▍行業(yè)簡(jiǎn)介與概念

借用券商的常用語(yǔ)，工商業(yè)儲(chǔ)能是行業(yè)高增長(zhǎng)初現(xiàn)，高經(jīng)濟(jì)性可期，崛起在即。在了解工商業(yè)儲(chǔ)能之前，我們先說(shuō)說(shuō)什么是儲(chǔ)能？?jī)?chǔ)能本質(zhì)上就是一個(gè)大號(hào)充電寶，用電低峰時(shí)候電價(jià)便宜，就把充電寶拿出來(lái)充電，等用電高峰，電價(jià)貴了就把充電寶拿出來(lái)供電。

當(dāng)然充電寶也是有不同分類的，根據(jù)服務(wù)對(duì)象和電網(wǎng)整體位置不同，儲(chǔ)能可以分為服務(wù)于電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商和發(fā)電企業(yè)的源網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能、針對(duì)家庭用戶的戶用儲(chǔ)能、服務(wù)于工商企業(yè)和商業(yè)用戶的工商業(yè)儲(chǔ)能，對(duì)比一下三者，源網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能一般配套發(fā)電設(shè)施建設(shè)，投資量巨大，準(zhǔn)入門檻較 高，而戶用儲(chǔ)能面對(duì)C端用戶差異較大且市場(chǎng)分散，相較之下，工商業(yè)儲(chǔ)能兼具商業(yè)價(jià)值和落地成熟度，我們今天研究的就是工商業(yè)儲(chǔ)能行業(yè)，簡(jiǎn)稱工商儲(chǔ)。

而我們要看明白工商儲(chǔ)行業(yè)， 首先需要介入幾個(gè)基礎(chǔ)概念，儲(chǔ)能項(xiàng)目通常使用“MW/MWh”來(lái)表述項(xiàng)目規(guī)模。其中，“MW”代表電池的功率單位，即額定輸入或  ；“MWh”代表電池的容量單位，即電池放出的電量。這里還有個(gè)小知識(shí)，我們 可以通過(guò)功率與容量的比值直觀看出充電時(shí)長(zhǎng)，例如100MW/200MWh的儲(chǔ)能電站表示2小時(shí)可以充滿電。   

▍市場(chǎng)現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)

了解了基本概念，我們來(lái)看看市場(chǎng)現(xiàn)狀，先說(shuō)結(jié)論，當(dāng)前，中國(guó)工商儲(chǔ)市場(chǎng)正處于快速增長(zhǎng)期。我們來(lái)看幾組不同來(lái)源的數(shù)據(jù)，根據(jù)華泰研究院數(shù)據(jù)，截至2022年底，我國(guó)已投運(yùn)的工商業(yè)儲(chǔ)能總規(guī)模為1.81GWh，占整個(gè)儲(chǔ)能大盤的12.88%，相較源網(wǎng)側(cè)那種大投大建，規(guī)模仍處于較低水平。但是，到2023年情況發(fā)生了一些變化，根據(jù)能源電力說(shuō)公眾號(hào)的不完全統(tǒng)計(jì)，僅 23年7-11月，國(guó)內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能備案項(xiàng)目數(shù)就高達(dá)1305個(gè)。據(jù)華泰研究院不完全統(tǒng)計(jì)，2023 年  以來(lái)我國(guó)工商業(yè)儲(chǔ)能備案規(guī)模已經(jīng)達(dá)到3.46GW/9.26GWh。同時(shí)呢，根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2023 年我國(guó)工商業(yè)儲(chǔ)能的裝機(jī)量達(dá)到8GWh，同比增長(zhǎng)更是高達(dá)300%。裝機(jī)容量的顯著增長(zhǎng)，映射出行業(yè)發(fā)展的強(qiáng)勁勢(shì)頭，工商儲(chǔ)高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)已經(jīng)初步顯現(xiàn)，2023 年也成為了國(guó)內(nèi)工商儲(chǔ)的放量元年。 

▍盈利模式與經(jīng)濟(jì)性探討

放量元年的高增長(zhǎng)，其實(shí)背后有兩層邏輯，其一是盈利模式影響下經(jīng)濟(jì)性，其二是技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的成本效益，我們分別展開來(lái)說(shuō)。經(jīng)濟(jì)性是各方參與工商儲(chǔ)項(xiàng)目的主要驅(qū)動(dòng)因素。不同于源網(wǎng) 側(cè)需求，以調(diào)峰調(diào)頻為主要目的，工商儲(chǔ)主要用來(lái)滿足企業(yè)自身的電力需求的同時(shí)，在峰谷電價(jià)機(jī)制下進(jìn)行套利。具體而言，目前工商業(yè)儲(chǔ)能主要 有峰谷套利、需量管理、需求響應(yīng)、政策補(bǔ)貼四種盈利模式。其中峰谷套利是主要的獲利手段。

