持續(xù)一年多時間的星巴克出售傳聞，終于走到結(jié)局。

11月4日，星巴克拋出重磅消息，宣布與博裕投資戰(zhàn)略合作，雙方成立合資企業(yè)，共同運營星巴克在中國市場的零售業(yè)務(wù)。這一合作，標志著深耕中國市場26年的咖啡巨頭，正式從“全面自營”轉(zhuǎn)向“本土共創(chuàng)”。

按照協(xié)議框架，博裕投資將持有合資企業(yè)至多60%股權(quán)，星巴克保留40%股權(quán)，并將繼續(xù)作為星巴克品牌與知識產(chǎn)權(quán)的所有者和授權(quán)方，向新成立的合資企業(yè)進行授權(quán)。

星巴克預(yù)計其中國零售業(yè)務(wù)的總價值將超過130億美元，總價值由三部分構(gòu)成：向博裕出讓合資企業(yè)控股權(quán)益所得、星巴克在合資企業(yè)中保留的權(quán)益價值，以及未來十年或更長時間內(nèi)持續(xù)支付給星巴克的授權(quán)經(jīng)營收益。

博裕在投資領(lǐng)域并不陌生。它成立于2011年，業(yè)務(wù)重點在科技、消費零售和醫(yī)療保健行業(yè)。在餐飲領(lǐng)域最受關(guān)注的投資之一，是入股了蜜雪冰城，它出資4000萬美元認購基石股份，成為蜜雪集團頭部基石投資者。

更早時候，在今年上半年，博裕剛剛斥資百億買下頂級高端購物中心北京SKP，持股42%-45%。

星巴克與博裕牽手后，總部依舊落在上海，管理并運營星巴克在華門店，并且致力于未來將星巴克在中國的門店規(guī)模逐步拓展至20000家。

這不是一個小數(shù)字。據(jù)窄門餐眼、公司財報等多個公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月，星巴克在中國市場門店數(shù)共計8011家。

而在整個咖啡行業(yè)中，瑞幸咖啡早已邁入20000大關(guān)，門店數(shù)達到27152家；庫迪咖啡門店數(shù)達到14519家，數(shù)量遠超星巴克；蜜雪冰城旗下的幸運咖，門店數(shù)也達到了8700家；挪瓦咖啡門店數(shù)達到7212家，光在今年9月就新開了千家門店。

入局不久的古茗咖啡，據(jù)2025年上半年財報，古茗超過8000家門店也已經(jīng)配置了咖啡設(shè)備。在今年品牌推出的52款新品中，有16款是咖啡新品。

就在消息落定前，10月29日，星巴克剛剛發(fā)布2025財年（截至2025年9月28日）財報，在中國市場，星巴克在2025財年的收入為31.05億美元，同比增長5%，高于全球平均增幅；在第四財季，營收為8.316億美元，同比增幅6%，這已經(jīng)是星巴克中國連續(xù)四個季度保持增長態(tài)勢。

可以預(yù)見的是，隨著星巴克與博裕戰(zhàn)略合作的達成，星巴克在中國市場的耕耘將會開啟一個新階段，整個咖啡市場也將隨之發(fā)生變化。

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