4月19日，針對上市公司中核鈦白“定增套利”案的調(diào)查落槌，證監(jiān)會對中核鈦白實控人王澤龍罰沒1.33億元，中信證券、海通證券等頭部券商因“合謀”也被罰。

王澤龍，何許人也？

福布斯2021年“全球最年輕億萬富豪排行榜”中，年僅25歲的王澤龍以15億美元身家位列第二。

當年，在深圳市潮汕青年商會公眾號文章中，王澤龍被稱為創(chuàng)二代中的“后浪”。

如今“后浪”折戟，被卷入違規(guī)資本運作的浪潮中。

躋身全球最年輕富豪行列

公開資料顯示，王澤龍出生于1996年，祖籍廣東省揭陽市，畢業(yè)于北京電影學院影視項目策劃專業(yè)。

雖然學的是電影相關專業(yè)，但王澤龍似乎志不在此。早在2016年，同齡人還在忙學業(yè)時，他就在上學之余，豪擲14.31億元人民幣買入1.88億股，成為鈦白粉行業(yè)巨頭龍蟒佰利的第四大股東。

那次出手，王澤龍算是初露鋒芒。1年后，年僅21歲的他首次上榜“2017年胡潤百富榜”，以35億元財富位列榜單第1214名。

此后幾年間，王澤龍多次通過二級市場減持龍蟒佰利，實現(xiàn)套現(xiàn)，獲利頗豐，為日后入股中核鈦白做了資金鋪墊。

說起王澤龍與中核鈦白的緣分，背后還有一個故事。

福布斯中國網(wǎng)站對王澤龍的一篇報道中提到，2017年，一部講述國企改革的紀錄片《絕境求生》令人印象深刻。該紀錄片真實還原了曾經(jīng)的國內(nèi)鈦白粉行業(yè)龍頭公司中核鈦白破產(chǎn)重組的全過程。

中核鈦白成立于1989年，前身是中國核工業(yè)總公司位于甘肅的第404廠鈦白粉廠，主營產(chǎn)品是被稱為“工業(yè)味精”的鈦白粉，產(chǎn)品廣泛用于涂料、塑料、橡膠、油墨、造紙等領域。上世紀90年代，國內(nèi)最優(yōu)秀的院校畢業(yè)生、技術人才響應國家號召，意氣風發(fā)地走上戈壁灘貢獻一生，但因為企業(yè)經(jīng)營不善，他們的后代即將面臨下崗失業(yè)的命運。

看完紀錄片后，王澤龍內(nèi)心震動，對中核鈦白產(chǎn)生了濃厚興趣。

兩年后，王澤龍出手。

2019年12月，公告顯示，王澤龍以3.8元/股的價格作價16.36億元買下中核鈦白4.3億股股份，成為新的實控人。這一番大動作引發(fā)格外關注?！啊?5后’入主A股上市公司”“23歲坐擁30億身家”等字眼開始見諸于報端。

對于此次大手筆資本運作，王澤龍接受采訪時表示：“我對公司的發(fā)展背景、企業(yè)文化，以及重組并購后整個企業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局高度認可。希望能以產(chǎn)業(yè)投資者身份，加入中核鈦白這個大家庭?！?/span>

入主中核鈦白后，王澤龍帶來了跟他一樣年輕的團隊。董事會中包括有海外留學背景的29歲副總裁潘旭翔，以及29歲的監(jiān)事會主席王丹妮。26歲的韓雨辰此前在基金公司任職，受王澤龍邀請，出任中核鈦白董秘，成為王澤龍口中的“A股最年輕董秘”。而此次違規(guī)定增案被罰名單中，韓雨辰也在其中。

“大家都對中核鈦白抱有情懷，想一起真正做出些事情。”彼時，王澤龍對外界如此講述著自己的故事。

入主中核鈦白，將王澤龍置于聚光燈下，也成為他躋身全球最年輕富豪行列的助推劑。僅兩年后，福布斯公布2021年“全球最年輕億萬富豪排行榜”，25歲的王澤龍以15億美元位列第二，成為世界第二年輕、中國最年輕的億萬富翁。

父親的影子若隱若現(xiàn)

年紀輕輕的王澤龍，跨專業(yè)在化工領域資本市場一鳴驚人。對此，外界樂此不疲挖掘其背后是否有“推手”。

曾經(jīng)叱咤資本市場的王德亮浮出水面。

出生于1970年的王德亮早年從事化工品貿(mào)易，掘到第一桶金后熱衷資本運作，先后入股滄州化工、昌九生化、錦化氯堿、中鎢高新等多家國有控股上市公司。因為其對國有控股上市公司下手準，還一度被媒體稱為國企股的“狩獵者”。

2014年，王德亮創(chuàng)立驕龍資產(chǎn)管理有限公司（簡稱“驕龍資管”）。2016年，多家媒體報道驕龍資管有操縱廣汽集團股價嫌疑。2017年，廣東證監(jiān)局對“驕龍資管旗下資管產(chǎn)品控盤廣汽集團”案作出處罰。王德亮自此沉寂。

多家媒體在報道中認為，王德亮就是王澤龍的父親。

王澤龍也曾公開表示，“投資龍蟒佰利是在父親授意下做的第一個重大財務投資決策，也無疑是個成功案例”。

事實上，中核鈦白也是王德亮“早就盯上了的”。據(jù)報道，王德亮在2014年成立驕龍資管之后，就頻繁進出中核鈦白。

在王澤龍成功入主中核鈦白后，外界也常常能看到王德亮的身影。

環(huán)球人物記者在中核鈦白官方公眾號文章中看到，在2022年到2023年間，無論是公司年會還是黨群會、表彰會中，王德亮都是以“董事長”身份亮相，王澤龍的頭銜則為公司“實控人、運行總裁”。但記者查詢“天眼查”發(fā)現(xiàn)，王德亮并未在中核鈦白有任職記錄，只在其一家全資子公司中擔任過董事長，且已于2023年卸任。