所謂峰谷套利，簡(jiǎn)而言之就是高拋低吸，企業(yè)利用儲(chǔ)能系統(tǒng)在電價(jià)低谷時(shí)段儲(chǔ)存能量，在高峰時(shí)段釋放，賺取價(jià)差收益。

那么這個(gè)差價(jià)有多大呢？我們來(lái)看幾組數(shù)據(jù)，此處根據(jù)儲(chǔ)能研究院在2023年12月的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)近八成的地區(qū)峰谷價(jià)差是環(huán)比增長(zhǎng)，峰谷電價(jià)差≥4:1 的省份達(dá)17個(gè)，平均峰谷價(jià)差達(dá)到0.7 元/kWh的地區(qū)高達(dá)25個(gè)，其中，深圳、江蘇、湖南、湖北平均峰谷價(jià)差都在1元/kWh 以上。

而要賺取這個(gè)差價(jià)，其實(shí)是要依托于當(dāng)前執(zhí)行的分時(shí)電價(jià)機(jī)制，這背后可能會(huì)有擔(dān)憂分時(shí)電價(jià)政策的持續(xù)性，因?yàn)檎叩淖兓请y以預(yù)知的。但我們或許可以從政策制定的底層邏輯來(lái)對(duì)整體的方向進(jìn)行判斷。整體來(lái)說(shuō)，分時(shí)電價(jià)機(jī)制主要是為了調(diào)節(jié)供需的不匹配，那么我們分開來(lái)看，在供給端，可再生能源占比不斷提升，帶來(lái)日間能源的供需錯(cuò)配；而在需求端，第三產(chǎn)業(yè)用戶日內(nèi)負(fù)荷曲線波動(dòng) 是更大的。那么在發(fā)電端與用電端同時(shí)具備較高波動(dòng)性的省份，分時(shí)電價(jià)機(jī)制就有其長(zhǎng)期存在的客觀條件。反過(guò)來(lái)看，在可再生能源及第三產(chǎn)業(yè)占比較高的省份，分時(shí)電價(jià)機(jī)制或許就具備一定的可持續(xù)性。

在分時(shí)電價(jià)可持續(xù)存在的客觀基礎(chǔ)上，政策補(bǔ)貼也是現(xiàn)階段重要的獲利來(lái)源，多地出臺(tái)相應(yīng)補(bǔ)貼政策，進(jìn)一步提升工商業(yè)儲(chǔ)能的經(jīng)濟(jì)性  --。具體的政策細(xì)節(jié)就不給大家念了，感興趣的企業(yè)家可以截圖詳細(xì)查看了解。

參考以上的條件，當(dāng)前發(fā)展較好的江蘇、浙江，安徽、湖北以及廣東等省份，憑借其工業(yè)基礎(chǔ)和政策環(huán)境，必然會(huì)成為工商儲(chǔ)發(fā)展的熱土。各位在區(qū)域市場(chǎng)的選擇上，不同地區(qū)的發(fā)展?jié)摿ν瑯邮切枰攸c(diǎn)考量的因素。

▍技術(shù)進(jìn)步與成本效益

剛剛說(shuō)完了第一方面的經(jīng)濟(jì)性因素，第二方面，技術(shù)創(chuàng)新是推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的另一引擎。鋰電池技術(shù)的不斷突破，超級(jí)電容器的應(yīng)用，以及儲(chǔ)能系統(tǒng)的智能化管理，都在不斷提升儲(chǔ)能效率，也降低了運(yùn)營(yíng)成本。同時(shí)作為鋰電池核心原材料的碳酸鋰價(jià)格下行也帶動(dòng)了儲(chǔ)能投資成本的大幅下降。碳酸鋰自2022年底，持續(xù)降價(jià)，截止24年6月，碳酸鋰價(jià)格為10.04萬(wàn)元/噸，較 2022年11月最高點(diǎn)下降83.7%，帶動(dòng)儲(chǔ)能電池價(jià)格同比也有較大幅降低。電芯成本下降，又帶動(dòng)儲(chǔ)能建設(shè)成本的大幅降低，也進(jìn)一步降低了投資成本。

▍市場(chǎng)前景

展望未來(lái)，中國(guó)工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。隨著政策的持續(xù)優(yōu)化和市場(chǎng)的進(jìn)一步開放，根據(jù)方正證券研究所測(cè)算，預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)新增工商業(yè)儲(chǔ)能裝機(jī)量將達(dá)到25.7GWh，對(duì)應(yīng)年增長(zhǎng)率約為74%。i

▍結(jié)論與展望

總結(jié)來(lái)看，中國(guó)工商儲(chǔ)行業(yè)正處于黃金發(fā)展期。對(duì)于感興趣的企業(yè)家而言，現(xiàn)在是深入了解并把握機(jī)遇的最佳時(shí)機(jī)。建議大家關(guān)注具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)和良好落地運(yùn)維能力的企業(yè)，同時(shí)需要考慮政策支持和市場(chǎng)需求的區(qū)域差異。

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