)定，時間偏好不惡性偏高社會的必然結果。
社會的變化，最終由大多數民眾的觀念決定，企業(yè)家最應該觀察的指標，并不是政策，而是民間觀念變化的方向，因為一切變化，都將由觀念決定。
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不少人經常在感嘆，中國的長壽企業(yè)很少。
前幾年，有一個很出名的統(tǒng)計，由專家學者專門進行，在日本，壽命超過100年的長壽企業(yè)，高達20000多家，高達200年的，有3000多家；美國、德國、法國的百年老店多達1000多家；而中國，超過150年老字號的百年老店，只有不到10家，中國中小企業(yè)的平均壽命僅2.5年，集團企業(yè)的平均壽命僅7-8年。
不得不說，百年企業(yè)的出現，他不僅僅是幾代優(yōu)秀企業(yè)家努力的結果，還是現實中社會環(huán)境的產物，現在中國所謂的百年老店，大多數還并不是名符其實，比如同仁堂。
一九零七年，同仁堂樂氏第十二代子孫樂達聰在濟南魏家莊創(chuàng)建宏濟堂，與北京“同仁堂”、杭州“胡慶余堂”并譽為中國“三大名藥店”。
1984年，樂氏第十三代傳人樂松生接任同仁堂經理。
1954年，同仁堂率先實行了公私合營。
1957年，同仁堂中藥提煉廠正式成立，開創(chuàng)中藥西制的先河。
1979年，同仁堂廠、店牌號得以恢復。
而現在的同仁堂集團，是一家擁有10家公司（包括兩家上市公司）、兩個生產基地、兩院（同仁堂研究院、同仁堂中醫(yī)醫(yī)院）、兩中心（同仁堂信息中心、同仁堂培訓中心）的大型國企，橫跨現代制藥業(yè)、零售藥業(yè)和醫(yī)療服務三大板塊，員工人數超過2萬人。
歷史我們不必評說，但其曲折蜿蜒的故事，還是讓人唏噓不已。
那么什么樣的社會環(huán)境，更容易誕生更多的百年企業(yè)呢？
遠離內戰(zhàn)
任何戰(zhàn)爭對經濟都是具備有破壞性的，但我為什么只是說要遠離內戰(zhàn)呢？
一個企業(yè)最重要的資源是什么？
是他的設備，是他的資源，是他的管理團隊嗎？
不是，一個企業(yè)家最重要的資源，就是企業(yè)家本身。
經濟學家坎蒂隆說：企業(yè)家使經濟資源的效率由低轉高；“企業(yè)家精神”則是企業(yè)家特殊技能（包括精神和技巧）的集合，它是一種重要而特殊的無形生產要素。
簡而言之，企業(yè)家是以自身私有財產損失之風險，面對未來的不確定性進行創(chuàng)造性生產的人。一個企業(yè)要長期存活下去，最最重要的資源就是企業(yè)家本身。
現代戰(zhàn)爭史上，外部戰(zhàn)爭持續(xù)的時間往往有限。外部戰(zhàn)爭往往體現為國戰(zhàn)，受戰(zhàn)爭資源約束，外部戰(zhàn)爭往往無法長時間持續(xù)，打一個十年八年的戰(zhàn)爭已經是非常長時間的戰(zhàn)爭歷史了。
而在外部戰(zhàn)爭中，企業(yè)往往還會成為國戰(zhàn)中的戰(zhàn)爭資源供給方，成為政府保護的重要目標，并不一定就受到毀滅性的影響。
而內部戰(zhàn)爭就不一樣了。內部戰(zhàn)爭，是在一國之內以爭奪政權為目的的戰(zhàn)爭，這種戰(zhàn)爭的殘酷性甚至要遠超外部戰(zhàn)爭。
所有的人都必須在戰(zhàn)爭中進行站隊、立場選擇，企業(yè)家也不例外。
而企業(yè)之目的，就是擴大市場，盡可能地服務于所有人，當企業(yè)家被迫站隊時，那他的消費者群體都需要進行選擇和判斷，這就讓企業(yè)的業(yè)務規(guī)模迅速減少。
更為殘酷的是，內戰(zhàn)中企業(yè)家支持任何一方，都將導致自身巨大的風險。
這種風險不僅僅是財產的風險，業(yè)務的風險，更多的是肉體上的風險。