在此次被立案調(diào)查的中核鈦白定增案中，有投資人對媒體表示，與他們電話、微信、面談此次定增及后續(xù)事宜的人，一直不是王澤龍，而是王德亮。

兩人通力合作將中核鈦白收入囊中。之后的幾年，公司業(yè)績就像坐上了“過山車”。

2019年，鈦白粉價格降至低點，2020年起迅速上漲，漲幅近一倍。2021年，中核鈦白股價最高漲至14元/股，市值超400億元，公司營收為53.74億元，凈利潤約12.17億元，同比增加156.03%。

作為第一大股東的王澤龍，財富隨之水漲船高，也就有了在福布斯大放異彩的一刻。

然而，進入2022年后，公司營業(yè)狀況開始走下坡路。最新業(yè)績報告顯示，2023年前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為35.94億元，同比下降12.04%；凈利潤為3.34億元，同比下降45.83%。

關于業(yè)績下滑原因，中核鈦白解釋稱，自2022年三季度起，公司現(xiàn)有主營產(chǎn)品金紅石型鈦白粉市場受主要原材料價格波動較大、新增產(chǎn)能逐步釋放、部分下游行業(yè)需求疲軟等因素的影響，呈現(xiàn)“整體供需偏弱、價格階段下滑”的業(yè)態(tài)并延續(xù)至今，行業(yè)整體盈利水平下降。

有業(yè)界人士分析，鈦白粉行業(yè)景氣度和汽車及房地產(chǎn)行業(yè)成正相關，預計，隨著鈦白粉市場逐步進入淡季，漲價趨勢或不可延續(xù)。

“觸碰監(jiān)管紅線”

入主中核鈦白時表示要“做出些事情”的王澤龍，實際上并未在中核鈦白任職，而是請了職業(yè)經(jīng)理人團隊管理公司，自己只作為最大股東和實控人掌控公司的經(jīng)營方向。有媒體曾據(jù)此判斷，王澤龍的風格還是偏向資本運作。

最終，在運作中核鈦白定增計劃過程中，王澤龍聯(lián)手中信證券等套利，被證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)。

從時間點上看，王澤龍可以說是恰好撞到槍眼上。

2024年4月12日下午，資本市場新“國九條”發(fā)布，提出要強化發(fā)行上市全鏈條責任，進一步壓實發(fā)行人第一責任和中介機構(gòu)“看門人”責任。當天19時許，中核鈦白發(fā)布公告稱，實控人王澤龍因涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓中核鈦白2023年非公開發(fā)行股票、信息披露違法等行為，已于3月13日被中國證監(jiān)會立案。

同時，中核鈦白保薦機構(gòu)、聯(lián)席主承銷商中信證券，定增獲配方海通證券，也在同日被證監(jiān)會立案。三方被立案的原因，均指向中核鈦白在2023年2月發(fā)起的定向增發(fā)。

從4月12日中核鈦白發(fā)公告被立案，到4月19日1.33億元罰單下發(fā)，只用了一周時間。

至此，中核鈦白定增案成為新“國九條”發(fā)布后第一起被調(diào)查懲處的案件。

“資本市場新‘國九條’的發(fā)布，加強了對定增套利等違法行為的監(jiān)管力度，并強調(diào)了對此類行為的打擊力度。中核鈦白作為被查處的典型案例，觸碰了這一監(jiān)管紅線。中核鈦白實控人王澤龍及相關機構(gòu)的定增套利行為涉及金額巨大，情節(jié)嚴重，引起了監(jiān)管部門的注意。通過查處中核鈦白，也能夠警示市場，表明證監(jiān)會對于維護市場秩序、保護投資者權(quán)益的決心?！北P古智庫高級研究員江瀚對環(huán)球人物記者表示。

江瀚認為，此次處罰釋放出的信號非常明顯：監(jiān)管部門對于定增套利等資本市場違法行為將保持高壓態(tài)勢，嚴厲打擊違規(guī)行為，維護市場秩序，同時，也提醒廣大投資者要謹慎投資，注意防范風險，避免被不法分子利用。

如今，王澤龍正面臨嚴峻挑戰(zhàn)，公司和他個人在財務和信譽方面都將受到重挫。

江瀚分析，作為上市公司，中核鈦白的違規(guī)行為可能被市場解讀為公司治理不善、內(nèi)部控制失效等問題，進而影響投資者對公司的信心和投資決策。此外，公司還需要承擔一定的罰款和賠償責任，增加財務負擔。

“對于王澤龍本人來說，處罰可能意味著其個人財富的大幅縮水，并可能面臨一定的法律責任。同時，其職業(yè)聲譽和市場信譽也將受到嚴重損害，可能對其未來的職業(yè)發(fā)展和商業(yè)活動產(chǎn)生不利影響?！?/span>

2021年處于高光時刻的王澤龍曾說，他成長于相當自由寬松的家庭氛圍，父親對他的每一個決定幾乎都給予無條件支持?！拔椰F(xiàn)在工作起來可能比父親更拼命。有些工作上的應酬他可能會推掉，但我?guī)缀醵际侨σ愿??！?nbsp;

拼命想復制和超越父親的王澤龍，如果“全力以赴”的方向走偏，后果只能自己承擔。

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