當內戰(zhàn)結束后，無數企業(yè)家被迫遠走他鄉(xiāng)，重新再來，甚至不再從商，選擇淡泊人生。而失去了企業(yè)家的企業(yè)，是一個沒有靈魂的軀殼，再龐大的資產也可能就是一堆廢鐵。
今天世界上依然有烽火連天的內戰(zhàn)國家，在這里，不要說百年企業(yè)，就是企業(yè)家都是極其罕見的。
那內戰(zhàn)發(fā)生的根源是什么？
產生于民眾之間一些重要觀念上的劇烈沖突。
中東國家在這數十年來，發(fā)生過無數次內戰(zhàn)，其根源在于宗教觀念、民族觀念的沖突。遜尼派、什葉派，庫爾德武裝，塔利班等等，這些頻繁內戰(zhàn)的組織，對應的就是某種思想、某種觀念，而這些思想與觀念深植人心，他才能導致大規(guī)模長期的沖突。
甚至可以說，不同觀念的人群都試圖用自己的觀念強加于另一群人，而強加的手段就是通過戰(zhàn)爭占領政權然后強制實行。
塔利班就是極端民族主義+極端宗教主義的結合體，今天的阿富汗，已經禁止女性出演電視劇了。
國家的形成是復雜的，是歷史的，但觀念的變化是由思想家和意見領袖主導的。
當一個以國家為單元的社會形成強烈的觀念對立時，企業(yè)家也被迫要在這樣的觀念對立下表明立場，而不管站任何一邊，對于一個以供給產品為目標的企業(yè)家來說，都是巨大的風險。
內戰(zhàn)是對企業(yè)家群體最大的一種破壞力，所以，我將其列為破壞企業(yè)經營環(huán)境的第一條。
預期穩(wěn)定
一個企業(yè)是如何在激烈的競爭中保持不敗，并長期占有市場份額的呢？
我們先來看，企業(yè)家的行為是被誰所決定的？
是由消費者。消費者通過手上的鈔票進行投票，選擇哪一些企業(yè)能存活、哪一家企業(yè)要倒閉。
企業(yè)必定要滿足消費者的偏好，才可能被消費者所選擇。不同的消費者有不同的偏好，他們追求價格更低、品質更高，服務更好、效率更高。
不用說激烈競爭的環(huán)境，甚至企業(yè)只是獨家買賣，他為了擴大市場份額，也必須不斷地提升效率，以生產出更廉價品質更好的產品。
這時，企業(yè)的生產模式就會發(fā)生改變。
農民要想讓大米變得更便宜，是要努力改善自己種大米的手藝嗎？不是，是要使用更高級的工具來幫助他進行生產，這個工具，就叫作資本品。比如，拖拉機，比如灑農藥的無人機。
而這些產品不是直接用于消費者消費的，企業(yè)提升效率降低成本的方式就是不斷地購買、生產更多更好的資本品。
我們今天所有的產品變得越來越便宜，因為上游的廠家數量越來越龐大，他們大多數是生產資本品的，比如煤、鋼、模具、生產線、化工原料等等，這些產品都不是用來直接滿足消費者欲望的。
這就叫作迂回生產。
經濟學家龐巴維克1889年提出迂回生產理論。
迂回生產理論就是先生產生產資料（或稱資本品），然后用這些生產資料去生產消費品。
也可以理解為先制造生產工具，再生產產品的“迂回生產”辦法，更有利于提高勞動生產率。因此，生產工具和資本品制造行業(yè)的出現和發(fā)展也就成為分工深化的必然要求。
資本品生產越多，迂回生產程度越高，生產效率就會更高，最終的消費品就會越便宜。
企業(yè)要長期滿足消費者欲望，就必定要進入更高級的生產模式——迂回生產。而這種生產模式與貿易的區(qū)別就在于，他的投入要更大，回報時間更長，投入風險更高。
中國改開之初，大部分企業(yè)的發(fā)展，都是先從貿易起步，也就是直接銷售消費品。這些企業(yè)沒有積累，無法將企業(yè)儲蓄用于投入迂回生產中，他們自己本身并沒有直接讓產品成本變得更低，更高效的能力。
但今天的中國企業(yè)，有越來越多的企業(yè)成為資本品的供應商，一大群的企業(yè)都在將企業(yè)儲蓄用于研發(fā)，不斷地提升效率，提供最終消費品的價格。
比如自動化的生產線，就將極大節(jié)省人工，提高效率，使得產品成本急劇下降。
這樣的投資，必定要在有穩(wěn)定預期的社會環(huán)境中，才會大量出現。
因為他是面向未來的投資，要將過往的儲蓄投入，然后面對五年甚至十年后的回報，如果預期不穩(wěn)，那是沒有人敢去投入的。
小時候看過小兵張嘎，有一句特有名的臺詞：別看現在鬧得歡，小心將來拉清單。
在剛剛改開時，很多個體戶，私營企業(yè)主，其實都收到過這樣的警告或警示。人們不太相信會開放私營企業(yè)，會允許個人自己創(chuàng)業(yè)。
小心將來拉清單，那就是說現在的情況和將來的情況是不一樣的，預期會發(fā)生變化的。
所以在改開很長一段時間內，只有膽子大的人，敢下海，敢創(chuàng)業(yè)，敢去辦企業(yè)。大多數人的預期，還建立在前三十年各種管制政策的基礎上。
預期會深刻地影響人的行動。
中國自貿區(qū)的各種改革中，有一項重要的制度，叫作負面清單制。
這個制度的意義在于建立穩(wěn)定的預期，但凡不在負面清單內的，你就可以做，將企業(yè)經營預期通過負面清單模式進行固定。
在法律中，社會上也開始有了法無禁止即可為的聲音，也就是在法律沒有明確規(guī)定這是錯誤行為時，那你就可以大膽做，這也叫作建立穩(wěn)定預期。
中國法律中，有幾個罪叫口袋罪，比如非法經營罪，這就是一個語焉不詳的罪名，只要你是經營行為，搞不好都有可能納入這個罪名，因為非法經營沒有具體的內涵，沒有說明行為非法的邊界是什么。
我記得曾有一個朋友問我一個問題，他問：
釘子戶一家人，只因為他不愿意搬遷，然后就使得公路改道，城市不美觀，甚至鐵路改道，成本多高啊，這個釘子戶不是傷害了大家的利益嗎？
我的回答是，如果支持強拆，那傷害的是所有人的預期。
只要允許強拆，那所有人對房子的預期都將發(fā)生變化，因為你不知道哪一天，你的房子就納入拆遷范圍，而與你談判價格的人是有一個殺手锏在手里的，那就是你要是不同意，我就可以強拆你，這個時候，你確定你真的是在談判價格嗎？
深圳規(guī)定100%同意，才能拆遷，這就是建立了良好的產權預期。相反一些地方還在搞強拆，那這就是在破壞產權預期。
如果可以不經每一個人同意，就可以拆，成為普遍現象，甚至成為法律法規(guī)，那會怎么樣呢？
這個預期將成為廣泛的預期，那所有人的資產價格都將下降一大截，因為預期受損。
我曾寫文章罵過美國的房產稅，美國人的購買力比中國人強多了，但美國的房價可不如中國，是房子不好嗎？不是，是預期不好，因為房產稅隨著房子的估值在變化，你永遠不知道你買了這套房子要付多少代價，于是就讓大量的美國人選擇租房而不是買房。
如果我所處的行業(yè)現在是允許的，合法的，過一段時間也許就不被允許了，變非法了，那我還敢投資嗎？
那企業(yè)家的行為，敢立足長遠來經營嗎？
不敢了，怕了，預期受傷了。
那帶來的就是企業(yè)的短視，我為什么要投資研發(fā)？為什么要去培養(yǎng)人才？這是長期主義企業(yè)才能干的事，這是經營環(huán)境預期良好的社會才會有的企業(yè)行為。
那這時，你看到更多的企業(yè)開始玩模式，玩炒作，玩概念，甚至玩坑蒙拐騙，就是不玩長期經營，搞到錢就跑、就撤。
預期被破壞，是非常嚴重的事。
拜登上臺后就提稅，這也是在破壞美國企業(yè)的預期，稅收的高低，是影響企業(yè)的投資回報率的，當你的稅率是過四年就可以隨便變時，那我怎么還敢在美國長期投資重資產回報周期長的產業(yè)呢？
那些投資頁巖油的企業(yè)不但要提高稅率，還在拜登上臺后受到了環(huán)保管制，前期的大量投資，就有可能產生風險。而川普任上放松對頁巖油生產企業(yè)的管制，導致這一領域投資大增。
那現在這些企業(yè)面臨預期不穩(wěn)定，還敢大量投資，長期投資嗎？
美國中產階級喜歡讓自己的子女去學律師、學醫(yī)生，為什么？因為這些職業(yè)預期穩(wěn)定。而去學理工科，搞不好，就要遠走海外，因為企業(yè)經營環(huán)境隨時處于變化當中。
很多美國的產業(yè)就是在美國政府這種反反復復變化的政策中，被迫遷移海外。
大家知道滴滴這樣的企業(yè)在建立的時候，是完全不合法的嗎？
所有的滴滴車輛，都屬于非法營運。
但當時的互聯(lián)網企業(yè)堅信，這些新生行業(yè)會被允許，會得到認同，這就叫作良好的預期。
他們判斷對了，政府松綁了法規(guī)，網約車成為合法行業(yè)。
滴滴吸納了二百億美元的投資，我們假設，今天重新認定，所有滴滴司機都屬于非法營運，抓住就罰款，滴滴這樣的企業(yè)必須關閉，那會發(fā)生什么？
支付寶、微信支付認定為非法集資，那會發(fā)生什么？
你失去了這些軟件服務只是傷害的一小部分，更大的傷害在于，世界上還有人敢來中國投資互聯(lián)網企業(yè)嗎？中國還有真正的大的互聯(lián)網企業(yè)嗎？不會有了。
那時，你能接觸到的全是坑蒙拐騙、或是炒概念撈一把的小網站。
2016年，中共中央、國務院發(fā)布《關于完善產權保護制度依法保護產權的意見》。在當前重要的歷史節(jié)點，提出并強調完善產權保護制度、依法保護產權，對于穩(wěn)定整個社會預期、增強全民族的信心，具有重要作用。
給企業(yè)家一個穩(wěn)定的預期，才能讓企業(yè)長期投資，立足長遠，培養(yǎng)人才，投資研發(fā)，最終才能成為社會財富的發(fā)動機。
一個時間偏好低的社會環(huán)境
時間偏好是什么意思呢？
通俗地說，時間偏好就是在說，現在要，還是以后要。
打一個比方說，大家都認為明天就世界末日了，這時人的時間偏好就是非常高的，所有的財富都會消耗一空，沒有必要考慮將來了。
而企業(yè)家愿意犧牲當前消費，將儲蓄用于投資生產，期望未來有回報，這就是時間偏好低。
時間偏好往往體現在人們如何對待儲蓄上。時間偏好低的社會，儲蓄率高，人們往往將錢存起來，以應對未來的消費需要和風險，時間偏好高的社會，儲蓄率低，人們往往很少存錢，大量負債。
利息，就產生于時間偏好。
如果我選擇晚一點消費，進行儲蓄存在銀行，那有人借你的錢去淘寶買東西，他就需要支付利息給你，我晚一點消費就需要有補償，你早一點消費就要付出代價。
利息是資金的價格，一個時間偏好低的社會，利率就會比較低，而一個時間偏好高的社會，利率就會比較高。
而影響時間偏好的因素有很多。
比如政治。
二十世紀以來，各國的稅收都呈高速上漲的形勢，因為參與權力的人越來越多，所有人都傾向于加大稅收以滿足自己的需求。
窮人需要福利，環(huán)保主義者要求花稅款保護動物，國家主義者要求花錢建設軍事，公職老師要求提升待遇等等。
之所以出現這樣的情況，因為所有人都認為，他們只擁有當下權力之現存價值，未來會如何，根本不需要考慮。
正如凱恩斯對政府大量負債會出現什么情況的回應一樣：未來會如何 ，我們不需要考慮，天知道呢？
先解決眼前的問題吧。
這種群體性的時間偏好升高，其典型代表就是政府濫發(fā)貨幣。
我們說，無恒產者無恒心，當未來價值對現在很低時，那人們就會傾向于現在將價值消耗殆盡。
如果我們認為私有企業(yè)會試圖最大化收入，會投資未來，而不是像一個動物一樣吃光用光，當社會公有程度增加時，吃光用光，就是一個容易觀察到的現象。
翻開中國的歷史書，中國古代歷朝皇帝在開朝時，總是會使用休養(yǎng)生息，輕傜薄賦的手段來恢復戰(zhàn)亂后的生產力，相反，在朝代面臨滅亡之際，則不惜一切代價榨取民力，這就是一種時間偏好上的變化。
皇帝也知道，只有事前的產出，才有征稅的空間，如果一切都被征稅完畢，那所有的生產都將停止，又何來的產出呢？
所以，古代史當中最瘋狂的劫掠都發(fā)生在戰(zhàn)爭時期，因為朝不保夕，自己不知道能不能活到明天，自然時間偏好就低了，也不需要考慮長遠，先活下來再說。而一旦政權穩(wěn)定，面臨穩(wěn)定的未來，幾乎所有的皇帝都會減少劫掠。
今天全世界深受法幣之害。
我們批評美聯(lián)儲，并不是因為他是發(fā)鈔、惡性通膨最嚴重的政府，津巴布韋比他嚴重多了，但是，美元依然是破壞全球經濟最大的罪魁禍首，因為美元是世界貨幣。
那又是誰讓美元脫離金本位，成為徹底的無本位紙鈔呢？
我們找不到具體的負責人。
自1971年起布雷頓森林體系的終結，一個看似永恒的通貨膨脹和貨幣貶值長期趨勢已經存在。
而這個后果，通過觀察利率的變化可以看到。
社會時間偏好最直接的指標是利率。利率是當前財貨價值與未來財貨價值的比率。更具體地說，它表示以當前貨幣交易未來貨幣的溢價。
高利率意味著更多的“當下取向”而低利率意味著更多的“未來取向”。
簡單地說，利率越低，代表著社會的資本積蓄能力越強，社會越發(fā)達。
從人類歷史來說，利率下降的趨勢是人類發(fā)展的超長趨勢特征。利率越低，代表著未來實際收入會更高，代表著投資會不斷地增加。
利率越高，就意味著社會的發(fā)展在退步，因為預期的未來投資會減少，所有人傾向吃光用光，而不是儲蓄下來，成為未來的資本，代表著人們不看好未來。
在古代歐洲，公元前六世紀希臘金融歷史初期利率最低約為 16%，希臘化時期降到約6%。在羅馬，最低利率從共和初期的超過 8%降到帝國的第一個百年中的4%。
在十三世紀的歐洲，“安全”貸款的最低利率是8%。十四世紀降到約5%。在十五世紀，降到了4%。在十七世紀降到了3%。在十九世紀末最低率進一步降到不足2.5%。
進一步說，最低利率居高或上升或上升表明生活水平普遍低下或降低，而低位利率和利率降低的壓倒性相反趨勢，反映了人類從野蠻向文明發(fā)展的前所未有的進步。
具體說來，低利率趨勢反映了西方世界的崛起、其人民日益富裕、富有遠見、智慧和道德力量以及十九世紀歐洲文明的空前高度。
而在二十世紀，資本的儲蓄率在下降，人們更加短視，傾向于更多的短期行為，而不是長期投資，人們比十九世紀更不看好未來，對未來更加悲觀。
1815年起，整個歐洲和西方世界的最低利率，穩(wěn)步下降到本世紀之初遠低于平均3%的歷史低點。
即使考慮納入系統(tǒng)性通脹溢價的現代利率，在調整近期名義利率后（為了擠出通脹因素，估算實際利率），當代的利率看上去仍然遠遠高于一百年前。
利率上升，就代表著個人行為短視，那對于企業(yè)來說意義何在呢？
當一個儲蓄率不斷下降的社會，意味著資本的枯竭，意味著行動的短視，哪怕是企業(yè)家，也會提高其時間偏好，用利潤去享受而不是繼續(xù)投資。
企業(yè)家不但面臨著高利率下的擴大生產積極性的打擊，他們還面臨法幣制造的商業(yè)周期的痛苦。
通貨膨脹來臨時，企業(yè)家誤以為繁榮已來臨，因為消費大漲，突然增加，企業(yè)加大迂回生產程度，向上游投資更多，生產更多的資本品。但當投資落地，開始生產時，卻發(fā)現，這一切繁榮不過是法幣通膨制造出來的短期繁榮罷了，訂單消失，投資虧損，銀行催貸，甚至大量破產。
在商業(yè)周期倒下的企業(yè)不計其數，更多的是正在成長中的企業(yè)。
總而言之，百年企業(yè)，是企業(yè)家精神代代傳承的結果，是一個政治穩(wěn)定，產權穩(wěn)定，預期穩(wěn)定，時間偏好不惡性偏高社會的必然結果。
社會的變化，最終由大多數民眾的觀念決定，企業(yè)家最應該觀察的指標，并不是政策，而是民間觀念變化的方向，因為一切變化，都將由觀念決定。
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